#系统性风险

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#每日比特币 【82】上次视频提示风险很到位，比特币随后下跌10000点。来聊聊加密市场这一轮重要的的系统性风险。短线和中长线如何判断？ 🔗米哥pro实盘喊单订阅群： 🔗返佣定制🌲： 🔥两万人大群： #eth #btc #加密货币 #CryptoMarket #giggle #币安人生 #aster #bnb
比特币震荡，以太坊承压，Solana崛起？· 2004 条信息
#比特币 #加密市场 #系统性风险 #下跌 #短线
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最近在听的金融分析，信息量很大：回购市场利率飙升，油价下跌，交易对手风险增加... 种种迹象表明系统性风险正在抬头。这对我们这些身处科技和创投圈的人意味着什么？是泡沫即将破裂的信号，还是资本涌入更安全避风港（如 AI 基础设施）的前兆？保持警惕，穿越周期。
#金融分析 #系统性风险 #泡沫破裂 #资本避风港 #AI基础设施
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预言家请上链05: 扫尾盘是稳赚1%的无痛理财？还是压路车前捡钢镚？ 近期，一种名为“扫尾盘”的策略在华语区中广为流传：在事件临近结束、结果看似“板上钉钉”时，买入价格高达$0.98甚至$0.99的份额，以赚取那1-2%的“确定性”收益 这看似高胜率的无痛理财，实则却违背了概率的铁律 在博弈游戏中，所有决策的最终标尺是期望值(EV)： EV = (获胜概率 × 获胜利润) - (失败概率 × 失败损失) 用这个框架来解剖“扫尾盘”策略，当你花费$99赌$1的利润时： EV = (99% × $1) - (1% × $99) = $0.99 - $0.99 = $0.00 即使在市场完全有效情况下，“扫尾盘”策略的期望值也仅仅为零。 你不是在理财，是在抛硬币。你每一次赚到的$1，都将被每100次中发生一次的损失所抵消 从统计学看，这是一种“负偏态”分布：频繁的小赚，但有极低概率引发本金尽失的灾难性损失 然而，“扫尾盘”策略的真正致命之处在于，它所依据的市场价格，系统性地忽略了两种毁灭性的隐藏风险 真实失败率 = 事件黑天鹅概率 + 平台系统性风险 1. 黑天鹅风险： 历史已反复警告，没有100%的确定性。从2016年特朗普当选到道格拉斯KO泰森，市场价格99%的事件，其真实的失败概率远不止1% 2. 系统性风险-结算风险： 这是最隐蔽、也是最致命的一击。它意味着，即使你对真实世界的结果判断完全正确，你依然可能因为平台层面的问题而损失全部本金 双层博弈：谁有“最终解释权”？ 在Polymarket这样的平台上，你实际上在玩两层博弈： 🎲第一层博弈： 预测真实世界事件的结果 🎲第二层博弈： 预测UMA预言机将如何解释和裁决这个结果 “扫尾盘”策略的致命缺陷，在于它让交易者误以为自己只参与了第一层博弈，而实际上，他们的全部资金都暴露在第二层博弈的巨大风险之下，却没有获得任何风险补偿 Polymarket结算依赖UMA的“乐观预言机”：任何人可以“提议”结果，若短暂公示期无人“争议”，即为终局。一旦遭到争议，则由UMA代币持有者投票决定 那么，在真实世界事件结果已发生，但预言机尚未将结果写入区块链进行最终结算窗口期进行“扫尾盘”操作，是可行的吗？ 案例一：恶意的预言机操纵（乌克兰矿产协议） 2025年3月，一个关于“乌克兰是否会与特朗普签署矿产协议”的市场，在事实并未发生的情况下，被持有大量UMA代币的巨鲸利用其持有的约25%的投票权强行投票，将结果裁定为“YES”，公然扭曲了事实 。事后，Polymarket承认结果与事实不符，但拒绝赔偿，称这是预言机的问题，而非平台自身的失败 案例二：规则的模糊性（泽连斯基的西装） 一个交易额惊人的市场，赌“泽连斯基是否会在7月前穿西装”。当泽连斯基身着一套正式的黑色夹克和配套长裤出现时，市场瞬间陷入混乱。这到底算不算“西装”？男装专家、时尚媒体、乃至AI模型都无法给出一个统一答案。最终，结果同样交由UMA投票，裁定为“否”，引发了巨大争议 在预测市场，“真理”有时不由事实决定，而由资本和规则的最终解释权决定 (下图为昨晚赦免前突然大额下注的内幕账户） 现在，让我们将这层隐藏的系统性风险代入EV模型。假设平台结算的失败率仅为1%（一个非常保守的数字），那么一个价格为$0.99的投注，其真实失败率至少是： P(成功) = 99%(事件按预期发生概率) × 99%(预言机正确结算) = 98.01% P(失败) = 1 - 98.01% = 1.99% 此时，你的真实期望值变为： EV = (98.01% × $1) - (1.99% × $99)EV = $0.9801 - $1.9701 = -$0.99 从长期来看，扫尾盘是一个期望值为负的财富毁灭游戏 从“玩家”到“概率交易者” 放弃那些以大博小的游戏吧。与其在临近终点时在压路机前捡钢镚，不如磨砺你自己的判断力。在下一次下注前，问自己三个问题： 1. 我的认知优势在哪里？ 我真的比市场上成千上万的对手盘更深刻吗？ 2. 黑天鹅的代价是什么？ 我是否低估了那些极端的“不可能”？ 3. 平台的“隐形税”是什么？ 我是否愿意为这个平台的“最终解释权”和潜在的系统缺陷，赌上我的全部本金？ 只有想清楚这三个问题，你才能从一个单纯的“玩家”，蜕变为一个真正成熟的“概率交易者”
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6064 条信息
#扫尾盘 #预测市场 #Polymarket #UMA预言机 #系统性风险
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Maple
1个月前
造成系统性风险的币安因为赔款一部分人，反而被市场捧成了英雄。 一群明明能看懂风险的赌狗，为了那一点额外的收益选择了质押凭证来当保证金，反而获得了赔偿。 还有很多人觉得这样做很正确，歌功颂德，最后只有真的不太懂的散户遭殃。乡绅的钱如数奉还，百姓的钱三七分账。 一场流动性崩塌的盛宴，每个人都在不同的位置享受自己的美食，但是谁又能保证自己下次不成为盛宴上的那条鱼呢？
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6064 条信息
#币安 #系统性风险 #赌狗 #赔偿 #流动性崩塌
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海外爆料
1个月前
🔥 北京经济，系统性崩塌‼️
#北京经济 #经济崩塌 #负面 #系统性风险
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indigo
1个月前
在 DeepMind 最新发表的一篇名为「Virtual Agent Economies」的论文中，描绘了一个由 AI Agent 自主交易和协作的新经济未来✨ 论文提到我们需要一个“沙盒环境”来安全的运行这些“AI Agent”。 想象一下，一个“有意设计、不可渗透”的沙盒经济就像一个封闭的实验室，科学家在里面观察 AI 如何互动，但不会影响外界。而我们目前正走向的“自发涌现、可渗透”的经济，则更像一个公园里的沙坑，孩子们（AI Agent）开始自发地用沙子和玩具进行交易，并逐渐开始与路过的成年人（人类经济）用真钱进行买卖。这种模式充满了活力，但也充满了不可预测的风险。 论文列举了 AI Agent 经济三个生动的案例： 1. 加速科学发现 (Accelerating Science) ：设想不同的 AI Agent 代表各自的研究机构，为了使用某个专有数据库或模拟器而相互付费，或者为了争取稀缺的实验资源而进行竞价。这个过程就像当前的科研经费分配，但在速度和粒度上都将发生数量级的飞跃。区块链技术可以用于确保贡献的公平归属； 2. 机器人协作 (Robotics) ：一个机器人代理 A 可以付费请求其附近的另一个代理 B代为执行一项任务，B 在接受前可以向一个拥有全局信息的云端代理 C 付费咨询，以判断报价是否公平。这展示了一个动态、实时、基于市场原则的物理任务协作网络； 3. 个人助理 (Personal Assistants) ：两个用户的个人 AI 助理（A 和 B）同时为一个热门度假酒店的同一个房间出价。它们不仅会竞价，还会根据各自用户的深层偏好（例如，A 用户更看重健身房，B 用户更看重交通）进行协商。最终，一个助理可能会选择让步，并从另一个助理那里获得虚拟货币补偿，再将这些补偿用于更重要的任务上。 但论文也指出了 AI Agent 经济面临的挑战： 1. 系统性风险：AI Agent 经济的运行速度远超人类反应能力，就像高频交易（HFT）市场一样。一个小的错误或恶意的行为可能被迅速放大，引发类似 2010 年“闪崩”的经济灾难； 2. 加剧不平等：论文提出了一个新概念 —— 高频谈判（HFN）。拥有更强算力、更优算法的 AI Agent 将在无数次微秒级的谈判中为它们的用户争取到压倒性优势，从而导致数字鸿沟和贫富差距的急剧扩大； 3. 劳动替代：AI Agent 能自动化大量非例行性的认知任务（如会计、软件开发），可能导致中等技能岗位的“空心化”，加剧社会不平等； 4. 代理陷阱：恶意行为者可能设计专门的网站或输入，利用 AI Agent 的漏洞，诱使其泄露隐私信息或进行未经授权的金融交易。 渗透性是关键变量！一个 AI 经济的风险大小，最关键的控制变量是它与人类经济的“渗透性”。通过设计巧妙的“阀门”（如特定用途的虚拟货币、受监管的兑换机制），我们可以在利用其效率的同时，隔离其风险。 AI 经济已来，而非将至：我们必须抛弃“AI 只是工具”的旧观念，转而将其视为独立的“经济行动者”（Economic Actor）。这个视角的转变是理解未来十年技术与社会融合的关键👀
#多智能体之争：Anthropic生态VS单智能体· 77 条信息
#AI Agent经济 #DeepMind #系统性风险 #高频谈判 #经济行动者
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反过来看，每次当有系统性风险的金融机构破产之后的几个月内，都是入场发大财的好时机。原因很简单，信贷萎缩，流动性消失，没人和你竞争了。1974年12月，1998年11月，2009年3月，2022年12月，都是入场的最佳时机。等待的时候可以专注做渐进式抗阻训练 (progressive resistance training)，把体脂率降到 15%.
#系统性风险 #金融机构破产 #信贷萎缩 #流动性消失 #入场时机
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Your Quant Guy
2个月前
[随笔] Ethena TVL 暴涨与系统性风险的思考 最近几周，Ethena 的 TVL 从 $6.5B 飙升到 $13.28B，并且深入渗透到各大 DeFi 协议，这让我开始思考它对于 Ethereum 整个 DeFi 生态的系统性影响。 1⃣ 背景 过去几个月，Ethena 的 TVL 呈现出爆炸式增长，仅仅过去一个月，TVL 就从 $6.5B 上升到了目前的 $13.28B，而在一年前，Ethena 的 TVL 只有$3B。这种增长并不是单纯的资金流入，而是依靠 sUSDe 的循环贷模式：用户将 USDe 抵押，生成 sUSDe，再投入以 Pendle 为主的 DeFi 市场，进行拆分后再流入其他的借贷市场，并不断叠加杠杆。在链上资金的自我增殖逻辑下，Ethena 在一年内里就跻身 Ethereum DeFi 的最核心层。 和以往一些大型项目不同的是，这种增长并没有停留在 Ethena 内部，而是快速渗透到 Ethereum DeFi 的基础设施中。 2⃣ 数据 下面是与 USDe 或是 sUSDe 相关的资产在各个核心 DeFi 项目中的 TVL 以及对于各个项目本身的TVL占比： Pendle: $7.35B，占 82% Aave: $6.6B，占 20% Euler: 占 20%，Morpho: 占 14%， Spark/Curve/Convex/Fluid: 各占 10% 左右 根据 DefiLlama 的数据，整个 Ethereum 的 DeFi 市场一共是$100B，而与 Ethena 相关的资产在 DeFi 中占到了15%。 3⃣ 联想 这些数字背后意味着，Ethena 已经不只是“一个协议”，而是 Ethereum DeFi 的系统性组成部分。它通过抵押、借贷、收益结构化和流动性池，直接与 DeFi 最核心的协议相连，成为它们的主要资产来源之一。 这种情况让我想起 2008 年金融危机中的一个核心现象：次贷产品被通过 MBS、CDO 等金融工程反复打包、分层、分销，渗透进整个金融系统的资产负债表中。这种结构化资产的系统性扩散作为前提，当问题出现时，所有机构都在某种程度上被卷入其中。 当然，Ethena 的 sUSDe 并不是“劣质资产”，这一点和次贷的本质完全不同。我把这两者做类比，重点是从“结构扩散”的角度，以及由此带来的不可避免的系统性风险： 在 Pendle，它被切分成不同的利率产品； 在 Aave/Morpho，它被当作抵押品； 在 Curve，它成为稳定币流动性的核心部分。 一个相对新兴的协议，在一年的时间里就与 Ethereum DeFi 的主要资金通道深度绑定。 4⃣ 这意味着什么？ 一方面，这是 DeFi 创新的胜利：链上金融的开放性和可组合性，让一个新资产可以在极短时间内渗透进全链生态，形成新的资金效率与玩法。 另一方面，这也带来了潜在的系统性风险：如果某个环节失效，它的影响将远远超出单一协议，而会波及整个生态。 我并不是在暗示 Ethena 会重演某种暴雷。相反，DeFi 的透明和实时清算机制让它比传统金融更具韧性。但当一个协议与其他核心协议联系如此紧密时，我认为系统性风险天然存在，就像 USDC/USDT 对 DeFi 的重要性以及他们背后自带的系统性风险一样。 📔 最后 对我来说，这是一个有意思的值得观察的现象： Ethena 正在走向“Too big to fail”？不仅仅是因为单个协议太大，也是因为与其他核心协议之间紧密的联系。 但不论如何，有一点可以确定：Ethena 的爆发，肯定是 DeFi 的一个里程碑。
#Ethena #DeFi #系统性风险 #TVL暴涨 #USDe
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华尔街的作用，本质就是处心积虑的把风险层层包装，转嫁给无知者。而且可以包装得短期内还有点不错的固定收益。 但最后的结果往往就是，大家都觉得自己把风险转嫁给别人了，大家真诚的相信系统性风险可以通过层层包装来化解，只要自己看不见就等于不存在；大家真诚的不断加杠杆。突然某天爆雷的时候，大部分人都无法独善其身。
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6064 条信息
#华尔街 #金融风险 #杠杆 #系统性风险 #风险转嫁
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达利欧老板这个视频讲的对长期投资非常关键. 在降低系统性风险的时候，最好选择5个或者10个不相关联的标的把钱放进去. 1.比如奈飞是视频游戏业务相关的股票不会受到海运和贸易战影响，所以贸易战开始一直暴涨这几个月. 2.比如uber是本地服务相关的打车软件，股票也不会受到海运和贸易战的影响，所以特朗普贸易战后反弹新高. 同时奈飞和uber业务之间毫无关联性，如果再添加一个老铺黄金或者比特币，那就得到了三个不相关联的投资标的. 三个就可以就可以放到投资组合里面.
#达利欧 #长期投资 #系统性风险 #奈飞 #贸易战 #Uber #本地服务 #股票 #特朗普 #黄金 #比特币
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勃勃OC
6个月前
下周计划应该是做空mstr 谨慎看多大盘和mag 7 可能会因谈判变数再次回调 但这应该不是系统性风险 known unknowns不会崩盘 unknown unknowns才会 只需密切关注回调后，是否能被迅速买起 倘若和这周一样，多头强势 那么显然，6月底再创新高 😅😅😅 这就是我全部的观点 我们下周见 如果说对了，欢迎大家点赞、留言、转发
#做空 #谨慎看多 #大盘 #谈判变数 #回调 #系统性风险 #known unknowns #unknown unknowns #多头 #6月底新高
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勃勃OC
7个月前
美国现在最大的风险确实来自中国： 完全不配合、不合作 那么就完了 至少是国债先完 然后是美股 然后是系统性风险炸掉 美联储救市 🥲🥲
#美国 #中国 #风险 #国债 #美股 #系统性风险 #美联储
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偶像派作手
10个月前
金融时报：下一个金融危机可能出现的地方 正如国际货币基金组织所警告的，私人信贷的不断上升带来了系统性风险。
#金融危机 #私人信贷 #系统性风险
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中国央行提出，维护资本市场稳定运行，守住不发生系统性金融风险底线。
#中国央行 #资本市场 #金融风险 #系统性风险