#Ethena

𝘁𝗮𝗿𝗲𝘀𝗸𝘆

2周前

#Crypto Ethena 是做了充足准备，并且这次也被验证有效的。但其他杂牌稳定币呢？他们不需要做准备，只需要等惨案发生，然后自己吃客损。这里的区别是 USDe 我敢接，因为机制合理、准备金充足，其他的不敢。这个行情了，建议撤吧。

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#Ethena #USDe #稳定币 #风险 #撤退

1个月前

Avalanche最近极其活跃，价格突破$30也在上涨通道，几个动作都在周期热点上，为DAT公司筹集10亿美元，韩元稳定币，Bitwise提交现货 $AVAX ETF申请，Ethena集成，Pendle的首个Cross-chain PT部署。 🔺

#Avalanche #AVAX ETF #DeFi #Ethena #Pendle

1个月前

Ethena 的 USDe 供应量激增 42%，达到 124 亿美元，8 月份协议收入创下 6100 万美元的新高。在ENA项目刚出来时，我曾期待其早日到达100亿美元USDE规模，但可惜后续币价波动之大远超预料，后续几乎没能在波动中赚到钱，值得反思。

#USDe #Ethena #DeFi #稳定币 #ENA

1个月前

目前看已经有五家，加入到竞争 Hyperliquid 稳定币 USDH 发行权的公司了。分别是：Paxos、Ethena、Frax、Agora、Native。距离投票决选还有一周。 Paxos 强调合规稳定币，愿 95% 的利息收入回购 HYPE 代币。 Ethena 则是多次表达了这个意向，目前它家 USDe 增长迅猛。 Frax 贝莱德背景，想搞 USDH 与 USDC、USDT 之间无缝兑换。 Agora 则组建了竞标联盟，暗示 100% 净收入去捐给 Hype 平台，或拿去回购 HYPE 代币。有一说一，币圈历史上头一次看各家稳定币发行商，这么积极过，Hyperliquid 这波确实又创造了新历史。

#Hyperliquid #稳定币USDH #Paxos #Ethena #Frax

2个月前

[随笔] Ethena TVL 暴涨与系统性风险的思考最近几周，Ethena 的 TVL 从 $6.5B 飙升到 $13.28B，并且深入渗透到各大 DeFi 协议，这让我开始思考它对于 Ethereum 整个 DeFi 生态的系统性影响。 1⃣ 背景过去几个月，Ethena 的 TVL 呈现出爆炸式增长，仅仅过去一个月，TVL 就从 $6.5B 上升到了目前的 $13.28B，而在一年前，Ethena 的 TVL 只有$3B。这种增长并不是单纯的资金流入，而是依靠 sUSDe 的循环贷模式：用户将 USDe 抵押，生成 sUSDe，再投入以 Pendle 为主的 DeFi 市场，进行拆分后再流入其他的借贷市场，并不断叠加杠杆。在链上资金的自我增殖逻辑下，Ethena 在一年内里就跻身 Ethereum DeFi 的最核心层。和以往一些大型项目不同的是，这种增长并没有停留在 Ethena 内部，而是快速渗透到 Ethereum DeFi 的基础设施中。 2⃣ 数据下面是与 USDe 或是 sUSDe 相关的资产在各个核心 DeFi 项目中的 TVL 以及对于各个项目本身的TVL占比： Pendle: $7.35B，占 82% Aave: $6.6B，占 20% Euler: 占 20%，Morpho: 占 14%， Spark/Curve/Convex/Fluid: 各占 10% 左右根据 DefiLlama 的数据，整个 Ethereum 的 DeFi 市场一共是$100B，而与 Ethena 相关的资产在 DeFi 中占到了15%。 3⃣ 联想这些数字背后意味着，Ethena 已经不只是“一个协议”，而是 Ethereum DeFi 的系统性组成部分。它通过抵押、借贷、收益结构化和流动性池，直接与 DeFi 最核心的协议相连，成为它们的主要资产来源之一。这种情况让我想起 2008 年金融危机中的一个核心现象：次贷产品被通过 MBS、CDO 等金融工程反复打包、分层、分销，渗透进整个金融系统的资产负债表中。这种结构化资产的系统性扩散作为前提，当问题出现时，所有机构都在某种程度上被卷入其中。当然，Ethena 的 sUSDe 并不是“劣质资产”，这一点和次贷的本质完全不同。我把这两者做类比，重点是从“结构扩散”的角度，以及由此带来的不可避免的系统性风险：在 Pendle，它被切分成不同的利率产品；在 Aave/Morpho，它被当作抵押品；在 Curve，它成为稳定币流动性的核心部分。一个相对新兴的协议，在一年的时间里就与 Ethereum DeFi 的主要资金通道深度绑定。 4⃣ 这意味着什么？一方面，这是 DeFi 创新的胜利：链上金融的开放性和可组合性，让一个新资产可以在极短时间内渗透进全链生态，形成新的资金效率与玩法。另一方面，这也带来了潜在的系统性风险：如果某个环节失效，它的影响将远远超出单一协议，而会波及整个生态。我并不是在暗示 Ethena 会重演某种暴雷。相反，DeFi 的透明和实时清算机制让它比传统金融更具韧性。但当一个协议与其他核心协议联系如此紧密时，我认为系统性风险天然存在，就像 USDC/USDT 对 DeFi 的重要性以及他们背后自带的系统性风险一样。 📔 最后对我来说，这是一个有意思的值得观察的现象： Ethena 正在走向“Too big to fail”？不仅仅是因为单个协议太大，也是因为与其他核心协议之间紧密的联系。但不论如何，有一点可以确定：Ethena 的爆发，肯定是 DeFi 的一个里程碑。

#Ethena #DeFi #系统性风险 #TVL暴涨 #USDe

2个月前

ethena利用pt-usde/susde/eusde等，在aave上掠了近40亿美金的稳定币，earn玩家每天起来就抢额度，令人印象深刻的tvl增长之路。区块链原生金融的效率在此可见一斑，而区块链的透明性，让风险也相比传统更为可控一点。同时，aave的tvl、协议收入也相对应地每日新高，

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#Ethena #AAVE #稳定币 #DeFi #TVL增长

𝘁𝗮𝗿𝗲𝘀𝗸𝘆

3个月前

#Crypto 感觉 Ethena 请鸽子一个人的预算，都超过中文区所有 KOL 费用综合了吧... 这有啥好生气的...

#Ethena #kol #加密货币 #预算超支 #中文区

日月小楚｜Building AI Agents

3个月前

GENIUS法案通过后，对稳定币赛道是巨大的利好的。在之前美国的稳定币监管碎片化，主要依赖州级许可。有了GENIUS法案在国家级提供全面的监管框架，该赛道的成员可以合法化，正规化的进行。不用像之前那样，动不动就被SEC起诉了。同样，大的资金可以放心的进入了，而基于稳定币的应用也会蓬勃的发展。而Ethena走在最前面，动作也最快。通过与联邦特许的加密银行 Anchorage Digital 合作，他成为首个符合美国 GENIUS 法案的稳定币开发商。这个行为，市场也是非常认可的，在其他山寨调整的情况下，ENA的走势是非常好。现在来看，稳定币赛道，USDT没有发行代币和股票，USDC发行了美股，市值已经4百多亿。那么剩下的ENA很可能是龙头，值得长期关注。

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#GENIUS法案 #稳定币 #Ethena #Anchorage Digital #ENA

3个月前

Ethena不忘初心，依旧保持了什么热做什么的优良传统。先搞稳定币，后面再蹭贝莱德买它的国债代币声称是它的合作伙伴，Hype热了它搞链上衍生品交易所，RWA热了它要发自己的RWA链，币股火了它弄壳股自己买自己。有一说一，战略坚定执行果断的项目本轮并不多见，它是NO.1。当然了，一切都是为了卖币。

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#Ethena #稳定币 #RWA #链上衍生品 #炒作

𝘁𝗮𝗿𝗲𝘀𝗸𝘆

1年前

#Crypto Ethena + Pendle，基本等于 2024 年的 DeFi 了。很多 DeFi 玩家今年的收益大头也来源于此。怀念 APR 100%+ 的低风险挖矿机会，都陆续获利完结了。希望九月份能给力一次。

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#DeFi #Ethena #Pendle #低风险挖矿 #收益