#经济周期

看不懂的sol

1周前

我为什么越来越相信周期... 2016年的时候，有一个卖方的宏观分析师因为胰腺癌去世了，叫周金涛。他有一句话特别知名，叫做“人生发财靠康波”。康波，全称康德拉季耶夫周期，是苏联经济学家康德拉季耶夫在1926年提出的理论，描述的是经济周期，后来就用他的名字命名了。说实话，那个时候我不相信什么周期，我那个时候是一个消费电子的拥簇，消费电子正在经历一轮超级成长周期，我当时的信念是人生发财靠成长，靠什么周期，周期就是封建迷信，背后毫无科学道理。 10年后的今天，我想说哪里有什么成长，全tm是周期... 用10年时间，我想明白了，什么是周期，周期是怎么来的。中国有五千年的辉煌历史，但可精确考证的历史（从周开始）来算，每一个王朝存续的时间就是200-300年。这里只有两个王朝有例外，周朝和汉朝。但这两个朝代，其实都是两个朝代的集合，西周东周，西汉东汉，看起来东西周，东西汉是一个朝代，实际上关系已经不大了。西周其实也只有三百年不到的历史（公元前1046年-前771年），东周已经是春秋战国时期，伴随周平王东迁洛邑，周王朝已经名存实亡... 东西汉也是两个其实已经完全分割的时代，只不过西汉末年的大乱后趁势而起的刚好是老刘家的后裔刘秀，单独来看东西汉，也都是200年左右的历史。为什么这么巧合呢？有一个经济学上的观点非常有意思，因为土地兼并。在农业经济时代，王朝初期，人口少，土地分配相对平均。随着承平日久，既得利益者（官僚豪强地主）通过兼并使土地高度集中，大量农民失去生计，国家税基萎缩，社会矛盾激化，最终引发大规模民变。土地几乎是农业经济时期唯一的生产资料，而且农业经济时期，生产力是不足的，社会底层一旦缺少了生产资料，面临的就是饿死，在这种风险的驱使下，农民起义在历朝历代末期都会爆发... 这里的核心是，伴随王朝的发展，既得利益者的贪婪会导致土地兼并的出现，进而使得生产资料的分配越来越不公平。这里的关键是，人性的贪婪，既得利益者的贪婪导致贫富差距一定会扩大，而这件事大概率会伴随时间的推移越来越严重，因为这是人性，是生而为人的劣根性。五千年的中华文明，两千多年的封建王朝历史，人性一次次上演，没有任何例外，只不过有的演的早（隋二世而亡），有的演的完，但最完的也就经历了300年。这就是周期。这里多说一句，美国建国多少年了呢，250年。美国有没有上演这种人性呢？毋庸置疑，美国是现在全球贫富差距最大的国家... 只不过在工业时代，由于生产力整体是过剩的，这种差异不太容易带来底层劳动人民吃不饱，穿不暖，没有生命的危险。这会延长周期，但不会改变周期，该来的衰退，一定会来。从这个角度来理解周期，我们会发现，周期的本质就是人性。我们再来看行业周期，资本市场的周期，答案也是一样的。行业周期，往往就等于扩产周期，伴随行业景气度上行，行业内的企业纷纷疯狂扩产，对于需求线性外推，然后产能过剩，行业价格开始下行。有的行业如果需求还能增长（比如当下的锂电），这种价格下行持续的周期往往会短一些；但如果有的行业需求还在下滑，行业就会陷入非常惨烈的出清和价格战，这种惨烈的出清往往会延续很多年（比如2010年-2016年的煤炭，当下的光伏）。而且我们会发现，越是被认为是新兴产业，科技产业的行业，周期越是惨烈。比如新能源，存储芯片，面板。原因也很简单，因为越是讲一个大的故事，他的未来越光明，扩产就会越发的疯狂，到最后产能过剩的程度就会越严重。在景气周期中，我们可以期待某一个人保持理智，但不可能期待一个群体共同保持理智，而且羊群效应也会逼得本来理智的人不得不加入羊群，对于理智的人来说，别人都扩产我如果不扩产，同样会面临未来行业过剩，既没有量还没有价会更惨。因此任何一个行业，哪怕周期多次演绎，他的周期也一定会到来。下行周期道理是一样的。伴随行业下行，初期还有人愿意抄底，相信行业周期会回归，但伴随一次次反弹被证伪，一轮轮下跌创下新低，再也没人相信未来会到来。就像这一轮地产周期，前两年每一次反弹都有很多人接盘，开发商甚至开始重新拿地，但一次次都被证伪，结果就是所有人都认为房价会跌，去年下半年开始再难看到开发商逆势拿地，哪怕是核心一二线城市，稍微偏一点的郊区，地就卖不出去。产业周期的背后，也是人性的贪婪，疯狂，恐惧... 为什么有周期，因为人有人性，作为一个群体的人类，一定会把人性中的贪嗔痴慢疑展露无疑，于是一个个周期诞生，太阳底下没有新鲜事。为什么从一个笃信成长股的小登，变成今天这样的老登。就是因为我在一个个周期中亏了钱，赚了钱，吃了亏，长了教训，我越来越明白资本市场没有新鲜事，也没有任何真正的核心资产。有的只是不停变化的周期... 而做投资，最重要的也是理解周期，多在周期初期投资，少在周期末期笃信，别被宏大叙事漂亮的故事欺骗，多想想周期到底走到哪里了... 当下，我们如何克服人性，利用周期规律做好投资。

#周期 #康波 #宏观分析 #经济周期 #消费电子 #超级成长周期

2周前

不受经济周期影响的行业唯有：黄、赌、毒。你看，黄：OnlyFans公司有45个员工，人均年营收入约3760万美元。赌：Stake，400员工，人均年营收约850玩美元。毒：中国烟草。

#经济周期 #黄赌毒 #OnlyFans #Stake #中国烟草

𝙩𝙮≃𝙛{𝕩}^A𝕀²·ℙarad𝕚g𝕞

4个月前

这是我脑子里在浏览时间线上突然冒出来的念头：金融资本驱动的消费主义到头了，或者面临前所未有的经济周期惩罚；从欲望驱动的消费主义走向vibe驱动的UBI，把多印出来的货币用在所有文明有意义的地方，可能是唯一解！ LiDAR of lost ancient cities in the Amazon Rainforest

#金融资本 #消费主义 #经济周期 #UBI #亚马逊雨林

𝙩𝙮≃𝙛{𝕩}^A𝕀²·ℙarad𝕚g𝕞

4个月前

正好赶上这波经济周期，不爆不可能

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

#经济周期 #经济 #周期 #萧条 #风险

4个月前

记得原来有一个“一句话故事”的帖子，点赞最高的是“秃驴，莫跟贫僧争师太”。这后面的故事大了去了。现在想想，“经济有周期，人无再少年”，“青春没有售价，火车直达拉萨”。这样让你不掏钱都手痒痒的话比，简直是弱爆了。

#一句话故事 #经济周期 #青春 #火车 #拉萨

4个月前

昨天晚上我一口气看了三个关于周期投资的访谈说句掏心窝的话很多人不是不会投资，而是完全不懂时间周期周期看懂了，心态会稳很多；心态稳了，决定自然不会做得太差 🌧️ 当经济变冷的时候大家都开始缩手缩脚，这时候最抗冻的，往往是“硬价值”的东西：能发电的、能挖出来的、能存得住的。 🌤️ 当经济回暖的时候人开始愿意花钱、愿意治病、愿意改善生活。于是吃的、用的、看病的行业，总是最先热起来。 🪙 物价涨上天的时候（通胀）钱越来越不值钱，反倒是土地、资源、能源这种“不会凭空消失的东西”会越涨越有劲。 ❄️ 物价往下掉的时候（通缩）大家都变得保守，这时稳稳发利息的资产比什么都香。 📈 利率往上走的时候银行更会赚钱，保险公司也更踏实。市场喜欢“稳的”。 📉 利率往下走的时候资金变便宜，科技与成长型公司就像突然装了加速器。 🔍 行业处在谷底的时候谁都不想碰，但往往是机会最多的阶段。只要选的是那个行业里最能扛事的公司，时间会给你惊喜。 🔍 行业热到发烫的时候大家都抢着往里挤，这往往意味着：该考虑收一收了。 👵 当城市变老的时候医疗、护理、养老相关的生意，永远不会缺需求。 🚀 当技术往前狂奔的时候新行业会像雨后春笋一样冒出来，老行业也会被重新洗牌。 🏛️ 当政策张开手的时候被点名支持的行业，普遍不会差到哪去。尤其是头部公司，受益最明显。 🛑 当政策踩刹车的时候再好的故事也要停一停。避雷永远比追风口更重要。 😨 当市场吓坏的时候很多本来很好的资产，会被砍到离谱的价格。这时候反而需要冷静。 😍 当市场嗨疯的时候人只盯着涨幅，不看风险。泡泡越吹越大，也越危险。 🔋 当能源紧张的时候与“省电、节能、新能源”相关的方向，往往会迎来一段不可忽视的上涨期。 🌱 当环保压力变大时那些能解决污染和可持续问题的公司，长期价值会越来越高。

#周期投资 #经济周期 #行业分析 #政策影响 #市场情绪

4个月前

这张被发了无数次的赚钱图，是1875年由美国农民兼业余经济学家塞缪尔·本纳创作的，名为赚钱时机周期图Periods When to Make Money。这个图在捕捉重大经济事件方面有“诡异”的准度，但并非完美，常偏差有1~2年。 1929大萧条，A类恐慌（1927），实际发生在1929崩盘提前2年，但捕捉了周期转折。 1987黑色星期一，B类好年（1981前后），实际发生在1987崩盘，偏差6年，但整体80年代繁荣匹配。 2000互联网泡沫，A类恐慌（1999），实际发生在2000-2002崩盘，高度吻合，峰值前卖出信号。 2007-2008金融危机，B类好年（2007），实际发生在2008崩盘，完美捕捉卖出时机。 2020新冠崩盘，B类好年（2019），实际发生在2020年3月暴跌，提前1年，但疫情前牛市结束。

#经济周期 #塞缪尔·本纳 #赚钱时机周期图 #经济危机 #股市崩盘

Bitcoin.不求人

5个月前

巴菲特、达利欧等大佬，一直鄙视看空比特币。这是因为他们是过去时代的成功者或者理念的领袖，但他们不理解也不想理解世界已经进入的数字经济新时代。过去时代的成功者往往是新时代的最主要反对者。而时代就是这样进步的。巴菲特属于既得利息群体，肯定不喜欢游戏规则的改变。特斯拉刚出现也遭遇传统燃油车的打压。爱因斯坦老爷子也拼命反对波尔为代表的量子力学。接下来这三年，大部分普通人能抓住的机会，一定在资本市场。三年三倍，是基钦周期的平均数，你有了三倍的增长，那么意味着你接下来可以从容做很多事情。这个时候，你已经比不参与资本市场的人，领先一大截了。等到他们高位来接盘，你又可以转身布局下一个机会。掌握经济周期的人，是最牛逼的，也是最顶级的思维。现在是从去库存向补库存周期的转变，是从通缩周期向通胀周期的转变，这个节点是最好的布局机会。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

#巴菲特 #比特币 #数字经济 #资本市场 #经济周期

5个月前

经济周期正在变得越来越短。如果用一个简单的逻辑来看，每一次新的经济周期，持续时间可能只有上一个的一半。 10年前，一个经济周期可能还需要数年甚至更久；而现在，从繁荣到调整，往往只在短短几个季度内完成。看看过去十年的互联网行业：从移动互联网浪潮的爆发，到资本寒冬的突然降临；从加密货币的疯狂炒作，到AI概念的昙花一现，每个循环的节奏都在加速。有人可能会想：“我再观察一下，等趋势更明确了再行动。” 但在这个加速的时代，往往就是这种“观望”让你错过了时机。因为当你觉得“还没到时候”，市场的风向可能已经变了。比如，2015年的互联网+热潮，很多人等“下一个风口”，结果风口已经过了；2021年的元宇宙概念，同样是在喧嚣一阵后迅速降温。按照“周期减半”的逻辑推演，未来的周期会短到什么程度？有人开玩笑说，到2100年，一次经济衰退可能只持续30分钟。当然，这只是个比喻，真正的意义在于提醒我们：互联网时代的机会窗口，正在变得越来越小，越来越快。对于像马云、张一鸣这样的创业者和企业领导者来说，这意味着不能再用传统的“长期主义”思维简单等待。你必须保持对趋势的敏感度，在浪潮涌起时果断切入，在退潮前及时调整。因为当所有人都看清方向时，机会可能已经溜走了。说到底，周期的本质是人性的循环——贪婪与恐惧的反复交替。而在互联网时代，信息传播的速度让这种循环被放大、加速。唯一的应对之道，就是在快节奏中保持清醒，在变化中找到不变的核心，让自己永远站在浪潮的前沿。毕竟，在这个“快鱼吃慢鱼”的时代，慢一步，可能就是整个时代。 ## 阅后请思考

#经济周期 #互联网 #速度 #风险 #快速

看不懂的sol

5个月前

美股/币圈/投资/搞钱必看记录片！假期就刷这48部，用纪录片打开财富认知大门，从经济周期到金融骗局，从投资思维到商业逻辑，看完直接颠覆你的金钱/投资观！《金钱通解》简介：从不同角度拆解金钱相关的现象与逻辑，带你看透金钱本质。豆瓣评分：8.2 《十分钟速成课：经济学》简介：用简洁明了的方式，在十分钟内快速讲解经济学核心概念，开启经济学入门捷径。豆瓣评分：9.3 《富哥哥穷弟弟》简介：一对亲兄弟，家境相同却走上贫富迥异的人生，记录他们的生活对比与观念碰撞，探寻财富差异根源。豆瓣评分：8.5 《为什么贫穷》简介：聚焦全球贫穷问题，深入剖析贫穷产生的复杂原因，引发人们对这一社会议题的思考。豆瓣评分：9.1 《成为沃伦・巴菲特》简介：揭秘股神沃伦・巴菲特的成长历程、投资理念与人生智慧，看他如何一步步成为投资界传奇。豆瓣评分：8.6 《无节制消费的元凶》简介：剖析消费主义背后的推动力量，揭露商家如何刺激人们无节制消费，让你看清消费陷阱。豆瓣评分：8.8 《货币崛起》简介：讲述货币的发展历程以及在历史进程和全球经济中所扮演的关键角色，展现货币的崛起之路。豆瓣评分：8.5 《公司的力量》简介：探讨公司这一组织形式如何在历史中产生、发展，并对世界政治、经济、文化等方面产生巨大力量。豆瓣评分：9.3 《与世界做生意》简介：跟随中国商人的脚步，展现他们在全球各地开展商业活动的故事，反映全球贸易的动态与机遇。豆瓣评分：8.7 《大空头》简介：以 2008 年美国金融危机为背景，讲述几位眼光独到的投资人提前看穿楼市泡沫，通过做空获利的故事，揭露金融市场的疯狂与荒诞。豆瓣评分：8.5 《商战之电商风云》简介：聚焦电商行业的发展，讲述电商企业之间的激烈竞争、创新突破以及对商业格局的改变。豆瓣评分：8.2 《隐形亿万富豪》简介：一位亿万富豪隐去身份，从底层做起，挑战在有限资源下创业致富，探寻成功的关键因素。豆瓣评分：8.4 《制高点：世界经济之战》简介：梳理世界经济发展过程中，不同经济理念、势力之间的交锋与博弈，展现全球经济格局的演变。豆瓣评分：8.9 《华尔街》简介：描绘华尔街的金融生态，展现资本的运作、金融家的野心与贪婪，以及华尔街对全球经济的影响。豆瓣评分：8.2 《大数据时代》简介：阐述大数据如何改变我们的生活、工作和思维方式，展现大数据在各个领域的应用与潜力。豆瓣评分：8.6 《中国工厂》简介：记录中国工厂的生产运作、工人生活以及在全球产业链中的地位，反映中国制造业的现状与挑战。豆瓣评分：8.3 《品牌的力量》简介：解析品牌是如何从普通标识成长为具有强大影响力的商业符号，以及品牌对企业和消费者的作用。豆瓣评分：8.5 《投资学》简介：讲解投资的基本原理、方法和策略，帮助观众建立投资思维，了解投资市场的运作。豆瓣评分：8.1 《金融秘史》简介：挖掘金融历史中不为人知的故事、事件和人物，揭示金融发展过程中的秘密与真相。豆瓣评分：8.4 《亿万富翁的有钱人生》简介：展现亿万富翁们的生活方式、财富管理以及他们对金钱和人生的看法，满足人们对富豪生活的好奇。豆瓣评分：8.0 《美国商业大亨传奇》简介：讲述美国商业史上，洛克菲勒、卡内基等商业大亨如何白手起家，在激烈的竞争中建立庞大商业帝国，以及他们对美国社会和经济发展产生的深远影响。豆瓣评分：9.3 《天下徽商》简介：聚焦徽商这一中国历史上极具影响力的商人群体，展现他们的经营智慧、创业历程、文化传承以及在明清商业舞台上的辉煌与衰落。豆瓣评分：7.8 《美元贬值之谜》简介：深入剖析美元贬值背后的经济、政治因素，以及美元贬值对全球金融体系、国际贸易和各国经济带来的连锁反应和挑战。豆瓣评分：8.1 《商界大咖》简介：采访和记录多位在商界取得卓越成就的大咖，分享他们的商业理念、成功经验、决策过程以及应对商业危机的策略。豆瓣评分：8.1 《商业启示录》简介：通过一系列商业案例，总结出宝贵的商业经验和教训，为创业者和商业人士提供启示，涵盖市场洞察、管理运营等多方面内容。豆瓣评分：8.4 《安然：房间里最聪明的人》简介：以安然公司的破产丑闻为切入点，揭露金融和商业领域的欺诈、贪婪与腐败现象，剖析现代公司治理的弊端。豆瓣评分：8.1 《英国人的消费秘密》简介：探索英国人独特的消费文化、消费习惯及其背后的社会、历史、经济因素，揭示英国消费市场的特点和趋势。豆瓣评分：8.0 《商业精英》简介：展现商业精英们在各自领域的奋斗历程、领导才能和创新思维，介绍他们如何在复杂多变的商业环境中脱颖而出。豆瓣评分：8.4 《百万美金交易员》简介：一群没有金融经验的普通人被赋予百万美金进行交易，记录他们在金融市场中的学习、成长与挑战，呈现真实的交易世界。豆瓣评分：8.3 《黑钱》简介：聚焦全球范围内黑钱的产生、流通与洗白过程，揭示非法资金如何渗透金融体系以及对经济和社会的危害。豆瓣评分：7.6 《中国商人》简介：讲述不同时代、不同行业中国商人的故事，展现他们的创业精神、家国情怀，以及在推动中国经济发展中的重要作用。豆瓣评分：8.3 《超级工厂》简介：走进世界知名的超级工厂，展示先进的生产技术、高效的管理模式以及大规模生产背后的奥秘。豆瓣评分：8.0 《财富之路》简介：分享不同人群通过创业、投资等多种方式实现财富增长的经历和方法，为观众提供财富积累的思路和借鉴。豆瓣评分：8.2 《营销的力量》简介：剖析营销在商业活动中的关键作用，介绍经典的营销案例、营销策略以及如何通过营销打造品牌、吸引消费者。豆瓣评分：8.3 《市场真相》简介：揭示市场运行的内在规律、供需关系以及市场竞争背后的真相，帮助观众更好地理解市场机制和商业环境。豆瓣评分：8.5 《货币背后的秘密》简介：深入探究货币的起源、演变、发行机制以及货币在国家经济、国际金融秩序中的秘密和影响因素。豆瓣评分：8.3 《货币》简介：全面介绍货币的历史、种类、功能等知识，从货币的视角解读人类社会的经济活动和发展变迁。豆瓣评分：8.1 《金钱与我》简介：聚焦普通人的金钱观和理财生活，提供实用的理财建议和方法，帮助人们更好地管理个人财务，实现财务自由。豆瓣评分：8.3 《经济学原理》简介：以通俗易懂的方式讲解经济学的基本原理，如供求理论、成本收益分析等，帮助观众建立经济学思维框架。豆瓣评分：9.5 《资本的力量》简介：探讨资本在经济发展、企业成长、科技创新等方面所发挥的关键作用，以及资本运作的规律和影响。豆瓣评分：8.5 《金融》简介：对金融领域进行全面介绍，包括银行、证券、保险等金融机构的运作，金融市场的交易，以及金融创新等内容。豆瓣评分：8.4 《亿万富翁的有钱人生》简介：展示亿万富翁们奢华又独特的生活方式，以及他们获取和管理财富的方式，同时探讨财富对他们个人和社会关系的影响。豆瓣评分：8.0

#美股 #投资 #财富认知 #经济周期 #金融

看不懂的sol

5个月前

资本主义的本质是什么？ ——在资本主义周期循环中看黄金与 BTC 的增值逻辑资本主义存在三个迈不过去的坎，马克思正是看到了这些问题，才提出了社会主义。 1. 第一个坎：无法避免的马太效应（私有制的共性问题）这个问题并非资本主义独有，而是所有私有制的共同问题。简单来说，就是私有制体制下“大鱼吃小鱼”——大鱼越来越大，小鱼越来越少，最终小鱼消失，整个生态系统随之崩塌。 - 私有制发展初期：社会资源存量丰富，人们起跑线相近，能有效促进生产力发展。因为多劳多得，每个人都能期待美好的未来。 - 私有制发展中期：大资本逐渐形成体量优势，小资本或无资本者开始感受到压力。例如，可口可乐凭借体量压低生产成本，后进入赛道的小厂无法与之竞争；若没有突发灾害或工业变革，大公司几乎立于不败之地。部分领域还会出现“恶性降价”，比如美团、滴滴发展初期，通过亏本烧钱清空市场，快速做大并确立垄断地位。这个阶段虽有竞争，且总体资源仍能满足基本需求，各方“吃相”相对好看。 - 私有制发展后期：资源不足，大资本“吃相”难以为继。小鱼数量减少，大鱼只能互相攻击。以封建王朝为例： 1. 王朝初期：经历战乱后人口锐减，地主和百姓都有土地可耕种。 2. 发展过程中：地主通过多种手段兼并土地。好的手段如天灾时，利用更强的抗风险能力，让百姓贱卖土地换取生存机会；坏的手段如勾结官府，通过欺诈、恐吓、强买强卖掠夺土地。 3. 最终结果：百姓土地减少，地主土地增多，大地主形成牢固势力，上可对抗皇权、下可压榨百姓。若遇大灾，百姓被迫造反；或皇帝因缺钱想集权，地方军阀随之反叛（更多时候是两种情况交织）。 4. 循环结局：旧王朝倒塌，百姓经历百余年黑暗，等待下一个王朝，周而复始。这就是黄培炎所说的“历史周期律”。只要私有制不改变，马太效应就会持续存在。有人认为资本家或地主中有好人，这是事实，但资本主义或私有制需要被推翻，并非因为从业者的道德问题，而是其机制缺陷。正如张麻子对黄四郎所说：“没有你，对我才最重要”，个人好坏无关紧要，只是好的地主/资本家转换思路更易，坏的则思想顽固。 2. 第二个坎：不以生产为根本目的（资本增值优先）首先需达成共识：财富增长只有两种方式——创造（生产）和转移（夺取）。 - 创造（生产）：通过劳动扩大财富总量，比如原始社会靠摘桃子，农业社会学会种桃子，推动人类社会飞跃。 - 转移（夺取）：分为合理与暴力两种。合理夺取如贸易赚取差价，暴力夺取如战争掠夺。财富转移本质是零和游戏，有人财富增加就有人减少，易引发矛盾。因此，社会和谐发展需多靠生产、少靠转移。回到资本主义，其根本目的是实现资本增值（即马太效应），手段本身并非核心。 - 资本主义早期：社会财富总量低，资本家热衷于生产，通过发展生产快速积累“第一桶金”。 - 资本累积到一定程度：资本开始倾向“轻松获利”，金融应运而生。常见形式如银行借贷收取利息，资本量大时，利息可实现“财务自由”（例如手握数亿资本，每日躺着就能有几万收入，且无需参与任何生产，对社会财富增量无直接贡献）。 - 银行利息虽无直接贡献，但可能间接助力生产（贷款给生产企业），而其他“利息类”形式未必合理。例如，在上海拥有10套房的房东，每月无需工作即可收取数万租金，收入堪比博士生月薪，甚至有人调侃“房东职位栓条狗也行”。 - 资本的“魔力”：无需劳动即可获得高额财富，导致从业者不愿回归生产。例如，马云从“让天下没有难做的生意”的倡导者，逐渐转变为强调“福报”；众多实业家做大后投身房地产；若非国家管控金融，可能会出现大量私人银行。一旦体验过“财务自由”，便难以回归辛苦的生产劳动，这也是国家多年推动资金回流制造业却收效甚微的原因——即便不做房地产，还有比特币、股市等“轻松路径”，无人愿再投身劳动。 3. 第三个坎：最终会扼杀消费力富人掌握80%的财富，却无法通过鼓励富人消费盘活经济，核心原因在于：个人积累的财富可无限增长，但能消耗的财富有限。财富若无法流转，便失去意义——纸币只有流通时才是“钱”，存放在仓库里只是一张纸。 - 资本主义早期：能刺激消费，推动经济循环。 - 马太效应完成后：大资本逐渐扼杀消费力。大资本赚钱越多、越快，普通民众可流通的财富就越少。 - 富人无法通过“超支消费”盘活市场：若富人铺张浪费（如吃一只扔一只龙虾），对市场影响微小，且会引发“朱门酒肉臭”的舆论批评；若大规模消费（如每天买10万只澳龙），吃不完的部分要么倒掉（如1933年美国倒牛奶事件，可能引发社会动荡），要么分给民众（相当于“均富”，与资本积累的目的相悖）。 - 资本的“傀儡性”：资本家本质是资本的傀儡。一旦进入资本体系，唯一任务就是不断挣钱、扩大资本——在马太效应环境中，资本增长慢就会被更快增长的大资本吞并。因此，富人的“超支消费”与资本逻辑相悖，若强行为之，资本会抛弃他，转而扶持其他资本家。 4. 资本主义的结局与社会主义的探索这正是资本主义走不通的原因。社会主义能否行得通尚无定论，但资本主义道路最终必然会遭遇这三个坎。一旦矛盾激化，要么引发经济危机，要么爆发世界大战，导致世界系统崩盘。最终以数百万人的死亡为代价腾出生存空间，后人再重新开始循环。而在这种周期性动荡与货币贬值的背景下，人们始终在寻找经时间验证、能对抗贬值的可靠增值资产，其中黄金和 BTC 是典型代表。黄金作为传统硬通货，已历经几千年时间检验 —— 从古代的货币等价物，到现代的避险资产，无论王朝更迭、法币超发还是通货膨胀，黄金始终能保持其内在价值，比如历次全球经济危机中，黄金价格往往逆势上涨，成为对抗货币贬值的 “压舱石”，其增值可靠性在数千年的历史长河中得到了充分印证。 BTC 虽诞生时间较短（仅十余年），但凭借去中心化、总量有限等特性，被不少人视为 “数字黄金”。在法币持续超发、货币购买力不断下降的当下，BTC 多次在通胀高企、货币贬值周期中展现出增值潜力，即便经历过市场剧烈波动，仍有大量投资者认可其对抗货币贬值的作用，其增值可靠性也在逐步通过市场实践的检验。所以兄弟们，乱世多定投黄金和btc吧！

#资本主义 #马太效应 #经济周期 #黄金 #BTC

6个月前

经济有周期，人无再少年

#经济周期 #人生短暂 #时间流逝 #个人感悟

看不懂的sol

6个月前

“康波周期”底层逻辑：2025年错过币圈的人将后悔一辈子！兄弟们搞清楚我们处在什么周期中，投资赚钱也就是手到擒来的顺势而为。 01、人生发财靠康波，绝非玄学，而是对经济规律的敬畏。 2025年，我们站在旧周期的终点与新周期的起点，毫不夸张的说错过2025-2026年币圈的人，大概率会后悔一辈子。唯有看懂趋势、敬畏风险、保持弹性，方能在第六轮康波中，成为“命”与“运”的赢家。富人圈子里有一个人人皆知的秘密，那就是人生的成功主要靠周期，而不是靠努力，不知道大家信不信，反正我是深信不疑。不信你看看中国最近20年发家致富的那些人：山西的煤老板，大字不识一个，不懂商业模式，不懂企业运营，找到一个煤矿就死劲的挖，然后浑身都戴上了999k的足金项链。还有北上广深这些大城市的包租公，很多只是小学毕业，普通话都说不清楚，但他们一个月的收入，够你花半辈子。你要说比努力，我认为不管是在工地的农民工兄弟，还是寒窗苦读十余年的大学生兄弟，都比他们要努力，可人生的差距大得超乎我们的想象。这就是周期的力量，你不需要多么努力，只要踏对时间节点，就能比其他人少奋斗几十年。说回投资，周期性来源于投资的一次性支出和收入的分期性之间的矛盾，以及投资的确定性支出和未来收入的不确定性之间的矛盾。有的投资，需要长达几十年的持续进行，才能收回投资。有的，可能只需要几天时间，就能赚回来，有的需要10年，有的需要5年。根据回报周期的不同，周期可以分为好几个类型。 02、基钦周期：短周期 1923年，英国统计学家基钦对1890—1922年间英国与美国的物价、银行结算、利率等资料进行详细研究后，在«经济因素中的周期与趋势»一文中指出，经济周期实际上有主周期与次周期两种。次周期平均长度约为40个月(3~5年)，一个主周期包括两个或三个小周期。这种平均长度为40个月的周期。汉森根据资料计算出美国在1807—1937年间共有37个这样的周期，其平均长度为3.51年。基钦周期，也叫做库存周期，因为驱动基钦周期的主要动力是库存。如下图所示，过去20来年，中国产成品存货的周期性完美匹配基钦周期。为什么会这样呢？我们前面提到了，周期产生的主要原因是投资的一次性支出和收入的分期性之间的矛盾，以及投资的确定性支出和未来收入的不确定性之间的矛盾。这是更加深层次的原因，在这层原因之上表现出来的是，缓慢供给与快速需求之间的矛盾。我们只需要一夜的时间，就可以决定明天吃不吃肉，但猪肉的养殖周期需要6个月。我们只需要1夜的时间，就可以决定是否扩大光伏投资，但一个光伏厂的建设需要2年左右。所以，当需求发生快速变化，而供给跟不上的时候，就会发生供不应求→供给过剩的转变，中间将伴随着库存的周期性变化。故而，典型的库存周期包括四个阶段：主动补库存，被动补库存，主动去库存，被动去库存。为什么这个周期是40个月呢？一方面是因为很多行业的扩产周期在1-2年左右，扩产结束之后往往基本面就会发生改变；另一方面是债务周期了。一般来说，企业发债的周期在2-3年。比如，最新数据，商业银行债中，二级资本债、银行永续债以及一般商金债加权平均成交期限分别为3.53年、3.34年、2.08年，到期就得还钱，形成收缩的压力。所以，库存周期的高低点，往往也会伴随资金的宽松以及紧缩，有时候，还会有比较明显的通胀变化。供给不足的时候，库存不足，物价上涨，带动价格上涨，通胀上升带动利率上升，从而压制需求，供给恢复，然后进入供给过剩阶段。在这个过程中，就会伴随资产价格的上下波动。投资者只需要在波动的底部买入，高位抛出，自然就是乘风而起。 03、朱拉格：中周期 1860年，法国经济学家朱拉格写了一本书叫做《论法国、英国、美国的商业危机及其发生周期》，书里面提到危机或者恐慌的出现，并不是独立事件，而只是经济社会不断面临的三个阶段中的一个，这三个阶段就是繁荣、危机和萧条。这三个阶段反复出现形成周期现象，平均每个周期是9-10年。汉森把这种周期称为主要经济周期，并根据统计数据计算出美国1975年-1937年，共有17个这样的周期，其平均长度为8.35年。朱拉格周期，也被叫做固定资产投资周期。前面在短周期中提到，控制周期的是企业扩产的速度，而朱拉格周期背后的驱动因素是设备的更新换代。因为设备存在折旧，使用的时间长了，自然就不能用了。同时，由于技术的更新，旧设备的效率往往也根本不上，因而到了一定的周期之后，就需要买新设备，从而带动一轮上行周期，等到设备更新完了之后，需求突然收缩，经济进入下行周期。 ‌固定资产的折旧年限在会计准则中有明确的规定，不同类型的固定资产有不同的最低折旧年限。其中，飞机、火车、轮船、机器、机械和其他生产设备‌的折旧年限为10年。因此，在衡量朱格拉周期的时候，喜欢用固定资产投资占比GDP的比重来进行观察。但，这个周期的时间，并不固定。比如最近的周期中，由于设备周期叠加了房地产周期，固定资产投资出现了长周期的下滑，这也是为什么中国这几年这么难熬的主要原因。为什么朱格拉周期波动比较大呢？其一，设备折旧周期差异比较大，小周期要服从于大周期。比如汽车有6-10年周期，房地产有20年周期，汽车就得服从于房地产周期；其二，设备资金需求高，需要有信贷方面的政策配合；其三，技术驱动更新，但技术的发展具有不确定性，有时候很快，有时候比较慢。除了朱格拉周期，还有一种20年的周期，叫做库兹涅茨周期，也叫房地产周期。1930年，美国经济学家库兹涅茨提出了一种与房地产相关的经济周期，长度在15-20年左右，平均长度在20年。其实，也很简单，因为人们购买房产的周期大概就是这样，20多岁的时候买套房子成家，等到40多岁的时候改善型住房。同时，20岁左右生育，20年以后下一代成年，又需要住房。 04、康德拉季耶夫周期：长周期 1925年，俄国经济学家康德拉季耶夫在《经济生活中的长期波动》一书中，根据美国、英国、法国100多年内的批发物价指数、利率、工资水平、对外贸易量、煤炭生产量与消耗量等指标的变化，发现了一个比较长的经济循环，其平均长度为50年。康德拉季耶夫把18世纪80年代到1920年分为3个长周期： ①1789-1849（上25/下35，60年）； ② 1849-1896（上24/下23，47年）； ③ 1890-（24年上/）。一个典型的康波周期，分为回升、繁荣、衰退和萧条。技术泡沫，通常是繁荣的标志，供给侧改革，往往是全球进入萧条的标志。关于这个周期，不知道大家有没有听过一句名言：人生发财靠康波，这里的康波，就是指的是康德拉耶夫长波周期，也称为康波周期。什么意思呢？ “我们每一个人的财富积累一定不要以为自己多有本事，财富的积累完全来源于经济周期运动的阶段，给你带来的机会” “人的一生中，理论上来说有三次机会，如果一次机会都没有抓住，一生的财富就没有了，抓住了一次，你就至少能够成为中产阶级，而这三次机会在康德拉耶夫周期中，有迹可循” 有人给甚至给过去一段时间的康波周期，进行了了系统的分类： √第一次康波周期，始于1780-1790年，到1830-1840年结束，掀起了以蒸汽机、纺织机为代表的的第一次工业革命，罗斯柴尔德家族在这一时期迅速崛起。 √第二次康波周期，始于1840-1850年，到1900-1910年结束，掀起了以铁路、内燃机、钢铁为代表的的第二次工业革命，在此时期，洛克菲勒家族快速发家。 √第三次康波周期，始于1910-1920年，人类进入电气、重化工、汽车时代，到1960-1970年结束，福特家族乘时代之风书写传奇。 √第四次康波周期，始于1970-1980年，以互联网、电子产品、通信技术腾飞为代表，预计持续到2020-2030年之间，以比尔盖茨为代表的科技企业家创造了巨额财富。 √第五次康波周期，预计从2020-2030年开始，以人工智能技术为代表，辅以新能源和生命科学，到本世纪中叶达到巅峰，而这一轮康波周期，大概率将超越前四次康波周期，给人类社会带来历史性的巨变，也将产生史无前例的社会财富神话。关于康波周期，中国有一个非常有名的研究者，叫做周金涛。 2007年成功预测次贷危机， 2013年提出房地产周期拐点， 2015年成功预测了全球资产价格动荡，并在2015年11月预言中国经济在2016年一季度触底。人生发财靠康波，就是他的名言。他还有一句名言：“一个技术当它在追赶国的渗透到达了无孔不入的时候，一定到达了它生命周期的最后阶段”。可是，英雄早逝。但是，在他去世之前，也就是2016年的演讲中，他断言，2016-2026是康波的萧条阶段，现在的确有点儿萧条。具体来说，他认为，1975至1982年是上一个康波的萧条阶段，本次康波从1982年开始回升，1991年到1994年的美国信息技术泡沫，是康波繁荣的标志，当美国的泡沫破灭之后，后面经济又增长了七八年，也就是到2004年是本次康波繁荣期，其实一直到2008年都是本次康波黄金期。2004至2015就是本次康波一个衰退期，而2016-2026年，将是本次康波的萧条阶段。按照这套理论，这意味着2026年开始，又要迎来新一轮康波的回升周期，也是金融玩家的财富周期了，一个史无前例的大牛市，可能就在眼前了。

#康波周期 #币圈 #2025年 #经济周期 #投资机会

6个月前

十年经济周期，百年政权周期，千年制度周期，万年文明周期，十万年物种周期，都会在接下来的五年里发现颠覆性变化。

#经济周期 #政权周期 #制度周期 #文明周期 #物种周期

ChandlerGuo 郭宏才宝二爷

6个月前

降息前三连跌这次又来了去年九月也是这样政策面数据都很像就业疲软失业率上升但这次通胀更稳定降息理由更充分周期会更长行情也更持久

美国CPI数据引发市场恐慌，特朗普关税成无关痛痒之事· 98 条信息

#降息 #就业疲软 #通胀稳定 #经济周期 #持久行情

6个月前

距离确定降息还有 8 天，但市场押注连续降息、降息 50 基点的交易员，已经越来越多了。概率数据，也是蹭蹭往上上涨。历史上，08、19 年进入降息周期之后，均诞生出了不少明星创业项目，以及全民的创业、投资热潮，下一波的山寨季可能真不远了。

美联储维持利率不变，降息现分歧，7月预期降温，关注9月· 470 条信息

#降息预期 #市场押注 #创业机会 #经济周期 #投资热潮

看不懂的sol

6个月前

如何建立自己完善的宏观经济分析框架？兄弟们要清楚，宏观经济分析是破解金融周期、流动性密码的重要节点。无论币圈还是股市唯有理解 “央行 - 银行 - 财政 - 金融 - 实体” 的联动逻辑，才能在市场波动中把握趋势，实现资产的 “跨周期配置”，让投资决策扎根于经济运行的底层规律，而非短期噪声。一、构建宏观经济分析框架的基本思路明确分析目的：根据关注的重点（如经济增长、周期、生产与分配等）来确定框架的侧重点。划分经济层面：将经济划分为实体层面和金融层面。实体层面包括生产活动和非金融流通活动；金融层面主要涉及资产定价与资源分配。构建基础框架：以“银行体系 - 金融市场 - 实体经济”为核心，结合财政体系，形成基本分析框架。二、宏观经济分析框架的主要组成部分央行与货币政策：央行资产负债表：了解央行的资产与负债结构，分析其对市场流动性的影响。超储率体系：通过分析央行货币政策工具（如MLF、SLF等），把握货币市场的松紧程度。资金供求分析：社融与M2：通过分析社会融资规模和货币供应量，了解经济中的资金供给与需求情况。经济增长分析： GDP体系：运用支出法和生产法，从消费、投资、净出口等角度分析经济增长的来源和产业结构变化。财政体系分析：财政收支：关注一般公共预算和政府性基金预算，了解财政收入结构、支出方向及赤字情况。具体领域分析：房地产投资体系：分析房地产投资的分类、库存、销售、资金来源、对GDP和就业的影响等。制造业投资体系：关注库存周期、需求与生产的传导链条，结合GDP支出法和生产法进行分析。三、周期分析社融周期：分为信用收缩、政府逆周期融资上行、顺周期信用扩张三个阶段，反映金融层面的信用变化。库存周期：约2 - 3年一个周期，通过观察库存与销售的变化，判断实体经济的短期波动。朱格拉周期（产能周期）：约8 - 10年一个周期，通过产能利用率或固定资产投资等指标分析。库兹涅茨周期（代际周期）：约20 - 25年一个周期，主要与人口抚养比相关，对房地产等领域有一定影响。四、宏观经济学习的方法论建立宏观经济指标统一框架：梳理主要宏观议题，构建完整的指标体系，打破知识点之间的孤立关系。经济危机的梳理：以时间轴为脉络，客观梳理经济危机的全过程，结合历史经验理解当前经济现象。阅读各个流派观点：选择体系完整、有时间和空间解释、被执政者采纳的理论进行梳理，形成自己的评价。五、进一步拓展与完善全球视角：分析全球三级分工联动框架（核心国、半边缘国、边缘国），结合国际贸易、汇率等因素，理解全球经济的相互影响。多维度整合：尝试将不同领域的分析框架整合到一起，构建更全面的宏观经济三维体系，通过编程等方式实现数据联动关系的可视化。兄弟们要明白，建立宏观经济分析框架是一个系统性工程，需要不断学习、积累和实践，逐步完善自己的分析体系。才能让自己的股市、币圈投资游刃有余。

#宏观经济分析 #金融周期 #投资策略 #经济周期 #资产配置

6个月前

zf： 8月非农：降息已定，如何交易？自鲍威尔在两周前的Jackson Hole意外转鸽后转鸽的鲍威尔：为何我们在降息上比市场更乐观？，今晚的非农几乎就是横在9月18日美联储降息最后的障碍。结果也“不负众望”。8月非农新增就业2.2万，远少于预期的7.5万和上个月的7.9万，过去两个月的数据也合计下修2.1万人。与此同时，失业率从上个月的4.25%升至4.32%。劳动参与率小幅走高至62.3%。时薪有所降温，环比维持0.3%，同比从3.9%回落至3.7%。数据公布后，10年美债骤降10bp至4.08%，美元下行，黄金上涨，典型的宽松交易。9月降息概率升至100%，降息50bp和10月降息的预期都开始出现。目前看，降息几无悬念，除非下周的通胀爆冷，目前的初步预测结果看概率不大。我们在降息上一直看得比市场乐观，结果也与我们的预期一致，是因为：1）一方面美联储本来就需要降息应对疲弱的传统需求（如制造业PMI和房地产一直受高利率压制而低迷，只不过非农大跌眼镜提前了这个时间）非农“雪崩”意味着什么？；2）另一方面，市场在关税对通胀影响上一直存在误判，问题出在过多强调关税影响的终点水平，而忽视了传导很缓慢的路径，我们测算美国消费者只承担了8-10%的关税成本关税成本到底由谁来承担？那么问题是，有没有可能9月降息50bp，又或者10月接着降息？这个概率在提升，但还没有到有把握的地步，原因是失业率并不高，通胀也还会缓慢走高，所以鲍威尔恐怕也需要被“再推一把”（或者“再找个台阶下”）。第二个问题是，是否市场逻辑又会切换到衰退、或者滞胀？中间会有噪音，但也不至于。遥想去年7-9月萨姆规则就触发了一波衰退担忧和各种衰退领先指标的集中展示，结果美联储一降息就解决了问题。我们对美国增长、美股和美元看得也一直比市场要乐观（我们在一个月前进一步上调美股点位美股风险溢价为何能如此低？；在下半年展望中提示“去美元化”预期可能过度，美元四季度或小幅反弹中金2025下半年展望 | 全球市场：共识化的“去美元”），这一观点看似与弱非农背道而驰，其实并不矛盾。在拉动美国信用周期扩张的“三驾马车”中，AI产业投资持续强劲，财政支出在10月新财年后就可以重新启动，就差一直趴在地上等待降息催化的传统需求如制造业PMI和房地产。去年9月降息后，上述两项快速修复，原因就是成本与回报“挨得很近”，传导很快。最后一个问题，既然降息几无悬念，那该怎么交易？短期思路很简单，就是交易降息本身，即美债利率和美元下行，黄金上涨，成长股和小盘等，单纯的受益于分母逻辑的资产弹性更大，相反风险资产可能还会担心增长（但短期不担心增长又如何能降息呢？），一如今天的反应。但把这个短期趋势无限外推也可能是市场出现的最大误区。我们一直提示，判断降息对资产的影响，不在降息这个动作本身，而在为何降息和降息的宏观背景。作为“预防式降息”而非“衰退式降息”，由于降息可以很快提振需求，那也就意味着不需要太多次降息，同样意味着资产交易逻辑会很快就从分母的宽松逻辑切换至分子的修复逻辑。因此，换言之，降息兑现后不久（甚至像去年9月在降息兑现的那一刻起），美债利率和美元可能就逐步筑底、甚至可能回升（要看需求修复的力度和速度，我们测算降息4次对应10年美债3.9-4.1%），此时应该切换到受益于降息拉动的传统需求，如道琼斯、地产链（家电家具家居）、投资链（有色、机械等）。2019年是如此，2024年也是如此，甚至远到1995年也是类似。每段周期都同时还叠加其他因素影响，不可能严丝合缝的一模一样，但大逻辑是一致的。

#美联储降息 #非农数据 #宽松交易 #经济周期 #资产配置

7个月前

美股估值历史最高高于1929，高于2008，高于2001 只能说，周期不可抗拒引爆的导火索肯定是外在的。也许是关税，也许是收复台湾

美欧关税战：特朗普挥舞关税大棒· 510 条信息

特朗普关税：欧盟拟反制，市场渐麻木· 1489 条信息

#美股估值过高 #历史最高 #经济周期 #潜在危机 #外部导火索

𝙩𝙮≃𝙛{𝕩}^A𝕀²·ℙarad𝕚g𝕞

7个月前

什么力量塑形了经济走向？是在数学模型里吗？什么是经济学？我们常常忘记了研究对象-人！而人的感性vibe主导了我们的经济行为，而不是理性决策。叙事经济也是经济，有没有逃脱经济周期的惩罚的演进路径？还是不过也是为了逃避和延长经济周期性惩罚的另一种叙事？这一切源自人性，源自理性根植于感性的人性现实，源自经济行为的语言本体的叙事账本。

#经济学 #人性 #感性 #叙事经济 #经济周期

小隐新十年（Feng Wang）

7个月前

更新/个人认为，比特币已经摆脱了其自身减半周期引力，进入到了美股及整体经济周期中，我们已经在这个过程中。同样的判断，越来越大的可能，适合以太坊及其身后的加密浪潮。当然，还要观察一段时间。

#以太坊与比特币价格波动引发市场热议· 209 条信息

#比特币 #美股 #经济周期 #以太坊 #加密浪潮

小隐新十年（Feng Wang）

7个月前

更新/个人认为，比特币已经摆脱了减半周期引力，进入到了美股及整体经济周期中，我们已经在这个过程中。同样的判断，越来越大的可能，适合以太坊及其身后的加密浪潮。当然，还要观察一段时间。

#以太坊与比特币价格波动引发市场热议· 209 条信息

#比特币 #美股 #经济周期 #以太坊 #加密浪潮

Li Xiangyu 香鱼🐬

7个月前

桥水基金抛售了自己所有的中概股，重仓科技板块。大概也就是去年这时候，桥水基金还在说所有的经济有周期，中国经济有问题，问题很大，但还是部分看多的。只是仓位不多而已。那么。。。大概是真的有什么信号了。

#桥水基金 #中概股 #科技板块 #抛售 #经济周期

7个月前

基钦周期，我曾多次提及，如👇在2022年5月25日，提前预测2023年第一季度是基钦周期的扩张期(当时 #BTC 2万美金附近，英伟达不到20美金)。如今接近扩张期顶点，转向收缩期，可能需要注意了！⚠️ 我一直相信，市场的节奏是有规律的，就像潮汐——不是一直涨，也不是一直跌。其中一个比较好用的“潮汐表”，大约是4到4.5年一个轮回：前面2-3年是扩张期，后面2年左右是收缩期。扩张期我们可以增加风险资产配置，容错率高，机会大。收缩期增加固收和防守资产配置，容错率低，机会少，需耐心！ 2025年4月，基钦周期的经济活动高点其实已经出现了。但有意思的是，股市通常会滞后，因为经济数据拐点出来后，股市还会惯性冲一段，尤其是美国股市那种“有钱任性”的主角戏。现在全球股市（尤其是美股）还在扩张期，不过很明显，我们已经接近末期了。我自己盯的几个信号，最近越来越感觉像是要收尾： 1️⃣越来越多国家的股市创新高乏力以前是全球股市你追我赶，现在很多国家股市已经跑不动了，美股独自嗨的感觉特别明显，这其实是末期的典型特征。 2️⃣美股内部的弱指数掉队标普500和纳指100的头部股票还在撑，但罗素2000这些小盘股指数已经有点气喘吁吁。历史告诉我，一旦内部出现分化，接下来大盘也迟早会掉下来。 3️⃣领先指标大宗期货（比如铜、部分工业原料）不再创新高这些东西对经济周期特别敏感，比股市先走一步。它们冲不动了，其实是在给股市打提前量的“退潮预警”。 4️⃣时间窗口我是个爱翻老黄历的老韭菜——上一次最长的基钦扩张是纳指100从 2011年8月涨到 2015年7月，47个月，那真是“九条命的牛市”。标普500那轮也就43个月。而这轮呢？标普和纳指都已经涨了34个月，超过了平均的33个月。理论上，这之后的涨幅很可能是“虚涨”，也就是说，后面的基钦收缩会把这段涨幅全吃回去。所以现在我的心态就是——不着急冲最后这几个月的热闹，而是等收缩期来临，等便宜货。现在的美股，就像一列开了三年多的高铁，已经快到终点站了，虽然还能滑行一段，但速度明显慢了。聪明的做法是站在车门口，准备下车，等下一班列车，而不是在最后几公里还拼命往里挤！加密也可参考！🧐

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

#基钦周期 #美股 #扩张期顶点 #风险预警 #经济周期

看不懂的sol

7个月前

一文读懂：对经济学方面的整理！一、经济上行周期，重资产是扩张和兼并的利器，战场上的铠甲。下行周期，是溺水时的铠甲。二、随着历史发展，实际进入工业时代之后，各国经济的上行周期在变短，下行周期在变长。三、上行周期，根据历史总结，在一个国家内，一次很难超过30年。再下一次上行，需要科技爆炸。四、熬过下行周期越来越难。这就是为什么历史上各国都很难逃过脱实向虚。金融化更容易转移，抽身而走。五、重资产的锚定物是流动性，最重要的是你自己把握住解释权。宣传其有高价值或低价值。有人接盘以便于你高抛。或者是价值被低估，你来低吸。六、没有流动性支持，重资产注定是溺水时的铠甲。因为维护费太高。维护费主要取决于有质有量的人工，而非物料。有质有量的历史周期很短，有质无量和有量无质才是主流。前者能用高价保住重资产的衰退速度，但成本低不了。后者成本低，但根本保不住重资产的衰退速度。七、重资产是非常容易迷惑人的人间物。实际能拥有重资产的只有游戏规则制订者。连参与者都不是实际拥有，不过是暂有，或者代管。其余人实际是重资产的奴隶，而不是拥有者，短期看当然是拥有者，但长期看是奴隶。八、对民间个人而言。本质上，重资产只能是一种投机，做不了投资。起码在工业时代之后就是这样。田园牧歌的时代早就远去了。九、重资产的最终目的是金融化。只有金融化能舍弃原有的重资产锚点，走向新的锚点。没有新锚点很难熬过下行周期。十、金融化必须有强法治背书。否则必然走向历史周期律的“土地兼并”。而且这个速率会越来越快。十一、既然重资产本质上是一种金融产品。那么对个人来说，高抛低吸才是最重要的能力。十二、重资产实际不是生活质量的锚定物。那是一种假象。生活质量包含两部分，物和人。重资产隶属于物。人包括服务者和被服务者两个层面。人的层面，现实有四个类型——花钱也没有质量，花多少钱办多少事，花高溢价才有质量，不在市场流通的高质量。这恰好是质量的依次排序。最高质量不在市场流通，恰恰是最容易被人忽视的部分。需要人既是具有主体性的被服务者，也是服务于主体性(或自己或他人)的服务者。花钱也没有质量，是世俗世界被人最为重视，却又忽视的部分。十三、高抛主要看高瞻远瞩，完全体现一个人的能力。低吸，运气、高瞻远瞩、意志力，三条至少要占两个。低吸很容易让人错误估计自己，成功者误以为都是自己的能力。低吸筛选出来的多是幸运儿，不是高能力者。所以现实中很少有成功者具备出色的高抛能力。十四、既然重资产服务于金融，那么拥有不过是其中一种手段。租借也是手段——用于下一轮融资。劣币淘汰良币，是因为劣币发现等价物如果投入租借，能上的杠杆更多。所以人类社会本质上就是一个无序金融市场。十五、在低吸重资产之前。首先要有人力。有足够人力，重资产才是活的。否则低吸来还是死的。十六、人社会行为，理性来说有两种解。上行周期，尽力拿重资产。以此为基点拿更多融资。下行周期，主动参与金融投机行为，最大限度节省人力消耗。当然，理性不代表无风险。十七、投机行为锚点应该是选风险最低的，而不是收益最高的。因为开始选择投机，意味着已经舍弃安全奔向收益。可以选不同组合对冲。十八、设计投资为主导的国家根本不可能去产能。去的是消费的产能，继续扩大投资的产能。产能直接影响权力分配。产能不代表利润，利润和债务是支持产能的根基。在这种国家，决定消费产能的实际是外贸。十九、理论上，下行周期最应该保的是人力。但要考虑劳动供养率问题和是否存在实际经济支持的问题。保人力对个人来说可能入不敷出，因为本质上是长期投资而不是投机。只对部分人来说是理性选择。但对宏观国家来看，并没有太大问题，因为博傻，总有人愿意低质量大量生育，那些人是基本盘。而且，微观个人需要的人力和宏观国家需要的人力是两码事。二十、下行周期有三个阶段，高通胀——通缩——物资短缺。每跨过一个阶段就会走向下个阶段。高通胀转通缩的时间段，适合高抛。通缩转物资短缺的时间段，适合低吸。但这仅仅是理论上的，对普通人来说， 1、应该尽可能拉长自己的消费行为周期，选取更佳质量的商品，以避免物资短缺时自己被迫支付高溢价。 2、尽量获取年轻劳动力的劳动价值。因为这在任何时候都是中质低价，从业者平均年龄越趋向于18~30岁，实际价值越高，被低估越严重。 3、尽可能锻炼自己的解释权能力。 4、尽可能抽出空闲资金定投BTC。

#经济周期 #重资产 #金融化 #高抛低吸 #人力价值