昨夜虚假的反弹 美股市场(2025年11月14日晚)经历了一场剧烈震荡。虽然标普500和纳斯达克指数在盘中深跌逾1%后最终收平。 这次反弹不仅没有解决市场的核心矛盾,反而更彻底地暴露了全球市场信心的缺失。 1. 全球先行指标并未跟上 黄金和比特币被视为更国际化、24小时交易的“无国界”资产。如果市场“底层情绪”真正缓和,它们应该率先反弹。 事实是: 黄金和比特币并未像美股一样收复跌幅 甚至: 在美股收盘后,金价仍在继续下跌。比特币也创了新低 说明美股的反弹缺乏后劲,黄金与比特币的弱势揭示了全球信心仍未恢复。 2. 美股反弹宽度不足 美股的反弹从23:00开始,消息面平静。反弹的驱动力并非来自信心,而是技术面和被动操作: 市场成交量的37%来自ETF相关流动。是机构在市场剧烈波动时,被迫使用ETF进行对冲、调仓或止损的被动交易。 情绪惯性: 市场心态是跌太多了,先反弹一下,而不是我们重新看好前景了。 市场现状:“三缺”与“三高” 市场缺三样东西(信心不足) - 缺主动买盘(缺乏有信念的投资者) - 缺流动性(ETF主导的交易结构流动性极差) - 缺确定性叙事(市场没有清晰的上涨理由) 市场有三样东西(市场波动性大) - 高杠杆残留 - 高集中交易 - 高情绪敏感度 最终判断: 在这种环境下,市场极不稳定,每天都可能发生1%-2%级别的假跌或假涨。每一次暴跌不一定是真跌,每一次暴涨也不一定是真涨。
Bitturing
3个月前
昨天晚上我一口气看了三个关于周期投资的访谈 说句掏心窝的话 很多人不是不会投资,而是完全不懂时间周期 周期看懂了,心态会稳很多; 心态稳了,决定自然不会做得太差 🌧️ 当经济变冷的时候 大家都开始缩手缩脚, 这时候最抗冻的,往往是“硬价值”的东西: 能发电的、能挖出来的、能存得住的。 🌤️ 当经济回暖的时候 人开始愿意花钱、愿意治病、愿意改善生活。 于是吃的、用的、看病的行业,总是最先热起来。 🪙 物价涨上天的时候(通胀) 钱越来越不值钱, 反倒是土地、资源、能源这种“不会凭空消失的东西”会越涨越有劲。 ❄️ 物价往下掉的时候(通缩) 大家都变得保守, 这时稳稳发利息的资产比什么都香。 📈 利率往上走的时候 银行更会赚钱,保险公司也更踏实。 市场喜欢“稳的”。 📉 利率往下走的时候 资金变便宜,科技与成长型公司就像突然装了加速器。 🔍 行业处在谷底的时候 谁都不想碰,但往往是机会最多的阶段。 只要选的是那个行业里最能扛事的公司, 时间会给你惊喜。 🔍 行业热到发烫的时候 大家都抢着往里挤, 这往往意味着: 该考虑收一收了。 👵 当城市变老的时候 医疗、护理、养老相关的生意,永远不会缺需求。 🚀 当技术往前狂奔的时候 新行业会像雨后春笋一样冒出来, 老行业也会被重新洗牌。 🏛️ 当政策张开手的时候 被点名支持的行业,普遍不会差到哪去。 尤其是头部公司,受益最明显。 🛑 当政策踩刹车的时候 再好的故事也要停一停。 避雷永远比追风口更重要。 😨 当市场吓坏的时候 很多本来很好的资产,会被砍到离谱的价格。 这时候反而需要冷静。 😍 当市场嗨疯的时候 人只盯着涨幅,不看风险。 泡泡越吹越大,也越危险。 🔋 当能源紧张的时候 与“省电、节能、新能源”相关的方向, 往往会迎来一段不可忽视的上涨期。 🌱 当环保压力变大时 那些能解决污染和可持续问题的公司, 长期价值会越来越高。