#达利欧

2周前

最近研究中东地缘政治局势，翻了很多书籍资料，看了波斯的发展史，以及中东海湾地区的崛起之路，陷入深深的思考。我们或许正站在全球断裂点上，世界秩序正走进「最后的三重门」如果把过去 500 年的全球历史看作一场漫长的季节循环，那么现在的我们，或许正站在凛冬将至的门槛上。这不是某种悲观的直觉，而是三套精准的历史预言，正在同时拉响警报。达利欧、尼尔·豪威与图尔钦，这三位分别从财富、世代和社会结构的视角，很早预言且描述了我们正面临的这场大厦将倾的危机。第一重门：达利欧的账本，金钱的信用崩塌想象一个显赫百年的家族。最初，他们勤奋生产、信用极好，全世界都愿意持有他们签发的借条(美元）。但渐渐地，这个家族入不敷出，开始通过疯狂印制借条来购买他人的粮食和劳动力。这就是达利欧所说的「大周期」。当债务多到无法偿还，且内部贫富差距拉大到极值时，帝国就会进入三个危险阶段： · 内部撕裂：穷人怨恨富人，左右翼不再坐下来谈判，而是互相想要对方的命。 · 外部挑战：森林里的其他强权(欧亚等大国)发现你虚弱了，开始挑战你的地盘。 · 投资者的担忧：当石油美元的定价权因为中东冲突（假如伊美对抗）受损，那张“借条”就不再值钱。这不仅是油价上涨的问题，而是整个西方资产定价体系的“地基”动摇了。第二重门：尼尔·豪威的“轮回”，情绪的集体爆发如果说达利欧看的是账本，那么尼尔·豪威审视的便是大局观下人类历史的脉络。在他的著作《第四次转折》中，曾提出一个荒诞不经的警告⚠️： “在2025年之后的某个时间点，美国将穿越一道巨大的历史关口，其重要性堪比美国独立战争、内战，以及大萧条和第二次世界大战……发生灾难的风险极高。国家可能会爆发叛乱或国内暴力，地理上四分五裂，或者屈从于威权统治。那时，人们忙着庆祝互联网的诞生和全球化的红利，没人相信冬天会来。” 现在来看尼尔·豪威的警告，如同一记警钟，如今我们埋头苦干，欢庆在 #AI 的喜悦且焦虑浪潮中，不能自拔。但停下手中的活，放空自己的大脑，抬头看看历史的人类脉搏，仿佛尼尔·豪威的警告正在成为现实。书中他提出的“第四次转折”理论认为，历史每 80 到 100 年就会经历一次大洗牌，就像一年有四季。第一季：战后的重建与辉煌。第二季：觉醒与反叛。第三季：解体与怀疑。第四季（现在）：危机与重生。我们正处于这个周期的“冬至”。此时，旧的制度体系已经腐朽，人们不再信任政府、法律和媒体。这种集体情绪就像干燥的火药桶，只需要一点火星，比如一场失控的中东战争或一次美债违约，可能就会引发全社会的清算和热浪。在这个阶段，我们或许不要去试图寻找逻辑，因为“生存本能”将接管市场。波动性不再是波浪，而是海啸。寻找真正的赢通货才是关键，这应该是现在贵金属大宗等实物资产爆发的核心底层原因。第三重门：图尔钦“精英过剩”理论，带来的权力内耗为什么大国往往从内部瓦解？数学家图尔钦给出了冷酷的公式。他认为社会崩溃有两个致命诱因：民众贫困化：尽管科技在进步，但普通人的生活成本（教育、医疗、住房）飙升，实际购买力停滞，心中积满了怒火。精英过剩：这是最危险的。社会制造了太多拥有高学历、想进入统治阶层的“准精英”，但顶层的位子只有那么多。这些没能上位的精英(反叛者)为了夺权，会主动煽动底层的愤怒，去拆毁现有的秩序。当这群“反叛精英”利用通胀、战争失败作为武器时，联邦秩序的瓦解就从理论变成了现实。 🧐终局推演：当伊美冲突按下“快进键” 如果我们将这三套逻辑放进当前的伊朗美国局势中，危机的传导链条清晰可见：能源断供(导火索）：霍尔木兹海峡假如完全封锁，油价飙升到150美金以上，日韩和欧洲经济崩塌。那么这就不是简单的通胀问题了，而是对美元信用（石油美元）的“死刑判决”。美债抛售（金融地震）：全球持有者发现美国无力维持秩序，美债遭到挤兑。美联储陷入两难，印钱会导致恶性通胀，不印钱政府就会停摆。内战诱因（社会撕裂）：经济衰退叠加物价飞涨，图尔钦所说的“反叛精英”会迅速在社交媒体上引爆民怨。此时，外部的战争受挫将直接转化为内部的社会撕裂。总结来说，我们或许要重视达利欧给的「大周期」建议，积极拥抱实物资产。历史来看，从 1492 年哥伦布发现新大陆开始的“西方中心论”，到 1991 年以来的单极世界，都在这场多重周期的叠加中走向终结。对于我们个体而言，这意味着我们熟悉的“效率优先”时代（全球化、低通胀、Mag 7 暴涨）已经结束，“生存优先”的时代开始了。硬资产、去中心化资产、主权安全性，将取代估值模型，成为新的锚点。这场危机不是结束，而是通往下一个 80 年周期的必经之路。在旧秩序坍塌的灰烬中，新的秩序正在孕育。🧐

#中东地缘政治 #全球历史 #达利欧 #尼尔·豪威 #图尔钦

3个月前

11月20号桥水的达利欧在采访中表示：当前的美股科技股（尤其是 AI 领域）已经处于泡沫区域，大约处于历史泡沫峰值的 80% 分位。尽管确认是泡沫，但他强调不要仅仅因为有泡沫就卖出，泡沫的破裂通常需要一个催化剂，最常见的是因为缺钱而不得不卖出资产。但目前的宏观环境还没有到那个紧缩的临界点，因此在泡沫真正破裂之前，股价往往还有相当大的上涨空间他拿 1999 年互联网泡沫举例，指出如果你在泡沫早期就离场，会错过后面非常疯狂的一段涨幅。

#桥水 #达利欧 #美股科技股泡沫 #AI #1999年互联网泡沫

4个月前

达利欧：市场处于泡沫之中，但尚未破裂：达利欧认为当前美股市场已经具备了泡沫的许多特征，但他明确表示泡沫破裂的时刻尚未到来。他将当前阶段比作1999年末或2010-2011年的时期，认为市场可能会经历最后一次强劲的**“流动性融涨”（liquidity melt-up）**，即在泡沫破裂前，资产价格会因为流动性充裕而继续疯狂上涨。关键指标：财富与货币的缺口（Wealth-to-Money Gap）：这是达利欧分析的核心逻辑。他指出，当前的**“金融财富总量相对于货币总量的比例”已经达到了120年来的最高点**。逻辑分析：当人们持有的金融资产（股票、债券等名义财富）远远超过实际可用的货币供应时，市场就变得非常脆弱。一旦投资者因为某种原因（如流动性紧缩）需要将资产变现为现金，市场上却没有足够的钱来承接这些卖盘，泡沫就会瞬间破裂。泡沫破裂的机制：泡沫不会仅仅因为价格过高而破裂。达利欧强调，泡沫破裂通常需要一个催化剂，即**“当人们需要现金并被迫抛售资产时”**。目前这一“刺破泡沫”的时刻（pricking of the bubble）尚未发生，因为流动性尚未枯竭，且美联储的政策调整可能会在短期内继续支撑这种融涨。战术建议：继续持有，但保持警惕：尽管发出了警告，达利欧给投资者的建议是**“不要仅仅因为是泡沫就卖出”**。他建议投资者目前可以继续持有头寸，享受泡沫末期的上涨红利，但必须意识到这是“最后一次狂欢”，并做好随时撤离的准备。从长期来看（未来10年），在当前高估值水平买入的资产，预期回报率将非常低。一句话总结：达利欧认为我们正处于类似1999年的泡沫晚期，金融财富与货币的比例处于极度危险的历史高位，但他建议投资者目前不要离场，而是警惕地参与最后这波由流动性推动的“融涨”，直到央行收紧政策刺破泡沫。

#达利欧 #市场泡沫 #流动性融涨 #财富与货币缺口 #警惕

凤凰网-凤凰网综合

6个月前

潘功胜会见桥水基金创始人达利欧

#潘功胜 #达利欧 #桥水基金 #会见 #金融

6个月前

达利欧提出：痛苦 + 反思 = 进步我个人经历，重大蜕变来自“痛苦+反思”；一些持续的小进步，来自另外一个公式：实践 -> 反思 -> 实践 = 进步个人成长，来自某些重大挫折造成的“痛苦”，形成的跃迁式“蜕变”；以及，每天“实践与反思”带来的渐进式“进步”。似乎缺一不可。

#达利欧 #痛苦反思 #个人成长 #实践进步 #经验总结

小隐新十年（Feng Wang）

6个月前

更新/桥水创始人达利欧进一步表态，三点看多加密货币。核心观点包括： 1. 不认为放松对加密货币的监管会威胁美元储备货币地位，但美元和其他储备货币政府的不良债务状况却影响着它们作为储备货币和财富储存手段的吸引力，这一直是推动黄金和加密货币价格上涨的因素之一。 2. 不认为稳定币对国债的敞口会构成系统性风险。国债实际购买力的下降才是真正的风险，如果稳定币受到良好监管，这不应产生任何系统性风险。 3. 加密货币现在是一种供应量有限的替代货币，因此，在所有条件相同的情况下，如果美元货币供应增加和/或对其需求下降，这可能会使加密货币成为一种有吸引力的替代货币。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

#桥水 #达利欧 #加密货币 #美元 #储备货币

小隐新十年（Feng Wang）

7个月前

达利欧这条最新访谈。内容较长，一定值得去看看。对话 Ray Dalio：从资产配置到财富传承，给中国朋友的 10 条理财法则

#阶层固化：求变之路，殊途同归· 976 条信息

#达利欧 #理财法则 #资产配置 #财富传承 #中国

川沐｜Trumoo🐮

10个月前

达利欧老板这个视频讲的对长期投资非常关键. 在降低系统性风险的时候，最好选择5个或者10个不相关联的标的把钱放进去. 1.比如奈飞是视频游戏业务相关的股票不会受到海运和贸易战影响，所以贸易战开始一直暴涨这几个月. 2.比如uber是本地服务相关的打车软件，股票也不会受到海运和贸易战的影响，所以特朗普贸易战后反弹新高. 同时奈飞和uber业务之间毫无关联性，如果再添加一个老铺黄金或者比特币，那就得到了三个不相关联的投资标的. 三个就可以就可以放到投资组合里面.

#达利欧 #长期投资 #系统性风险 #奈飞 #贸易战 #Uber #本地服务 #股票 #特朗普 #黄金 #比特币

10个月前

桥水创始人达利欧最受欢迎的投资课（下）

#桥水 #达利欧 #投资课程

10个月前

桥水创始人达利欧最受欢迎的投资课（上）

#桥水基金 #达利欧 #投资课 #金融 #理财

11个月前

桥水基金创始人达利欧：这辈子，美国都甭想赢过中国制造业。Ray Dalio, the founder of Bridgewater Associates, said: In my lifetime, the United States will never be able to surpass China's manufacturing industry.

#美国 #中国制造 #制造业 #桥水基金 #达利欧

联合早报 Lianhe Zaobao

11个月前

全球最大对冲基金桥水基金创始人达利欧呼吁美国针对关税课题，与中国达成协议。

#桥水基金 #达利欧 #关税协议 #中美关系 #经济

环球网-央视新闻客户端

11个月前

《原则》作者达利欧讲“原则”：特朗普关税将导致世界三大秩序崩溃

瑞·达利欧是全球顶尖投资家、企业家，也是全球最大对冲基金桥水基金创始人，曾被《时代》杂志列入“世界百位最具影响力人物”。他的著作《原则：应对变化中的世界秩序》广受推崇。

#原则 #达利欧 #特朗普 #关税 #世界秩序 #经济崩溃 #国际贸易

凤凰网-凤凰网综合

11个月前

知名投资家达利欧：特朗普关税将导致世界三大秩序崩溃

#达利欧 #特朗普 #关税 #世界秩序 #崩溃

凤凰网-中美学者智库

11个月前

达利欧：重要的不是关税，而是旧秩序的崩溃

#达利欧 #关税 #旧秩序 #经济崩溃 #国际关系

外汇交易员

11个月前

桥水达利欧最新文章《不要错误地认为现在发生的事情主要与关税有关》此刻，人们正理所当然地对宣布的关税及其对市场和经济的巨大影响给予大量关注，而对导致这些关税的情况以及未来可能出现的最大颠覆却鲜有关注。不要误解我的意思，尽管这些关税公告是非常重要的发展，我们都知道是特朗普总统促成了这些措施，但大多数人忽视了他当选总统并带来这些关税的根本情况。他们也大多忽略了推动几乎一切（包括关税在内）的更为重要得多的力量。我们需要牢记的远更大、更重要的事情是，我们正在见证主要的货币、政治和地缘政治秩序的经典崩溃。这种崩溃大约一生中只发生一次，但在历史上，当类似的不可持续条件存在时，这种情况已经多次发生。更具体地说：货币/经济秩序正在崩溃，因为现有债务过多，增加债务的速度过快，现有的资本市场和经济依赖这种不可持续的巨额债务支撑。债务不可持续是因为存在巨大的不平衡： a) 债务人-借款人（例如美国）欠下太多债务，并且因为他们依赖债务来资助过度消费而继续承担过多债务； b) 债权人-放贷人（例如中国）已经持有过多债务，并且依赖向借款人-债务人（例如美国）出售商品来维持其经济。这些不平衡带来了巨大的压力，无论如何都需要纠正，而这样做将以重大方式改变货币秩序。例如，在一个去全球化的世界中，存在巨大的贸易不平衡和资本不平衡显然是不协调的，主要参与者无法相信其他主要参与者不会切断他们所需的物品供应（这是美国的担忧），或者支付他们应得的款项（这是中国的担忧）。这是这些参与者处于一种战争状态的结果，在这种状态下，自给自足至关重要。任何研究过历史的人都知道，在这种情况下，这种风险反复导致我们现在看到的问题。因此，旧的货币/经济秩序——中国等国家廉价制造商品，卖给美国人并获取美国债务资产，而美国人从中国等国家借钱购买这些商品并积累巨额债务——将不得不改变。这些显然不可持续的情况因美国制造业的恶化而变得更加严重，这既掏空中产阶级的就业机会，又要求美国从一个日益被视为敌人的国家进口所需物品。在去全球化时代，这些反映贸易和资本相互联系的巨大贸易和资本不平衡将不得不以某种方式缩小。此外，美国政府债务水平及其增加速度显然是不可持续的。（可在新书《国家如何破产：大周期》找到分析）显然，货币秩序将不得不以重大颠覆性方式改变，以减少所有这些不平衡和过度，我们正处于这一变化过程的早期。这对资本市场有巨大的影响，进而对经济产生重大影响，我将在另一时间深入探讨。国内政治秩序正在崩溃，因为人们在教育水平、机会水平、生产力水平、收入和财富水平以及价值观方面存在巨大差距——而且现有政治秩序无法有效解决问题。这些条件表现为右翼民粹主义者和左翼民粹主义者之间不惜一切代价的斗争，争夺谁将拥有权力和控制权来管理事务。这导致民主制度崩溃，因为民主需要妥协和遵守法治，历史表明，在我们现在所处的这种时期，这两者都会崩溃。历史还表明，在经典民主和经典法治被移除作为专制领导的障碍时，强有力的专制领导人会出现。显然，当前不稳定的政治局势将受到我在这里提到的其他四种力量的影响——例如，股市和经济中的问题可能会造成政治和地缘政治问题。国际地缘政治世界秩序正在崩溃，因为一个主导力量（美国）决定其他国家遵循的秩序的时代已经结束。美国领导的多边合作世界秩序正在被单边、以实力为主导的方式所取代。在这个新秩序中，美国仍是世界上最大的力量，并正在转向单边、“美国优先”的方式。我们现在看到这在美国主导的贸易战、地缘政治战、技术战以及某些情况下的军事战争中表现出来。自然行为（干旱、洪水和大流行病）的破坏性日益增加，而且人工智能等技术的惊人变化将对生活的各个方面产生重大影响，包括货币/债务/经济秩序、政治秩序、国际秩序（通过影响国家之间的经济和军事互动）以及自然行为的成本。这些力量的变化及其相互影响是我们应该关注的核心。因此，我敦促你不要让像关税这样引人注目的戏剧性变化分散你对这五大力量及其相互关系的注意力，这些才是整体大周期变化的真正驱动力。如果你让自己被它们分散注意力，你将： a) 错过这些大力量的条件和动态如何导致这些引人注目的变化， b) 无法思考这些引人注目的变化将如何影响这些大力量， c) 无法专注于整体大周期及其驱动部分的典型发展过程，这将告诉你很多关于可能发生什么的信息。我也敦促你思考那些至关重要的相互关系。例如思考特朗普在关税上的行动将如何影响 1) 货币/市场、经济秩序（它将对其造成破坏）， 2) 国内政治秩序（它可能会对其造成破坏，因为它可能会削弱他的支持）， 3) 国际地缘政治秩序（它将以许多显而易见的金融、经济、政治和地缘政治方式对其造成破坏）， 4) 气候（它将在一定程度上削弱世界有效应对气候变化问题的能力）， 5) 技术发展（它将以一些积极的方式对美国造成破坏，例如将更多技术生产带入美国，同时以一些有害的方式，例如对支持技术发展所需的资本市场造成破坏，以及在此无法一一列举的太多其他方式）。在你这样做时，记住现在发生的事情只是历史上无数次发生的事情的当代版本是有帮助的。我敦促你研究过去类似案例中政策制定者采取的行动，当时他们发现自己处于类似的位置，以帮助你建立一个他们可能做的事情清单——比如暂停对“敌国”的债务偿还，建立资本管制以防止资本自由流出国家，以及征收特别税。许多这些事情在不久前是不可想象的，因此我们也应该研究这些政策的运作方式。货币、政治和地缘政治秩序的崩溃，以萧条、内战和世界大战的形式出现，然后导致新的货币、政治秩序管理国家内部的互动，以及地缘政治秩序管理国家之间的互动，直到它们再次崩溃，这些都反复发生，是最需要深入理解的事情。我在我的书《应对变化世界秩序的原则》中详细描述了它们，以便你能清楚地看到它们。整体大周期被描述为六个清晰可辨的阶段，随着一个秩序变为下一个秩序而展开。它被详细列出，以至于很容易将现在发生的事情与通常发生的事情进行比较，因此可以确定周期处于哪个阶段以及接下来可能发生什么。当我写那本书和其他书时，我希望，正如我现在仍然希望的那样，我能够： 1) 帮助政策制定者理解这些力量并与之互动，以制定更好的政策，从而获得更好的结果， 2) 帮助那些集体但非个体能够影响政策的个人很好地应对这些力量，以便为自己和他们关心的人获得更好的结果， 3) 鼓励与我观点不同的聪明人与我进行开放、深思熟虑的交流，以便我们都能试图了解真相以及如何应对。本文为个人观点，不一定代表桥水基金。

#桥水 #达利欧 #关税 #特朗普 #经济 #市场 #颠覆

1年前

达利欧对年轻人致富的三个建议： 1.学会储蓄(在没有攒够第一个100万之前，不要买奢侈品，不要买车) 2.做好投资(分散投资，所以我经常建议，不要只把资金放加密货币中，港股，美股，债券，黄金，或者是不同国家的房地产，都是好的选项) 3.逆向思维(投资永远是28原则，人弃我取，人旺我予) 投资是一个终身学习的方向，愿我们在金融投资道路上，终身成长！🫡

#达利欧 #投资建议 #储蓄 #分散投资 #逆向思维