#金融周期

看不懂的sol

3周前

一图看懂宏观经济运行基础逻辑币圈涨跌从来不是K线玄学，而是宏观经济政策、地缘博弈等的精准投射。所以，币圈现在要玩好，必须搞懂是宏观经济逻辑。这些因素都直接影响资金怎么流，金融周期怎么走。懂了这些，才能在币圈里游刃有余。

#宏观经济 #币圈 #金融周期

看不懂的sol

4周前

如何建立自己完善的宏观经济分析框架？兄弟们要清楚，宏观经济分析是破解金融周期、流动性密码的重要节点。无论币圈还是股市唯有理解 “央行 - 银行 - 财政 - 金融 - 实体” 的联动逻辑，才能在市场波动中把握趋势，实现资产的 “跨周期配置”，让投资决策扎根于经济运行的底层规律，而非短期噪声。一、构建宏观经济分析框架的基本思路明确分析目的：根据关注的重点（如经济增长、周期、生产与分配等）来确定框架的侧重点。划分经济层面：将经济划分为实体层面和金融层面。实体层面包括生产活动和非金融流通活动；金融层面主要涉及资产定价与资源分配。构建基础框架：以“银行体系 - 金融市场 - 实体经济”为核心，结合财政体系，形成基本分析框架。二、宏观经济分析框架的主要组成部分央行与货币政策：央行资产负债表：了解央行的资产与负债结构，分析其对市场流动性的影响。超储率体系：通过分析央行货币政策工具（如MLF、SLF等），把握货币市场的松紧程度。资金供求分析：社融与M2：通过分析社会融资规模和货币供应量，了解经济中的资金供给与需求情况。经济增长分析： GDP体系：运用支出法和生产法，从消费、投资、净出口等角度分析经济增长的来源和产业结构变化。财政体系分析：财政收支：关注一般公共预算和政府性基金预算，了解财政收入结构、支出方向及赤字情况。具体领域分析：房地产投资体系：分析房地产投资的分类、库存、销售、资金来源、对GDP和就业的影响等。制造业投资体系：关注库存周期、需求与生产的传导链条，结合GDP支出法和生产法进行分析。三、周期分析社融周期：分为信用收缩、政府逆周期融资上行、顺周期信用扩张三个阶段，反映金融层面的信用变化。库存周期：约2 - 3年一个周期，通过观察库存与销售的变化，判断实体经济的短期波动。朱格拉周期（产能周期）：约8 - 10年一个周期，通过产能利用率或固定资产投资等指标分析。库兹涅茨周期（代际周期）：约20 - 25年一个周期，主要与人口抚养比相关，对房地产等领域有一定影响。四、宏观经济学习的方法论建立宏观经济指标统一框架：梳理主要宏观议题，构建完整的指标体系，打破知识点之间的孤立关系。经济危机的梳理：以时间轴为脉络，客观梳理经济危机的全过程，结合历史经验理解当前经济现象。阅读各个流派观点：选择体系完整、有时间和空间解释、被执政者采纳的理论进行梳理，形成自己的评价。五、进一步拓展与完善全球视角：分析全球三级分工联动框架（核心国、半边缘国、边缘国），结合国际贸易、汇率等因素，理解全球经济的相互影响。多维度整合：尝试将不同领域的分析框架整合到一起，构建更全面的宏观经济三维体系，通过编程等方式实现数据联动关系的可视化。兄弟们要明白，建立宏观经济分析框架是一个系统性工程，需要不断学习、积累和实践，逐步完善自己的分析体系。才能让自己的股市、币圈投资游刃有余。

#宏观经济 #金融周期 #流动性 #央行 #银行 #财政 #金融 #实体经济 #跨周期配置 #投资决策 #经济增长 #经济分析方法

Rocky

1个月前

昨天比较多朋友在后台咨询我们“逃顶”关键词的依据。有趣的是，我们那天在饭桌上也同步探讨了这个问题，并且一致性的提到了金融史上的一个时间点，1966-1968年。在我们金融分析过程中，经常会使用一种历史金融周期“镜像分析”的逻辑，去比较和对比，市场的差异和变化性。有趣的是，2025年具有与1968年极为相似的金融与宏观环境特征： 1️⃣ 通胀韧性相似 • 1968年前后的财政支出扩大（越战 + 社保）= 结构性需求刺激 • 当前的财政赤字+重建制造业+军费支出 = 需求拉动+供应冲击 • 核心通胀黏性极强，使得美联储难以真正放松政策 2️⃣ 货币政策节奏镜像 • 1966 倒挂 → 1967 宽松被误读为终点 → 实则是更深紧缩前的缓冲 • 2023 加息暂停 → 市场乐观解读 → 实则 QT 持续，利差未恢复，紧缩效应或滞后兑现 3️⃣ 市场动荡 • 1968年4月份马丁·路德金遇刺，25城市爆发骚乱和游行。国际事件上，法国大罢工、芝加哥召开的民主党全国代表大会上的暴力冲突、苏联入侵捷克斯洛伐克等。 • 现如今，特朗普上台引发关税政策+地缘政治，诸多不确定性。国际事件上，印巴冲突，俄乌冲突，伊朗以色列中东冲突等。 4️⃣ 估值+盈利拐点临近 • 1968年后CAPE 与 EPS 同时由正转负 → 启动 1970 年熊市 • 当前 CAPE Z-score 靠近上沿，一旦 EPS 同比转负，可能是引爆点。EPS也成为我们当前十分关注的指标之一，一旦企业盈利周期进入负反馈，大多会常常出现裁员或压缩资本开支的行为特征，需要关注。虽然话说，历史不代表未来，仅仅只能作为参考，可用历史“锚定概率”与“估值极限”来做仓位管理的有效提前的预案。另外一点是金融史无法预测市场转折的时点，但可以提供警惕的方向与结构的参考，这十分具有实践意义。所以1968 告诉我们：软着陆≠终局，真正的杀伤来自“滞后变量”共振：盈利见顶 + 利率维持高位 + 情绪过热。整体来看，当前的所有信号都在逼近临界点，提前准备一点预防方案，总比真正危机来临时，惊慌错乱要稳妥。🧐

#逃顶 #金融周期 #1966-1968年 #历史比较 #宏观环境 #通胀 #财政政策 #越战

看不懂的sol

1个月前

一图看懂宏观经济分析基础逻辑框架无论你在币圈还是美股，把GDP、财政金融这些数据搞明白了，摸清生产、消费、外贸之间的门道，才能把握金融周期。经济风浪再大，你也能稳稳找准方向，避开庄家布置的暗礁，让钱袋子越来越鼓。

#宏观经济 #金融周期 #GDP #财政金融 #币圈 #美股 #生产消费外贸 #经济分析