#巴菲特

1小时前

今天盘后爆了个大新闻，巴菲特人生中第一次买入谷歌，卖出苹果巴菲特享受安卓人生！

#巴菲特 #谷歌 #苹果 #股票 #投资

看不懂的sol

1天前

深度！传奇股神巴菲特谢幕，这八条智慧箴言你一定要听！ 95岁高龄的巴菲特在感恩节致股东信中表示，将于年底卸任伯克希尔CEO，一代传奇股神精彩谢幕。一位靠炒股票成为世界首富的人，我们普通人究竟能从他身上能学到什么？我们先来看“股神”巴菲特是如何炼成的？其实，巴菲特和我们大部分人一样，出生在一个普通家庭，小时候也干过送报纸、捡高尔夫球的零工。但巴菲特从小就痴迷于投资股票，11岁就买了人生第一只股票，上大学前已经靠自己赚够了学费。进入哥伦比亚大学后，师从《聪明的投资者》作者格雷厄姆，如饥似渴地学习投资。 25岁，他成立自己的投资公司。十年间，累计回报飙升11倍，一战成名。股神不是一天炼成的。巴菲特的投资思想，经历了两次关键的进化。早期，他完全遵循格雷厄姆的“烟蒂股”策略，专挑那些价格低于有形资产的便宜公司。收购伯克希尔纺织厂，本身就是这个思想的产物，但是也付出了很大代价。而真正让他从“优秀”走向“伟大”的，是他的搭档查理·芒格，两人相伴一生，亦师亦友。芒格让他认识到：“以公道的价格买入一家了不起的企业，远比以低价买入一家普通公司要好得多。” 什么意思？就是与其买“便宜货”不如买价格合理的“优秀公司”。1964年投资美国运通就是一次经典转折。当时这家公司市盈率并不低，但巴菲特看重的，是它在信用卡领域强大的品牌“护城河”。他果断全面押注，最终赚得盆满钵满。正如他自己在1985年总结的那样：“格雷厄姆倾向于单独看统计数据，而我越来越看重的，是那些无形的东西。” 从此，一套成熟的投资哲学彻底成型。可口可乐、喜诗糖果、吉列剃须刀、苹果公司……这些经典投资，无一不是看重企业本身的商业模式和护城河。 2008年金融危机，他果断注资高盛；2020年疫情冲击，他冷静清仓航空股。近年来押注200亿美元布局日本五大商社。最为难得的是，虽然历经数次金融危机，巴菲特的投资组合几乎从未出现年度亏损。六十多年来，年化收益率接近20%，持续跑赢大盘。凭借长期坚持价值投资和“滚雪球”式的复利，巴菲特从一个穷小子成为世界首富，堪称传奇股神。巴菲特教给给我们的不只是投资方法，更是人生哲理和智慧，我为大家总结了最精华的9条，学会任何一条都能受益终身。第一条：不要在意短期市场期波动。 “股价就像一只跟着主人散步的狗，狗可能一会跑到主人前面，一会跑到主人后面，但最终会回归主人身边”。这就是说，市场短期内可能会偏离内在价值，但最终会回归价值。对我们的启示是，不要太在意短期的市场波动，专注于对公司基本面和内在价值研究。第二条：买股票就是买公司，看懂公司的护城河，这是价值投资的核心。巴菲特有句名言：“如果你不想持有一支股票十年，那你一天也不要持有。”为什么？因为在他看来，买股票就是买公司本身。你要懂得这家公司的商业模式、独特价值和护城河。否则，如果你搞不清楚这些，就是赌博，必然十赌九输。这就是大部分人所犯的错误。什么样的公司才真正值得投资？答案就藏在他的“护城河”理论里。他把好公司比作一座城堡，真正的核心竞争力，就是城堡外那条又深又宽的“护城河”，河里最好还有鳄鱼和食人鱼，让对手根本不敢靠近。这条护城河，就是公司的垄断性优势。比如：无敌的品牌；独有的技术或产品；难以复制的商业模式；政府的特许经营权。拥有这些，公司才能避免恶性竞争，稳稳地赚钱。第三条：长期主义的复利，慢慢变富有人问过巴菲特一个问题，“你的投资理念非常简单，为什么大家不直接复制你的做法呢？”巴菲特说：“因为没有人愿意慢慢地变富。” 这句话道破了人性的弱点。一年赚20%不难，难的是每年都能赚20%。巴菲特最重要的策略就是“买入并持有”，‌可口可乐持有37年没减持过，‌美国运通1964年首次买入，持仓超60年。比亚迪也持有了14年。这告诉我们，耐心比聪明更重要，牛股都是捂出来的，频繁操作往往是普通人亏钱最快的方式。第四条：投资就像滚雪球，重要的是找到长坡厚雪的大赛道。巴菲特重仓的公司有什么共同点，市场规模大、能持续盈利、负债少、商业模式简单，就是长坡厚雪的大赛道。找到这样的赛道，你的财富雪球才能越滚越大。国民经济几百个行业，几万家上市公司，无非三类：辛苦不赚钱，赚辛苦钱，赚钱不辛苦。你细看可口可乐，成分无非就是水、糖浆，卖便全世界；喜诗糖果、吉列刀片商业模式也非常简单，都属于“赚钱不辛苦”的行业，他们都具备三个特点：大众、刚需、高频。大众都需要，消费频次高，自身经营现金流源源不断。第五条：恪守“能力圈”，不懂不碰。巴菲特从不投资他看不懂的公司，做投资首先要不亏钱，尤其不能做有本金损失风险的投资。清楚自己知道什么，更重要的是清楚自己不知道什么。在自己的能力圈范围内行动，避免跨界踩坑。巴菲特的成功，不仅在于他做了多少正确的决策，还在于他为了那几个最关键的正确决策，拒绝了成千上万个诱惑。人的精力有限，不可能什么都懂。如果没有好的机会，宁愿持有现金也不胡乱投资，否则就是赌博。第六条：逆向思维，别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧。这是巴菲特很有名的一句话。1987年的“黑色星期一”，美股单日蒸发5000亿，巴菲特个人损失高达3.42亿美元。但是，与大多数恐慌的散户不同，当市场仍一片哀嚎时，他逆势豪掷10亿美元，以15倍市盈率大举收购可口可乐，并持续加仓。这笔投资为他带来了“十年十倍”的惊人回报。第七条：珍惜你的声誉，它比财富更珍贵。巴菲特用人最看重的就是“诚信、聪明、活力”，而诚信排在第一位。他说：“要建立声誉需要20年，而毁掉它，5分钟就够了。” 广泛认可的声誉使得巴菲特在并购圈广受欢迎，伯克希尔一直践行“给并购企业一个永远的家”，从不进行恶意收购，这种长期声誉极大减少并购谈判的阻力。第八条：投资自己，是最好的生意。巴菲特说：一个人最好的投资就是投资自己。兴趣永远是第一位的，是财富追随兴趣，而不是兴趣追随财富。没有人能夺走你内在的东西，把钱和时间花在提升你的技能和认知上，这笔资产的回报率是无限的。他用一生证明，真正的成功不在于财富积累，而在于选择对的伙伴、坚守热爱的事业并保持快乐学习的心态。伟大不是金钱、名气或权力，而是善行，善良无价。在谢幕信中，巴菲特道出这句振聋发聩的话。巴菲特不仅告诉我们如何赚钱，还告诉我们如何用好财富。巴菲特坦言自己是幸运的，这个世界上还有很多贫富差距巨大的地方，很多人过着贫穷的生活。投资，是为了更好地生活，而生活的最高境界，是用你拥有的资源，让这个世界变得更好。用咱们的老话讲，德以载富，唯有品德才能承载财富。虽然一代传奇股神谢幕了，但是巴菲特的智慧将继续闪耀，照亮我们投资的道路。

#巴菲特 #价值投资 #长期主义 #智慧箴言 #投资哲理

2天前

看完巴菲特的退休感言和段永平的访谈节目写点东西感慨一下我第一次开始投资美股是2012年买的第一只股票就是伯克希尔拿了两个月卖了后来全部All in了特斯拉明显感觉到过去这十几年资本市场发生了结构性变化市场结构从“公开成长”变成了“私域发育” 从2000-2010年代美股的典型路径是：创业-增长-上市-散户参与成长-长期复利七姐妹这些公司都是这种路径散户能参与到公司从几十亿到上万亿的过程但2010年之后，VC、PE、主权基金体量剧增，催生了“长期私募化”形象一轮又一轮的融资，让企业在未上市前就已经估值千亿；等上市时，成长空间内最“肥”的一段已经被一级市场吃完；而普通投资者等来的是退出通道，而不是成长曲线，或者说是“浇给”。现在的资本市场结构，概括一句话是：资本红利前置化，散户机会后置化在这种背景下，普通人想再复刻巴菲特和段永平的路线，已经变得越来越难。

#巴菲特 #段永平 #美股投资 #资本红利前置化 #散户机会后置化

2天前

昨天巴菲特的谢幕信里，提到一个有意思的地方。他说芒格、可口可乐老板、几个伯克希尔的董事、现任 CEO Greg以及高管 Ajit，要么在奥马哈长大，要么在奥马哈居住过。他感慨“难道奥马哈的水里有某种神奇的成分吗？”。依我看，这和当年刘邦靠一个沛县的人才就能治理天下是一致的。最稀缺的是开国之君，巴菲特本人，以及一些“时来天地皆同力”。当巴菲特的崛起注定后，奥马哈一个小城就能给他配齐半套班底。很多工作的可替代性很强，人才只要过了 80% 优秀线，在合适的平台就是能创造出伟业。所以，“组织培养”很重要，千里马缺的是伯乐。人才确实少，但是平台和契机更少，一个极其牛逼的奠定者如巴菲特，赶上了自己的风口，才是真的凤毛麟角。

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3天前

🔥🔥🔥95岁巴菲特最后一封股东信!留下四句箴言,道破人生真相🧚🧚🧚

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3天前

今天巴菲特在最后一次给股东的信中，给出了不少关于人生和财富的建议，充满智慧的光芒。欢迎阅读英文原文。 Warren Buffett's last letter to Berkshire shareholders 链接：

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川沐｜Trumoo🐮

5天前

特朗普要取消医疗保险中间商，巴菲特的联合健康要被干了.

特朗普“大而美”法案：争议中通过，影响几何？· 530 条信息

#特朗普 #医疗保险 #巴菲特 #联合健康 #取消中间商

看不懂的sol

1周前

反复看了5遍巴菲特的退休演讲，我才明白什么是一个人最好的投资！反复看了这届股东大会是“巴菲特时代”的谢幕演讲。巴菲特一如既往地健谈，大会上他连续说了四个小时，逢问必答。其中最让我惊讶的，不是复杂的投资逻辑，而是那些普通平易的人生哲学。在巴菲特看来，人生最好的投资，不是账户上的数字，而是志同道合的伙伴，热爱的工作、良好的心态。拥有这些，很多时候，就已经是一个普通人最大的幸福与圆满。 01/选对朋友巴菲特说：要跟有智慧的人在一起，一起学习。比起投资项目，投资朋友是一个对普通人来说更重要的选择。就像巴菲特自己，在年轻的时候结识了芒格。俩人是朋友，是同事，也是战友。有共同的爱好，共同的理念，共同的事业。他们彼此支持，相互激发，才有了伯克希尔如今在投资界的地位。我们常说：一个人的水平等于身边五个朋友的平均水平。和见识高的人在一起，你的认知也会提高。和视野广的人交朋友，你的眼界也会拓宽。相反，和一些颓丧、消极的人在一起，自己也会慢慢沉沦。和一些狭隘、固执的人在一起，自己也会慢慢变得偏激。你选择的朋友是什么样，你的未来就是什么样。读好书，交善友。走出家门，去结识那些比自己更优秀的人，你也会遇到一个更好的自己。 02/选对工作巴菲特说：在很年轻的时候就找到喜欢、对胃口的东西你就会很努力，会想去争取，不要太担心一开始的薪水是多少。在巴菲特看来，工作才是年轻人最好的投资。如果选错了自己的工作，那人生也就失去了未来。而选择工作的标准，不是薪水多少，不是是否体面光鲜，而是你是否喜欢。如今互联网上很多人以牛马自嘲，视同事如冤家，视老板如仇寇。每天上班如上坟，把生命里三分之一的时间，过得怨气冲天。归根结底，是因为没有找到一份自己热爱的工作。就拿巴菲特自己来说。他已经90多岁高龄，但依然不把工作当成负累。他说：工作让我快乐，退休会让我无聊。工作对他来说，是爱好，是事业，也是价值。所以他每天都花大量的时间在工作上而乐此不疲，工作是他快乐的源泉。张泉灵曾说：生命是比钱更贵的东西。你加入一家公司，选择一份工作，其实就是用自己的生命在投资，这是远比用钱投资更值得慎重的事情。而投资的结果，决定了人生的结果。所以，选择为热爱工作，为那些让你有成长、有价值的事情努力，你才是在“投资”你的人生。 03/选对伴侣巴菲特说：人生中最重要的决定是跟什么人结婚，而不是任何一笔投资。在他看来，选错伴侣损失的不只是金钱，更是人生的可能性。有一个好的妻子，很多时候就有了一个稳定的大后方。他的妻子苏珊就是如此。他曾说苏珊是他的力量源泉，在他疲惫的时候支撑着他，哪怕后来两人分居，她也依然守护着家庭。家庭是最后的港湾。有一个温暖的伴侣，这个港湾才能是温暖的。前几天看《人生的逻辑》，作者冯仑里面提到了一个故事，颇有感触。他说自己刚“下海”那会儿，如果对象天天唠叨他“瞎折腾”“赚不到钱”，他没准就烦了。后来遇到困难了，他和妻子也能乐观面对，而不是怨天尤人。正是因为妻子的支撑，才有了他后来的事业。巴菲特说：婚姻与家庭，人生最大的投资，没有之一。选择好伴侣，维护好婚姻，经营好家庭，才是人生中最重要的幸福体验。 04/保持好心态大会上，有人问巴菲特，怎么看待人生的低谷。巴菲特说：坏的事情总会发生，多关注好的。在过去的大半个世纪里，巴菲特觉得他没有遇到过太糟糕的事情。或者说，他更倾向于关注那些美好的事情。只要心态不崩，那些糟糕的问题，总是能想办法去解决，美好往往就能如期而至。巴菲特一生遇到过很多挫折，有投资失误、有股市暴跌，也曾被人质疑。但是他却始终保持乐观，甚至说：自己都94岁了，还能随时随地喝上喜欢的可乐，这就是挺美好的事。正是这种积极乐观的心态，让他闯过了一次又一次的险滩。得到的CEO脱不花曾经去大学招聘。期间有一个学生问她：如何面对失败？脱不花的回答很有意思，她说：没有失败，只有待解决的问题。我们永远不会把对外解决问题的心态，转化为一种对内自我伤害的情绪，那样才叫挫折。真正的低谷在人心里。所有挫折都是历练，所有经历都是成长。内心保持光亮，人生自然也就没有阴霾。 05/保持好奇，多读书有人问巴菲特：为什么94岁的他依然思维敏捷。他说：好奇心。唯有保持好奇，才能不断摄取新知，这样大脑才不会僵化，认知才不会老化。学会对大脑投资，不断给大脑喂饭，才不至于跟不上时代的步伐。很多人惊叹于巴菲特对趋势的判断，却不知道他每天要抽四五个小时来读书。他曾说：读书是世界上最赚钱的生意。每天他都要在繁忙的日程中特意安排时间来阅读，正是这些阅读，让他在职业和生活中做出正确的处理和判断。作家周岭说：人每读一本书，都是在进行一次名人访谈，是在和顶级的专家交流谈话。书读得越多，大脑中累积的智慧就越多，解决问题的能力就越强。马斯克成为世界首富之后，曾经到清华大学演讲。清华大学经管学院院长问他是如何取得这些成就的。马斯克的答案很简单：“因为我看很多书。” 读书，是可以改命的。静下心来品读书籍，用智慧把握人生，当你开始翻动书页时，人生也将翻起新的篇章。巴菲特今年已经94岁了，他做了70年的投资。在执掌伯克希尔的60年里，伯克希尔的年化收益率达到了惊人的19.9%。但在最后的谢幕演讲上，他没有告诉人们如何通过投资暴富，而是告诉我们：人生最好的投资，是你自己，以及你选择与谁同行。投资自己的头脑，保持良好的心态，选择优秀的伙伴。人生最好的投资并不在K线图里，这些看似简单的元素，就足以支撑起一个丰盛的人生。共勉。

#巴菲特 #人生投资 #选择 #心态 #读书

1周前

当巴菲特囤3817亿美元现金时，他看到了什么？他看到的不是泡沫，而是一场没人敢输的游戏。一、两个极端的现实一边是全球最激进的AI公司在用未来的钱下注，另一边是全球最成功的投资者在用现在的钱观望。 2025年11月1日，伯克希尔·哈撒韦公布三季度财报：现金储备3817亿美元，创美国企业史上最高纪录。这已是巴菲特连续第九个月零回购，单季度净卖出股票104亿美元。就在同一周，华尔街日报披露：OpenAI与Oracle签署价值3000亿美元的五年云计算合同——相当于承诺每年支出600亿美元。而OpenAI 2025年预计全年收入仅130亿美元。这两个场景放在一起看，会让人不寒而栗。更要命的是，基于微软持股约32.5%，华尔街分析师反推出OpenAI第三季度亏损超过120亿美元。每收入1美元，亏损3.3美元。但甲骨文联合创始人Larry Ellison还是给了它3000亿美元的合同，一天之内个人财富增加1000亿美元。这不是泡沫故事。当游戏规则改变时，最聪明的人选择退出游戏。二、OpenAI的创新 OpenAI的创新的不是GPT，不是Sora，不是8亿周活用户。它真正的创新，是发明了一种新的商业模式：亏损本身就是护城河。逻辑链条非常简单：第一层：当你季度亏损120亿美元时，没有竞争对手能跟进。这比任何专利、任何技术壁垒都更有效。第二层：当你的亏损规模达到3000亿美元级别时，你变成了"系统性重要企业"。Oracle不能让你倒，微软不能让你倒，整个AI生态都不能让你倒。第三层：当你"大而不能倒"时，你就获得了无限续命的能力。3000亿美元合同不是因为你盈利了，而是因为你不能倒。这就是为什么MIT报告显示95%的企业AI项目失败、300-400亿美元打水漂，但投资还在以76%的速度疯狂增长。不是因为相信一定成功，而是因为不能承受失败的代价。这不是价值投资。这是叙事投资的终极形态。三、这次不一样：为什么AI泡沫比2000更危险很多人把今天的AI基建类比成2000年的互联网光纤泡沫。它们确实有相似之处——在应用层出现killer app大范围盈利之前，就投入巨资建设基础设施。当时是光纤，现在是数据中心。但这次有四个致命的不同，既让AI泡沫比2000更危险，也让其更难破裂。不同1：硬件集中度极高 2000年，光纤制造技术含量不高，全球有几十家供应商。但2025年，先进AI芯片全世界只有那么几家公司能做——Nvidia的GB300以及下一代AI芯片，已处于相对垄断。泡沫的收益高度集中在极少数公司。Nvidia市值5万亿美元，占S&P 500约8%，创1981年以来单一股票最高占比。PE比57倍，是半导体行业均值的3倍。但这也意味着：泡沫破裂的条件更高。因为只要Nvidia盈利能力不出问题，这个泡沫就很难破。事实上，2022年矿难时Nvidia利润率只是从65%回撤到56%，算上PE/宏观双杀股价才从300跌到100。不同2：泡沫扩散到能源领域 2000年，光纤就是光纤。但2025年，数据中心不仅需要GPU，还需要电能。微软CEO纳德拉最近在播客里分享了一个让人意想不到的事实： "微软手里囤了一堆英伟达AI芯片，但压根没法用。不是因为芯片不够，而是数据中心的供电和物理空间已接近极限，导致大量AI芯片只能滞留在库存中，无法'通电运行'。" 更夸张的是，英伟达每一代机架系统的功耗都在暴涨：从安培架构到下一代Kyber设计，单机架热设计功耗预计将激增100倍。 100倍意味着什么？意味着数据中心的电网、冷却系统、物理空间全得重新规划。之前AI行业担心"算力荒"，现在还要加上"电力荒"。这让泡沫连带扩散到了能源、电网、核电——比2000年涉及的领域广得多。 Goldman Sachs估算，全球数据中心电力需求将从2019年的30GW增长到2024年的57GW，到2030年需要再增加65GW。仅美国就需要新增约38GW，相当于38座核电站。不同3：软件集中度也极高 2000年互联网泡沫催生了无数没有营收的.com公司，几千家公司拿到融资，最后死掉几千家。但2025年的AI泡沫紧紧围绕在OpenAI、Anthropic、Google等为代表的模型公司周围，软件集中度特别高。这意味着：泡沫破裂时影响的公司数量会少得多。不会像2000年那样，几千家互联网公司一起倒下。但这也同时意味着：只要这三家不倒，叙事就不会崩塌。而OpenAI已经证明了"Too Big To Die"的逻辑——3000亿美元合同就是护身符。不同4：NeoCloud模式转移了风险数据中心投资特别大，周期特别长。为了避免账面债务甚至以后的烂尾风险，大科技公司逐渐把建设数据中心的任务外包给第三方——也就是NeoCloud。这在2000年互联网泡沫中是没有出现过的。 NeoCloud作为退潮时受冲击最早也是最大的群体，也会是涨潮时受益最丰厚的群体。举债太多的NeoCloud可能会有危险，但大科技公司的资产负债表保持干净。这种风险转移机制，让大科技公司可以继续保持"健康"的财报，进而让泡沫持续更久。四、为什么这个泡沫还能继续？因为需求实在太大了。目前所有云的积压订单backlog堆到天上去了，造成下游厂商看到的订单全都是off-the-chart。从CSP、芯片、NeoCloud到存储、到电力，所有财报几乎全都是同一句台词且能交叉验证： "挤压的订单太多，根本做不完。加上新增的订单，2028年都消化不完。" 这和2000年光纤泡沫有本质区别： 2000年光纤基建是提前预测需求，过度建设 2025年GPU基建是GPU utilization已经拉满还不够用，必须疯狂推动下游订单 Jensen Huang 10月29日说："我们对2025-2026年Blackwell和Rubin产品有5000亿美元的累积收入可见性。" 不是合同，不是订单，是"可见性"。但市场信了。因为市场已经不在乎现金流，市场在乎的是你在叙事中的位置。只能谨慎乐观地说：we are still early。五、风险在哪里？风险在于当技术跃迁发生时，所有这些基础设施都可能一夜过剩。 1996-2000年，电信公司疯狂铺设光纤，累计投资超过万亿美元。叙事很简单：互联网流量将呈指数级增长，光纤需求无限。需求判断完全正确。但1998年，WDM（波分复用）技术取得突破——单根光纤的容量增加了100倍。突然间，"光纤短缺"变成了"光纤过剩"。85-95%已铺设光纤永久闲置。 WorldCom、Global Crossing破产，股东损失超过2万亿美元。光纤泡沫破裂不是因为需求错判，而是因为技术跃迁让旧基础设施过剩。现在看AI，Nvidia自己也在投资： Quantinuum（量子计算）：6亿美元 PsiQuantum：10亿美元 2024年推出NVQLink：量子-GPU互联标准量子计算不会"替代"GPU，但如果量子-AI混合让训练效率提升10-100倍，GPU需求可能骤降50-70%。类似1998年的WDM：不是光纤没用了，而是需要的数量骤降90%。这就是"光纤时刻"，技术跃迁导致基础设施过剩。如果3-5年内发生，当前4200亿美元年度资本开支中有多少会变成闲置产能？回到开头的问题：巴菲特看到了什么？他看到的不是泡沫，他看到的是游戏规则改变了。 1930年代，Benjamin Graham创立价值投资：内在价值、安全边际、市场非理性。90多年来，这套哲学经历了无数次考验，每一次泡沫破裂后都证明了自己。但2025年，规则改变了：亏损不再是风险，而是护城河（OpenAI模式）估值不再基于现金流，而是基于叙事中的位置（Nvidia PE 57倍） "大而不能倒"不再是银行的特权，而是科技公司的常态（3000亿美元合同）当游戏规则改变时，巴菲特的做法不是适应新规则，而是退出游戏。这就是3817亿美元现金的真正含义。六、三种可能的结局结局1：叙事赢了 AI真的是电力级革命，OpenAI最终盈利，Nvidia持续垄断。巴菲特又一次错过了科技革命。但即使这种情况发生，也不意味着所有人都赢。因为这次泡沫的收益高度集中——只有Mag 7受益，其他几千家公司无关。结局2：1998重演技术跃迁（量子/新架构/算法革命），GPU需求骤降50-70%，4200亿资本开支变成闲置产能。但和2000年不同：影响的公司会少得多，因为本来也就没有几家AI上市公司。举债太多的NeoCloud会死，但Nvidia、OpenAI这些核心资产可能只是估值回调，不会消失。结局3：中长期混沌 AI既不快速崩盘，也不快速爆发。进入5-10年"边投资边试错"阶段。巴菲特继续持有现金，等待更确定的机会。问题只有一个：你选择相信哪个现实？是MIT经济学家Daron Acemoglu（2024诺贝尔奖得主）说的"AI仅影响5%的工作任务"？还是Jensen Huang说的"5000亿美元收入可见性"？我不知道答案。但我知道，当巴菲特囤3817亿美元现金时，他看到的不是机会，而是一个他不再理解的世界。而在一个你不再理解的世界里，最聪明的做法就是持有现金，直到世界重新变得可以理解。他是在等待那些信奉“新游戏”的玩家被“旧规则”（物理、财务和盈利）的现实所摧毁。他持有的3817亿美元现金，不是用来退出游戏的，而是用来在“叙事”最终破灭时，从那些破产的信徒手中，以他所理解的“价值”价格，买下那些幸存的、真正有价值的资产。美股在基本面上的回调叙事也已经到位：缺电、缺数据中心。纳德拉的那句话值得反复咀嚼： "我们目前面临的最大问题不是算力过剩，而是电力短缺。如果你无法提供足够的电力，那么即使拥有大量芯片，也只能让它们闲置在仓库里。" 当芯片在仓库里等电力时，泡沫就开始出现裂痕了。但也许，这只是下一轮更大叙事的开始：核电复兴、能源革命、量子飞跃。只要叙事不死，游戏就会继续。而巴菲特，已经做好了准备。

#巴菲特 #OpenAI #AI泡沫 #电力短缺 #技术跃迁

看不懂的sol

1周前

推荐8本投资书籍经典，个人珍藏！（附简介）都说做投资就要知行合一，而知又是行的前提，你得先有知，才能有行，才有可能能知行合一。所以，如果你要做好投资，读书就是第一步，必不可少。查理·芒格曾说：阅读带给我许许多多的好处，我这辈子遇到的聪明人没有一个不是每天都在阅读的。所有人都在看书，巴菲特和我读过的书之多，可能会超乎你的想象，甚至孩子们都说：我就是一本长了两条腿的书。这里闲话就不多说了，总之，如果你有通过读书来系统性的学习投资的想法，却不知从何读起，那么这份书单你绝对不容错过。 1、《聪明的投资者》作者本杰明·格雷厄姆，是“股神”巴菲特的投资启蒙老师，这本书也是他最有代表性的两部作品之一，号称投资界的“圣经”。本书介绍的投资内容相当广泛，股票、债券、基金的系列知识和投资方法都有分析介绍，而且还总结了投资界三个非常重要的投资理念，分别是： 1、价格与价值的波动。股票都有其内在价值，而它的价格始终围绕其内在价值上下波动，用巴菲特的话说：股价就像一只跟着主人散步的小狗，主人会一直沿着道路往前走，小狗会一会跑到主人前面，一会跑到主人后面，当主人走到目的地时，小狗自然也会跟到，而这个过程中，主人的动向始终是相对明确的，小狗却是调皮随机乱走的，所以，只要盯着主人怎么走就行，至于小狗怎么跑可以不用太关注。 2、能力圈。在做投资之前，你必须要对你准备投资的产品有足够的了解，大致能判断出他的内在价值，而不是什么热门追什么，要守住自己的能力圈。 3、安全边际。在股票价格大幅低于其自身价值时买股票就是具备安全边际的，反之，就是不具备安全边际，用一句通俗的话概述守住安全边际就是要用3毛钱的价格买价值一块钱的东西。作者说，不了解股票的定价机制，不清楚自己的能力圈，忽视安全边际是大部分投资者亏损的主要原因，看完这本书之后，学习价值投资你就算入了那个门槛了。 2、《巴菲特致股东的信》又是一本华尔街的必读书籍，一提到股票投资，我想没有人不提“股神”巴菲特的，而描写巴菲特的书有很多，像《滚雪球》、《巴菲特如是说》、《巴菲特的投资之道》、《左手巴菲特，右手索罗斯》等等，不过如果让我首推巴老读物的话，就是这本了。书中记载了大量巴菲特股东大会的问答内容，主要讲他在公司治理、金融投资、公司合并、会计、纳税等一系列事情，让我们清晰的看到股神一路成长的轨迹，将不同时期巴菲特决策当时的想法和理念，包括他是怎么做的，如何做出选择的都一一了呈现出来，是最能反映巴菲特投资思想的书籍。所谓，听其言，观其行，看完这本书相信能让你真正感触到，巴菲特为何以能几十年如一日的作为“股神”的存在了，他最核心的投资思想也就是以现金流为导向，运用股权投资的思路在做股票，其实投资大师的方法就是不断将投资化繁为简的。 3、《积极型资产配置指南》这是一本实操性很强的书，它就像一盏投资的明灯，如果一直到现在，你买股票还是跟着市场追热点，炒概念，像个没头苍蝇一样到处乱撞，那么赶紧看看这本书吧，或许它能告诉你什么时候该做什么事情。就像书里说的，经济也如四季的春、夏、秋、冬一样，有复苏、过热、滞涨、衰退四个不同的周期。对于投资者而言，就是要了解经济周期，然后通过股票、债券、商品的配置在对应投资六个不同的阶段做出相应的调整，与此同时，里面还附有股票各个行业的轮动以及相应的投资估值方法。 4、《投资最重要的事》这本书宣传连巴菲特都读了至少两遍并且称赞不已，书中很少讲投资方法，主要讲的都是投资哲学和投资价值观，基本上我们在投资中遇到的一些困惑在这本书里都能找到，通过这本书会让你对投资智慧有一个更加深刻的认识。书本主要介绍了周期、钟摆理论，运气与预测的局限等外，其中给我印象最深就是投资的第二层思维以及对风险问题的思考。 1、第二层思维。就是要有动态的投资思维，比如第一层思维认为这是一家好公司，让我们买进股票吧，而第二层思维会告诉你说，这虽然是一家好公司，但人人都认为它是一家好公司，价格已经不便宜，所以，它就不再是一个好股票。总之，第一层思维都是表面的，肤浅的，而第二层思维考虑的问题更多，需要通过数据反复的分析论证，结合当下的心理预期和市场共识与实际的差距后再得出结论。也只有善于运用第二层思维的人才能具备超越市场的能力。 2、风险控制。风险都具有隐蔽性，不是只有看得见的风险才叫风险。杰出的投资者之所以杰出并不在于他们创造了多少收益，而是因为他们创造同样收益的同时，将风险控制在最小的范围，也就是俗话说的一年三倍易，三年一倍难。很多现在业绩优异的投资者很有可能也只是赶上了，而那些真正能穿越牛熊的投资大师，他们绝不是牛股买的最多，就像巴菲特，即使错过了微软、苹果、谷歌这样的大牛股，也依旧是几十年如一日的“股神”，其关键就在于他优秀的风险控制能力，几十年投资生涯从来没有受到过大的回撤。 5、《股票作手回忆录》这本书堪称是100年来最经典的股市必读书籍，也得到巴菲特和索罗斯鼎力推荐，这本书我想应该已不用我多言了，大多数人应该都已看过。书本主要讲的就是主人公李佛摩尔从5美元起家，三起三落，中间充分向大家展示了什么是贪婪，什么是恐惧，什么是大起大落，终于在40岁做到了1亿美元（当时的1亿至少相当于现在的百亿），成为百年美股第一人的传奇故事。尽管这本书的年代已经有些久远，不过书中介绍的很多操作方法对现在的股民依旧有很强的指导作用，而且，由于这本书是他在晚年时写下的，也就更能无所顾忌，曝光了很多当时的股市黑幕，最后作者还劝说大家千万别信内幕消息，因为那些东西都是操盘手们主动散布给你的。 6、《交易心理分析》本书作者道格拉斯，其销量在亚马逊书店投资板块长期霸榜，也是华尔街经典读物之一。书中的核心思想就是：市场一切皆有可能，不要总按照我们自己的预测去看待市场，淹死的都是会水的。只要交易就是在冒险，但是我们不能因为风险的存在就逃避，而是要主动的去管理风险，拥抱风险。通过胜率思维来考量，在你考虑过失败的后果并做好充足的准备后，剩下的就只要做好当下最正确最该做的事情就行了。此外，书中还讲了很多交易中一般投资者可能都会犯的心态弱点，而且都说到了很多人的心坎里。我想，等你读完这本书，你基本就能解决掉交易中的心理问题了，并且知道该如何让你自己像一个专业投资者一样去思考了。 7、《股市长线法宝》作者是著名的西格尔教授，本书的大量数据直至现在依然被各大投资书籍所引用，是华尔街长盛不衰的经典读物，被誉为有史以来最好的十本投资书之一。书本主要回顾了1802-2012年内以美国为主世界范围内的金融发展史，用大量的数据揭示了投资的一般性规律。归纳起来主要有三个观点： 1、长期来看，股票相比债券、黄金等投资产品有绝对的收益优势，是最好的投资品种。 2、长期持有指数基金基本可以打败市场上90%的投资者。 3、投资的困难在于反人性，你要敢于自己克服市场中的那些心理障碍。 8、《孙子兵法》前面连续推荐的七本都是国外的投资书籍，最后，总算推荐一本国内的了，可惜还不是跟投资直接相关的。有一点我们不得不承认，欧美的投资书籍确实认识的更深刻，毕竟人家的资本市场已运行了长达百年，沉淀更深；而我们却还不足三十年，大多投资类书籍都还是偏浮躁，可能也就雪球系列里的还值得一看。而这本《孙子兵法》虽然讲的都是涉及军事打仗上的，不过我认为投资与打仗本身在很多地方也是相通的，都是人性博弈的地方，要取胜除了需要一定的技巧外，更需要大量的智慧。那些一提到《孙子兵法》就以为是攻杀战法的，说明都没有真正理解它的核心智慧。其实《孙子兵法》讲的更多的并不是“战胜之法”，而是“不败之法”，告诫我们打仗时不要老想着去战胜敌人，而是应该先保证自己立于不败之地，再找准机会一战而胜。就这点而言，放在投资理念上，也是一样的道理。所以投资也应该像兵法里所说的打仗一样，不是要你险中求胜（耍小聪明），也不是要你以一当百（以小博大），而是要通过“五事七计”，计算各种概率和可能，当你有足够的胜算以后，再实力致胜。最后兄弟们，读书是一件积累性的事情，当你看了足够多投资类的书籍以后，你就会焕然觉得投资的知识其实就那么多，大多数观点都是大同小异，而难的是这些知识与人性的背拗，需要大量的阅读，将过去错误的思想磨灭，然后对重新长出来的枝叉进行修剪，通过实践反复打磨，自然而然的你就会把这些大师教导的正确的投资经验上升到信仰的高度，直至在正确的投资道路上，越走越远。市场上的投资书籍有很多，只是好书太少，要想给自己建立一套投资框架，那么我认为以上八本书刚好从投资不同的角度契合互补，肯定会对你有不小的帮助，至少这里每一本书都对我个人在投资上的见识有很大的影响。最后，奉劝兄弟们一句，少点时间看盘，多点时间看书吧，投资市场会用金钱来奖励一直勤奋的你。

#投资书籍推荐 #价值投资 #风险控制 #巴菲特 #投资心理

2周前

巴菲特喝可乐，比尔盖茨吃汉堡包你也喝可乐，你也吃汉堡包这并不代表你能靠喝可乐和吃汉堡包富起来.... 如果某天某个大佬说，我成功的秘诀是 “每天叫三个嫩模” 你咋学? 很多人特别关注大佬的私人生活习惯，甚至到了一步一趋的地步，学这些毛用都没有，还不如关注如何先一天赚到3300吧....

#巴菲特 #比尔盖茨 #生活习惯 #成功 #财富

Bitcoin.不求人

2周前

巴菲特、达利欧等大佬，一直鄙视看空比特币。这是因为他们是过去时代的成功者或者理念的领袖，但他们不理解也不想理解世界已经进入的数字经济新时代。过去时代的成功者往往是新时代的最主要反对者。而时代就是这样进步的。巴菲特属于既得利息群体，肯定不喜欢游戏规则的改变。特斯拉刚出现也遭遇传统燃油车的打压。爱因斯坦老爷子也拼命反对波尔为代表的量子力学。接下来这三年，大部分普通人能抓住的机会，一定在资本市场。三年三倍，是基钦周期的平均数，你有了三倍的增长，那么意味着你接下来可以从容做很多事情。这个时候，你已经比不参与资本市场的人，领先一大截了。等到他们高位来接盘，你又可以转身布局下一个机会。掌握经济周期的人，是最牛逼的，也是最顶级的思维。现在是从去库存向补库存周期的转变，是从通缩周期向通胀周期的转变，这个节点是最好的布局机会。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6049 条信息

#巴菲特 #比特币 #数字经济 #资本市场 #经济周期

3周前

巴菲特伯克希尔的投资团队极其精简核心人物（3人）董事长：巴菲特本人投资经理2名：Todd Combs、Ted Weschler 这三个人管理伯克希尔约$3500–4000亿辅助团队约10–15人会计与财务5人，法务与行政3–5人整个奥马哈总部常驻员工差不多也就20人现在很多华人老板流行成立家族办公室，一个家办资金几十亿，却养了上百号人，真感觉是被人忽悠了。

#巴菲特 #伯克希尔 #投资团队精简 #家族办公室 #高效率

3周前

最近 Deepseek AI 交易很火，简单看了一下代码，并非多因子策略，也没有事件驱动的加权算法，仅仅依靠技术面历史数据做未来判断，单因子策略，已经被“现代金融之父”尤金法玛验证为不太完善的策略方案！这让我想起来，巴菲特当年跟量化对冲基金打得10年赌约，定投标普500指数和对冲基金收益率，10年之间的ROI差异。最终结果是巴菲特胜了！对于绝大多数来说，定投永远是一个好的策略，我准备了2套在 #OKX 定投方案： 1️⃣ #BTC 价格在75000—10万美金区间，每天购入500U，75000附近是微策略的成本价，也是我们认为下轮周期的低点附近。 2️⃣ #SOL 价格在100—185美金区间，每天购入200U，我们统计了一下目前主流SOL财库公司的成本位在185附近，对标上次4月份 #BTC 回调74500附近，#SOL 价格在95美金，所以取100价格。这套策略，跑赢简单的单因子策略的 #AI，大概率没问题，拭目以待！🧐

#DeepSeek AI #单因子策略 #巴菲特 #定投 #BTC #SOL

1个月前

【巴菲特:风暴将至,迎接机遇#历史故事#真实事件 -】

#巴菲特 #风暴将至 #机遇 #投资 #经济

1个月前

我始终认为，理想的状态是靠判断力而非体力获取报酬——让机器人、资本或技术去完成具体事务，自己则专注于判断与决策。每个人都应努力掌握专业知识，以此作为经济回报的基石。当我们能熟练运用杠杆工具——无论是技术、资本还是他人的劳动，就能从时间的束缚中解放出来。企业考核的从来不是投入多少时间，而是最终产出的价值。一家千亿市值的公司，在两位判断力准确率分别为75%和85%的人才间，完全可能愿意支付数亿美元的溢价，因为那10%的判断力差异，直接关系到企业战略方向的正确性。这正是为什么顶尖决策者的薪酬如此之高——他们的判断力本身就是最具价值的杠杆。真正的判断力绝非空谈，它需要经过实践检验，更需要建立可信的声誉。巴菲特之所以被称为"股神"，不仅在于他75%以上的投资判断准确率，更在于他数十年如一日的高度责任感和卓越业绩，以及始终如一的正直品格。人们信任他的判断，愿意将巨额资本交给他管理，从不过问他每天工作多少小时。这种信任就是最强大的杠杆，让他的决策能直接影响全球市场。普通人常陷入"用时间换金钱"的陷阱，在低价值的事务上耗尽精力。而真正的高手会将大量时间投入深度思考，用一年时间研究一个决策，再用一天时间果断行动。这一天的行动，可能在未来几十年产生持续影响。就像短跑运动员将0.1秒的成绩提升0.01秒，就能从普通选手跃升为世界冠军，判断力的微小提升在杠杆效应下，会带来经济回报的指数级增长。

#阶层固化：求变之路，殊途同归· 898 条信息

#判断力 #杠杆效应 #价值 #决策 #巴菲特

1个月前

装逼的人杀死逼尔牢里的人坐牢的人那英粑粑巴菲特：我做了90多年投资，目前对大家炒的东西都看不明白。

#装逼 #杀死逼尔 #那英 #巴菲特 #看不明白

1个月前

论投资，打得过巴菲特不多但如果让他来币安钱包和我们较量较量估计很多伙伴能浇得他落荒而逃

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6049 条信息

#投资 #巴菲特 #币安钱包 #较量 #落荒而逃

1个月前

股神巴菲特也提到过，买指数基金就是买国运。只要相信国家能继续发展，指数基金就能长期上涨

#巴菲特 #指数基金 #国运 #长期上涨 #投资

1个月前

巴菲特在世贸大厦被袭击前半年，意识到大规模恐怖主义袭击是“非零概率”，尤其是高层建筑、地标性目标，因此严肃提醒旗下保险公司对相关保险不再续保，但有一家没有放在心上，最终赔付了24亿美元。最近查理的追思会，马斯克的出场极为亮眼和震奋，他真的是美国甚至是人类的光，各科技大佬出场则极少，也因此，莫名有一些担心，在这样略混乱的地方，出现一个二货要袭击马斯克，也不是“非零概率”，真心希望老马活到150岁。

#巴菲特 #911事件 #保险 #马斯克 #查理芒格追思会

1个月前

巴菲特清仓比亚迪这事，等过十年回头来看，会上历史教科书的。

巴菲特清仓比亚迪，股价涨幅超38倍引发热议· 5 条信息

#巴菲特 #比亚迪 #清仓 #历史教科书 #负面

1个月前

1997年，巴菲特悄悄砸了6亿美金买白银，没人懂他为啥。没人知道他盯上的是工业用银，不是当收藏品。他买的时候，银价不到5美元一盎司。 2005年卖，卖到21块。 10亿利润，没发公告，没上热搜，就那么干了。现在银价23块，看起来挺高？可光伏板、电动车、太阳能板，一年吃掉3亿盎司白银。全球在偷偷囤，不是炒金价，是真缺。巴菲特不是赌白银会涨，是赌人类离不开它。铜贵了换银，金太娇气，银又硬又便宜，还导电。华尔街说它没故事，可工厂不讲情怀。你手机里、充电桩里、光伏板里，全是它。他买的时候，没人信。现在你刷短视频，满屏新能源，才想起：哦，那玩意儿，早被他吃进去了。

#巴菲特 #白银投资 #工业需求 #新能源 #价值投资

李老师不是你老师

1个月前

9月21日，据CNBC报道，巴菲特旗下的伯克希尔已完全退出其在中国电动汽车制造商比亚迪的股权投资。该公司于2008年以2.3亿美元购入2.25亿股比亚迪股份，持股期间股价上涨约3890%。从2022年8月开始，伯克希尔逐步减持这一极其盈利的投资，当时该持仓价值已达90亿美元。去年6月，伯克希尔已售出近76%的股份，持股比例降至5%以下。根据伯克希尔能源公司第一季度财务报告显示，该投资价值已归零，公司发言人确认整个比亚迪持仓已全部售出。巴菲特此前表示比亚迪是一家"非凡的公司"，但他认为"能找到让我感觉更好的资金用途"。

巴菲特清仓比亚迪，股价涨幅超38倍引发热议· 5 条信息

#巴菲特 #伯克希尔 #比亚迪 #股权投资 #退出

澎湃新闻-10%公司

1个月前

巴菲特被曝已清仓比亚迪，持股期间比亚迪股价涨超38倍

巴菲特清仓比亚迪，股价涨幅超38倍引发热议· 5 条信息

#巴菲特 #比亚迪 #清仓 #股价上涨 #投资

凤凰网-凤凰网综合

1个月前

巴菲特被曝已清仓比亚迪，持股期间股价涨超38倍

#巴菲特 #比亚迪 #清仓 #股价上涨 #投资