关于今年顶级20条投资认知,请低调收藏!! 1. 当经济遇到危机时,政府往往会用扩张性货币和加杠杆来拖时间,但最后常常把经济危机演变成金融危机。 2. 赚钱未必靠牛市,可能靠波动。即使在冷清的市场,能靠认知拿到低价筹码,耐心等待,也能有大收获。 3. 资产想涨价,离不开两点:资金流动得足够快,杠杆撑得足够高。 4. 居民存款数据创新高,可存款率却很低,说明大部分人没钱可存,只有少数人在拼命存。 5. 经济和企业的根基是现金流。抛开现金流谈估值,不是无知,就是别有用心。 6. 合理的负债能带来温和通胀,刺激增长;过度的负债反而可能导致通缩。 7. 想要公平,就得牺牲效率;效率一降,竞争力就掉;没竞争力,迟早会被淘汰。 8. 经济的核心问题其实就是债务。债务到底由谁来扛?一旦没人愿意借钱,货币政策就失灵,资金就卡在金融体系里流不出去。 9. 阶层差异,其实在于资金感知。你觉得天大的事,在别人眼里可能根本不算事。 10. 很多人亏钱,不是因为不努力,而是死盯着小逻辑,完全看不到大局。 11. 努力的意义,不是追求绝对确定性,而是让确定性来得更早、概率更高。相亲就是一个例子。 12. 通缩源于流动性枯竭,流动性枯竭是因为信用不足,而信用不足,归根结底是旧债没被清理掉。 13. 大家口中的消费降级,其实在经济学上叫“产能过剩”。 14. 债务被多数人承担,财富却集中到少数人手里。 15. 房子是目前大多数国家最核心的信用锚。它不是资金的蓄水池,而是放大货币的机器。但当信用收缩时,它就从印钞机变成了收割机。 16. 赚钱不要去竞争惨烈的地方,而要去没有对手的地方。 17. 财富的本质,就是对别人劳动成果的索取权。 18. 财富差距的关键,不在创造环节,而在分配环节。 19. 真正有“房产”的地方在核心城市,其他地方只是“有房子”。 20. 投资要反人性:冷清时买,热闹时卖。尤其是加密高波动市场。
Leva
1周前
樊纲说,中国当下比日本难多了,樊纲是中国著名经济学家,社科院的研究员,中国居民掏空“六个钱包“买房的概念,就是他提出来的。 他公开说,中国目前的状况比日本30多年前难多了,他应该是有数据支撑的,也只能说这么多了,再深说,就是政治不正确了。 看了一组数据: 1990年,日本家庭金融资产以现金及存款为主,占比超过45%,其次是保险和养老金准备金(占13%至26%),以及股票和其他权益类资产(占8%至20%)。其余的金融资产如信托、债券等约占总资产的8%。 也就是说,1990年代,日本房地产泡沫破裂时,房地产在居民资产中的占比并不高,可能只有3成,日本家庭资产中极高的现金(现金等价物例如养老金债券等)比例,对经济危机提供了非常重要的缓冲。 而中国,房地产占居民家庭资产的7-8成,房地产跌落,直接“击穿”居民家庭资产负债表,硬着陆冲击非常大。 回头看,日本很多地方的房子事实上已经跌没了,但损失依旧可控。中国的房子跌没了,那可是要了亲命了,等于清空“六个钱包”,而中国未来大部分地区的房子跌到完全没有价值、彻底失去流动性,是大概率事件。 家庭的金融资产,是经济危机的重要防线,可以说是第一道防线,中国人现在意识到了,开始拼命存钱,但已然来不及了,中国是发展中经济体,资本积累本来就没有当时的发达经济体日本深厚。 目前中国失业率高企,内卷加剧,居民收入增长停滞,如果居民再从牙缝里存钱,将严重打击消费,事实上中国的物价这几年也停止增长了,陷入实质性通缩,央行每次货币政策报告都念叨说要促进物价合理回升。 最麻烦的,生育率也比日本1990年代低很多,日本那时候还有1.5以上,而中国现在可能在0.9以下了。 中国年轻人就业困难,收入低,躺平摆烂,不婚不育,因此,中国未来的经济危机会随着老龄化而持续深化,更加没有缓冲,没有年轻劳动力,没有年轻人的充分就业,债务没办法化解的,如果一个家庭父母老了,需要用钱的时候,年轻人不但不能提供收入支撑,还需要继续啃老,而政府由于债务太重,福利制度不完善,根本帮不上忙。 日本社会当时的终身雇佣文化,保持了就业稳定,日本1990年代的失业率并没有超过8%,即使是在危机最深的时候失业率都不高的。 中国社会目前的宏观杠杆率已经超过300%,而日本在上世纪90年代,还不到170%。日本政府债务当时只有GDP的70%,而中国地方中央加在一起已经超过GDP100%了,这还不考虑中国GDP数据的严重掺水状况,如果把中国GDP中的水分挤掉,中国政府的广义赤字率目前可能突破15%。 日本社会极高的储蓄率以及完善的福利制度,能让日本的长期利率保持在1%以下,中国不敢降息,担心资本外逃和人民币贬值。 目前中国的债务状况,失业状况都比日本1990年代要严重,政府施策的空间太小了,而且外部环境比日本恶劣太多,日本1990年代都开始吃中国红利了。而现在中国正在与美国硬刚,准备重写国际秩序,实现民族伟大复兴,这个宏大目标,必须让屁民脱层皮啊,我看脱一层皮都不够,至少要脱三层皮。 所以我一直说,人口通缩(老龄化)是对中国人的“凌迟”,慢刀子割,而持续的经济通缩就是中国人的“炼狱”。 未来几十年,中国人将在炼狱里遭受凌迟。 中国人,你们准备好了吗?