看不懂的sol

统计数据

583
文章
0
粉丝
0
获赞
10954
阅读
avatar
继续无脑买入50 枚 link 。根据投研结论总体来说，link 目前确实走得很慢了，但是会走得很远，短期投机者不喜欢很正常，比起昙花一现的空气热点项目，link 走得很稳，长期投资者必定能获得丰厚的回报，值得有耐心的玩家定投！！
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6402 条信息
#LINK #长期投资 #稳定 #回报丰厚 #价值
avatar
牛逼！Bitget美股永续合约重磅上线！全球首创币股指数合约！ 还记得之前我们聊港美股时，小伙伴们问题最多：怎么投？开户咋整？我特意去挖了各大券商的门槛和流程——结果呢？吐血！存量证明就卡死一堆人，开户条件苛刻得像面试，KYC认证烦得像审犯人。 最坑的是出入金：海外银行卡是必备，出金还得纠结纳税，交易时间还限的死死的、对比币圈的交易所简直是天壤之别！ 但今天，一切都变了！ 没想到有天能在Bitget上直通美股——用一手USDT，就能玩转25种U本位美股永续合约！交易所直连，无需海外卡、无KYC噩梦、无时差烦恼。币圈效率+股海深度，投资美股从此零门槛！开启你的“币股双栖”时代！ 币圈福利：杠杆炸裂，流动性无敌 全球首创币股指数合约：加密+美股无缝玩，追踪NDX指数，一单抓多股联动。让你成为高贵的华尔街之狼、左手抓着TSLA、右手拿着NVDA。 最高25X杠杆：相较于传统卷商10倍杠杆！Bitget全仓最高 25倍，收益火箭起飞（风险与收益并存、请大家注意好高倍数的风险）。 多种美股，超滑流动性：科技互联网、半导体芯片、金融信托、多种板块任你选择。 Web3黑科技：三大碾压传统 热门美股，一网打尽！Bitget直怼华尔街： 杠杆更高：25倍 vs 传统5-10倍。小钱撬大单！ 手续费超低：≤0.06% vs 0.1%-0.5%。Bitget让你省就是赚！ 交易全天：24/5无休 vs 夜间关门。亚洲党，随时上！ 如果兄弟们想要体验全新的美股体验，可以现在上线Bitget去体验一下把！目前Bitget还有很多相关活动可以参与：
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6402 条信息
#Bitget #美股永续合约 #币股指数合约 #高杠杆 #Web3
avatar
美联储，深夜的集体发声，连续50个基点降息+目标利率2% 聊聊宏观，美联储官员周一发表了密集的讲话。 看上去更像是地区联储主席，“大战”美联储新理事米兰的剧情。 米兰表演了他在加入美联储后的“首秀”（直接挑战主流路径）： 美联储误判了当前货币政策的限制性程度，若不迅速大幅降息，将危及就业市场。 米兰还发表了令市场耳目一新的两个观点： 其一，“连续50个基点降息”将重新校准政策； 其二，合适的联邦基金利率应为2%左右（而不是美联储认为的3%，意味着距离当前水平有200基点的降息空间，相当于8次25基点的降息）。 他提出“连续50个基点降息+目标利率2%”，等于否定现行的“渐进式、小幅降息”框架。 在米兰讲话前后，四位地区联储主席也发表了讲话——与其观点截然不同。 克利夫兰联储主席哈马克指出，通胀已超过四年高于美联储2%的目标，可能需要几年时间才能回到央行目标，降息方面必须保持谨慎，以避免经济过热。 里士满联储主席巴尔金表示，关税上调中有“一小部分”正在传导至消费者身上，尽管这些关税真正反映到价格水平需要一定时间。 克利夫兰联储主席哈马克指出，美联储在 10 月和 12 月会议上评估是否进一步降息时应谨慎行事。 亚特兰大联储主席博斯蒂克的讲话最为激进，他目前认为今年没有必要进一步降息。 哈马克、巴尔金、博斯蒂克几乎是“一个比一个稳”——谨慎、关注通胀、甚至认为不需要再降息。在米兰放出“超级鸽派论调”后，迅速出面平衡，避免市场单边理解。 值得注意的是，美联储主席鲍威尔将在北京时间周三凌晨00:35，就经济前景发表讲话。 地区联储主席的讲话，更像是为鲍威尔铺路（提前排兵布阵）——鲍威尔可能会拿出中间路线。 接下来btc的来回波动是在所难免的，定投依然是我们最佳选择。
美联储维持利率不变，降息现分歧，7月预期降温，关注9月· 468 条信息
#美联储 #降息 #米兰 #鲍威尔 #经济前景
avatar
按照计划定投Link ，触发条件为价格低于21美金，投研报告和定投策略逻辑已经提前在定投社群分享了。
#Link定投 #低于21美金 #投研报告 #定投社群 #投资策略
avatar
投资与投机的区别 格兰姆说过：“投资就是在经过完整的分析研究之后，认为能确保本金的安全，而且能获得较好的报酬。不符合这些要求的操作便属于投机。” “任何收入都算报酬，只要投资人以一定的智慧采取行动，并坚持投资的定义及其原则。一个人在进行完整的财务分析时，如果依照合理的逻辑，提出可接受的的报酬率，同时不危及本金的安全，就是个真正的投资者，而不是投机客。”
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6402 条信息
#投资 #投机 #本金安全 #财务分析 #报酬
avatar
为什么很多人一万块都掏不出来，却觉得一百万很少？ 本质上是两种“钱”被混在了一起：能立刻动用的现金，和只能挂在账上的估值。 先看个数据：中国目前M2大约是332万亿，也就是全社会的钱只有这么多，如果全部分给每一个，除以 14 亿人口，人均大概是 23.7 万元。 这个数字里包含了政府的钱、企业的钱、银行的钱，还有各类票据和外汇储备。把这些都平均分了，每个人能拿到的可支配的钱其实并不多。 那为什么大家会觉得钱多呢？其实都是账面的。最典型的就是房产。家里有一套房，值1000万，那就是有千万资产了。其实，可能这千万资产根本没办法拿出来用。 举个例子，一个小区的房子，从二三十万涨到两百万，看上去大家都赚翻了。但你仔细掰开算账会发现，水分大得很。比如100户人家，最早的五十户人均二十万买进，后来有人四十万、六十万接盘，最后有人两百万接盘。合起来，整个小区实际掏出去的钱是六千五百万。 可一旦按照“最新市价”两百万去估，每套都算两百万，总价立刻膨胀成两亿。你看，数字是翻上去了，但那只是价格标签变了。 要是真有人一窝蜂抛售，根本不可能两亿都换出来。 账面上的财富，和你手里能变现的现金，中间隔着一堵墙。很多人自我安慰说自己“坐拥百万资产”，其实不过是房价虚高给的幻觉。 价格标签≠现金流，估值涨得再凶，也不等于你能把它换出来。 朋友圈里谈彩礼动不动几十万，聊车三十万起步，嘴上不眨眼，真要转账，卡里连一万流动金都凑不齐。 判断“有没有钱”，最靠谱的指标从来不是“名下几套房”，而是现金流。 能不能稳定赚到钱、钱来得够不够快、遇到意外能不能从容兜住，这些才决定生活质量。房产当然重要，但它更像一个“仓库”，不是“钱包”。 仓库里堆满货，临时买菜仍然要掏现金；仓库挪不动，你就会被日常小事卡住。 财务上的安全感，来自三层： 第一，稳定的收入（最好还有增长的坡度）； 第二，可动用的存量现金（至少能覆盖几个月开支）； 第三，风险分散（别把所有的筹码都压在同一种资产形态上）。 把这三件事做厚了，你对数字的感受会变——看到“一百万”，不会轻飘飘，看到“一万块”，也不至于手足无措。 如果你一个月5万工资，哪怕租房子，你也是个有钱人。收入高，现金流大才叫真的有钱人。 如果你一个月3000工资，家里有一套价值千万的刚需自住房，你跟“有钱人”三个字基本上没什么关系。 还是那句话，未来 10 年押注法币贬值才是正确操作，所有btc/黄金年轻人应当配置。
#阶层固化：求变之路，殊途同归· 963 条信息
#现金流 #资产估值 #财务安全感 #收入与支出 #房产与财富幻觉
avatar
一图看懂：社会财富是如何运转的？ 无论投资股市还是加密市场，投资的基础逻辑很重要。 首先财富从哪来（劳动 / 生产）、往哪流（市场 / 贸易）、被谁放大（货币 / 金融）、最终沉淀在哪（分配 / 民生）” 的完整逻辑。 投资不是盲目跟风，而是顺着社会财富运转的 “主动脉” 找机会。 从宏观到微观，聪明的投资者都是精准卡位每一轮财富转移的红利！ 兄弟们要明白，一切围绕 “财富的创造 - 流动 - 沉淀 - 再循环” 运转
#社会财富 #投资逻辑 #财富运转 #市场贸易 #财富分配
avatar
一图看懂：美联储降息对两国人民的各种影响（省流版）
美联储降息引发经济动荡，财富转移危机加剧！· 45 条信息
#美联储降息 #经济影响 #国际金融 #货币政策 #省流版
avatar
深度！真正顶级的高手，赚钱都是长期主义！ BTC持仓大佬李笑来曾说：“今天所有的安逸，都可能是未来的成本。” 不贪一时之利，不困一时之跌，以持续的投入对抗不确定性，以长久的坚守拥抱价值的馈赠。 有人利用短期的快乐，来麻痹自己；有人只拿出了三分钟的热度来欺骗自己；还有人运用长期积累的力量，来成就更好的自己。 其实，每个人当下所做的一切，都是有成本的。 你当下所享受的及时快乐，其实是在透支未来的幸福。 唯有深耕自己，才是在给未来铺路。 01/三分钟热度，只有三分钟收获 老子曰：“缓而图之，则为大利。急而成之，则为大害。” 急功近利的人，往往只是做假努力，当结果没有如愿发生时，便会陷入焦虑无法自拔。 唯有专注手中的事，把结果交给时间，才能变得更加从容。 不久前，有位年轻人在微博上分享了自己的经历。 在那篇长文里，他讲述了自己的三分钟热度。 大学临近毕业时，身边很多同学选择考研。于是，他也轰轰烈烈地加入了考研的队伍。 他制定了考研计划，每天踌躇满志，提前定好闹钟。早早起床奔向图书馆，直到很晚才回宿舍休息。 可还没坚持几天，就觉得知识枯燥无味，放弃了考研的想法。 工作后，他看到同事为了身体的健康，每天合理规划饮食。 于是，他也心血来潮，立下减肥的目标，制定了严格的计划。 可新鲜感一过，他就以“补偿自己”为借口，开始暴饮暴食。 时间久了，他的身体状况不仅没有好转，反而越来越差。 结果是几年过去了，现在他依旧一事无成。 朱熹曾说：“立志不坚，终不济事。” 人生的成功，在于坚强的意志，而不在于完美的条件。 若盲目跟风做出选择后，又浅尝辄止，最后只能一无所成。 只有找到适合自己的方向去深耕，用耐心去播种，用热爱去浇灌，才能结出丰硕的果实。 02/所谓的人生开挂，不过是厚积薄发 冰心曾说：“成功的花，人们只惊羡她现时的明艳。然而当初她的芽儿，浸透了奋斗的泪泉，洒遍了牺牲的血雨。” 你羡慕别人的成功，可每一段成功的背后，都积攒了不为人知的辛苦。 19岁的聂云宸专科毕业后，受偶像乔布斯的影响，他决定去卖手机。 由于没有什么钱，他只好选了一个偏僻的地方，但那里的顾客寥寥无几。 他只能通过免费帮客人安装软件，来留住顾客。可正当一切在慢慢变好时，市场正在发生着巨变。 2011年，山寨机的出现，促使电商的崛起，他的手机店因此遭到重创。 经过深思熟虑，他决定放弃手机这个领域，开一家奶茶店。 开始起步时，他一人身兼多职，既要负责门店装修、菜单设计，还要研究调制饮品口味。 但即使他怎么努力，店铺一天也只有20元的营业额。 这也让聂云宸开始意识到只有独特的口感，才能够留住顾客。于是，他把精力主要放在研究奶茶的口味上。 为了能够改善口味，聂云宸从全国各地搜集茶叶原料，并且逐家调查市面上的主流饮品店，港式奶茶、台湾珍珠奶茶…… 从了解奶茶结构，到一天之内六次修改配方。在创业的起步阶段，聂云宸每日喝掉的奶茶数量，都是二十杯起步。 后来，他终于发现芝士是最受青睐的配料，并推出了芝士奶盖茶。 这次的尝试，让喜茶这个品牌，被越来越多的人所喜爱。 聂云宸也因此成为了深圳创富百人榜上的一员。 苏轼说：“古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。” 大多数人只看到了聂云宸的成功，却没有看到他为此付出的努力，积累的经验。 有些人幻想一夜暴富，可一无实力，二无毅力。 要知道凭借一时运气，平步青云，最终也会被自己的能力打回原形。 只有通过长期积累沉淀，才能站上与实力所匹配的高度。 03/顶级的高手，都是长期主义 有一句话说：“世界上最快的捷径，是不走捷径；世界上最高的回报，是脚踏实地；能长久成功者，必然是长期主义者。” 高手和普通人的区别在于：前者默默付出，享受着长期带来的复利；而后者只能看到当下，享受短期的快乐。 最终，前者不断突破自我，后者始终停留在原地。 梅兰芳刚开始学艺时，老师教他唱启蒙戏《三娘教子》唱段，他背了很长时间也记不住。 老师不耐烦地说：“祖师爷没给你这碗饭吃!” 但梅兰芳并没有气馁，反而下定决心：人家练10遍，我就练100遍，不信学不会。 他就凭着这股韧劲熬过了台词这关。 寒冬腊月，别人都在屋子里烤火取暖，梅兰芳却在院子里泼水成冰，苦练基本功。 冰面很滑，他摔倒了爬起来，爬起来又摔倒。随着时间的推移，他终于练成了腿脚稳健的硬功夫。 为了训练声音，梅兰芳每天清晨练嗓子。只要发音不准，声音不圆润，他就重来，直到练到自己意为止。 寒来暑往，他始终如一。长期的训练为他的舞台表演打下了坚实的基础。 京剧表演最讲究眉目传神，可梅兰芳小时候的偏偏视力不太好，他的双眼无神。后来，他听说看鸽子飞翔能够锻炼眼神。 于是，他每天早上放飞鸽子，眼睛紧紧盯着在天空飞翔的鸽子。一年四季，他从未间断。经过反复练习，他的眼睛这才变得炯炯有神。 罗振宇曾说过：“任何一个人，不管你的能量强弱，放眼足够长的时间下，你都可以通过长期主义这种行为，成为时间的朋友。” 我们大多数人都不是天赋异禀，唯一能够改变命运的方法，就是和时间做朋友。 在一件事上下“笨功夫”，投入足够长的时间，这样才能激发出自己最大的潜能。 真正的长期主义者，不但要对长期的高回报有信心，更要对短期的低回报有耐心。 04/余生，请深耕自己 俗话说：“时间不会辜负每一个努力的人，只会辜负半途而废的人。” 世上唯一的捷径就是脚踏实地，你现在走的每一步，在未来都会加倍回报你。 只有三分钟热度的人，多年之后，依旧一事无成。 只有不断积累，才会在未来某一天，惊艳所有人。 选择坚持的人，终会超越自己，创造奇迹。 愿你我都能深耕自己，激发出最大的潜能，打造一片新的天地。 05/说回交易，定投BTC的长期主义实践 当我们将长期主义的内核延伸至价值投资领域，定投 BTC 便是这一理念最生动的实践之一。 它从不追求短期市场波动中的 “快钱”，而是在时间的维度里，用纪律对抗焦虑，用耐心换取复利。 市场永远不缺试图精准预测涨跌的投机者，他们盯着 K 线图的每一次跳动，在追涨杀跌中消耗精力，最终往往在震荡中迷失方向。而定投 BTC 的逻辑，恰恰是对这种短期投机的否定 —— 它承认市场的不可预测性，却坚信长期维度下的价值趋势。 就像梅兰芳日复一日苦练眼神与身段，定投者以固定的周期、稳定的投入，将 “择时” 的难题转化为 “择势” 的笃定，在市场的潮起潮落中，用持续的投入摊薄成本、积累筹码。 BTC 自诞生以来，历经无数次价格的剧烈波动，从几美分的极早期到如今的价值尺度，其间不乏泡沫破裂、监管收紧的至暗时刻。但长期定投者从不为单次的暴跌而恐慌割肉，也不为短期的暴涨而盲目止盈。 他们深知，每一次投入都是在为区块链技术的长期发展投票，每一次坚持都是在享受时间赋予优质资产的复利效应，这正如聂云宸深耕奶茶口味那般，在旁人看不到的坚持中，悄悄积累着未来爆发的力量。 真正的定投者，早已跳出了 “一夜暴富” 的幻想。他们明白，定投 BTC 不是一场赌局，而是一场与时间的合作 —— 在市场喧嚣时保持冷静，在行情低迷时坚守纪律，用数年甚至更久的耐心，让时间过滤掉短期噪音，沉淀出价值的本质。 这便是定投 BTC 的长期主义：不贪一时之利，不困一时之跌，以持续的投入对抗不确定性，以长久的坚守拥抱价值的馈赠。 当时间的玫瑰悄然绽放，那些看似平凡的每一次投入，终将汇聚成超越预期的回报，这正是长期主义给予笃行者的最好答案。 共勉！！
#长期主义 #价值投资 #定投BTC #时间复利 #深耕自己
avatar
很多兄弟还不明白降息的路径和方式的不同，我特意制作了思维导图。复盘1970年以来，美联储共有 9 轮降息周期，根据宏观环境、降息动机、降息路径及结果，可以将这9轮降息周期分为三类——预防式降息、衰退式降息和危机性降息。 预防式降息(1984/1995/2019): 1.降息时的宏观环境-美国通胀相对稳定、失业率处于阶段性低位，但存在一定的衰退风险; 2.降息动机一平衡就业和通胀目标，预防或缓冲经济下行压力; 3.降息路径一一通常时间较短、降息幅度相对有限，且较大概率出现间隔降息，斜率较小且不确定性强; 4.降息结果一一美国经济“软着陆”概率较大，2019-2020年降息周期由于全球新冠疫情爆发仍陷入衰退。 衰退式降息(1974/1981/1989/2001): 1.降息时的宏观环境一-美国失业率升至高位，经济衰退压力显著或已陷入衰退; 2.降息动机一一解决经济衰退及衍生的一系列问题; 3.降息路径一通常时间较长、降息幅度较大，且大概率为连续降息; 4.降息结果一一降息初期经济下行压力较大且通常持续一段时间，随着降息效果显现经济逐渐企稳回升。 危机性降息(1998/2007): 1.降息时的宏观环境一出现金融危机等“黑天鹅”事件，如1998年亚洲金融危机和2007年次贷危机，同时可能伴随美国经济衰退; 2.降息动机一应对“黑天鹅”事件对经济和金融条件的冲击，维稳美股; 3.降息路径一通常时间也较短、降息幅度适中，斜率较大; 4.降息结果一一随着危机解除经济迅速反弹。 而此前市场上比较主流的观点，本轮（2024/2025 本次）美联储也是是“预防式降息”，降息幅度有限，经济软着陆，以此为预测而进行的交易就是我们之前所说的“降息交易”。
美联储降息引发经济动荡，财富转移危机加剧！· 45 条信息
#美联储降息 #降息周期 #预防式降息 #衰退式降息 #危机性降息
avatar
一图看懂：美国降息对市场的影响（十问十答） 1、把钱投到海外吃利息还划算吗？虽然现在美国利率仍比我们高2-3%，但也要考虑汇率问题，如果人民币升值幅度超过了中美利差，则反而会亏钱，现在还在海外有存款的，也要考虑进行汇率套期保值或者远期对冲。 2、黄金还值得投资吗？黄金有天然的抗通胀属性，降息会让黄金维持强势，但黄金已经涨破2600，前期的大幅上涨已经提前反应了降息的预期，目前投资黄金只能说是保值，大幅的升值还需要新的利好和情绪的酝酿。 3、降息会导致物价上涨吗？一些大宗商品、金属、能源和农产品对美元利率的变动比较敏感，降息确实会促进基础商品的涨价，波动率也会明显提升，再加上部分商品供应短缺、国与国之间的壁垒加深，输入性通胀或许会传导地更快，美国也容易迎来二次通胀。 4、美股还值得投资吗？美联储降息会直接降低企业融资成本，提升市场流动性，这对美股上市公司的盈利修复和估值抬升形成直接利好，尤其是对利率敏感的成长股和科技股，其股价弹性可能更为显著。从历史经验看，降息周期初期往往是美股的重要支撑因素，叠加部分龙头企业仍保持稳健的盈利增长，美股短期或维持震荡偏强的格局。但需警惕的是，当前美股整体估值仍处于历史相对高位，且美国经济能否实现 “软着陆”、企业盈利能否持续超预期，仍是决定美股后续走势的核心变量。 5、加密货币还值得投资吗？美联储降息带来的流动性宽松预期，是加密货币市场的重要催化因素 —— 低利率环境下，风险偏好上升，资金更易流向比特币等具备高弹性的另类资产，其 “数字黄金” 的对冲属性也会被进一步强化。此前降息预期已推动加密货币价格出现一波上涨，若后续流动性宽松落地，加密货币或仍有阶段性机会。 6、对中国经济有何影响？美联储开始降息，意味着没有了资本外流和人民币贬值的掣肘，我们的货币政策空间会更大，步子也会更快，降息、降准、调降存量贷款利率也会更快到来，货币政策和财政政策也会更快发力助力经济走出困境，许多人可能会慢慢感觉工作好找了，收入也在提高，但这仍需要一个传导的过程。但外部环境只是促进，高质量发展的关键仍是靠自己。 7、人民币会大幅升值吗？人民币从7.3的高位一路涨到了现在的7.09，涨幅接近3%，基本上反映了这次美联储降息的幅度，后续在美国大选、美元继续降息、日元加息带动、企业结汇等因素影响下，不排除人民币破7，但要非常大幅度的升值，暂时还看不到。如果出现异常大幅升值，央行也会出手干预，因为对出口不利。 8、楼市、股市会迎来利好吗？其实美国降息跟我国股市楼市的上涨没有绝对的因果关系，我们只能说资本回流、汇率升值、风险偏好上升都会给国内的楼市股市创造一个更好的外部环境，自身硬不硬才是更关键的，现在还不能说降息就代表着楼市股市见底了，现在最好的办法就是等。 9、降息会让欧美资本回来吗？欧洲、美国相继降息确实会让欧美资本向全球扩散，中国也会接收到一定程度上的外资，但不管是投资股市楼市，还是投资实体产业，欧美资本考虑的都是赚钱效应、升值预期、利润空间，比如贝莱德就重新投资了上海写字楼，但贝莱德肯定不会去投资青海写字楼。 10、这会不会是美国的又一次金融收割？美联储的首要职责是维持就业和稳定美元，核心出发点是美国国内经济状况，我只能说，其它的都是副产品。
美联储降息引发经济动荡，财富转移危机加剧！· 45 条信息
#美国降息 #市场影响 #投资策略 #经济影响 #风险提示
avatar
1000万如何投资能确保年化10%的收益？（我的投资逻辑） 国外买美股三大烟草（奥驰亚 / 菲莫国际 / 英美烟草）。股息率 3%～7% 之间，长期年化回报 14% 以上。奥驰亚在美股百年分红第一名。仅股息就能满足题主要求。 国内买移动 A，ROE 在 10% 左右，长期回报等于 ROE，满足题主要求。移动拥有全 A 股最强的定价权，四大行 / 三大白酒跟他比都是弟弟，A 股真正的股王。 买黄金。美国国债 36 万亿，中国地方债 100 万亿，买黄金等于押注通胀和法币贬值。黄金从 2000 年至今收益超越标普。另外，关税对美国经济真正的冲击尚未来临。黄金作为美元资产的对手盘，如果不买美股，就应该坚定地重仓黄金。看跌美债 + 看跌美股，双要素支撑金价。 买比特币（BTC）。自 2009 年诞生以来，其长期年化回报率远超传统资产，即便经历多轮剧烈波动，截至近年仍保持着数十甚至上百倍的累计收益，远高于常规投资品的收益水平。比特币总量恒定（2100 万枚）的特性，使其具备天然的抗通胀属性，与黄金类似成为对冲法币超发、贬值风险的重要标的。作为去中心化的数字资产，它不受单一国家或经济体的债务、赤字问题直接影响，成为部分投资者在看跌传统金融市场时的另类对冲选择，其 “数字黄金” 的定位也使其在全球流动性宽松或地缘风险加剧的背景下，具备较强的收益弹性。 反对任何债券类产品，全球三大经济体（美中日）都是高债务 + 高赤字，玩债券属于高位接盘行为。 反对定存（银行），定存永远跑不赢通胀。 押注法币贬值才是正确操作。
#投资策略 #年化收益10% #法币贬值 #黄金/比特币 #反对债券/定存
avatar
“康波周期”底层逻辑：2025年错过币圈的人将后悔一辈子！ 兄弟们搞清楚我们处在什么周期中， 投资赚钱也就是手到擒来的顺势而为。 01、人生发财靠康波，绝非玄学， 而是对经济规律的敬畏。 2025年，我们站在旧周期的终点与新周期的起点，毫不夸张的说错过2025-2026年币圈的人，大概率会后悔一辈子。 唯有看懂趋势、敬畏风险、保持弹性， 方能在第六轮康波中，成为“命”与“运”的赢家。 富人圈子里有一个人人皆知的秘密，那就是人生的成功主要靠周期，而不是靠努力，不知道大家信不信，反正我是深信不疑。 不信你看看中国最近20年发家致富的那些人： 山西的煤老板，大字不识一个，不懂商业模式，不懂企业运营，找到一个煤矿就死劲的挖，然后浑身都戴上了999k的足金项链。 还有北上广深这些大城市的包租公，很多只是小学毕业，普通话都说不清楚，但他们一个月的收入，够你花半辈子。 你要说比努力，我认为不管是在工地的农民工兄弟，还是寒窗苦读十余年的大学生兄弟，都比他们要努力，可人生的差距大得超乎我们的想象。 这就是周期的力量，你不需要多么努力，只要踏对时间节点，就能比其他人少奋斗几十年。 说回投资，周期性来源于投资的一次性支出和收入的分期性之间的矛盾，以及投资的确定性支出和未来收入的不确定性之间的矛盾。 有的投资，需要长达几十年的持续进行，才能收回投资。有的，可能只需要几天时间，就能赚回来，有的需要10年，有的需要5年。 根据回报周期的不同，周期可以分为好几个类型。 02、基钦周期：短周期 1923年，英国统计学家基钦对1890—1922年间英国与美国的物价、银行结算、利率等资料进行详细研究后，在«经济因素中的周期与趋势»一文中指出，经济周期实际上有主周期与次周期两种。次周期平均长度约为40个月(3~5年)，一个主周期包括两个或三个小周期。这种平均长度为40个月的周期。 汉森根据资料计算出美国在1807—1937年间共有37个这样的周期，其平均长度为3.51年。 基钦周期，也叫做库存周期，因为驱动基钦周期的主要动力是库存。如下图所示，过去20来年，中国产成品存货的周期性完美匹配基钦周期。 为什么会这样呢？ 我们前面提到了，周期产生的主要原因是投资的一次性支出和收入的分期性之间的矛盾，以及投资的确定性支出和未来收入的不确定性之间的矛盾。 这是更加深层次的原因，在这层原因之上表现出来的是，缓慢供给与快速需求之间的矛盾。 我们只需要一夜的时间，就可以决定明天吃不吃肉，但猪肉的养殖周期需要6个月。我们只需要1夜的时间，就可以决定是否扩大光伏投资，但一个光伏厂的建设需要2年左右。 所以，当需求发生快速变化，而供给跟不上的时候，就会发生供不应求→供给过剩的转变，中间将伴随着库存的周期性变化。故而，典型的库存周期包括四个阶段：主动补库存，被动补库存，主动去库存，被动去库存。 为什么这个周期是40个月呢？ 一方面是因为很多行业的扩产周期在1-2年左右，扩产结束之后往往基本面就会发生改变；另一方面是债务周期了。 一般来说，企业发债的周期在2-3年。比如，最新数据，商业银行债中，二级资本债、银行永续债以及一般商金债加权平均成交期限分别为3.53年、3.34年、2.08年，到期就得还钱，形成收缩的压力。 所以，库存周期的高低点，往往也会伴随资金的宽松以及紧缩，有时候，还会有比较明显的通胀变化。供给不足的时候，库存不足，物价上涨，带动价格上涨，通胀上升带动利率上升，从而压制需求，供给恢复，然后进入供给过剩阶段。 在这个过程中，就会伴随资产价格的上下波动。投资者只需要在波动的底部买入，高位抛出，自然就是乘风而起。 03、朱拉格：中周期 1860年，法国经济学家朱拉格写了一本书叫做《论法国、英国、美国的商业危机及其发生周期》，书里面提到危机或者恐慌的出现，并不是独立事件，而只是经济社会不断面临的三个阶段中的一个，这三个阶段就是繁荣、危机和萧条。这三个阶段反复出现形成周期现象，平均每个周期是9-10年。 汉森把这种周期称为主要经济周期，并根据统计数据计算出美国1975年-1937年，共有17个这样的周期，其平均长度为8.35年。 朱拉格周期，也被叫做固定资产投资周期。前面在短周期中提到，控制周期的是企业扩产的速度，而朱拉格周期背后的驱动因素是设备的更新换代。 因为设备存在折旧，使用的时间长了，自然就不能用了。同时，由于技术的更新，旧设备的效率往往也根本不上，因而到了一定的周期之后，就需要买新设备，从而带动一轮上行周期，等到设备更新完了之后，需求突然收缩，经济进入下行周期。 ‌固定资产的折旧年限在会计准则中有明确的规定，不同类型的固定资产有不同的最低折旧年限。其中，飞机、火车、轮船、机器、机械和其他生产设备‌的折旧年限为10年。 因此，在衡量朱格拉周期的时候，喜欢用固定资产投资占比GDP的比重来进行观察。但，这个周期的时间，并不固定。比如最近的周期中，由于设备周期叠加了房地产周期，固定资产投资出现了长周期的下滑，这也是为什么中国这几年这么难熬的主要原因。 为什么朱格拉周期波动比较大呢？ 其一，设备折旧周期差异比较大，小周期要服从于大周期。比如汽车有6-10年周期，房地产有20年周期，汽车就得服从于房地产周期； 其二，设备资金需求高，需要有信贷方面的政策配合； 其三，技术驱动更新，但技术的发展具有不确定性，有时候很快，有时候比较慢。 除了朱格拉周期，还有一种20年的周期，叫做库兹涅茨周期，也叫房地产周期。1930年，美国经济学家库兹涅茨提出了一种与房地产相关的经济周期，长度在15-20年左右，平均长度在20年。 其实，也很简单，因为人们购买房产的周期大概就是这样，20多岁的时候买套房子成家，等到40多岁的时候改善型住房。同时，20岁左右生育，20年以后下一代成年，又需要住房。 04、康德拉季耶夫周期：长周期 1925年，俄国经济学家康德拉季耶夫在《经济生活中的长期波动》一书中，根据美国、英国、法国100多年内的批发物价指数、利率、工资水平、对外贸易量、煤炭生产量与消耗量等指标的变化，发现了一个比较长的经济循环，其平均长度为50年。 康德拉季耶夫把18世纪80年代到1920年分为3个长周期： ①1789-1849（上25/下35，60年）； ② 1849-1896（上24/下23，47年）； ③ 1890-（24年上/）。 一个典型的康波周期，分为回升、繁荣、衰退和萧条。技术泡沫，通常是繁荣的标志，供给侧改革，往往是全球进入萧条的标志。 关于这个周期，不知道大家有没有听过一句名言：人生发财靠康波，这里的康波，就是指的是康德拉耶夫长波周期，也称为康波周期。 什么意思呢？ “我们每一个人的财富积累一定不要以为自己多有本事，财富的积累完全来源于经济周期运动的阶段，给你带来的机会” “人的一生中，理论上来说有三次机会，如果一次机会都没有抓住，一生的财富就没有了，抓住了一次，你就至少能够成为中产阶级，而这三次机会在康德拉耶夫周期中，有迹可循” 有人给甚至给过去一段时间的康波周期，进行了了系统的分类： √第一次康波周期，始于1780-1790年，到1830-1840年结束，掀起了以蒸汽机、纺织机为代表的的第一次工业革命，罗斯柴尔德家族在这一时期迅速崛起。 √第二次康波周期，始于1840-1850年，到1900-1910年结束，掀起了以铁路、内燃机、钢铁为代表的的第二次工业革命，在此时期，洛克菲勒家族快速发家。 √第三次康波周期，始于1910-1920年，人类进入电气、重化工、汽车时代，到1960-1970年结束，福特家族乘时代之风书写传奇。 √第四次康波周期，始于1970-1980年，以互联网、电子产品、通信技术腾飞为代表，预计持续到2020-2030年之间，以比尔盖茨为代表的科技企业家创造了巨额财富。 √第五次康波周期，预计从2020-2030年开始，以人工智能技术为代表，辅以新能源和生命科学，到本世纪中叶达到巅峰，而这一轮康波周期，大概率将超越前四次康波周期，给人类社会带来历史性的巨变，也将产生史无前例的社会财富神话。 关于康波周期，中国有一个非常有名的研究者，叫做周金涛。 2007年成功预测次贷危机， 2013年提出房地产周期拐点， 2015年成功预测了全球资产价格动荡， 并在2015年11月预言中国经济在2016年一季度触底。 人生发财靠康波，就是他的名言。 他还有一句名言：“一个技术当它在追赶国的渗透到达了无孔不入的时候，一定到达了它生命周期的最后阶段”。 可是，英雄早逝。但是，在他去世之前，也就是2016年的演讲中，他断言，2016-2026是康波的萧条阶段，现在的确有点儿萧条。 具体来说，他认为，1975至1982年是上一个康波的萧条阶段，本次康波从1982年开始回升，1991年到1994年的美国信息技术泡沫，是康波繁荣的标志，当美国的泡沫破灭之后，后面经济又增长了七八年，也就是到2004年是本次康波繁荣期，其实一直到2008年都是本次康波黄金期。2004至2015就是本次康波一个衰退期，而2016-2026年，将是本次康波的萧条阶段。 按照这套理论，这意味着2026年开始，又要迎来新一轮康波的回升周期，也是金融玩家的财富周期了，一个史无前例的大牛市，可能就在眼前了。
#康波周期 #币圈 #2025年 #经济周期 #投资机会
avatar
BTC牛市逃顶信号指标清单（简版）9-18 指标正常，耐心持币 拒绝噪音。 交易最难的是：控制自己不被市场的涨跌绑架。 所以，交易的核心精髓是：学会放弃。 放弃什么？ 放弃你模式外的交易机会。 放弃重仓你没有验证的交易模式。 放弃模式内机会错失合理买点的机会。 然后专注于: 复盘，找到模式内的机会。 基于模式建立预期。 基于模式明确合理买点。 基于预期应对结果。
#BTC牛市 #逃顶信号 #交易策略 #风险控制 #耐心持币
avatar
投资读书笔记：《牛市的理由》，百年10次大牛市的韵律，做一个长期主义者，穿越牛熊！ 本书是去年孟岩老师在一次高峰论坛推荐的，但推荐的理由不是让我们在书中寻找牛市的密码。 牛市的理由千千万，下一次是什么，只有事后才知道。 那读本书有什么意义？ 感受市场的跌宕起伏！见过深海的惊涛骇浪，才能在风浪来临时迎风远眺！ 本书是作者对100年间美国股市10次大牛市（年回报超过35%）的考察，记录了当时的金融数据、官方政策，著名期刊及名人评论。 作者发现了促生牛市的共同条件，同时也发现了与华尔街惯常说法相矛盾的信息，有一定的借鉴意义。 阅读本书，更多是一种感同身受，摘录较少： 一、牛市的获胜公式 作者从5个方面去考察每个牛市，分别是： ➊企业利润上涨预期 ➋心理转变 ➌超长周期 ➍行动—反应 ➎宽松信贷 最后总结的公式是：低迷的价格++突然的信贷放松 本书的结尾，作者给出了1995年《巴伦周刊》给出的理由，和整本书读下来的感觉一致： 是收益扩大、低利率、温和的通货膨胀和美元走强的综合作用！ 二、一战时期的股市博弈 ➊如果美国下定决心完全置身于冲突之外，战争就是坏的。 ➋眼下，这个国家若愿意以金融的方式介入，战争就是好的。 ➌但如果美国决定以军事方式介入，战争又将变成坏的。 最后，不管战争的破坏性有多强、多么能体现人类的愚蠢，它对某些处于有利地位的公司来说非常好。 因为：战争订单的奇妙之处在于，它们的总规模无法估计。购买军用品的外国买家自然希望对此保密，制造商一般也都对此加以尊重。故此，股票推销员可以凭空捏造数字。一家公司的股票飙升，因为华尔街估计它累计接到了1亿美元的战争订单——管理层则认为实际数字不到2000万美元。 三、股票报价方式 ➊1915年10月13日之前，纽约证券交易所对股票的报价是百分制。比如：一只报价为60美元的股票，是按100美元的票面价值打折40%出售的。 这是因为，在那些年，负责任的投资者将普通股视为劣等债券。 ➋之后，按美元计价。这是人们对股票的观念重大转变！ 四、卓别林保住了财富 1929年大崩盘前一天的晚上，卓别林与好朋友欧文·柏林共进晚餐。卓别林建议柏林把赚到的利润换成现金，他自己已经在1928年就这么做了。 但是柏林指责他不爱国，并大声说：“怎么回事，你竟然卖空美国？！” 要在股票市场生存足够长的时间，必须学会理性。让一种情感占据了你的所有判断依据，这是非常危险的一件事。 你说卓别林爱不爱国，从买卖股票这件事上无从判断。不要把所有的事都上纲上线，理性地就事论事更好！ 五、唯一值得恐惧的只有恐惧本身 这是小罗斯福在1933年3月就职演讲中向美国人民保证的一句话。 牛市之前往往是熊市，1933年也不例外。 1929年的大崩盘彻底击垮了“新时代”的成功投资者。在当时，期待在股市中发财非常离谱。 但实际情况是，1933年，股市回报53.97%！ 六、1935年牛市的前夜 就当时有限的统计数据来看，1934年底的失业率并不比1933年初低。尽管为刺激经济，政府支出达到了历史上和平时期的最高水平，但失业情况未有好转。 1934年，为填补赤字，信贷扩张，银行存款急剧增长，但私营企业对商业贷款却没什么兴趣。 《华尔街杂志》认为：“政府负债越多，私人资本越不愿意进入正常的长期就业市场。” 如果兄弟们抱着寻找牛市密码的形态，那本书会让你失望。 如果仅仅是寻找美国历史牛市的韵律，增强在市场剧烈波动时的持有优质股票的信心，做一个长期主义者，本书是有价值的！
#牛市 #美国股市 #历史 #经济 #投资
avatar
美联储宣布降息了，12段话看懂漫长的牛市刚刚开始！（省流版） 一句话点评：降息25bps符合预期。 点阵图（SEP）中年内中位降息幅度3次略显鸽派，但经济预测和鲍威尔记者会的表态又“不够鸽派”，风险资产先涨后跌，整体变化不大。 本世纪以来美国的三轮降息潮，每次都会引发剧烈的财富再分配。 第一次2001-2003年降息，应对互联网泡沫破裂，造就了巨大的互联网股票时代，谷歌、亚马逊随之崛起。 第二次2007年-2008年，随后加息，引爆金融危机。 为了应对危机，我们紧急推出“四万亿”刺激计划，房子的价格也跟着水涨船高，多少人靠着房子实现了阶层跨越？ 第三次是在2019-2020年，美股先涨后跌。而我们同步降息的同时，也出台了相应刺激措施，来应对口罩对全球经济的冲击。 如今，美联储再次进入“降息时间”。 1、美联储这宣布降息25个基点，把联邦基金利率降低到了4.00%到4.25%之间。这是美联储9个月以来首次降息，也是特朗普“二次执政”以来第一次降息。 降息的消息发布后，离岸人民币对美元汇率报7.0845，纽约黄金报3744美元/盎司，美股略微上涨，美元指数报96.22。美国10年期国债收益率跌破4%。 2、此次降息力度符合预期，没有意外惊喜。但它带有拐点意义：未来1年到1年半，美联储不仅会持续降息，而且力度会比较大。美国自“疫情—货币放水”以来飙高的利率，将逐步回归常态，重返低利率时代。 3、美联储为何此时降息？因为美国就业数据不理想，失业率反弹到了4.3%。虽然通胀率尚未回落到2%以内，但还是决定降息，以防止经济坠落。 4、特朗普是地产商出身，天然喜欢低利率。目前美国利率处于历史高位，30年房贷利率高达6.3%（中国大约3%），这遏制了经济活力。美国如今的高利率，跟疫情后货币大放水带来的高通胀有关。美联储暂停了9个月降息，是为了观察特朗普关税政策是否会刺激通胀。 5、未来一段时间，美国利率将逐步回落到疫情之前。按照特朗普的设想，美国基准利率应该尽快回落到2%以内。明年11月要举行中期选举，特朗普急于出政绩，让共和党赢得选举。从降息到产生效果往往需要1年时间，所以他一直逼着美联储降息。 6、美联储重启降息，并可能加快节奏，这对全球资产价格构成利好。对美股、加密货币、黄金也构成中长期利好。预计今年年内，美联储至少还有1次25个基点的降息，但更有可能是2次每次25个基点的降息。美联储本年度还有两次议息会议，一次在10月28日-29日，一次在12月9日-10日（均为华盛顿时间）。 7、美联储降息对加密货币走势影响显著。从资金流向角度来看，降息使得市场上货币供应量增加，无风险利率降低，原本偏好美元资产等传统投资的资金，出于寻求更高回报的目的，部分会流向风险资产领域，加密货币便成为潜在流入方向之一。历史数据显示，在过去美联储宽松周期中，加密货币市场往往能吸引增量资金入场，带动比特币等主流加密货币价格上行。如 2020 - 2021 年期间，美联储为应对疫情大幅降息，比特币价格从数千美元一路攀升至 6 万多美元的历史高位。 8、美联储大幅降息后，中美利率倒挂会有所缓解，中国的货币政策空间也将加大。本月中国的LPR利率将在下周一（9月22日）公布，有可能降息10到15个基点。由于当前楼市偏冷，我们大概率会降息。即便本月不降，10月也会降息。在LPR降息之前，央行会下调7天逆回购的利率，发出降息信号。 9、港币绑定美元，所以港币降息幅度会跟美元保持同步；人民币由于利率倒挂，未来降息幅度会小于美元。人民币、美元、港币的不同步降息，有利于内地留住资金。过去一段时间，由于存款利率有显著差异，换汇到香港存款的人比较多。未来会有所减少。 10、美联储降息，对中国股市、楼市、经济也都构成利好。其中，由于港币降息幅度会大于人民币，所以港股、香港楼市迎来的利好显得更大一些。 11、未来一段时间，美元降息节奏将快于人民币，所以人民币对美元汇率进入了一个缓慢升值期，贸易谈判会强化这种态势。今年年内，人民币对美元汇率可能重返7以内换U买U的兄弟做好准备了，明年将有更多的升值空间。升值的重要前提是：双方达成贸易协议；否则，就要另说了。 12、从市场风险偏好层面分析，降息带来的经济刺激预期，提升了投资者整体的风险偏好。加密货币作为新兴且高风险高回报的资产类别，在投资者风险偏好提升时，会更受青睐。原本对加密货币投资持谨慎态度的投资者，可能因降息后经济环境改善预期，增加对加密货币的配置。此外，降息后美元走弱趋势明显，而比特币等加密货币常被视为类似 “数字黄金” 的避险资产，在美元贬值背景下，其抗通胀、避险属性被市场重新审视，吸引更多资金流入，推动价格上涨，所以慢牛才刚刚开始！
美联储维持利率不变，降息现分歧，7月预期降温，关注9月· 468 条信息
#美联储降息 #加密货币利好 #特朗普 #全球资产价格 #风险偏好
avatar
深度！川普强行介入，重大会议，降息... 今晚美联储议息会议，全市场都在盯着今晚降息25BP还是50BP， 如果降50BP，红包行情将会继续，美股、币圈一起YYDS，但据机构预测概率只有3.9%， 如果降25BP，那就没那么美好了，25BP概率为96.1%~ 不过25BP至少也算打开降息行情，降息背景下，全球资金溢出，风险偏好拉升， 很多人问降息周期全天候是不是好消息，我只能说降息从结果来看是钱变多了，全天候肯定也是利好， 但背后要分很多种情况，比如降息过程中经济如果没有衰退，那么带领全天候的主要就是美股； 反过来就业数据继续衰退，意味着还需要进一步降息，带领全天候的将会是黄金和美债， 所以不用预测，预测经济数据就类似神棍行为。。。。 01、美联储代表谁的利益？ 美联储的双重使命是：最大就业和价格稳定。 这是国会赋予它的使命。 但在2008年金融危机以后，美联储已经偏离使命了。 实际上，它主要服务于华尔街的利益。 比如，QE这种超常规货币政策不应随便滥用，但美联储已经用上瘾了。 只要出点问题就开动印钞机。 一旦启动QE，美国的富人和穷人的差距就会更大。因为富人持有大量的资产，QE之下，资产会大幅涨价啊。 而穷人不怎么持有资产，靠那点死工资根本富不起来。 于是，每次QE都会加剧美国内部的阶级矛盾。当矛盾积累到不可调和时，就会上演很荒谬的场面，比如选出一个疯子特朗普当总统。 表面上，特朗普一点都不像个总统。但美国中产以下的人就是支持他，希望他能恢复美国的公平。 再比如，我们都知道美联储看跌期权，这是指，每当美股出现点问题，美联储立刻就会跳出来兜底。 于是，华尔街就肆无忌惮，反正知道美联储一定会兜底。 很多人说A股是政策市，其实美股才是彻头彻尾的政策市。如果没有美联储的呵护，美股能走长牛？ 即便是美股上市公司大规模回购，也是托美联储维持超低利率的福气。 然而，美股持续上涨，也拉大了贫富差距。 当阶级矛盾上升成主要矛盾时，美联储这些操作就到了尽头。 02、高利率是在维护华尔街的利益 美联储抠抠搜搜的降息不是没有原因的。 鲍威尔口头上说，货币政策要基于通胀数据。 然而，这只不过是个谎言而已。 因果恰恰是颠倒的。 正是因为美联储不降息，热钱就持续往美国汇集，美国资产泡沫化加重，通胀就下不来。 美联储不愿意降息的根本原因在于，一旦开启降息，热钱外流，美股下跌，华尔街的利益受到损失。 但美联储拖着不降息，特朗普就非常不高兴。 一方面，特朗普要化债，要扩张财政，必须依赖于降息。 另一方面，维持高利率，美国底层人民就会活得更难受，这不利于特朗普的选票。 基于这两个立场，特朗普肯定会用各种手段跟美联储死磕到底。 于是，我们就看到很多戏剧化的表演。 由于现在特朗普手中的权力很大，很可能这次会顺利挑战美联储的独立性。 所谓的独立性其实是指，美联储可以独立的服务于华尔街。 当美联储的独立性被推翻后，美联储就会更多服务于美国人民。 因此呀，即便这次鲍威尔让步了，回头等他卸任后，很可能照样会被特朗普拖出来鞭尸。 后面的好戏还多着呢。 03、特朗普绝对不满足于100bp的降息 现在10年美债利率是4.03%，即便降低100bp，也有3%。 这么高的利率，在这么大规模的美债面前，依然不可接受。 所以特朗普会致力于推动更多降息。 甚至他巴不得把利率降到零。 在鲍威尔面临卸任的背景下，特朗普很容易就会控制未来美联储的内部势力。那么以后降息的难度将大大降低。 现在2年美债利率是3.5%。 我猜测，特朗普很可能会先用较低利率的短债置换到期的债券，等大幅降息后，再改用长债置换老债。 04、降息就是降息的理由 我们用静态的思维推测，会认为美联储不可能大幅降息。 然而，静态推理是大错特错的。我们要动态的看问题。 一旦美联储开启降息，热钱流出美国。 就业市场低迷，大部分钱还会去到风险资产。 于是，特朗普就有了更多降息的理由。并且把锅甩给鲍威尔，怪他降息太迟了。顺道也可以用这个罪名去清算他。 尤其是，第一次降息如果是50BP，就会极快的加速这个过程。 当美国经济走弱后，怎样才能刺激起来呢？ 恐怕又要回到QE的老路上了。 这就形成了一个闭环。 美国现在已经很难走出这个负向循环的怪圈。 本文是想让大家提前考虑这个可能性。 一旦美联储降息超出了预期，币圈和美股的上涨可能会很夸张。 就这样说吧，之前欠我们的，都会补偿回来。但是超出了预期的概率极低。 所以，兄弟们理性看待今晚的降息，关于今晚的降息有几个点我们需要关注： 1、今晚会否给出10月份再次降息的指引？ 我个人人为概率比较低，大概率还是走一步看一步，根据9、10月份数据做决定。毕竟9月份的降息是预防式的降息，市场的通胀粘性依然存在，guanshui对通胀的影响依然存在很大的不确定性。 2、会否讨论结束QT？ 目前还是处于量化紧缩的周期中，最近隔夜逆回购已经连续停留在100-200亿左右，也是时候讨论退出QT的时候了。 整体上来说，虽然今晚很多人的期望值很高，但是更多地还是需要理性地看待。 同时，为了兄弟们好理解美元逻辑特意附上此图。 开启了降息周期，慢牛依然持续，做好长期主义者，不碰短线，坚持底线，拒绝噪音。
美联储维持利率不变，降息现分歧，7月预期降温，关注9月· 468 条信息
#特朗普 #美联储降息 #华尔街利益 #美国经济衰退 #阶级矛盾
avatar
交易的核心精髓是什么？ 你的交易策略：要能接的住大运气。 你的资金管理：要能等的到大运来临。 为了接下来的几个月，你已经等待了4年👇👇
#交易策略 #资金管理 #等待时机 #长期投资 #机会
avatar
降息倒计时科普专题（3） 降息=牛市，这是很严重的误区。 如图，回顾历史美联储降息后标普500走势，数据直观显示降息不代表一定是牛市。 所有人都在预期牛市，手握筹码，等待牛市时。 那么大概率是牛市不会来，或者推迟到来。 真正的牛市永远在你预料不到的瞬间爆发， 而不是在万众期待中降临。 庄家凭什么白白拉盘带你上车？ 美股过去几年的剧烈上涨，流动性是两个来源，一个是低息货币套息交易提供的（主要是人民币和日元），一个是美债的大熊市。过去两年多，美国是债熊股牛，我们呢正好是反向。 现在降息的大环境下，这两个通道都在逆转，抽取流动性。这是一个很可怕的事情。并且是在川普不断制作混乱的情况情况下。 美联储能做什么？美联储这么折腾的一轮加息周期，去年9月的降息，本来想找个买单的人，启动潮汐计划，结果始终没有找到。 如果加息维持套息交易，那么实体经济受不了；如果降息救实体经济，那么就是现在的套息交易解体。这是一个两难的状况，大概率美联储除了嘴炮，什么都做不了。 “降息能治感冒，但救不了绝症——若经济病入膏肓，股市照样陪葬。”——一次在参加黄奇帆市长互联网金融座谈会上说过的这句话很经典。 兄弟们看看，英伟达的黄仁勋、贝索斯、扎克、马斯克、巴菲特等一众大佬，前面都在纷纷抛售股票，动辄几十亿上百亿地套现，手中握紧现金，为买入做好准备，他们做的不去预期，而是等待形势明朗后在出手。
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6402 条信息
#降息预期 #美联储困境 #股市风险 #大佬抛售 #经济下行
avatar
降息倒计时科普专题（2） 为什么大家都在说，美联储降息就利好美股/币圈就能创造牛市？ 关于这个问题，简单为兄弟们梳理一下 其实基础逻辑很简单 美联储降息，资金就无法待在银行，就会往外跑。 但是美国制造业那个熊样，基本上没有什么投资的机会，最后都跑到股市上去了。 所以理论上美股会涨。美股投资情绪会联动币圈涨。 那美联储加息，资金都会往银行跑，那么股市必然缺少资金。 按正常这个时候的股市，肯定是要下跌的。 当然，以上是正常的经济规律。 但如果经济不按照规律发展，就说明出现了人为干预。 那么美联储加息的时候，美股违反了正常经济规律，美股出现了大幅上涨。 必然是是因为有人干涉了。 那么谁在干涉美国股市？ 其实再去找另一个异常出来，就能知道谁在干涉。 美联储加息的时候，也就在是收紧市场美元货币。 但是这个时候美国的国债却不断的快速膨胀，美国的国债每增加一美元，就等于美国给自己境内又多投放了一美元。 这个异常已经足够大了。而且还非常的奇葩。 一边用加息抽走美国境内的美元，同时又一边新增美国境内投放美元。 美国现在境内的流动资金，和我们小时候学过的一道奇怪的数学题一样，之前大家都在骂这个题目不合理。 这是一道什么题？ 在一个水池子底下放水，同时又在上面加水。问水池子什么时候能装满水。 美国的国债只要膨胀足够快，即使美国在加息，美国境内流动的资金也足够多。 流动的美元只要能溢出来，那么股市就会上涨。 我们长大后感觉到这道数学题已经很奇葩了，但是也没想到这个奇葩的事情还真的存在。 那么美国为什么要这么干？ 因为美国希望用加息，收紧世界上其他国家的外汇美元，最好让你们因为缺少美元出现经济崩溃。 但是加息同样也会影响到美国自己境内的流动资金，别因为收紧美元了，世界其他国家的经济还没有崩溃，自己国内却因为资金流动性减少，先扛不住了。股市楼市先崩溃了。 所以才有这种奇葩的事情发生。
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6402 条信息
#美联储降息 #美股/币圈牛市 #美国国债 #资金流动性 #经济干预
avatar
川普降息倒计时科普专题！ 一文读懂美国加息、降息的原理及流程（建议收藏） 为什么要聊加息降息，因为直接影响币圈、美股乃至全球的整体流动性，决定金融周期怎么走。 毫不夸张地讲，加息常致熊市，资金收紧；降息多迎牛市，资金宽松，影响不容小觑。 先回溯近40年历史数据时得出加息降息的结论： 1/美联储持续加息周期：CPI超过3%，失业率低于5.6%，此时优先考虑控制通胀；该阶段经济强劲，即使持续加息，失业率也会在经济的强劲复苏中持续下降。 2/美联储停止加息周期：（1）非金融危机，美国失业率超过4%，且CPI低于3.7%，美联储开始停止加息。（2）金融危机发生，失业率超过4.0%，即使CPI超过4.0%，依然停止加息，此时优先考虑就业。 3/美联储持续降息周期：当美国CPI接近越2%，或者失业率超过4%，此时通胀无忧，优先改善解决失业的问题。 4/美联储停止降息周期：（1）非金融危机，CPI逐渐上升到2%以上开始持续走高，即使失业率超过5.6%依然选择停止降息。（2）金融危机情况下，利率为零，只能维持当前利率，通胀此时一般很低，失业率开始逐渐在解决危机中降低。 🟨第一部分：美联储为什么要反复的加息、降息？美国印钱、发债的流程是怎样的？ 首先美联储就是美国的央行，理论上是和其他国家央行对等的地位，但又不一样，不一样的是美联储委员会成员虽然由总统提名、国会任命，但是美联储又不属于美国政府。是独立的存在！而因为“美元金本位制”的存在，美联储的地位就相当于“世界央行”了！ 所以美联储就有2个身份，一是美国的央行，二就是狭义上的“世界央行”！美联储既然是美国的央行，那就有责任和义务搞好美国的经济！对于美国的经济指标，“官方层面”上，美联储狭义的只关心两个核心指标，即“失业率”和“通货膨胀”。 那想弄明白美联储加息、降息，就得先搞懂美国是怎么印钱和发债的。美联储是不能直接印钱的，而是一个发行货币的机构！根据《联邦储备法》规定，美联储发行货币必须有资产担保，这个资产过去是贵金属、有价证券、商业汇票，现在基本就只有美国国债了。 所以美联储想要印钱就得拿出来对应的美国国债才行，美联储拿着往期的国债找到财政部登记资产，财政部收到足额的往期国债后，责令下属雕刻及印刷局（简称印钞局）开始印钱，印完了交付给美联储。 美联储拿到钱后，得投入市场才算印钱，这时候美国政府登场了。美国政府也不能印钱，但是美国政府可以以国家的名义发行国债，这个国债就是前边美联储拿去给财政部做登记担保的那种美债。 美国政府要发国债就得经过美国国会同意，就是批条子的意思！美国国会同意了，美国政府财政部才能发国债。所以其实美国政府发债和美联储要印钱，是同步进行的！两边打一个照面儿、挤个眼儿、心照不宣，都知道下一步要干嘛了！印多少美金，就对应印多少国债！美联储拿着财政部雕刻及印刷局印的新美金，去买美国政府财政部新发出来的国债，这就是传说中的“左手倒右手”！这哥俩一交易，钱给了美国政府，美国国债给了美联储。 美联储下次再想印钱，就接着拿之前从美国政府财政部那买来的往期国债，继续找财政部登记担保，然后还是一样的流程再走一遍！这就是美国政府印钱的简单流程，当然实际运作肯定要比这个复杂！ 🟨第二部分：美联储加息的传导机制和影响 第一部分说了美联储最后拿到了一堆美国国债，国债是有价证券。各国国债都是世界上公认相对的“无风险资产”，特别是大经济体的国债！这时候美联储为了降低美国的“通货膨胀”，决定加息了！加息加息，其实是两个动作，“加息”和“缩表”！是配合着用的！加息加的是“美国联邦基金利率”，所有的银行开展业务都要上交给央行“存款准备金”，但是银行也会有缺钱的时候，所以就会出现银行和银行之间互相借钱，其中一个目的就是为了缴足这个“存款准备金”。 而银行之间相互借钱肯定得有个利息，这个利息就是“银行间的同业拆借利率”，而这个“银行间的同业拆借利率”是银行和银行之间自己厘定的！美联储不会参与商业银行之间的拆借利率定多少的事儿！但是美联储会通过提高“美国联邦基金利率”，而达到调控“银行同业拆借利率”的目的！而提高“美国联邦基金利率”的方法一般就是提高“超额存款准备金利率”和“美联储隔夜逆回购利率”。 这2个指标一旦提高，商业银行就会发现把钱放美联储那，比把钱借给其他银行更赚钱！商业银行们都争着把钱借给美联储了，“同业拆借利率”还比加息前高了好多，于是就发现银行之间互相借钱就更费劲了！到这“加息”这个动作就结束了！ 接着说“缩表”，缩表就是美联储抛售手里之前从美国政府那买来的美国国债。因为要抛售所以就要降价，原来值100美元的国债，80美元就卖给了商业银行。假设国债原来的年票面利率是10%，1年后还本付息一共是110给到持有者。现在因为抛售，实际上商业银行花了80块钱就买到了原来票面是100美元的国债。 （110-80）/80*100%=37.5% 这是票面100美元的国债降到80块后，持有者一年的最新收益率！这不用巍少说，大家伙也知道选哪个了吧？所以商业银行就争相抢着买美联储手里的美债！这个美债买回来利息高是一方面，还一个重要的原因是美债可是资产，是美联储要印钱时给财政部登记担保的资产！商业银行只要手里拿着美债，缺钱的时候随时都可以拿来换钱！ 经过美联储、美国政府、商业银行这一圈折腾后，会有哪些变化呢？先说你们最关心的股市，美国的股市大盘指数肯定是要暴跌的。主要是因为这时候钱存银行利息高、又安全，所以大多数资本都会选择把股市里的钱拿出来存银行！股市是越卖就越跌这道理大家都懂！但是大资本的钱除外，比如巴菲特公司旗下的股票，他会用自己手里的钱保住自己的股价，给市场造成“假繁荣”的景象，直到他的钱都回流到美国本土，他就会高位全抛、套现离场！剩下的就全是散户和小机构被套牢了！ 再来说美国的企业和老百姓，因为美联储加息了，银行把钱全借给美联储买了美国国债，银行手里就没钱了。这时候银行要做的是吸收更多的存款，拿去转手继续借给美联储买国债。只要吸来的存款利息没有美联储给的美债利息高，银行就算吃到了“利差”了，也就是“存贷差”。同时因为银行借给美联储利息更高，所以就不会借给企业了，企业的贷款成本也变高了。因为企业贷款相对于美国国债，肯定是属于风险资产的！就算这时候企业愿意给50%利息借钱，美国的银行也不敢借给他们太多钱！企业借不到钱就会资金链断裂，结果就是企业破产、员工下岗，也就是老百姓的失业率上升了！ 银行存款利息高了，老百姓因为股市暴跌，也想着干脆就把钱放银行吃高利息吧，这样最安全！所以银行存款业务规模会暴增！老百姓的钱都拿去存银行了，市面上的钱更少了，钱更值钱了！没人消费了，商家为了活下去，就得降价销售、想办法让老百姓买东西！商品便宜了，“通货膨胀”就这么被降下来了！ 再来说一下美国的贷款，美国的企业和个人贷款，大部分人都会选择浮动利率。因为浮动利率贷款前期利率低，而且容易过审，也容易贷得更多！但是浮动利率的缺点就是赶上美元加息潮的时候，就得赶紧提前还完，否则后边的贷款利息越来越高！所以美元加息后，所有借了美元贷款的人，无论是在国内的还是国外的，都得赶紧把手里的钱换成美元，赶紧把欠的贷款还了！还不上那就是死路一条！ 再来说其他国家在美元加息后的影响，美元加息后其他国家当初进场的美元，基本都已经增值了。打个比方，加息前我拿着10万美元去欧洲买了一套房子。结果过了几年因为大量的美元热钱涌入，大家都拿着美元来买房子了，房子就涨钱了。这时候美元加息了，我发现我手里原来价值10万美元的房子，经过几年的增值现在值18万美元了。 美元加息汇率就会跟着上涨，对应的就是其他国家的货币贬值！我这18万美元的房子，在欧洲当地都是以欧元计价的，因为美元加息，欧元对美元贬值了。我这房子继续留着也不会再有增值空间了，把这房子赶紧卖了拿到的钱换成美元，拿回美国放进银行吃高利息是更好的选择！类似的资产还有当地的股票、国债、豪车、游艇、公司的股权、贵金属、奢侈品、古玩等等。大家都在卖，都换成了美金拿去美国存银行了，资产就会暴跌！要知道我的房子原来可是10万美元买的，因为美元加息后可能就会暴跌到3万美元。这时候卖的越慢损失越大！10万的房子变成了18万，我18万卖了把增值和本金部分都带走了，一圈下来就把目标国的财富给割走了！ 第二部分最后提一嘴，加息后美联储怕美元不回流、流向别的地方，一般都是一招解决！那就是制造局部的不稳定因素，或者说是制造除美国以外的其他地区和国家的紧张局势。这样来告诉资本美国是最安全的！所以关心时政的朋友可以好好回忆一下，是不是每次美元加息潮一定是伴随各种不利于其他国家和地区的各种事件发生？比如战争、能源冲突、政府政权更替、粮食危机等等。那真是一样的配方，熟悉的味道，绝对几十年从来没变过！ 🟨第三部分：美联储降息的传导机制和影响 加息加到什么时候就开始降息了呢？加息加到美国国内的失业率高到5%左右，或通胀指数（核心PCE）降到2%的时候！就要降息啦！截止到今年9月底美国的失业率为3.5%，通胀指数（核心PCE）为5.1%。当这两个数都回归正常，或者接近的时候，就是美元要停止加息了。通胀下来了，失业率上去了，就是所谓的“萧条”“经济萎靡”，然后就要进入降息潮了！ 降息也有组合动作，即“降息”和“扩表”。美联储说了我们要执行“量化宽松”了，就是要降息了。降息降的就是“联邦基金利率”，第二部分已经说过“联邦基金利率”是什么了。然后就是“扩表”，意思就是美联储要囤积资产，增加资产负债表里的资产项。什么是资产呢？美国国债对于美联储来说就是最容易获得的资产，所以这时候的“扩表”会有2个手段！ 扩表手段1就是美联储直接从商业银行手里大量回购美债，这些美债都是以前美联储在加息时低价甩卖给商业银行的。美债给美联储，美金给商业银行，等于钱重新流入了市场！ 扩表手段2就是直接印钱，美联储找财政部登记资产担保后，直接印出来钱，财政部也会直接印出来对应的美债，美联储再把对应的新美债全买了，就相当于这新印出来的钱，又都经美国政府的手流入市场了！ 新印出来的美债加上美联储从商业银行那回购来的美债，大量的美债一下都集中到了美联储手里，美联储的资产就等于扩张了，就完成了“扩表”这个动作。新发美债+新发美元+美联储从商业银行手里回购的美债，就导致美债收益率和美元都贬值了！各种美元就呼啦的一下从美国全流出去了，去世界各地寻找增值的机会！这个美元降息流出去的景象，这就像你把饿极了的狼狗撒开的一瞬间，他们会扑向一切能吃的东西！ 银行在得到大量的美金后，就开始想办法把钱放出去升值。即银行贷款利率下调，甚至是出现0利率的贷款。然后企业和个人就疯狂开始贷款，用于生产和消费，银行的存款规模急剧下降。企业有钱扩张了，岗位就多了，“失业率”就开始下降了。但市场上的消费和钱都变多了，随着物价就开始上涨了，这就是通货膨胀！ 美联储降息导致银行的存款利息也低了，老百姓和资本就把钱取出来消费后，剩下的全流进各种风险投资领域去“搏高”了，比如股市、房市、汇市、贵金属市场等等！ 光美国的市场肯定消化不了这么多的美金啊，前边也说了美金呼啦的一下流出美国去“觅食”了。所到之处，那是各种打骨折价的资产和投资机会，然后就开始买买买模式。各种抄底买资产、消费，然后就会出现目标国的各种经济繁荣、股市大涨、汇率大涨、资产涨价、物价上涨，到这整个降息动作就算完成了！ 结尾，肯定有小伙伴好奇，那什么时候停止降息呢？什么时候又开始加息呢？其实还是看美国的“失业率”和“通胀指数”，一旦这两指标偏离太多了，就要开始新的加息降息潮了。 假设其它变量保持不变，理论上如果美元降息，那么: 美国股票会? ----- 上涨 美国债券会? ----- 上涨 其它国家股票会? ----- 上涨 美元会? ----贬值 其它国家货币会? ----升值 黄金价格会? -----上涨 油价会? ----- 上涨 美国房价会? ---- 上涨 加密货币? ---- 上涨 划重点我再强调一遍，这些都是假设其它变量完全不变，理论上的市场反应~）
美联储利率维持不变引发内部分歧，特朗普施压无果· 40 条信息
#川普降息 #美联储加息降息原理 #美国经济指标 #币圈/美股影响 #全球流动性
avatar
投资读书笔记：《金钱心理学》 ,一个可怕的事实，大部 分人的存款将会归零!! 兄弟们有没有想过，自己辛苦攒了一辈子的钱，到最后可能会归零？ 听起来有点吓人，但这真的可能成为真实写照。 最近读了摩根·豪泽尔的《金钱心理学》，在书的结尾，作者写了这么一个观点：在这个时代，很多人看似在挣钱，实际上却在"清零"自己的财富。 人们对金钱的认知往往会落后于时代的变迁。 当经济环境发生剧变时，我们的理财方式如果还停留在过去，就很容易落入财富清零的陷阱。 01、生活重压下的存款“蒸发 前几天，跟老同学聊天。他说："我每个月工资两万，在北京打拼，看起来是个高收入群体。可是房租要交6000，每天通勤花销1000多，再加上柴米油盐、日常消费，到月底能存下的钱少得可怜。" 这样的困境，不只他一个人在经历。 抖音上，有人做了一个"人生账单"的计算：月薪1万，工作30年到退休，总收入大概在400万左右。听起来是笔不小的数目，但仔细一算： - 养孩子和赡养老人：150-200万 - 买房装修：至少100万 - 如果再买辆车：30万起步 - 再加上每月的柴米油盐、衣食住行 - 还有可能的医疗支出... 算来算去，不要说攒钱，能不负债就已经很不错了。 而这还是收入相对较高的人群。 现实中，更多人的收入远达不到这个水平。有的家庭为了孩子上学，不惜贷款买学区房；有的为了几代人能住在一起，咬牙买大户型；还有人刚工作没几年，就已经背上了各种消费贷... 为什么会这样，我们该如何自救？ 太阳底下无新鲜事，历史总是惊人一重复，我们现在的问题，其它国家也走过，也许看看别人的试卷，能找到自己的答案。 02、美国走过的路：春江水暖鸭不知 美国消费者走过的路，也许能给我们一些启示。 在上世纪五六十年代，美国经历了一个"人人都是中产"的黄金时期。那时的美国人，无论是开雪佛兰的普通人，还是开凯迪拉克的富人，生活方式的差距并不大。收入增长快，社会分配相对公平，即使背着房贷车贷，大家也不觉得有什么压力。 但从1973年开始，一切都变了。 这是一个新经济时代的开始。钱，开始流向了完全不同的口袋。那些掌握新技术、新机遇的人，收入快速增长。而普通人的收入，却在不断下降。 数据显示，过去十年间，社会顶层1%的人收入增长了18%，而绝大多数人的收入不升反降。 更要命的是，人们的消费习惯和生活预期，却还停留在"人人都能过中产生活"的旧时代。 看到少数人住大房子、开豪车、孩子上私立学校，其他人也想过上这样的生活。但收入没有增长，怎么办？只能靠借贷。 这导致一个可怕的现象：收入最高的人群，债务支出只占收入的8%，而收入较低的人群，这个比例却超过了21%。 时代已经变了。财富在加速向新经济领域集中，普通人如果还保持着旧时代的消费习惯和生活预期，就很可能落入"入不敷出"的陷阱。 更糟糕的是，一旦负债累累，就更难有机会参与到新经济中去。 这个教训现在对我们来说，显得尤为重要。 你看看周围：新能源、人工智能、生物科技...... 财富正在快速向这些新领域集中。 这意味着什么？工作机会、收入增长点都在悄然转移。 而此时，大量家庭正背负着沉重的房贷，这就是美国中产阶级曾经的困境。 当经济结构发生转变，原本稳定的工作收入也变得不再稳定，但每月的债务却依然固定。一旦陷入这种"高杠杆、低增长"的困局，不仅没有余力去把握新经济机会，甚至连基本生活都会捉襟见肘。 在这个财富加速流动的时代，我们更需要未雨绸缪： 一方面要理性看待债务，量力而行； 另一方面也要未雨绸缪，提前布局新经济带来的机会，否则很可能会在产业转型中被甩得越来越远。 03、日本走过的路：消失的稳定工作 如果说美国的经历让我们看到了"债务陷阱"的风险，那么日本的现状则给我们带来了另一个警示：工作不稳定可能才是更大的危机。 上世纪90年代后，日本经济持续低迷，大量正式工作被临时工替代。 这带来了一系列的连锁反应：没有稳定工作，就没有稳定收入；没有稳定收入，就无法规划长期生活；无法规划长期生活，人生的诸多选择就会受限。 结果是，不婚不育的人越来越多，"啃老"的年轻人也越来越多。 更让人始料未及的是，当父母进入老年需要照护，这些靠父母养老金生活的人，反而要放弃工作机会去照顾父母。一个恶性循环就此形成。 数据显示，在日本四五十岁年龄段中，有多达103万人选择了"家里蹲"。这类"隐性贫困人口"的数量还在持续增加。 这不仅仅是个例。当经济增速放缓，产业结构调整，工作机会减少，收入预期下降，很多人的生活就会陷入这样的困境： 今天透支明天还。 明天透支后天还。 直到有一天，再也还不起了。 所以当我们谈论"存款归零"的风险时，不仅要看到高额债务带来的直接压力，更要警惕收入来源的不确定性。 因为一旦失去稳定的收入来源，即使是一个小额的固定支出，也可能成为压倒我们的最后一根稻草。 想想看，我们现在是不是也在经历类似的转变？ 互联网大厂裁员、中小企业经营困难、35岁职场危机...工作的不确定性正在增加。 更值得警惕的是，很多人在工作还算稳定时，就通过房贷、车贷背上了巨额债务。一旦失去工作，不要说供房，连基本生活可能都会出现问题。特别是那些 同时要照顾老人和孩子的家庭，风险更大。 所以，当我们为高房价、高物价发愁时，可能更应该关注的是： - 我们的工作技能是否能适应快速变化的经济环境？ - 我们是否为可能的职业转型预留了足够的资金和精力？ - 在承担债务时，是否考虑到了收入来源可能中断的风险？ 毕竟，比起"债务压顶"，"收入归零"才是更可怕的风险。 这个时代，最大的风险不是"存款归零"，而是"思维归零"。如果我们还停留在"买房才能保值"、"工作就是朝九晚五"的旧思维里，可能会错过更多机会。 我们要记住，开源不是为了负债消费，而是为了在这个变革的时代有更多选择。当我们手里有了更多的资源，面对变化时才会更从容。 04 写在最后 当我们谈论"存款归零"的风险时，其实不只是在谈钱，更是在谈生活的方向和选择。 不要只顾埋头赶路而忘了方向，只有方向对了，我们才能更快地到达梦想的彼岸。 正如乔布斯所说："别把自己局限在眼前的现实中，要拓展自己的界限。" 也许现在的你，正在为房贷发愁，为未来担忧。 但，重要的不是你现在处在哪里，而是你正在往哪里走。只要方向正确，每一个小小的行动，都是在为自己打开新的可能。 在这个风起云涌的时代，愿我们都能成为生活的主人，而不是时代的落难者。 最后，给年轻人一点建议，定投 BTC，投的不是一夜暴富的幻想，而是对一种新资产逻辑的长期观察与布局。用不影响生活的闲钱，买一份对未来金融形态的 “低成本门票”。 点个赞，祝愿看到这里的兄弟们，未来越来越好。
#阶层固化：求变之路，殊途同归· 963 条信息
#存款归零 #金钱心理学 #理财观念 #债务风险 #新经济机会
avatar
两张图搞懂什么是期权（白话版） 01 、什么是期权？ 期权(option)，又叫选择权，是一份合约，给与期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。期权与股票和债券一样，也是一种证券。 同时它也是一种具有约束力的合约，具有严格限定的条款和特性。 还是云里雾里？我们可以用一个日常生活中的例子来阐述期权的原理。 比如说，你找到一套看起来不错的房子，想要买。但不幸的是你在3个月内没有足够的现金。于是你跟房主商量，希望房主给你在3个月内以20万美元买入的选择权(option)。房主同意了，但是为了获得这个权利，你需要支付3000美元的价格。 现在我们可以考虑两种情形： 这所房子后来被发现是“猫王”真正的出生地！于是房子的市值突然飙升至100万美元。由于房主已经卖给你期权，所以他有义务将房子以20万美元卖给你。最终你将获得79.7万美元利润(100万减去20万再减去3000)。 仔细考察之后，你发现这所房子存在严重的质量问题，墙体开裂，储藏室里老鼠横行，甚至夜间还有闹鬼现象。虽然最初你以为自己找到了梦想中的房子，但现在感觉它一文不值。不过还好，由于你买的是期权，你没有义务必须把房子买下来。所以你最终损失的是3000美元的期权费。 这个例子展示了期权的两个重要特征。 ❏ 首先，如果你买了一份期权，你有权利但没有义务去做什么事情。你可以让期权到期一直不执行，到期后期权的价值将归零。在这种情况下，你损失的是购买期权的全部费用。 ❏ 第二，期权是一种与标的资产相关的合约，因此期权属于衍生品，也就是说它的价值是从别的东西衍生出来的。在上面的例子中，房子就是那个标的资产。大部分情况下，标的资产是个股或者指数。 02、 看涨期权(Call)与看跌期权(Put) ❏ 看涨期权又叫买权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格买入某种资产的权利。看涨期权类似于持有某只股票的多头仓位，个股看涨期权的买家希望在期权到期之前股价能够大幅上涨。 ❏ 看跌期权又叫卖权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格卖出某种资产的权利。看跌期权类似于持有某只股票的空头头寸，个股看跌期权的买家希望在期权到期之前股价能够下跌。 03、 期权市场的参与者 根据各自的头寸情况，期权市场有4种类型的参与者： ❏ 看涨期权的买家 ❏ 看涨期权的卖家 ❏ 看跌期权的买家 ❏ 看跌期权的卖家 期权的买家又叫持权人(holder)，期权的卖家又叫立权人(writer)。另外，我们还可以说买家持有多头头寸，卖家持有空头头寸。 期权买家与卖家之间有两个重大区别： ① 看涨期权和看跌期权的持权人(买家)没有买入或卖出的义务。他们可以选择是否执行自己的权利。 ② 看涨期权和看跌期权的立权人(卖家)有义务买入或卖出。这意味着立权人可能被要求兑现买入或卖出的承诺。 现在我们已经了解了期权合约的交易双方，但似乎有点过于复杂，所以接下来我们将单纯从期权买家的角度来看待期权。卖出期权更为复杂，风险可能也更高。 04、术语 要交易期权，我们必须知道与期权市场相关的一些术语。 期权中，标的资产可以被买入或卖出的价格被称之为“执行价格”(strike price)。股票价格必须高于(对于看涨期权)或低于(对于看跌期权)这一价格，执行期权才能获得利润。所有这一切都必须在“到期日”(expiration date)之前完成。 在美国，在芝加哥期权交易所(CBOE)这样的全国性期权交易所交易的期权叫做“上市期权”(listed option)。这种期权有固定的执行价格和到期时间。每一份上市期权代表100股股票，称之为一份“合约”(contract)。 对于看涨期权，如果股票价格高于期权的执行价格，就被称之为“价内期权”(in-the-money)。对于看跌期权，股票价格低于执行价格则为价内期权。一份期权在价内的金额大小叫做“内在价值”(intrinsic value)。 期权的总成本(价格)叫做“期权费”(premium)。这个价格由多个因素所决定，包括股票价格、执行价格、剩余到期时间(即时间价值)和“波动率”(volatility)。因此，期权定价是非常复杂，但一般投资者并不一定需要掌握期权的定价公式。 05、为何使用期权？ 投资者使用期权有两个主要原因：投机和对冲。 期权时代注：相关阅读《一本《圣经》，一部电影《大空头》，完美诠释期权的作用与价值》 ❏ 投机： 你可以将投机定义为赌某一证券的未来走势。期权的优势在于，你并不限于仅在市场上涨的时候能够赚钱。由于期权的多样性，在市场下跌甚至横盘的时候你同样可以赚钱。 投机往往风险比较大，而使用期权的风险更大。这是因为当你买入一份期权，你不但要正确地判断股票价格运行的方向，还要判断涨跌的幅度和时间点。另外别忘了手续费。所有这些因素加在一起，意味着你成功的概率并不是特别高。 既然概率不高，为什么人们还会使用期权来投机呢？除了期权的多样性之外，最关键的一点是杠杆。当你通过1份期权控制着100股股票，股价不需要出现特别大的涨跌，你就可能获得可观的利润。 ❏ 对冲： 期权的另一个功能是对冲。我们可以把期权当成一份保单(insurance policy)。就像你的住房保险或汽车保险一样，期权可以用来对你的投资进行保险。期权的批评者认为，如果你对自己的选股没有把握，需要用期权来进行保护，那么你根本就不应该做这笔投资。 但另一方面，毫无疑问对冲策略是有用的，尤其对于大型机构而言。对于个人投资者也是有用的。举个例子，你想要抓住一只大牛股后面的行情，但又希望降低风险。使用期权的话，你可以用低成本的方式控制住下跌的风险，同时抓住整轮上升行情。 另外，期权还有一种用法就是企业用来吸引和留住核心人才。不过期权激励属于期权持有人和企业之间的一份合约，而一般市场上交易的期权是与股票所代表公司无关的双方之间所订立的合约。 06、期权是如何运作的？ 现在我们已经知道了关于期权的一些基础知识，下面我们通过一个例子来讲讲期权的运作方式。 比如说，5月1日，公司A的股价为67美元，“7月70看涨期权”的期权费是3.15美元。“7月70看涨期权”是指到期日是7月第三个星期五，执行价格是70美元。这份合约的总价格为315美元(3.15乘以100)。在实际交易中，你还需要考虑手续费。 记住，一份股票看涨期权合约就是买入100股股票的选择权，所以你需要乘以100来得出总的期权价格。执行价格70美元意味着在期权到期之前，股票价格必须涨到70美元以上。由于期权费是3.15美元，因此盈亏平衡价格将是73.15美元。 当股价在67美元的时候，由于低于70美元的执行价格，期权是没有价值的(只有时间价值)。但别忘了你已经付了315美元的期权费，所以你相当于一上来就先亏了315美元。 3周后，股价比如说涨到78美元。这时期权合约的价值也随之上涨到825美元(8.25乘以100)。减去315美元的期权费，就是你的利润510美元。换句话说，短短3周你就差不多翻倍了！你可能会卖出手上的期权，锁定利润。这称之为“平仓”。当然，如果你认为股价可能继续上涨，你也可能继续持有。 假如你继续持有，但股价不幸在期权到期日跌到62美元。由于这一价格低于70美元的执行价格，而且已经没有余下的时间，所以此时这份合约价值归零。这样一来，这笔期权投资我们就实际亏损了315美元。 07、期权执行与卖出 前面我们已经提到期权是买入或卖出(执行)标的证券的权利。话是没错的，但在实际情况下，大部分期权都不会真正被执行。 在前面的例子中，你可以通过以70美元执行期权，然后以78美元将股票卖到市场中，赚取每股8美元的利润。你也可以继续持有股票，因为你的买入成本比当前市价要低。 然而大部分情况下，期权持有者会选择通过卖出(平仓)的方法来锁定利润。这意味着期权持有者将把期权卖到市场中去，而期权立权人通过买入期权来平仓。根据CBOE的数据，只有大约10%的期权被执行，60%通过交易平仓，30%到期价值归零。 08、内在价值与时间价值 现在我们有必要解释一下期权的定价。在上面的例子中，期权费(价格)从3.15美元涨到了8.25美元。这种波动可以用内在价值和时间价值来解释。 从本质上来讲，期权的价值等于内在价值加上时间价值。前面已经说过，内在价值就是价内的金额，对于看涨期权来讲，就是当前股价高出执行价格的部分。时间价值代表期权增值的“可能性”。因此本例中期权的价格就可以这么去看： 期权费=内在价值+时间价值 (8.25美元=8美元+0.25美元) 09、期权的类型 期权主要可以分为两类： ❏ 美式期权。美式期权可以在购买日期和到期日之间任何时间执行。前面所举的例子A公司期权就是美式期权。大部分交易所交易的期权都是这种类型。 ❏ 欧式期权。欧式期权只能在到期日执行。 美式期权与欧式期权与地理位置没有任何关系。 10、长期期权 到目前为止我们讨论的都是短期期权。还有一些期权持有时间可能达到一两年甚至数年，比较适合一些长线投资者。 这种期权又叫做长期权益期望证券(LEAPS)。LEAPS除了期限较长之外，与一般的期权并无太大区别。不过并非所有个股都有LEAPS，一般主要以大盘指数为标的。 11、奇异期权 除了常规的期权，还有各种非标准期权，又叫奇异期权(exotic options)。奇异期权是比常规期权更复杂的衍生证券，这些产品通常是场外交易或嵌入结构债券，比如执行价格不是一个确定的数，而是一段时间内平均资产价格的期权，或是在期权有效期内如果资产价格超过一定界限，期权就作废。 12、怎么看期权报价表？ 下面我们以IBM公司3月份看涨期权的例子来讲讲如何看期权报价表。 IBM公司3月份看涨期权 ❏ 栏目1——期权代码(OpSym)。这个栏目包含了标的资产的股票代码、合约的月份和年份(MAR10代表2010年3月)、执行价格(110、115、120等)，以及这是一个看涨还是看跌期权(C代表看涨期权，P代表看跌期权)。 ❏ 栏目2——买价(Bid)。买价是指做市商提供的买入某一期权的最新价格。这意味着如果你以市价单入场卖出2010年3月执行价125美元的看涨期权，你将会以最新买价3.4美元成交。 ❏ 栏目3——卖价(Ask)。卖价是指做市商提供的卖出某一期权的最新价格。这意味着如果你以市价单入场买入2010年3月执行价125美元的看涨期权，你将会以最新卖价3.5美元成交。 注：做市商就是靠以买价买入、以卖价卖出赚钱的。期权交易者在做任何期权交易的时候，必须考虑买价与卖价之间的差值。一般来讲，期权交易越活越，价差就越小。价差太大可能会给交易者带来问题，尤其是短线交易者。如果买价是3.4美元，卖价是3.5美元，这意味着你以3.5美元买入之后立即在市场上以3.4美元卖出，即便期权本身的价格没有任何变化，你这笔交易将损失2.85%((3.4-3.5)/3.5)。 ❏ 栏目4——外在价值(Extrinsic)。这个栏目显示了每个期权价格中所包含的时间价值(例中有两个价格，一个基于买价，一个基于卖价)。这一点很重要，因为所有期权在到期时都会失去全部时间价值。 ❏ 栏目5——隐含波动率(IV)。这一数值是通过布莱克-斯克尔斯期权定价模型等计算出来的，代表依据当前期权价格和其他已知的期权定价变量所算出的预期未来波动率。隐含波动率越高，期权价格中所包含的时间价值就越大，反之亦然。如果你能够看到某个证券隐含波动率的历史数据，就可以判断当前外在价值的水平是处于高位(适合开立期权)还是低位(适合买入期权)。 ❏ 栏目6——德尔塔(Delta)。德尔塔是希腊字母，从期权定价模型中而来，代表期权的“股票等价头寸”。看涨期权的德尔塔数值从0到100变动(看跌期权为0到-100)。持有一份德尔塔为50的看涨期权，其报酬/风险属性大致与持有50股股票相当。如果股票上涨整整1个点，期权将会上涨大约0.5个点。期权距离价内越远，期权头寸表现得越像股票头寸。换句话说，当德尔塔接近100，期权走势与标的股票越来越接近，比如德尔塔为100的期权将会在股价每涨跌1美元时同样涨跌1个整点。 ❏ 栏目7——伽马(Gamma)。伽马也是从期权定价模型中来的希腊字母。伽马的数值告诉你如果标的股票价格上涨1个点，期权的德尔塔将会涨跌多少。比如说，如果你以3.5美元买入2010年3月执行价125的看涨期权，从上图可以看到德尔塔是58.20。换句话说，如果IBM股价上涨1美元，这份期权价值将会增加大约0.5820美元。 ❏ 栏目8——Vega。Vega是指隐含波动率上升1个点可能导致期权价格涨跌的幅度。还以上面那个期权为例，如果隐含波动率上升1个点，即从19.04%上升到20.04%，期权的价格将会上涨0.141美元。这就说明了为何在隐含波动率较低的时候适合买期权(你支付的时间价值较小，将来隐含波动率的上升将会推高期权价格)，而隐含波动率较高的时候适合卖期权。 ❏ 栏目9——Theta。前面在讲外部价值时已经提到，所有期权到期时将失去全部时间价值。另外，随着到期日临近，所谓的“时间衰减”(time decay)将会加速。Theta就是告诉你，时间每过去一天，期权将损失多少价值。 ❏ 栏目10——成交量(Volume)。这一栏是告诉你最近交易日有多少合约在交易。 ❏ 栏目11——持仓兴趣(Open Interest)。持仓兴趣代表某一特定期权当前已经开仓但尚未被冲销的合约份额。 ❏ 栏目12——执行价格(Strike)。这个前面已经有定义。 小结 ❏ 期权是给与买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产权利的合约。 ❏ 期权之所以是衍生品，是因为它的价值是从标的资产衍生而来。 ❏ 看涨期权给与持有者在特定时间之内以特定价格买入某一资产的权利。 ❏ 看跌期权给与持有者在特定时间之内以特定价格卖出某一资产的权利。 ❏ 期权市场有4类参与者：看涨期权买家、看涨期权卖家、看跌期权买家和看跌期权卖家。 ❏ 期权买家通常被称为持有人，卖家被称为立权人。 ❏ 标的资产可以被买入或卖出的价格被称之为执行价格。 ❏ 期权的总成本被称为期权费，决定因素包括股票价格、执行价格和剩余到期时间。 ❏ 个股期权代表100股标的股票。 ❏ 投资者使用期权来进行投机和对冲风险。 ❏ 期权两种主要类别是美式期权和欧式期权。
#期权 #看涨期权 #看跌期权 #期权交易 #期权市场
avatar
一图看懂：小白也能看懂的20个RWA术语
#RWA #术语 #小白 #金融 #科普
avatar
川普在下一盘大棋：“大幅降息” 要来了 “我认为会有一次大幅降息。”—— 川普！ 若成真，这将是美联储自去年 12 月以来首次降息。 美联储将于 9 月 16 日和 17 日召开货币政策会议，市场普遍预计美联储届时将开启新一轮降息，目前概率为 96.4%。 川普这个人，也许不是一个 “最伟大” 的总统，但一定是漂亮国历史上能留下名字的狠角色。 现在很多人是把他当成乐子来看，其实不知道他已经打通了盎撒人和犹太人精髓的任督二脉。 川普和美联储的关系，他是在下一盘大棋。 去年的时候川普还没有上台，我发过一篇文章，说过川普在这方面的野心。应该在今年会应验一部分了。驯服美联储！ 接下来我们再对川普的这盘大棋进一步捋捋。 贝森特作为川普的马前卒，周末放出三颗重磅炸弹。 第一弹：提前 “官宣” 就业数据造假 直接宣布之前一年多漂亮国的劳工数据是造假的。说是在 2024 年 4 月至 2025 年 3 月要一次性下修至少 80 万。 翻译一下：拜登和民主党太坏了。为了憋着不让美联储降息，编造一些粉饰就业数据。 背景铺垫：6 月数据已先被下修至 - 4.4 万（2020 年以来首次月度负增长）；川普 8 月初怒炒前劳工统计局长，贝森特当时称 “大幅修正早该发生”，等于替总统喊冤说 “数据被操纵”。之前拜登的一片大好都是骗人的，实际上留给川普的是烂摊子。 进一步目的：告诉全球：你们美联储号称是 “独立” 的，是依靠通胀和就业数据来制定政策的。你们号称通胀就加息，就业不好就降息，实际上全是扯淡！你们是想降息的时候制造通胀的数据，想加息的时候编个就业的数据。以后别装了。 第二弹：长文 “敲打” 美联储 ——QE 必须 “紧急 + 协同” 并接受全面审计 9 月 6 日《华尔街日报》署名文章 + 周末电视采访，标题直译就是《美联储必须找回人民性》。说的是什么呢？ “后金融危机的功能增益实验”——QE、OT、BTFP 等这些非常规工具被滥用；结果导致 “资产膨胀 + 分配恶化 + 可信度流失”，反过来威胁央行独立。 翻译一下：美联储胡逼乱印钞，正在让美元变成冥币。正在变得没人要也没人信。 提出的整改方案：别整天逼逼就业和通胀了，也要考虑一下政府的利息成本。既要增加就业，也要抑制通胀，更要让川普政府少付利息。 所谓 QE 这些印钞的措施，不能由美联储想咋样就咋样，只能在 “真正的紧急情况” 下才能印。什么叫 “真正紧急情况”？这个要和联邦政府（财政部 + 国会）协同决策。怎么 “协同决策” 呢？实际上是听财政部的，或者听总统的，告诉你放水你就放，告诉你收水你就收。要把美联储的业务权限收归到财政部和白宫。 美联储要反腐，要打老虎打苍蝇。要接受全面审计：你们搞的货币政策、监管、沟通、人员配置、研究模型都要接受 “独立无党派审查”； 要精兵简政，为政府省钱：本身地区联储过多、研究员满大街都是，全 TM 是 “砖家”，全是造纳税人的钱。该裁裁该撤撤。 第三弹：关税退款风险 “做最坏打算”—— 收到手的钱不会退 现在川普的关税被地方法院裁定违反《国际紧急经济权力法》程序；案件已上诉至最高法院，9 月底或 10 月初将决定是否受理。贝森特放话（周末采访）说：“我有信心高院会支持总统”；“即使出现极端情况，我们也准备了多条法律路径，确保已征关税不会退款。” 翻译一下：这帮民主党与建制派太坏了。简直吃里扒外。漂亮国已经吃下去的肉怎么还能让自己法院判决吐出来？即使最高院判决要吐出来，川普团队也准备了很多工具来对抗司法体系。 川普顾问凯文・哈塞特透露，备选工具箱包括：援引《1974 年贸易法》第 122 条（“逆差紧急关税”）； 启动《1977 年国际紧急经济权力法》重新走程序； 考虑把已征关税重新包装为 “反补贴税”，从而规避退款。 2025 财年已征关税约 1,180 亿美元，如果被判全额退还，预算赤字将瞬间增加约 0.4% GDP。这三个重磅炸弹，表面上不是完全指向美联储的，但实际上已经赤裸裸地表达出来：美联储也要听党（是 MAGA 党，不是其他党）的话，跟党走。 二、川普对美联储的垂涎和整合 川普作为商人登顶政治顶流，最通透的地方就是知道美联储的威力和软肋。不妨想个问题：为什么川普那么大嘴巴，没有像肯尼迪一样被刺杀成功？他是有过一次遇刺的经历。但现在好像已经警报解除了。即使他天天嚷嚷着要解雇鲍威尔，要清查美联储，要去五角大楼查账？为毛？ 他喊出的这些口号都不是真正要做的事情。 他做的事情就是 “打草惊蛇” 和 “拉选票”。一方面告诉选民说我要来真的了，一方面提醒深层政府幕后大佬：你们这点幕后的逼事儿民怨沸腾了，赶紧给我一点政绩交差。大家心照不宣，这些大佬们也发现川普真的不是 MAGA 的二愣子，还真的是自己人。 能做到点到为止，还能打着爱漂亮国的旗号帮着大家圈更多的钱，比奥巴马拜登希拉里这些橡皮图章好用多了。还有创造性，还能挡枪，还能操纵民意。他已经从山炮晋升成为深层政府中的一员。 中其的诀窍就在于，他已经吃透了关键：钱！大家不就是想利用他手里的总统权力一起挣点钱吗？谁有势力让谁挣钱不就完了吗？他和华尔街、美联储之间的 “深层控制者” 并没有官方意义上的 “共同老板”，但存在三条交叉的利益链和人脉网。根据公开报道，我们捋捋这三条主线：华尔街金主网络、美联储周边影子网络、和川普内阁中的 “资本代理人”。一个个说他的这些金钢和打手或者幕后老板。 华尔街犹太金融资本圈四大金刚 斯科特・贝森特（Scott Bessent）：现任财政部长、前索罗斯基金合伙人，宏观对冲基金 Key Square 创始人。 2024 年大选期间为川普举办 “华尔街小型晚宴”，一次性募得 800 万美元，被川普称为 “懂钱的自己人”。 霍华德・卢特尼克（Howard Lutnick）：现任商务部长、建达公司（Cantor Fitzgerald）CEO，漂亮国国债一级交易商。川普上任第二天即把 “国债发行节奏” 讨论搬到商务部，而非财政部，显示他对债券市场的直接影响力。 比尔・阿克曼（Bill Ackman）：潘兴广场资本创始人，2024 年改旗易帜支持川普，被 CNN 称为 “华尔街最大金主之一”。2025 年 4 月公开炮轰川普关税，但随后被川普私下劝回，条件是对冲基金可优先获得 “关税退款风险对冲工具” 的试点额度。 彼得・蒂尔（Peter Thiel）：PayPal 创始人，犹太裔科技金融大佬，2020、2024 两届大选均为川普提供数据与资金。通过 “蒂尔基金会” 给川普的超级政治行动委员会（MAGA Inc.）注入至少 4500 万美元，并促成副总统万斯上台。 这四个人构成川普与华尔街之间的 “资金 - 政策” 闭环：金主提供竞选弹药，川普以放松监管、减税、优先市场情报作为回报。 美联储三大后台 杰米・戴蒙（Jamie Dimon）：摩根大通 CEO，被《新华网》称为 “影子总统”。（这个绰号很重要。）2024 年达沃斯论坛公开称赞 “川普在关键经济问题上是对的”，被视为向川普递出 “和解” 橄榄枝。戴蒙与鲍威尔私交甚笃，每周固定通话一次；川普虽表面骂摩根大通，却多次通过戴蒙向鲍威尔传话，希望 “先降息再说”。 拉里・芬克（Larry Fink）：贝莱德创始人，管理 9.1 万亿美元资产，被称为 “华尔街总理”。贝莱德与美联储的 “紧急救市 SPV” 合作模式（2020-2024）让其事实上成为 QE 资产的代持方，对债券购买节奏拥有技术否决权。芬克与川普的交集：2025 年初，川普要求贝莱德为 “关税专项基建债” 设计 ETF，芬克拿到首批独家牌照，交换条件是贝莱德不再公开反对川普的 “去 ESG” 法案。 肯・格里芬（Kenneth Griffin）：城堡证券（Citadel）创始人，共和党最大捐款人之一。通过 “漂亮国市场研究所” 智库向国会和美联储输送论文，核心议题是 “保持美联储独立性但须提高透明度”，实质上是把量化宽松成本转嫁给财政部。格里芬与贝森特为多年交易对手，二者在 2024 年联手做空欧元、做多美元，赚取约 18 亿美元，为川普 “强美元” 立场提供市场背书。 这三人都不是美联储股东（美联储法律上无外部股东），影响力却超过了所有的股东。他们通过 “一级交易商 - ETF - 救市 SPV - 智库” 链条，对利率、QE 节奏、监管尺度拥有实质性技术否决权。搞定了这三个幕后老板，川普用在乎鲍威尔这个橡皮图章吗？ 内阁里的 “深层政府三大接口” 财政部长贝森特 —— 直接对接芬克、戴蒙，负责把财政部发债节奏与美联储买断计划同步。 商务部长卢特尼克 —— 负责把关税、出口信贷与华尔街对冲工具打包，给金主优先额度。 DOGE（政府效率部）部长马斯克 —— 名义上改革 “深层政府”，实际把联邦合同、卫星频谱、高速贷款重新分配给科技金融资本。 内阁层面出现罕见的 “华尔街 + 科技金融” 双轨制：贝森特 / 卢特尼克负责传统金融，马斯克负责加密、AI、太空金融，大家一起分果子，把美联储的流动性导入各自的资产池。 再直白一点说：贝森特 / 卢特尼克，这两个人帮着川普在传统的股票、期货市场上放消息，做多做空挣钱，还能拉一票华尔街的背后真正大佬。马斯克、孙宇晨这样的帮着川普炒数字币、稳定币，既能把美元留在漂亮国，又能让身边人一起发财。 所以川普和拜登这种传统总统不同的地方在哪里？主要有两点： 他做任何一件事，知道是哪个大佬能挣钱，可以让那个大佬领自己的人情，还能和他们成为哥们。不像拜登他们只是奉命行事，都不知道自己到底帮谁搞到了钱。举个例子，他可能是唐小龙，和高启强一起分赃的；但拜登可能只是老莫，只负责杀人，拿不到分红。 他已经吃透了美联储带着大家搞钱的精髓，而且还更创造性地搞进来数字币、稳定币等等这些新的工具。在他的眼里，美联储这帮老人已经成了文物了，跟不上时代了，要提升了。这个境界，拜登是没有的。 所以川普的真正需求是：控制美联储，改造美联储，提升美联储！既有自私搞钱的需求，又有拯救漂亮国的意思。至于能不能 “拯救” 美联储？川普是笃定的。 就像一个八十岁的老爷子已经阳痿了，川普开出的方子是上伟哥，如果一粒不够，就来十粒。不信他硬不起来。既然要拯救，你就要听医嘱啊。让川普开刀，还不躺到手术床上？还让鲍威尔在外面瞎逼逼？收编美联储，现在川普有这个需求，也有这个资源积累。2.0 版的川普，已经不是山炮了。 三、好玩了！降息之争，拉开川普驯服收编美联储的序幕 漂亮国劳工统计局已在北京时间 9 月 9 日公布了 2025 年度非农就业初步基准修正值：2024 年 4 月 —2025 年 3 月期间合计下修 91.1 万个岗位；幅度高于贝森特周末 “至少 80 万” 的预告，也明显超出市场当时预期的 60–70 万区间。因此，贝森特的警告不出意外被验证了。 这仅仅是其中的一个小环节。实际上对于美联储，川普可以说用出了洪荒之力，他的施压路径可归纳为 “七大杀招”： 杀招 1、炒官员 ——“数据不好看，换人！” 8 月 1 日（非农仅增 7.3 万且前两月合计下修 25.8 万后），川普当天即在 Truth Social 连发贴文，指控劳工统计局局长埃丽卡・麦肯塔弗 “为民主党大选造假”，并下令立即将其解雇。9 月 6 日，美联储理事阿德里安娜・库格勒突然宣布辞职 —— 川普此前被曝多次要求她 “主动让位”，以便安插更鸽派人选；市场普遍视其为 “政治追杀” 下的被迫出走。 杀招 2、法律猎巫 ——“房贷欺诈” 狙击理事 川普授意司法部以 “房贷申请造假” 为由对莉萨・库克展开调查，并公开要求其辞职；库克拒绝并提起诉讼，案件仍在法院拉锯。但川普的目的已经达到了，就是用司法调查消耗不停招呼的理事的名誉和财力，逼迫其让位，不让位也让她干不成活。 杀招 3、架空主席 —— 威逼利诱 + 查账 提前放风人选：7-8 月，川普多次在白宫向共和党议员展示 “拟解除鲍威尔职务” 的信件草稿，并公开称 “已锁定最后三名联储主席候选人”—— 哈塞特、沃勒、沃什，借此削弱鲍威尔剩余影响力。 查账美联储翻修预算：7 月 24 日，川普罕见亲赴美联储总部 “视察” 两栋大楼翻新工程，指责鲍威尔 “管理不善、超支浪费”，并暗示此举构成 “渎职” 理由 —— 为潜在免职提供 “口实”。 杀招 4、安插 “自己人”—— 理事会快速换血 8 月 7 日，川普提名白宫经济顾问斯蒂芬・米兰填补库格勒空缺；米兰公开质疑美联储独立性，支持 “与财政部协同 QE”。现任理事沃勒与鲍曼已多次在 FOMC 声明中投反对票支持立即降息，被媒体称作 “川普安插在理事会里的鸽派喉舌”。 杀招 5、舆论轰炸 ——“推特治国” 2.0 几乎每月非农或 CPI 发布当天，川普都会在 Truth Social 密集发帖，核心话术就是：“数据被操纵，目的是让我难堪！”“鲍威尔早该降息，现在行动已太迟！”“只要大笔一挥降 3%，政府一年省 1 万亿美元利息！”8-9 月，他还把攻击面扩大到高盛首席经济学家（要求其 CEO 解雇唱衰关税的分析师），向整个华尔街发出 “顺我者昌” 的信号。 杀招 6、唱双簧 —— 贝森特公开逼宫 8 月中旬，财政部长贝森特一改 “不评论未来政策” 口径，在彭博电视公开呼吁：“9 月降息 50 个基点完全合理，到明年底应累计下调 150-175 个基点”。前美联储经济学家科罗纳多直斥这是对央行的 “直接、公开施压”，且贝森特所引 “模型” 并无学术依据，被批 “用财政部身份替白宫做货币政策的加镑（杠杆）威胁”。 杀招 7、数据战场 —— 不装了，直接揭老底 8 月下修 25.8 万岗位后，川普团队立刻把即将公布的 2024-25 年度基准修正（91.1 万下修）提前定性为 “拜登时期造假”，为更激进降息 + 财政扩张奠定舆论基础。 贝森特在修正值发布前一周放风 “至少 80 万”，实际数字更高，被市场视为 “财政部主导数据叙事” 的首次成功案例 —— 既打击美联储 “数据依赖” 的正当性，也逼迫其必须对疲弱就业做出政策反应。 效果怎么样呢？应该说是大获成功。 利率期货：9 月降息 25 个基点的概率已升至 99%，50 点的概率从 18% 升到 30%；年内累计降息预期从 50 点飙升至 75-100 点。 鲍威尔彻底怂了：8 月杰克逊霍尔讲话已明显转鸽，承认 “政策需及时调整”，被多家外媒称为 “半投降”。 基本上 9 月降息是板上钉钉了。看点就是降 25 个点还是 50 个点？川普 “内斗内行” 的长处已经充分发挥，对美联储这些嘴炮型选手，川普直接给的是各种黑社会套路。你们想讲逻辑讲法条，川普直接和你开撕打骂。这些 “文明人” 直接懵逼。 但是川普 “外斗外行” 的特点不知道会怎么演绎？毕竟他不懂金融啊，只懂得放消息炒股炒币。华尔街会不会死给他看？会不会降息以后反而股汇债三杀？你想啊，川普给营造的气氛已经拉满了，觉得漂亮国这个老头必须吃 8 粒伟哥，如果美联储抠抠索索只给吃一粒，显然市场是不买账的，到时候不给 8 粒它就不给你硬，看你怎么办？ 会大大削弱美联储 “预期管理” 的能力。按照鲍威尔的路子，是想降息的时候，先假模假式说我们坚决不降，我们好着呢。然后抽冷子降一下，一边降一边又说：我们根本没必要降，只不过先看看形势，接下来可能还有通胀我们还要加。就这样哄着骗着降下来，资本一直犹犹豫豫，不会有单边的预判，形成溃坝的趋势。 但川普没有这么多弯弯绕，直接打掉了市场的预期差和反向预期，等于是提前剧透了所有的剧本。从这个角度上来说，玩 “预期管理”，他还是嫩得很，有可能形成做空美元和美元资产的大趋势。这个搞死华尔街的剧本，不知道这些顶级编剧们怎么堵漏？ 已知的是三点： 1、川普很厉害，能搞定美联储。 2、会不会因为他厉害，反而让美联储死得更快？ 3、川普对美联储的企图心并不是仅仅让它听话降息那么简单。将来还会步步紧逼，直到收编成功为止。 第三点尤其重要，将来我们会看到更多的刀光剑影。 逼着降息，只是开胃小菜。 所以，这波明牌的大牛，兄弟们拒绝噪音，耐心一点。
#川普 #美联储 #降息 #货币政策 #金融