#长期持有

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这一两年内 我认为对于大多数普通人最好的做法是买入科创板/创业板的大盘指数基金 或分批买入，或定投，以年为单位持有 等待两三年后分批卖出，留一小部分 再留部分资金日常花销 其他剩余的资金买入大饼 长期持有5年以上！ 基本上，你可以跑赢90%的大部分人了！ #BTC
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息
#科创板 #创业板 #指数基金 #大饼 #长期持有
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读《彼得·林奇的成功投资》：35条投资秘诀，普通人也能跑赢专业机构 01、关于投资理念（共15条） 1. 投资不需要天才，常识比技巧重要。用生活逻辑判断企业，比盲目用公式更有效。 2. 普通人可以通过观察生活发现优秀公司。去你常逛的超市和商场，可能就藏着“十倍股”。 3. 投资就像园艺，耐心等待收成。时间和耐心，是复利的最佳搭档。 4. 真正的机会来自冷门行业。被忽视的行业更容易发现低估值好公司。 5. 不必预测市场，关键是了解你买了什么。懂公司胜过猜行情。 6. 股票代表的是公司的一部分所有权，而非彩票。投资是和企业共成长，而不是赌运气。 7. 投资不是一天的短跑，而是马拉松。要有长期持有好企业的耐心。 8. 市场短期是投票机，长期是称重机。热门不等于优秀，时间会验证价值。 9. 避免追逐热门股，热点背后常常是泡沫。越多人喊买的时候，越要小心。 10. 趋势不可预测，做好基本面分析才靠谱。看清企业质量，比猜对涨跌更重要。 11. 真正的财富来自时间与复利的积累。越早开始，越能让复利为你工作。 12. 好公司值得长期持有。找到优秀企业后，持有时间是你最大的朋友。 13. 投资没有捷径，研究才是唯一的路。不想研究，就别指望长期赚钱。 14. 理解并相信自己的投资逻辑，别人不需要认同。市场不会奖励盲从，只奖励独立思考。 15. 赚钱的关键是选对企业，而不是市场时机。市场涨跌没人能精准预测，但你能选对企业。 02、选股策略（共20条） 1. 投资熟悉的行业与公司。越了解的行业越容易识别出好机会。 2. 多去商场、超市观察消费者行为。消费者行为能揭示产品和品牌的市场热度。 3. 小公司更容易实现高速成长。市值小、空间大的企业潜力十足。 4. 研究公司的产品是否具备“不可替代性”。垄断或强依赖型产品才能撑起护城河。 5. 公司是否具有持续盈利模式是关键。一次性爆发不如稳定赚钱。 6. 看重自由现金流而非仅仅利润。有现金进账才是真的赚到钱。 7. 研究资产负债表，关注债务水平。负债高的企业在危机中容易暴雷。 8. 追踪企业的增长来源：扩张、并购或创新？增长方式决定未来持续性。 9. 注意库存变化，可能预示需求变化。库存增加可能是卖不出去的信号。 10. 调查管理层是否诚信、高效、有远见。投资本质上是投“人”。 11. 投资“慢牛”，避免“快涨快跌”的题材股。慢慢上涨更稳健，短期暴涨风险高。 12. 公司能否穿越经济周期是关键。好企业在衰退期也能生存甚至扩张。 13. 看是否有“十倍股”（tenbagger）潜力。早期发现并长期持有是高回报关键。 14. 有规律分红的企业通常更稳定。分红代表企业盈利能力和股东意识。 15. 创新能力强的公司有更长的生命力。创新决定企业能否不断突破边界。 16. 关注公司未来几年而非过去几年。投资靠预期，而非历史。 17. 不轻信公司承诺未来“转型”。转型风险高，兑现率低。 18. 投资处于“复苏初期”的行业龙头。行业周期刚启动时入场最具性价比。 19. 不买不盈利的公司，不碰看不懂的公司。不盈利意味着风险，看不懂容易踩雷。 20. 做自己的调研，别依赖分析师。分析师为机构服务，不为你负责。 共勉！
#彼得·林奇 #价值投资 #长期持有 #选股策略 #财务分析
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过去5年，微策略买入了64万多枚比特币，BTC的持有价值从190万增加到几百亿，公司总财富更是突破了千亿，成为美国财富增值最快的上市公司之一，它的比特币策略走的是长线，即便熊市到来，它应该都不会抛售，反而会继续买入持有
微策略再购155枚比特币，持仓总量突破62.8万枚，盈利近300亿美元！· 89 条信息
#微策略 #比特币 #长期持有 #财富增值 #美国上市公司
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今天有位粉丝兄弟说【定投】是最愚蠢的！ 其实定投，就是我们这种不太聪明的人干的事。 不猜涨跌，不盯K线， 做一个没有情绪的沙雕 定期买、闭眼买、涨跌都买。 还傻傻的告诉自己 市场暴跌时，你在攒筹码； 市场狂欢时，你在等时间， 很无聊，让人感觉会，真的特傻逼的。 看起来毫无技术含量， 但是却用最笨的纪律打败了人性里的贪婪和恐惧。 都说聪明人总想"高抛低吸"，结果往往被市场打脸； 而"傻子"只管低头播种，最后反而收走了时间的复利。 定投的魔力，就是承认自己不够聪明，却用坚持把简单变成利器。 毕竟财富的雪球，从来不是靠豪赌滚起来的。 --------- 我想说的是，99%的人投资最优解：先别说币圈，我们说点最基础的，每个月工资一到，买一笔纳指或者标普ETF，现在支付宝就能买，有时间的也可以研究直接买场内的，费用更低。 时间拉长，你会比那帮看图看线满嘴专业术语的人富有得多。
#定投 #投资 #ETF #纪律 #长期持有
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如果不会交易，最稳妥的积累比特币的方式就是每个月发工资了买一点比特币，并把盈利预期放在3～5年后。
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息
#比特币 #投资 #长期持有 #稳妥 #3-5年
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RamenPanda
1个月前
优质股票，AI和半导体 Goog Nvda AMD AVGO MU 即使顶点买入也可以钻石手，无惧下跌
英伟达市值破四万亿，AI芯片霸主地位稳固？· 216 条信息
#优质股票 #AI #半导体 #长期持有 #科技股
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BITWU.ETH 🔆
1个月前
段永平说： 投资这件事很有意思： 你闭着眼睛买一只股票拿着， 一百个人里，大概有五十个能挣钱， 那这五十个人就可以出来讲。 但你要让他 repeat这个成功， 就没那么容易。 但是你要是做投资生意的人， 我可以教大家一个赚钱的办法： 你就买标普500指数，长期来看总是能赚钱的。 但这不等于你就懂了。 可你真的这样做了，其实也表示你是懂了。 所以《遥远的救世主》有段话写： 你不知道你是你，你才是你。 你知道你是你，你就不是你了。 大多数人“赚钱”但不知道为什么赚钱， 所以很快亏回去。 少数人真正理解自己的认知边界、 理解自己为何做某个决策， 于是总站在概率的那一边。 所以： 你不知道你为什么是你， 不懂你为什么要这么选， 所以你才是现在的你。 你知道你为什么是你， 你懂了你为什么要这么选了， 你就不是你现在的你了， 而是更高的层级的你。 总之： 投资是自我认知的游戏。 理解自己的人， 才配拥有长期。
#段永平 #投资 #标普500指数 #自我认知 #长期持有
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黄金白银一直最近几年一直是我的大仓位。几年前我的前同事问我有什么推荐，我说黄金可以买，而且要买实物黄金。原因很简单：“实物不好卖”。 这种交易上的“麻烦”恰恰能防止你手痒，帮你克服人性弱点，真正做到长期持有。金融工具虽然方便，但太容易拿不住了。
#黄金 #白银 #长期持有 #实物黄金 #投资建议
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勃勃OC
1个月前
我这辈子只投资GOOG了
#GOOG投资 #长期持有 #个人投资经历 #情感积极
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Crypto_Painter
1个月前
牛市一定在狂欢时结束吗？ 其实真的不一定... 以BTC为例，2017年大牛及2019年小牛确实是在狂欢中结束的，但2021年大牛则是在一片质疑与利空消息中结束的... 我一直有个不成熟的理论： 那就是一个市场的参与者越成熟，那么这个市场的牛熊转变就会越缓慢... 以黄金为例：80年牛市和11年牛市结束前， 都经历了超过1年的高位震荡才开始破位下跌，作为最成熟的市场，黄金的主要交易者包括了全球大部分国家的央行、金融机构、基金以及无数散户交易者... 即使如此，黄金的牛市高位盘整期也在逐渐增加，1980年开始是400多天震荡，而2011年后则是500多天... 因此可以预期，黄金这轮牛市想要结束，至少还需要500~600天以上的高位震荡才有可能... 同理，推导至BTC，随着ETF及国家战略储备等高端玩家的加入，牛市的高位盘整可能会持续远超2021~2022年的时间，而当下的市场结构更像是有了一个短期顶部，想要将其打造成周期顶部，还需更长的时间！
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#BTC #牛市 #市场成熟度 #高位震荡 #长期持有
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Andy Stewart
1个月前
我这次创业赚钱能力其实是从读段永平开始的 下面是我从段老师那里学习到的很多深刻的经验和道理 1. 投资只买看的懂的公司：投资的核心是买你了解的企业，而不是追逐股价波动。80-90%的人在股市亏钱，因为他们像赌徒一样操作，而真正投资者基本是非常努力的学习，一旦持有就很少售出 2. 学历不等于投资能力，坚持简单原则就好：学校教的财务知识只是基础，真正懂投资的人不会去教书。巴菲特的策略就非常简单：好业务、好管理、好价格 3. 犯小错是成长必经：别怕尝试但要守原则，在可控范围内试错，但不懂的不碰，这样才能从普通人变成高手 4. 本分是企业文化的核心：做对的事难但不要投机，像开源社区，贡献代码不求回报，却收获信任 5. 投资简单胜复杂：别被高大上理论迷惑，价值投资就三点：懂业务、信管理、等好价。段永平说大学不教这个，因为太简单了，难的是大多数人做不到 6. 用闲钱投资：风险第一，懂的东西才碰，建议不懂的人买指数基金，别冒险。人生最大投资是教育，投资自己，投资教育 7. 卖股别看成本: 只看未来价值，段永平卖网易时，不是因为赚够了，而是价值判断 8. 企业文化强过策略：危机见真章，买GE时，段永平看中其文化，金融危机中GE检讨错误但文化稳固。做产品的公司，要注重消费者导向，这样才能长远胜出 9. 专注独特产品和持久需求的公司: 产品不可替代、需求未满足、价格能涨、永不过时 10. 理性与耐心是投资生活方式，别追趋势：投资要理性生活，忽略市场噪音，长期持有优秀公司，就能收获意外惊喜
#段永平 #价值投资 #企业文化 #长期持有 #理性投资
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为啥格局大的富人永远不亏 昨天晚上老家那边的首富大哥给我打电话 聊 $ETH 我说行情不稳 大哥说没事 现在 ETH 在3000多 有500万的 如果涨就挣 如果跌到2000多 买1000万 跌到1000多 买2000万 跌到几百 买1个亿 然后拿几年 我说，行，大哥，你随便玩 无限子弹+拿个几年 这咋亏 哎
以太坊突破4200美元，投资者止盈与持仓的博弈· 238 条信息
#ETH #富人 #投资策略 #长期持有 #无限子弹
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你们这帮几把玩意儿是全都百倍杠杠儿拉满炒币的还是咋的？ GIGGLE是今天高点125现在又回调到70多了 但是那有啥的 你们是有今天没明天了还是咋的？ 还是说币圈进入倒计时了今天晚上12点你就变身了就必须卖了 12点一到不卖几有人把你打死了还是咋的？ 你几把拿着建设不就得了么 你眼光周期放长点 多不说你看看一周后的价格 看看一个月后的价格 看看3个月后的价格 看看半年后的价格
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#炒币 #giggle #回调 #长期持有 #币圈
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投资，越懒越赚钱！！ 给兄弟们的三句人生忠告： 1-不借债、不欠人钱，以保证你的人身自由。 2-不乱花钱，钱花到刀刃上，以保证你的工作自由。 3-不乱投资，坚持定投BTC，并长期持有，以保证你晚年生活的自由。
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#投资 #BTC #长期持有 #财务自由 #人生忠告
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PANews
1个月前
2023年以来散户每日流入币安的BTC从552枚锐减至92枚 据CryptoQuant分析师Darkfost分析，持有不到0.1 BTC的散户投资者在本轮周期中的活跃度大幅下降。数据显示，自2023年初以来，散户每日流入币安的90天移动平均值从552 BTC骤降至当前的92 BTC，降幅超过五倍。尤其是在2024年1月现货ETF推出后，这一趋势进一步加剧。 分析指出，散户流入量减少的原因包括部分用户转向ETF市场、更多投资者选择长期持有比特币而非出售，以及部分“虾米”因持续积累比特币而退出该统计类别。此现象表明市场主导力量及行为模式正发生显著变化。
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#币安 #BTC流入量减少 #散户 #ETF #长期持有
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价格和价值是两码事 尤其在高度投机市场 短期价格波动玄而又玄 类似在一个混沌态里寻找布朗运动的规律 有朋友问我 对做全职的短线日内交易员有什么建议？ 我的回答是 不建议 这个东西对人性的挑战太大了 单是人性里恐惧和贪婪带来的患得患失都够喝一壶 投资一个还不错的标的 拿住 更适合大多数人
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#短期交易 #人性挑战 #投资建议 #价值投资 #长期持有
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千万别在天亮前，把带血的筹码给扔了！ 牛市从来不是一路往上冲，涨得猛的时候，说不定突然就来个大跌；熊市也不是一直跌个没完，那种慢慢悠悠的阴跌，最磨人的耐心。 但你得记着：所有的大跌都是“洗人”，洗掉的是那些追着涨、赶着跌的散户筹码，洗不掉的是真正信这个的人。你现在死死攥着的筹码，将来那些看空的人，得哭着喊着高价买回来！
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#牛市 #筹码 #洗盘 #散户 #长期持有
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Viking
2个月前
昨天Cloudflare财报出来了 涨了13% 从几年前40多块开始持有 一直没卖过 今年以来涨了两倍 不是很惊人 但是也很不错 好的产品不需要太多的营销 时间会慢慢证明 我在CF上没花一分钱 买它的股票还帮我赚了一些钱 我的一个投资理念也很简单 我会买我用过真心喜欢产品的股票 我相信它最终也会有不错的表现
#Cloudflare财报 #股价上涨 #长期持有 #价值投资 #积极
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兄弟们其实，投资的本质，就是一个字就是“等”!! 投资，没有那么复杂，不需要学习太多的知识，尤其是技术类的知识，例如K线图，均线图，以及江恩理论等。 我们需要学习的是投资之道，而不是学习之术。 用段永平的话说，就是：“做对的事情，把事情做对。” 知道什么是对的事情，并它做对，投资才能成功。 《孙子兵法》说：“知可以战者与不可以战者胜。”并把它列为五胜之首，说明了知道什么是对的，什么事是错的重要性。 什么是对的事？ 就是你买入好的公司。该公司具有极深的护城河，现金流充足，毛利率高，负债率低，技术稀缺，在行业占据核心地位。以合理价格买入高质量的股票，就是对的事情。 什么是把事情做对？ 即使再优秀的公司，也需要在合理的价格买入，在其低估的时候买进去。如果在其高估的时候，买进去，就是买得贵了，也会亏损。你只知道买入茅台是对的事情，但如果你在其最高点买入，也会遭遇巨大的亏损。做到在低估的时候，买进去还不够，你还需要重仓。收益来自于在正确的时候进行重仓，并长期持有。如果你不敢重仓，占你总资产的额度不高，那么，即使你买入的股票涨得再多，对总资产的提高也没多少意义。不在股市震荡和下跌的时候，不轻易卖出股票，也是把事情做对的一个方面，不然，未来上涨也和你没有关系，当天打雷的时候，你得在。 总结起来，买入好公司是对的事情；在低估的时候，大量买入并长期持有，不为震荡和下跌而卖出，则是把事情做对。 时寒冰在其新作《时寒冰说：全球视野下的投资机会》说：“在正确的时间段，把资产投入正确市场中的正确目标是投资成功最重要的前提。”投资就是时间和空间的结合，在什么买，在哪个市场买哪个股票，就涵盖了投资的全部要义。 投资要简单，不简单，想得复杂了，反而会让大脑担负很大的压力，从而做出许多错误的事情。 说白了，投资就是眼光和耐心。买什么股票是眼光，长期持有是耐心。在正确的时间段，买入正确的股票，并长期持有，就是投资之要。 把复杂的事情简单化，才是把握事物的本质。投资的本质就是等待。大量优质的股票/头部币种，并长期持有，就够了，这样才能在投资上赚钱并且赚到大钱。 如果你确实没有分析能力，那就做个“傻子”默默的定投。 共勉！！
#投资 #长期持有 #价值投资 #耐心 #低估
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XinGPT🐶
2个月前
长期持有三个大币种现货： 比特币：数字黄金 BNB：山东黄金 ZEC：地下黄金
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#比特币 #BNB #ZEC #数字黄金 #山东黄金 #地下黄金 #长期持有 #现货
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其实投资就两部分： 做对选择 + 长期持有 为什么大多数人明明知道要长期投资，却总在错误的时间进场？ 你是否也经历过这样的时刻： 行情火热时满仓入场，结果高位接盘；市场恐慌时割肉离场，刚卖完又开始上涨。 明明读过无数投资书、听过巴菲特的名言，但在现实中，我们一次次被情绪带偏。 问题不在于我们不聪明，而在于——我们从未真正理解“做对选择”和“长期持有”这两件事的本质。投资，不只是选标的、看行情，更是一个关于认知与耐心的修行。 它分为两步： 第一步，做对选择； 第二步，长期持有。 投资，是一场关于自我修炼的长跑看清全局，找到趋势； 在能力圈内行动，保持耐心； 这四步，就是投资的重要智慧。 真正的投资，不是追求暴利，而是寻找确定性。 而最大的确定性，不在市场里，而在你自己—— 当你具备独立判断、理性思考、延迟满足的能力， 你就已经赢在了大多数人焦虑、浮躁、追热度的前面。 做对选择，然后长期持有， 是穿越周期的为数不多的方法。
#投资 #长期持有 #理性投资 #认知与耐心 #穿越周期
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2015年之前买入比特币，并拿到现在的人，资产已经多到背不动了 实现财富自由，只需拿住比特币10年以上，过去如此，未来也是
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#比特币 #财富自由 #长期持有 #资产增值 #2015年
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XinGPT🐶
2个月前
从这个角度出发，更能解释为什么币圈不涨： 在圈外人士看来，比特币视同科技股，而其可预期的增长幅度又不如英伟达和AI mega company有确定性，那么机构会增配AI，而不会增加比特币的配置。 比特币不涨，山寨币更难以吸引圈外人去买，基本面最过硬的以太坊，Tom Lee如今也显得孤掌难鸣，最大市值的Bitmine在数千家美股公司里，130亿美金的市值也仅仅能算中游。 从长期持有的角度选币，我会持有的，也会是圈外大机构有可能买的币，比如BTC、ETH、BNB、SOL，而ZEC加入我的长期持仓也是因为圈外大佬和机构有购买持仓的理由。
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#比特币 #以太坊 #机构投资 #加密货币市场 #长期持有
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我们定投读书会第一期推荐的书籍《投资第一课》​，今天我简单做个读后总结吧！ 字数：8.3 万，40 页精装本，以轻量化篇幅承载系统内容，有效避免入门者的阅读压力。​ 整体耗时：按每分钟 250 字的普通阅读速度，约需 6 小时读完；若每日投入 30 分钟，11-15 天即可完成。​ 阅读渠道推荐：实体书/微信读书 作者：孟岩，程序员出身，曾任职于微软研究院，后自学投资，长期深耕投资者教育领域。非科班出身的背景，让他更能从新手视角出发做科普。2007 年，孟岩创办基金理财社区 “财帮子”；2015 年 10 月加盟盈米基金，将旗下 “且慢” 平台打造成头部基金投顾平台之一。​ 另外，我个人长期在传统金融圈子里，曾多次与孟岩老师打交道；加之本书以通俗易懂的语言讲解投资基础知识，还特别强调投资心理的重要性，非常适合投资新手阅读。书中涵盖股票、债券、基金等核心投资工具，同时聚焦资产配置与风险管理，助力读者建立正确的投资观。​ 阅读难度：1 分（1-5 分）​ 推荐指数：5 分（1-5 分）​ 投资帮助：8.2分（1-10分） 一、背景：为什么要学投资？ 我们正处在财富大搬家的浪潮中。 居民财富正在由房地产向金融资产迁徙。以往，银行存款、银行理财、信托、保险和股票是居民理财的主要方式。十年前，高收益且刚性兑付的银行理财和信托产品遍地都是，年化10%以上的收益相当常见，如今却已渐行渐远。 2022年《资管新规》正式落地，打破刚性兑付，银行理财和信托不再保本保息。目前真正意义上的无风险产品仅剩50万以内的银行存款、国债和保险，但它们的利率也在持续下行：银行存款利率已进入“1时代”，当物价水平不断上涨，存款的实际购买力会持续下降。 地产红利结束，刚兑时代远去，既安全又收益尚可的资产几乎绝迹。既要高收益、又不承担风险，已经不再可能。 二、投资基础逻辑：如何钱生钱？ 古典经济学家认为，社会财富增长主要源自土地、劳动、资本三要素。个人首先靠出卖劳动力获得薪酬，薪酬当中除掉日常花销的部分，可以继续投入市场，作为三要素中的资本去赚取额外财富。 现在社会财富增长则来源自然资源、科学技术和现代管理，尤其是后两者，大大提高了古典经济学三要素的利用效率。这些元素以现代公司为载体，通过股份制和股票形式供个人投资，在证券交易市场自由交易。 投资本质上就是把钱投入能够快速赚钱的组织中去赚钱。我们可以投资自然资源公司（石油、新能源、稀土），也可以投资技术企业（如华为、英伟达、苹果），还可以投资现代化管理组织（如海底捞、丰田、SHEIN）。 三、投资基础逻辑：为什么选择基金？ 在众多金融资产中，基金因其独特优势，成为普通投资者参与市场的重要工具。 1、万物皆可基金 基金覆盖多种底层资产：股票、债券；黄金、石油等商品；国内外不动产（REITs）；甚至投资海外市场的QDII基金。根据底层资产，基金主要分为五类： 股票型基金：80%以上资金投资股票 债券型基金：80%以上资金投资债券 混合型基金：同时投资股票和债券 货币基金：投资现金、银行存款等安全资产 另类投资基金：投资QDII、商品、REITs等 股票型基金又可进一步分为主动型和被动型（指数基金）。指数基金打包某个市场中表现最好的数百只股票，而主动型基金则由基金经理主动选股。 2、从风险、回报、成本和时间维度看，基金买卖便利，门槛低，监管透明，对普通投资者相当友好，可根据自身实际，选择合适的基金类型，但要注意买卖费率、管理费率等交易成本。 四、投资基础逻辑：风险和收益 投资的首要任务不是赚取收益，而是管理风险。在买基金前，必须依次清楚两件事：自己能承受多大风险？期望获得多少收益？ 1、合理测算自己的风险承受度 无论从银行还是微信、支付宝等渠道买基金，都会先测算风险承受度：期望多高的收益，能承受多大的下跌。风险等级从R0到R5依次上升。 2、预期收益的锚定标准 上市公司的平均盈利能力>全社会所有企业的平均盈利能力>国家GDP增长速度。 2020到2035年，中国GDP预计年化增速4.7%；70%的国家GDP由企业创造，投资全部企业预计年化5%-6%；上市企业整体盈利更高，投资所有上市公司预计年化6%-7%；投资宽基指数预计年化7%-8%；债券年化约3%。 若按股债50：50比例配置资产，预期年化收益≈8%*50%+3%*50%=5.5%。 即便是巴菲特、彼得·林奇等顶级大师，长期年化收益也集中在15%-20%。国内任职超10年且年化回报超15%的基金经理屈指可数。 预期年化收益1%左右：银行存款 预期年化收益2%-3%：货币基金 预期年化收益3%-5%：债券、固收类基金 预期年化收益5%-6%：混合基金 预期年化6%以上：股票基金 五、投资误区：为什么很多人在亏钱？ 投资，第一直觉是买到好产品，其次是低买高卖。但实际操作中，两者都很难。 脑海中想象的是“逆势抄大底、高位抽身离去”，而现实中却往往是“买高卖低、左右打脸”。作为市场里的一个普通投资者，非常容易受情绪感染，被市场牵着鼻子走。这种非理性的力量，绝难抗衡。 1、行为金融学的解释 股价=价值×估值。价值是客观的企业价值，估值是市场的主观预期。投资者常受贪婪和恐惧驱动：平稳曲线开始上涨时就急忙卖出；卖出后发现还在涨，又再次大笔买入；买入后开始下跌，最终被套在山顶。 2、牛市为什么也有人亏钱？ 投资中有一个流行说法叫“七亏二平一赚”。为了验证这个说法的准确性，2022年，3位研究者从上海证券交易所获取了全部投资者约4000万账户的日频持仓信息和交易记录，研究了他们在上一轮牛市（2014年7月到2015年12月）从酝酿到破灭的全过程。文章将个人账户分成四组：0-50万元、50万元-300万元、300万元-1000万元、1000万元以上；账户数量占比分别为85%、12.5%、2%和0.5%。最后得到的结论是四组个人投资者的累计损益分别为-2500亿元、-420亿元、440亿元、2540亿元。也就是在那轮牛市中，顶层0.5%的家庭获利2540亿，而底层85%的家庭损失2500亿。这篇论文的标题为《Wealth Redistribution in Bubbles and Crashes》，译为《泡沫与崩溃中的财富转移》，相当贴切。 论文进一步分析了赢家获利的主要原因，包括投资技能差异（泡沫顶峰减持+崩盘底部增持+优质个股选择），富人的“杠杆+信息”优势，以及市场波动放大效应。小散户在牛市亏损的典型行为模式则为：牛市刚上涨就卖出；牛市快到头又大把买入；牛市下跌再卖出。 以上说明，普通人想通过择时来赚取高额收益，低买高卖，并不容易。那么普通人能通过择基，主动选择好产品来赚取高额收益吗？ 3、巴菲特的“十年赌约” 2005年，巴菲特在华尔街下了一封战书，提出以标普500（美国主要证券交易所500家最大上市公司的股票）挑战任何一名主动基金管理人，2007年，一位基金经理迎战，他挑选了5只对冲基金作为组合来和标普500指数基金比拼10年业绩。 2017年，十年赌约结果揭晓：十年时间里，标普500平均年化回报率为7.1%，对冲基金组合只有2.2%。 有趣的是，同样的赌约放在国内A股（内地上海和深圳证券交易所合称），数据却相反：2005年-2023年，普通股票型基金指数、偏股混合基金指数、灵活配置基金指数的年化收益均超过了12%，而宽基指数方面，万得全A、上证指数、沪深300的年化收益分别为9.8%，4.6%，6.7%。整体来看，股票基金、偏股基金和灵活配置基金都跑赢了指数。 美股和A股的不同结果，反映了择基的复杂性。具体原因方面，尤金·法玛的“有效市场假说”理论给出了一种解释。按照价格反映信息的充分程度，市场可以分为3种不同的类型，分别是：强式有效市场（仅理论存在）、半强式有效市场（美股）、弱式有效市场（A股）。 一般而言，散户的成交量占比越大，市场的有效性就越低。在美股，散户交易量占比常年在10%-20%左右；A股散户交易量占比常年超过80%，虽然近两年有所下降，但依然在60%以上。 美股的专业投资机构，让股价与实际价值偏差较小，购买指数基金，就能跑赢整个市场；A股的大量散户，给主动基金提供了更多获利可能，但也同步增加了市场的波动性。 另一个关于投资两个市场不同差异是：在2005-2023年的19年中，沪深300的年化收益率为6.7%，同期标普500的年化收益率为7.62%，并没有相差太多。但19年间，投资者的持有体验却大有不同：A股牛短熊长，80%的收益往往来自于20%的时间，19年的时间，15年都不动或下跌，长期煎熬是常态，一旦股价上涨，又陷入非理性行为，于是亏损是大概率结局。综上，亏损的原因也就不难理解。 六、投资实操：如何配置资产？ 全球资产配置之父加里·布林森通过大量研究得出结论：从长远看，大约90%的投资收益都来源于成功的资产配置，只有约10%是由择时交易和标的选择决定的。 回顾历史，大类资产轮动从未停止：好资产变成坏资产，坏资产又变成好资产的过程，就是周期循环。只不过，什么时间点会发生转变，没人有确切答案。 桥水基金的达利欧认为，资产配置的核心是关于风险的配置，并不是在配置资产。具体策略是：选择低相关性的资产，实现跨资产、跨市场分散风险。1、分散配置，降低风险 大类资产分散：债券、股票、商品、外汇、现金、不动产等 不同市场分散：A股、港股、美股、欧股、日股、印股等 简化可配置的底层资产包括：中债/美债、A股/港股、美股/欧股/日股/印股、黄金/原油/铜/豆粕等。 2、普通人适用的配置策略 4份钱配置法（房产之外）： 保险兜底 活钱日用：货币基金等 稳健投资：债券基金等 长期投资：指数基金等 基于个人风险承受度不同，4份钱有不同的配置比例。 3、定投和再平衡 每月固定投入，类似强制储蓄，平滑买入成本，避免主动择时。 再平衡是同时配置股票和债券基金后（比如各50%），定期（比如每年）将盈利较多的部分资产转入盈利较少或下跌的资产，始终维持目标比例。这既平衡风险，也平稳心态。再平衡的本质是"低买高卖"和"高抛低吸"。股债通常不会同时下跌，提供了对冲机制。 七、什么时候买？什么时候卖？ 1、债券基金：波动小，随时可买；急需用钱时或"踩雷"时卖出。 2、股票基金：避免追高，建议定投；可设定目标收益，达标后卖出。 3、商品基金：关注CPI和PPI指数。若持续上升，表明经济增长、通胀上行，大宗商品有机会；若下降，则经济可能放缓，大宗商品承压。需同时关注国内外形势。 4、宽基指数基金：可采用金字塔加减仓策略——上涨10%卖10%，上涨20%卖20%；下跌10%买10%，下跌20%买20%。底层逻辑是相信均值回归。 八、建立自己的投资系统 投资流派众多：价值投资（长期主义，适合大多普通人）、趋势投资（炒短线）、量化投资（数学模型预测）。本质上都是追求"好资产+好价格+利用情绪+长期持有"。 巴菲特通过价值投资，关注公司10年发展；索罗斯善于反人性操作。每个人都需要找到适合自己的风格。对大多数人来说，定投指数基金，长期持有是最简单可行的方式：不是赚情绪（估值）的钱，而是分享企业盈利、国家整体经济发展的收益。 九、总结：拥抱波动，长期在场 市场波动并不可怕，也无需回避每一次下跌。时间的力量足以抹平高波动。既然我们永远无法准确预测市场，那么不妨树立对均值回归的信仰，用纪律性的定投克服内心恐惧，保证自己始终在场。 这意味着，在财富大迁徙的时代，普通人更需要依靠资产配置、基金定投和长期持有的策略，迎接金融资产投资的新周期。投资最终是磨练心性的过程，听了很多道理后，关键在于实践和坚持。 最后。投资是认知的变现，认知到位，还需要经验到位，在面临市场波动的时候，我们大脑预设的程序就是会让我们紧张，操作扭曲，只有当真正经历过多轮周期之后，才能够从容的说服大脑忽略，做出反人性的决策。
#投资第一课 #基金定投 #资产配置 #风险管理 #长期持有
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CyberCat
2个月前
🔥 $LMND 单日暴涨12%！ 不预测短期股价，但长期来看还很早，我认为 $LMND 下限是10倍股，这是AI颠覆全世界最大产业（保险）的故事，lemonade has no competition IMO. 我的持有期限是“forever”，非投资建议。
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