#资产配置

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铁锤人
1周前
受过好教育、拿着体面工资，却依旧月光，这不是个人失败，而是机制失配。 《穷爸爸富爸爸》的关键在于：别再用“收入多寡”解释贫富，用“现金流方向”解释命运。 作者罗伯特·清崎在 1997 年用一句近乎粗糙的定义把世界切开两半 资产是把钱放进你口袋的东西； 负债则把钱从你口袋里拿走。 听上去简单，执行却残酷，因为我们被训练去追“看起来像资产”的东西： 更大的房、更新的车、更亮的头衔，而不是追能源源不断汇入现金流的真资产。 -------------------------------------------------- 为了改变自己你弄懂执行下面三个机制？ 机制一：先付给自己，还是先付给别人？ 大多数人的钱路是：工资进来 → 先把房贷、车贷、信用卡、生活费都付掉 → 如果还有剩，再想存点。这等于把决定权交给商家、银行和账单，你永远在“捡剩下的”。 正确顺序要反过来：工资一到，先自动把固定比例转进“资产账户”（买入能产生现金流的标的），剩下的钱再去安排生活。 这不是鸡汤，是把会计三张表用在生活里： 1. 收入表只看“这个月挣多少、花多少”（当下）； 2. 资产负债表决定“你未来能靠什么挣钱”（未来）； 3. 现金流量表告诉你“钱走向哪里”（方向）。 结论就一句话：先把钱导向资产，方向对了，速度才有意义；方向错了，跑得越快越累。 一个 8 秒例子 工资 10,000 元； 设定 15% 自动转入资产账户（如指数基金/分红资产），一到账自动扣 1,500； 你再用 8,500 元去覆盖房租/通勤/吃穿； 下个月继续同样动作。 这样做 12 个月，“资产账户”开始产生日常流入（股息/分红等），你不在场也有钱进来；反之若先还完所有账单，再看有没有余钱，你很可能永远没有开始的一天。 机制二：端水桶还是修管道？ 把时间卖给薪水是“水桶模型”，每天得在场；而股息、房租、版权、分红、企业股权等是“管道模型”，即使你不在场，也有流入。 很多人把自住房当作管道，但从现金流角度看，它每月要你还款、缴税、维护，通常是稳定流出的负债；除非它产生净租金，或者以合规方式释放流入。判断标准只有一个——它持续把钱放进你口袋了吗？ 机制三：给每个“看起来像资产”的东西做压力测试： 如果你停工三个月，它给你钱，还是向你要钱？多数电子产品、豪车、精装修都在要钱； 指数基金、可出租不动产、真实可分红的权益、可复制的数字产品，才有机会给钱。 -------------------------------------------------- 我曾也迷信“体面的负债”。 利率漂亮、月供可控，自以为是财务管理。 直到某个月意外支出挤满了账单，我对着三张表才看清：所谓“有规划的月光”，只是更高级的被动。 我开始做两件小而硬的事： 第一个月把工资的 10% 自动划入资产账户； 第二个月，把自住房、车辆、数码产品从“资产清单”里划掉，只保留能产生净流入的标的。 三个月后，我首次感到“钱开始替我打工”——不是因为我更聪明，而是顺序对了。 我现在将方法讲清，只需两招 一页资产清单： 你只记录能产生净现金流的东西，且按季度复盘，宁少勿杂；任何“也许会升值”的物件都不列，直到它出现真实流入。 三步现金流顺序： Auto-In（自动划转到资产池）→Needs（刚需预算）→Wants（欲望分层）。 所有花费都排在“Auto-In”之后，这需要克制力，而是系统建设：让系统而非情绪做决定。 证据要落到数字与时刻。 ---------------------------------------------------- 给自己设三道里程碑： 当资产净现金流覆盖你每月刚需的 30%，你会第一次感到谈判变轻； 当覆盖 100%，你获得“工作自由”——可以继续做喜欢的事，而不是被账单驱赶； 当覆盖“想要”，你进入“生活自由”，可以选择更长周期的项目与关系。 这不是吹牛逼，是现金流的复利：当流入基线提高，任何临时波动都不再致命。 ----------------------------------------------------- 当然不要犯下下面的错： 第一，这不是鼓励盲目加杠杆，先有稳定流入，再谈杠杆安全边界； 第二，自住房不是原罪，关键在净现金流与你的现金流结构； 第三，税务与法律结构具有地域差异，涉及具体产品与架构必须遵从本地法规，并咨询专业人士。清崎真正贡献的是“可执行的判断法”，不是“无风险暴富捷径”。 ----------------------------------------------------- 总结： 把自己改造成“现金流工程师” 工程师的本能是：画图、命名、复盘。 画出你的三张表，给两招方法命名并反复执行，每月用一次复盘把生活扳回正轨。 别人追下一份“看起来更好的工作”，你追下一条“更稳的流入”。 当你站在消费决策前，问一句：它是水桶，还是管道？ 如果是水桶，优雅地撤退；如果是管道，设计好入场点、维护计划与退出条件，再进。
#阶层固化：求变之路，殊途同归· 905 条信息
#现金流管理 #资产配置 #财务自由 #被动收入 #财务规划
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#投资 对风控的入门理解：鸡蛋不能放在一个篮子里。 当然不是错，而是不够，太基础了。 想着自己的标的永远不出事，一方面这是一厢情愿的愿望；另一方面上限也不过是不亏损而已。 矫枉要过正。你应该想的是，如果出事了我怎么从中获利。 想完了，选的篮子就有本质不同了。
#投资 #风控 #风险对冲 #逆向思维 #资产配置
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我们定投读书会第一期推荐的书籍《投资第一课》​，今天我简单做个读后总结吧！ 字数：8.3 万，40 页精装本，以轻量化篇幅承载系统内容，有效避免入门者的阅读压力。​ 整体耗时：按每分钟 250 字的普通阅读速度，约需 6 小时读完；若每日投入 30 分钟，11-15 天即可完成。​ 阅读渠道推荐：实体书/微信读书 作者：孟岩，程序员出身，曾任职于微软研究院，后自学投资，长期深耕投资者教育领域。非科班出身的背景，让他更能从新手视角出发做科普。2007 年，孟岩创办基金理财社区 “财帮子”；2015 年 10 月加盟盈米基金，将旗下 “且慢” 平台打造成头部基金投顾平台之一。​ 另外，我个人长期在传统金融圈子里，曾多次与孟岩老师打交道；加之本书以通俗易懂的语言讲解投资基础知识，还特别强调投资心理的重要性，非常适合投资新手阅读。书中涵盖股票、债券、基金等核心投资工具，同时聚焦资产配置与风险管理，助力读者建立正确的投资观。​ 阅读难度：1 分（1-5 分）​ 推荐指数：5 分（1-5 分）​ 投资帮助：8.2分（1-10分） 一、背景：为什么要学投资？ 我们正处在财富大搬家的浪潮中。 居民财富正在由房地产向金融资产迁徙。以往，银行存款、银行理财、信托、保险和股票是居民理财的主要方式。十年前，高收益且刚性兑付的银行理财和信托产品遍地都是，年化10%以上的收益相当常见，如今却已渐行渐远。 2022年《资管新规》正式落地，打破刚性兑付，银行理财和信托不再保本保息。目前真正意义上的无风险产品仅剩50万以内的银行存款、国债和保险，但它们的利率也在持续下行：银行存款利率已进入“1时代”，当物价水平不断上涨，存款的实际购买力会持续下降。 地产红利结束，刚兑时代远去，既安全又收益尚可的资产几乎绝迹。既要高收益、又不承担风险，已经不再可能。 二、投资基础逻辑：如何钱生钱？ 古典经济学家认为，社会财富增长主要源自土地、劳动、资本三要素。个人首先靠出卖劳动力获得薪酬，薪酬当中除掉日常花销的部分，可以继续投入市场，作为三要素中的资本去赚取额外财富。 现在社会财富增长则来源自然资源、科学技术和现代管理，尤其是后两者，大大提高了古典经济学三要素的利用效率。这些元素以现代公司为载体，通过股份制和股票形式供个人投资，在证券交易市场自由交易。 投资本质上就是把钱投入能够快速赚钱的组织中去赚钱。我们可以投资自然资源公司（石油、新能源、稀土），也可以投资技术企业（如华为、英伟达、苹果），还可以投资现代化管理组织（如海底捞、丰田、SHEIN）。 三、投资基础逻辑：为什么选择基金？ 在众多金融资产中，基金因其独特优势，成为普通投资者参与市场的重要工具。 1、万物皆可基金 基金覆盖多种底层资产：股票、债券；黄金、石油等商品；国内外不动产（REITs）；甚至投资海外市场的QDII基金。根据底层资产，基金主要分为五类： 股票型基金：80%以上资金投资股票 债券型基金：80%以上资金投资债券 混合型基金：同时投资股票和债券 货币基金：投资现金、银行存款等安全资产 另类投资基金：投资QDII、商品、REITs等 股票型基金又可进一步分为主动型和被动型（指数基金）。指数基金打包某个市场中表现最好的数百只股票，而主动型基金则由基金经理主动选股。 2、从风险、回报、成本和时间维度看，基金买卖便利，门槛低，监管透明，对普通投资者相当友好，可根据自身实际，选择合适的基金类型，但要注意买卖费率、管理费率等交易成本。 四、投资基础逻辑：风险和收益 投资的首要任务不是赚取收益，而是管理风险。在买基金前，必须依次清楚两件事：自己能承受多大风险？期望获得多少收益？ 1、合理测算自己的风险承受度 无论从银行还是微信、支付宝等渠道买基金，都会先测算风险承受度：期望多高的收益，能承受多大的下跌。风险等级从R0到R5依次上升。 2、预期收益的锚定标准 上市公司的平均盈利能力>全社会所有企业的平均盈利能力>国家GDP增长速度。 2020到2035年，中国GDP预计年化增速4.7%；70%的国家GDP由企业创造，投资全部企业预计年化5%-6%；上市企业整体盈利更高，投资所有上市公司预计年化6%-7%；投资宽基指数预计年化7%-8%；债券年化约3%。 若按股债50：50比例配置资产，预期年化收益≈8%*50%+3%*50%=5.5%。 即便是巴菲特、彼得·林奇等顶级大师，长期年化收益也集中在15%-20%。国内任职超10年且年化回报超15%的基金经理屈指可数。 预期年化收益1%左右：银行存款 预期年化收益2%-3%：货币基金 预期年化收益3%-5%：债券、固收类基金 预期年化收益5%-6%：混合基金 预期年化6%以上：股票基金 五、投资误区：为什么很多人在亏钱？ 投资，第一直觉是买到好产品，其次是低买高卖。但实际操作中，两者都很难。 脑海中想象的是“逆势抄大底、高位抽身离去”，而现实中却往往是“买高卖低、左右打脸”。作为市场里的一个普通投资者，非常容易受情绪感染，被市场牵着鼻子走。这种非理性的力量，绝难抗衡。 1、行为金融学的解释 股价=价值×估值。价值是客观的企业价值，估值是市场的主观预期。投资者常受贪婪和恐惧驱动：平稳曲线开始上涨时就急忙卖出；卖出后发现还在涨，又再次大笔买入；买入后开始下跌，最终被套在山顶。 2、牛市为什么也有人亏钱？ 投资中有一个流行说法叫“七亏二平一赚”。为了验证这个说法的准确性，2022年，3位研究者从上海证券交易所获取了全部投资者约4000万账户的日频持仓信息和交易记录，研究了他们在上一轮牛市（2014年7月到2015年12月）从酝酿到破灭的全过程。文章将个人账户分成四组：0-50万元、50万元-300万元、300万元-1000万元、1000万元以上；账户数量占比分别为85%、12.5%、2%和0.5%。最后得到的结论是四组个人投资者的累计损益分别为-2500亿元、-420亿元、440亿元、2540亿元。也就是在那轮牛市中，顶层0.5%的家庭获利2540亿，而底层85%的家庭损失2500亿。这篇论文的标题为《Wealth Redistribution in Bubbles and Crashes》，译为《泡沫与崩溃中的财富转移》，相当贴切。 论文进一步分析了赢家获利的主要原因，包括投资技能差异（泡沫顶峰减持+崩盘底部增持+优质个股选择），富人的“杠杆+信息”优势，以及市场波动放大效应。小散户在牛市亏损的典型行为模式则为：牛市刚上涨就卖出；牛市快到头又大把买入；牛市下跌再卖出。 以上说明，普通人想通过择时来赚取高额收益，低买高卖，并不容易。那么普通人能通过择基，主动选择好产品来赚取高额收益吗？ 3、巴菲特的“十年赌约” 2005年，巴菲特在华尔街下了一封战书，提出以标普500（美国主要证券交易所500家最大上市公司的股票）挑战任何一名主动基金管理人，2007年，一位基金经理迎战，他挑选了5只对冲基金作为组合来和标普500指数基金比拼10年业绩。 2017年，十年赌约结果揭晓：十年时间里，标普500平均年化回报率为7.1%，对冲基金组合只有2.2%。 有趣的是，同样的赌约放在国内A股（内地上海和深圳证券交易所合称），数据却相反：2005年-2023年，普通股票型基金指数、偏股混合基金指数、灵活配置基金指数的年化收益均超过了12%，而宽基指数方面，万得全A、上证指数、沪深300的年化收益分别为9.8%，4.6%，6.7%。整体来看，股票基金、偏股基金和灵活配置基金都跑赢了指数。 美股和A股的不同结果，反映了择基的复杂性。具体原因方面，尤金·法玛的“有效市场假说”理论给出了一种解释。按照价格反映信息的充分程度，市场可以分为3种不同的类型，分别是：强式有效市场（仅理论存在）、半强式有效市场（美股）、弱式有效市场（A股）。 一般而言，散户的成交量占比越大，市场的有效性就越低。在美股，散户交易量占比常年在10%-20%左右；A股散户交易量占比常年超过80%，虽然近两年有所下降，但依然在60%以上。 美股的专业投资机构，让股价与实际价值偏差较小，购买指数基金，就能跑赢整个市场；A股的大量散户，给主动基金提供了更多获利可能，但也同步增加了市场的波动性。 另一个关于投资两个市场不同差异是：在2005-2023年的19年中，沪深300的年化收益率为6.7%，同期标普500的年化收益率为7.62%，并没有相差太多。但19年间，投资者的持有体验却大有不同：A股牛短熊长，80%的收益往往来自于20%的时间，19年的时间，15年都不动或下跌，长期煎熬是常态，一旦股价上涨，又陷入非理性行为，于是亏损是大概率结局。综上，亏损的原因也就不难理解。 六、投资实操：如何配置资产？ 全球资产配置之父加里·布林森通过大量研究得出结论：从长远看，大约90%的投资收益都来源于成功的资产配置，只有约10%是由择时交易和标的选择决定的。 回顾历史，大类资产轮动从未停止：好资产变成坏资产，坏资产又变成好资产的过程，就是周期循环。只不过，什么时间点会发生转变，没人有确切答案。 桥水基金的达利欧认为，资产配置的核心是关于风险的配置，并不是在配置资产。具体策略是：选择低相关性的资产，实现跨资产、跨市场分散风险。1、分散配置，降低风险 大类资产分散：债券、股票、商品、外汇、现金、不动产等 不同市场分散：A股、港股、美股、欧股、日股、印股等 简化可配置的底层资产包括：中债/美债、A股/港股、美股/欧股/日股/印股、黄金/原油/铜/豆粕等。 2、普通人适用的配置策略 4份钱配置法（房产之外）： 保险兜底 活钱日用：货币基金等 稳健投资：债券基金等 长期投资：指数基金等 基于个人风险承受度不同，4份钱有不同的配置比例。 3、定投和再平衡 每月固定投入，类似强制储蓄，平滑买入成本，避免主动择时。 再平衡是同时配置股票和债券基金后（比如各50%），定期（比如每年）将盈利较多的部分资产转入盈利较少或下跌的资产，始终维持目标比例。这既平衡风险，也平稳心态。再平衡的本质是"低买高卖"和"高抛低吸"。股债通常不会同时下跌，提供了对冲机制。 七、什么时候买？什么时候卖？ 1、债券基金：波动小，随时可买；急需用钱时或"踩雷"时卖出。 2、股票基金：避免追高，建议定投；可设定目标收益，达标后卖出。 3、商品基金：关注CPI和PPI指数。若持续上升，表明经济增长、通胀上行，大宗商品有机会；若下降，则经济可能放缓，大宗商品承压。需同时关注国内外形势。 4、宽基指数基金：可采用金字塔加减仓策略——上涨10%卖10%，上涨20%卖20%；下跌10%买10%，下跌20%买20%。底层逻辑是相信均值回归。 八、建立自己的投资系统 投资流派众多：价值投资（长期主义，适合大多普通人）、趋势投资（炒短线）、量化投资（数学模型预测）。本质上都是追求"好资产+好价格+利用情绪+长期持有"。 巴菲特通过价值投资，关注公司10年发展；索罗斯善于反人性操作。每个人都需要找到适合自己的风格。对大多数人来说，定投指数基金，长期持有是最简单可行的方式：不是赚情绪（估值）的钱，而是分享企业盈利、国家整体经济发展的收益。 九、总结：拥抱波动，长期在场 市场波动并不可怕，也无需回避每一次下跌。时间的力量足以抹平高波动。既然我们永远无法准确预测市场，那么不妨树立对均值回归的信仰，用纪律性的定投克服内心恐惧，保证自己始终在场。 这意味着，在财富大迁徙的时代，普通人更需要依靠资产配置、基金定投和长期持有的策略，迎接金融资产投资的新周期。投资最终是磨练心性的过程，听了很多道理后，关键在于实践和坚持。 最后。投资是认知的变现，认知到位，还需要经验到位，在面临市场波动的时候，我们大脑预设的程序就是会让我们紧张，操作扭曲，只有当真正经历过多轮周期之后，才能够从容的说服大脑忽略，做出反人性的决策。
#投资第一课 #基金定投 #资产配置 #风险管理 #长期持有
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Tw93
2周前
付鹏这个「资产大洗牌，钱往哪里投」的 Youtube 视频非常值得一看，讲清楚了不少当前国内的实际情况，比如说经济增长将更多依赖人口质量（教育、技能、消费能力）而非数量，未来买房逻辑只看两点是否靠近城市核心 & 房龄是否够新等等观念，以及未来如何更好的投资。
#阶层固化：求变之路，殊途同归· 905 条信息
#资产配置 #经济转型 #房地产投资 #未来投资 #付鹏
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我昨天讲，现在全球资产的走势，都在兑现“做空美元”这样一个预期。如果美元被做空，大家就需要找到一个普世的资产定价锚，黄金是当仁不让的。作为一个延续几千年，被全球各国所普遍接受的类货币资产，黄金的重要性愈加凸显。 如果现在给你几个选择，作为资产配置的手段，黄金、美元、比特币、房产，你会选择哪个？很显然，毫无疑问是黄金。
#做空美元 #黄金 #资产配置 #类货币资产 #全球资产
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大宇
4周前
仓位比观点更有力。 你现在在币圈的资产中，持仓的币和U比例是多少？
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6080 条信息
#币圈 #仓位 #资产配置 #加密货币 #投资
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投资终极指南？？ 1. 有一份能保证持续创收的工作（企业）。 2. 每份收入，无论是一块还是一万，都提取20-30%到投资账户。 3. 最核心的是把投资账户的钱，合理的分配到全球全资产（目前个人是黄金/标普 500/btc），不死的品种中。 熊市不怕浮亏买入，牛市不怕少赚卖出，动态平衡。 不到救命的时候，这个账户的钱一分也不拿出来。 4. 积极磨练一项技能，然后用这项技能赚钱，赚工作之外的钱（副业，最好基础个人爱好）。 5. 绝对不让自己陷入债务缠身的境地。尤其是中短期大额债务。 6. 工作+额外收入，再加上投资收入，总有一天会非常良性的循环起来，形成财务飞轮。 7. 某一天，不需要工作也可以正常生活。 8. 某一天，不需要额外收入也可以正常生活。 9. 这样，在你的人生中，钱，就不会是一个会困扰你的东西。除非你的物质欲望总是大于你所拥有的。 10.加上法币的贬值，未来年轻人要完成原始积累最快的途径就是定投黄金和btc。
#投资指南 #财务自由 #资产配置 #黄金/BTC定投 #避免债务
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投资最重要的事 投资中最重要的变量不是本金、技巧或择时，而是时间。 我们总执着于“明天哪个币会涨” “这个月收益多少” “何时能翻倍” 却忽略了关键问题：“我准备为目标坚持多久？” 时间，是奇迹的土壤 1万块，年化10%，第一年仅赚1千，但30年后会变成17.4万。 前面90%的增长都发生在最后几年，没有前29年的积累，就没有第30年的爆发。 很多人输在奇迹发生前，因不耐烦提前离场。 其实时间，是TMD是噪音的过滤器 市场每天有热点、每周有神话，追逐者往往劳而无获。拉长周期来看，短期的剧烈波动在K线图上不过是微小起伏。时间会奖励坚持的长期主义者，淘汰喧哗的投机者。 时间，是心态的磨刀石 当目光从“明天赚多少”转向“十年后我在哪”，心态会彻底改变。短期涨跌不再扰人，因为这只是漫长旅程中的一小步。投资最终修炼的是心性，而非技术。 所以，我现在只做三件事： 1. 选择：花时间找到“即便世界关门三年也敢持有”的资产。目前是标普 500/黄金/BTC(附带一些主流币）。 2. 投入：像还房贷一样，定期、持续地投入。 3. 忘记：专注生活、工作与成长，让时间发挥作用。 最棒的投资，是忘记投资本身，专心经营人生。 自身价值成长时，所持资产自然会获得丰厚回报。 你真正要赢的不是市场，而是时间。
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6080 条信息
#投资 #时间价值 #长期主义 #心态 #资产配置
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RamenPanda
1个月前
这次联储三次降息后不是谁都能涨的。到现在了，稍微有点脑子的都应该能看出来这轮不是货币周期万物齐涨了吧？ 要适应新的周期，就要买新周期里享受红利资产，而不是守着需要货币周期流动性外溢才能涨的
美联储降息引发经济动荡，财富转移危机加剧！· 40 条信息
#联储降息 #货币周期 #资产配置 #新周期 #流动性
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10xMyLife
1个月前
黄金这么涨是为啥啊，就因为我手里面没有吗，我手里没有就可以这样乱涨是吧，你这样涨我真得买点了
#黄金价格震荡：暴涨暴跌？避险依旧？· 127 条信息
#黄金上涨 #个人投资 #情绪表达 #资产配置
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更新/补充几条。 1/货币贬值是现代经济发展不可避免的，而且这个趋势是全球意义上的，无论怎样看待周期性，这个大的趋势可以说是单向的，不可逆的。 2/任何一个上市公司，都应该至少以对冲思维配置加密资产。同样地，任何一个企业，哪怕是初创公司，包括今天所谓的一人公司在内，对加密货币的重视程度，至少要和对待人工智能技术挑战一样的态度来重视。 3/必须同时面临其中的机会和风险。所以，管理好加密资产是一件专业的事情。今天的任何币股，只是这个广义范畴中资产配置模式更加极端的真子集。当然，他们也要面对更大的挑战。
#货币贬值 #加密资产 #企业配置加密货币 #风险与机遇 #资产配置
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如何建立自己完善的宏观经济分析框架？ 兄弟们要清楚，宏观经济分析是破解金融周期、流动性密码的重要节点。 无论币圈还是股市唯有理解 “央行 - 银行 - 财政 - 金融 - 实体” 的联动逻辑，才能在市场波动中把握趋势，实现资产的 “跨周期配置”， 让投资决策扎根于经济运行的底层规律，而非短期噪声。 一、构建宏观经济分析框架的基本思路 明确分析目的：根据关注的重点（如经济增长、周期、生产与分配等）来确定框架的侧重点。 划分经济层面：将经济划分为实体层面和金融层面。实体层面包括生产活动和非金融流通活动；金融层面主要涉及资产定价与资源分配。 构建基础框架：以“银行体系 - 金融市场 - 实体经济”为核心，结合财政体系，形成基本分析框架。 二、宏观经济分析框架的主要组成部分 央行与货币政策： 央行资产负债表：了解央行的资产与负债结构，分析其对市场流动性的影响。 超储率体系：通过分析央行货币政策工具（如MLF、SLF等），把握货币市场的松紧程度。 资金供求分析： 社融与M2：通过分析社会融资规模和货币供应量，了解经济中的资金供给与需求情况。 经济增长分析： GDP体系：运用支出法和生产法，从消费、投资、净出口等角度分析经济增长的来源和产业结构变化。 财政体系分析： 财政收支：关注一般公共预算和政府性基金预算，了解财政收入结构、支出方向及赤字情况。 具体领域分析： 房地产投资体系：分析房地产投资的分类、库存、销售、资金来源、对GDP和就业的影响等。 制造业投资体系：关注库存周期、需求与生产的传导链条，结合GDP支出法和生产法进行分析。 三、周期分析 社融周期：分为信用收缩、政府逆周期融资上行、顺周期信用扩张三个阶段，反映金融层面的信用变化。 库存周期：约2 - 3年一个周期，通过观察库存与销售的变化，判断实体经济的短期波动。 朱格拉周期（产能周期）：约8 - 10年一个周期，通过产能利用率或固定资产投资等指标分析。 库兹涅茨周期（代际周期）：约20 - 25年一个周期，主要与人口抚养比相关，对房地产等领域有一定影响。 四、宏观经济学习的方法论 建立宏观经济指标统一框架：梳理主要宏观议题，构建完整的指标体系，打破知识点之间的孤立关系。 经济危机的梳理：以时间轴为脉络，客观梳理经济危机的全过程，结合历史经验理解当前经济现象。 阅读各个流派观点：选择体系完整、有时间和空间解释、被执政者采纳的理论进行梳理，形成自己的评价。 五、进一步拓展与完善 全球视角：分析全球三级分工联动框架（核心国、半边缘国、边缘国），结合国际贸易、汇率等因素，理解全球经济的相互影响。 多维度整合：尝试将不同领域的分析框架整合到一起，构建更全面的宏观经济三维体系，通过编程等方式实现数据联动关系的可视化。 兄弟们要明白，建立宏观经济分析框架是一个系统性工程，需要不断学习、积累和实践，逐步完善自己的分析体系。才能让自己的股市、币圈投资游刃有余。
#宏观经济分析 #金融周期 #投资策略 #经济周期 #资产配置
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RamenPanda
2个月前
zf： 8月非农：降息已定，如何交易？ 自鲍威尔在两周前的Jackson Hole意外转鸽后转鸽的鲍威尔：为何我们在降息上比市场更乐观？，今晚的非农几乎就是横在9月18日美联储降息最后的障碍。 结果也“不负众望”。8月非农新增就业2.2万，远少于预期的7.5万和上个月的7.9万，过去两个月的数据也合计下修2.1万人。与此同时，失业率从上个月的4.25%升至4.32%。劳动参与率小幅走高至62.3%。时薪有所降温，环比维持0.3%，同比从3.9%回落至3.7%。 数据公布后，10年美债骤降10bp至4.08%，美元下行，黄金上涨，典型的宽松交易。9月降息概率升至100%，降息50bp和10月降息的预期都开始出现。目前看，降息几无悬念，除非下周的通胀爆冷，目前的初步预测结果看概率不大。 我们在降息上一直看得比市场乐观，结果也与我们的预期一致，是因为：1）一方面美联储本来就需要降息应对疲弱的传统需求（如制造业PMI和房地产一直受高利率压制而低迷，只不过非农大跌眼镜提前了这个时间）非农“雪崩”意味着什么？；2）另一方面，市场在关税对通胀影响上一直存在误判，问题出在过多强调关税影响的终点水平，而忽视了传导很缓慢的路径，我们测算美国消费者只承担了8-10%的关税成本关税成本到底由谁来承担？ 那么问题是，有没有可能9月降息50bp，又或者10月接着降息？ 这个概率在提升，但还没有到有把握的地步，原因是失业率并不高，通胀也还会缓慢走高，所以鲍威尔恐怕也需要被“再推一把”（或者“再找个台阶下”）。 第二个问题是，是否市场逻辑又会切换到衰退、或者滞胀？ 中间会有噪音，但也不至于。遥想去年7-9月萨姆规则就触发了一波衰退担忧和各种衰退领先指标的集中展示，结果美联储一降息就解决了问题。 我们对美国增长、美股和美元看得也一直比市场要乐观（我们在一个月前进一步上调美股点位美股风险溢价为何能如此低？；在下半年展望中提示“去美元化”预期可能过度，美元四季度或小幅反弹中金2025下半年展望 | 全球市场：共识化的“去美元”），这一观点看似与弱非农背道而驰，其实并不矛盾。在拉动美国信用周期扩张的“三驾马车”中，AI产业投资持续强劲，财政支出在10月新财年后就可以重新启动，就差一直趴在地上等待降息催化的传统需求如制造业PMI和房地产。去年9月降息后，上述两项快速修复，原因就是成本与回报“挨得很近”，传导很快。 最后一个问题，既然降息几无悬念，那该怎么交易？ 短期思路很简单，就是交易降息本身，即美债利率和美元下行，黄金上涨，成长股和小盘等，单纯的受益于分母逻辑的资产弹性更大，相反风险资产可能还会担心增长（但短期不担心增长又如何能降息呢？），一如今天的反应。 但把这个短期趋势无限外推也可能是市场出现的最大误区。我们一直提示，判断降息对资产的影响，不在降息这个动作本身，而在为何降息和降息的宏观背景。作为“预防式降息”而非“衰退式降息”，由于降息可以很快提振需求，那也就意味着不需要太多次降息，同样意味着资产交易逻辑会很快就从分母的宽松逻辑切换至分子的修复逻辑。 因此，换言之，降息兑现后不久（甚至像去年9月在降息兑现的那一刻起），美债利率和美元可能就逐步筑底、甚至可能回升（要看需求修复的力度和速度，我们测算降息4次对应10年美债3.9-4.1%），此时应该切换到受益于降息拉动的传统需求，如道琼斯、地产链（家电家具家居）、投资链（有色、机械等）。2019年是如此，2024年也是如此，甚至远到1995年也是类似。每段周期都同时还叠加其他因素影响，不可能严丝合缝的一模一样，但大逻辑是一致的。
#美联储降息 #非农数据 #宽松交易 #经济周期 #资产配置
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达利欧这条最新访谈。 内容较长，一定值得去看看。 对话 Ray Dalio：从资产配置到财富传承，给中国朋友的 10 条理财法则
#阶层固化：求变之路，殊途同归· 905 条信息
#达利欧 #理财法则 #资产配置 #财富传承 #中国
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Morris
2个月前
任何做投资的人，都应该两条腿走路：一条是不多不少够花且稳定的收入，另一条是在你认知的赛道上All-In的资产。
#投资 #稳定收入 #资产配置 #认知赛道 #All-In
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RamenPanda
2个月前
现在美国大投行已经在喊未来十年要把70%资产配置在债券，30%在股市 也许他们知道点什么
#美国大投行 #资产配置 #债券 #股市 #未来十年
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XinGPT🐶
2个月前
【开合约亏了30w刀总结出的经验】 之前对于交易工具的选择和仓位管理完全没概念，最近根据自己的心态逐步建立交易体系，开始情绪交易法和性格财富学的研究。 第一部分体会是： 根据宏观做自己的资产大类调整：主要是调整现金和风险资产比例，降息周期做风险资产配置，加息或者高利率环境做现金配置，配置在反转预期出现前半年开始逐步进行； 现货做中长线交易和方向判断：比如周期底部逐渐建仓，顶部逐步减仓；基本面和技术面分析结合来判断顶部底部区间，不强求买到最底部或者卖到最高点。 合约只做极端情绪反转（比如极度悲观或者极度乐观），不做短线的方向判断。 之前我合约亏钱总是在短线方向的判断上，包括很多大神爆仓也一样，短线博弈不确定性太多了，合约放大这种不确定性，最后肯定是负ev。 这三者的时间周期和空间（仓位）顺序依次递减；全部资产—大仓位—中小仓位；长周期-中周期-短/极短周期。
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6080 条信息
#合约交易 #情绪交易法 #资产配置 #风险管理 #避免短线博弈
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比特傻
3个月前
《上岸的资产》 今天市场稍微回调 一级和山寨承压 sol没混到体制内呗 大饼和以太，币圈唯二上岸的资产 啥叫上岸呢 上岸懂不 无论是btc还是ETH，都是现货etf buff+美股囤积+大型机构囤积 这种情况下，可以在没有生态的情况下上涨 稳定币是不是最大的应用？ 圈内圈外都喜欢 usdt发行规模都已经有1645亿刀了 给你们举个例子就好了 截至2025年6月，新加坡流通中的货币（也被称为M0）总额约为 644亿新元。 大概400-500亿美元 马来西亚货币的M0（流通中货币）规模大约为 371.2亿美元。 稳定币发信规模大概是7个马来西亚m0的水平 另外，还有一个问题值得思考 是新加坡和马来西亚的主权货币安全，还是去中心化的eth更加安全呢 自己统计自己过去3-5个月各种操作跑赢了烧饼没有 跑赢了继续折腾，跑不赢，直接换烧饼 因为即便大回撤，烧饼也亏得比山寨、meme少 我是说山寨啦 二级的那种 链上小资金无所谓，但不要超过5% 可以相对随意些玩，以保持市场敏感度 傻哥自己每天玩10几个小meme 流水账就不和你们说了 耐心等待大机会吧 我现在100万以下的几乎都不想买了 每一次建仓，都是心力的消耗 为太小的标的不值得
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以太坊突破4200美元，投资者止盈与持仓的博弈· 219 条信息
#比特币 #以太坊 #稳定币USDT #资产配置 #风险控制
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大宇
3个月前
中国央行连续九个月买入黄金，平均每月不超过10万盎司，7月增持6万盎司，黄金储备增加至7396万盎司。 央行非常保守，主要目标是保护资产，而不是为了炒黄金，是资产配置。 结合最近“美国允许401k养老金购买数字货币”，我认为，比特币和ETH超级大买家还没有入场，但早晚要下场吧？ 你觉得呢？
#中国央行 #黄金储备 #资产配置 #保守策略 #数字货币
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如何建立自己的交易思维? 其实兄弟们，交易就是打仗中的排兵布阵 你要掌握陷阱的辩识 判断主力的意图并跟紧 放弃自己的幼稚想法 但凡出现一丝杂念 就离死亡悬崖不远 技术只是验证作用 打仗不能靠技术划线 敌人不会按你的线段行军 别异想天开想当然了 1.投资之“道”：认识世界和认识自己。 （1）认识自己是要做正确的事情，坚守自己的能力圈，承认人性的弱点和理解投资等等。 （2）认识世界需要对各大基础学科都有所了解，尤其要注意一些普遍存在的反常识现象。 （3）反常识异象有非线性增长和非理性行为。世界的变化本质上是非线性的，投资者常常出现非理性行为。 （4）投资者需要有意识地训练不同的思维方式，包括格栅思维、历史思维、周期思维、长期主义思维、心理学思维、价值思维和需求思维等等。 2.投资之“势”：顺势而为，才能取得投资的成功。 （1）影响资产价格周期性波动的主要因素是经济周期和金融周期。一般来说，金融周期的长度比经济周期更长，一个金融周期会包含多个经济周期。 （2）判断金融周期有两个核心指标：广义信贷规模和房地产价格。在金融周期的上升期，流动性整体偏松，金融监管也比较放松，资产价格会持续上涨。在下行期，流动性整体偏紧，金融监管日趋严格，资产价格持续下降，金融风险不断暴露、出清。投资者在下行期要选择流动性更强和确定性更高的金融资产。 （3）投资者应该抓住能源转型周期和技术创新周期，可以重点关注化石能源转型、电力供给清洁化、交通电气化、碳中和、能源数字化等领域和量子计算、人工智能、物联网、机器人、虚拟现实和增强现实、区块链、稳定币等技术。 3.投资之“术”： 资产配置需要灵活化。 （1）传统的股债配置模式变得越来越脆弱，是因为这些年，股债的正相关性变得越来越高，经常出现股债双杀的情况。 （2）在高不确定的环境中，投资者需要进一步探索分散化的投资配置方案，构建更灵活、稳定的组合，加强对资产的流动性管理，并根据时间的长短来配置不同的资产方案。 （3）长期选择战略资产配置策略，中期选择动态资产配置策略，短期选择战术资产配置策略。其中长期主要考虑要素变化，中期考虑经济周期轮动，短期需要分析经济基本面、政策面、资金面、估值面和技术面。 重要观点： 1.投资的第一法则是不要亏钱，第二法则是做好第一条。 2.金融数据完全是呈非正常分布的，少数极端风险对金融市场的影响极大。 3.所有的经济史都是社会有机体缓慢的心脏跳动。财富的集中和强制再分配，便是它巨大的收缩和扩张运动。 4.顺势而为就是把握投资世界的资产轮动周期，在资产价值被低估时投资，在资产价格高企时离场。 5.通过观测货币供给判断短期松紧度，通过观测信贷相关情况衡量中长期趋势，可以大致判断货币金融周期。 6.资产配置是投资效能的重要决定因素之一。
#交易思维 #投资策略 #周期分析 #风险管理 #资产配置
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更新/必然会有越来越多的企业重视加密货币。其一，先看企业做资产管理的底线，本质是把比特币和以太坊加密货币作为资产配置。这是当下进行中的。其二，如果进一步看，创新企业的新业务融资，如果非常透明（而不是什么匿名模式）可以预想的机会，是可以以RWA和稳定币机制运行起来。如此，对于未来的创业者而言，加密货币不仅仅是股票市场黄金那样的投资组合，而是推动人工智能生产力时代的公司治理工具。
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#加密货币 #资产配置 #RWA #稳定币 #公司治理
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玩meme的核心是以小搏大 如果你资产在10万U以下 专注MEME 这个时候要胆大心细 遇到机会敢重仓 追求高倍数，5X以上 资产来到100万U 专注二级权重币 比如SOL，BNB这种 只做趋势，相对谨慎 追求低倍数，3X以上 资产来到了1000万U 只搞BTC 追求稳定，跑赢通胀 年化10%以上 也可以去币安的双币理财 这个目标基本还是可以达到的 上面的资产进阶逻辑 我认为是合理的
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#meme #二级权重币 #BTC #资产配置 #投资策略
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投资组合，其实是我们与未来的对话， 资产配置不是下注，而是对未来负责任的自我雕刻。
#投资组合 #资产配置 #未来规划 #风险管理 #财富管理
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大宇
5个月前
太多好标的可以重仓了，突然觉得钱不够分配。
#投资 #理财 #股票 #资产配置 #资金管理
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PANews
5个月前
📢【Michael Saylor 演讲精华｜比特币财富21法则】 “比特币是人类历史上最完美的资本。” 在比特币2025大会现场，Strategy 创始人 Michael Saylor 用21条“比特币财富路径”，系统讲述如何在未来十年穿越波动、穿越监管、穿越周期，实现认知变现与资产跃迁。 从AI、法律结构、公司运营、家族传承，到比特币信仰、资产配置、全球战略，他把自己20亿美元持仓经验，浓缩成21条极简原则。 🎥 视频已上线，戳👇
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