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1周前

详细说一下L2问题，L2是不是真的失败了 Vitalik表达的是通用型L2未来意义不大，因为它最初只是单纯提供扩展，而以太坊L1现在自身扩展能力强劲，那么他建议是，这些L2应该找到除了“扩展”之外的价值添加，比如隐私、社交、perp等，举个例子就是Lighter。但这个事发展到最后大概率不受Vitalik控制，因为已经发展起来的L2，比如Base，仍然会继续活跃下去，它也不会因为V的看法而直接把自己生态熄火，就像2020年，V也过度担忧DeFi Summer一样，但并不影响defi生态的野蛮生长，这就是去中心化的魅力所在。但鼓励应用型L2，我个人觉得是对的。以太坊的基建目前是最好的，以这个条件来说，吸引机构部署的机会非常大，比如Robinhood（虽然目前它计划建立在Arbitrum）。这个周期有一个很大问题，就是市场过于在意Vitalik在生态建设上的观点，而事实上他在这个领域能做的事情很有限，仅限于把路铺的更宽更平坦，他无法影响路上跑什么车，也无法控制他们跑多快。再回到L1和L2是否应该同时存在的争论，ETH的价格实际上跟L2并没有太大关系，只是研究员们硬找的锅而已，可以设想一下，即使没有L2这回事，大量的侧链、同质化的L1也会遍地都是，就像Polygon、BSC、Avalanche，这些链如果做大难道不会吸以太坊的血吗？这种竞争关系一直存在，不会因为L2的出现就变大或变小。

1周前

如果未来AI Agent开始金融活动，那么智能合约会再次闪耀。cefi上全是拦路虎，defi的天空任你飞。这大概是Crypto下一个最有想象力的故事。

3周前

Vitalik 提出计划把DVT编进以太坊，实现原生DVT，不知道还有没有人关心DVT协议层，比如SSV。 SSV受到这个消息影响甚至涨了15%左右，是利多还是利空我觉得是有争议的。但native DVT对 $ETH 来说非常有必要。以下解读：解释一下DVT，它解决的是一个非常现实的ETH质押问题。当前以太坊质押高度依赖单节点，且个人质押门槛和难度都不低，这带来的问题，一是单点故障率高，二是多数质押资金被迫集中到Lido这种运营商。那么DVT登场，这是一种分布式验证者技术，它实现把一个验证者拆分，可以多台机器/多人共同运行，一起签名，可以做到某一台坏了也不影响验证者继续工作。这个东西的核心价值，除了降低单点故障，就是推动以太坊质押的去中心化，这一点Vitalik 在原文中也非常明确地强调了，DVT会减少对大型质押服务商的依赖。对于DVT协议层这个赛道，我的解读是，短期利空长期利多，首先native DVT会压缩DVT协议层的叙事空间，这是一定的，毕竟已经原生化了，那么基础需求将直接由底层承接。相当于一个操作系统已经内置了Office，那么第三方软件市场肯定会受到冲击。但native DVT是一个基础配置，它并不会实现一些高级功能，DVT协议层可以推进更高级的实现，比如Operator市场、声誉系统、合规需求定制等等，而native DVT也很可能让更多用户了解DVT，就像Office后续诞生了国人更喜欢用的WPS。

2个月前

Ondo的股票代币能支持单笔10万美金的交易，但链上其实没有这么大的池子。这是怎么实现的它用了一个非常聪明的方式就是自己mint一个稳定币USDon，然后在有购买需求的时候直接mint股票代币，用自己的USDon做桥，就不需要外界流动性了，因为股票代币和USDon都是它自己说了算，理论上可以无限流动性😂 反之有人出售的时候，它就先把股票代币销毁，然后根据Oracle报价换成USDon，再兑换成用户想要的链上资产。做到这，应该是链上swap最友好的方案了，单笔这个额度对普通用户来说足够了，如果Ondo股票代币的交易量都起不来，这个赛道的需求大概也就这样了，其他的方案基本也没什么戏。

2个月前

stUSDS 23.59% APR，借贷挤兑处理的经典案例，推荐新人阅读理解: 1/首先高利率已经维持了一段时间，这背后是借贷池中资金被借空导致的利率曲线上升，此时存款人虽然得到高利息，但想提款就非常困难了。正常情况下这种设计会逼迫borrower在高利息环境下还钱，然后池子里有钱了，存款人就能提款。 2/这种情况下其实就算挤兑了，如果抵押品有问题，类似之前某些合成稳定币内部已经亏损，那么borrower就不会还钱了，因为借走的钱可能价值已经超过了抵押品。但如果抵押品是健康的，那么这是一个供需平衡的问题。 3/Sky发布了一项优化提案，主要有3项内容： (1) 激励部署一个stUSDS-USDS Curve Pool，以便存款人即使在无法提款的情况下也能以折扣价退出。 (2) 建立以stUSDS为抵押品的借贷市场。 (3) 将清算LTV从145%降低至120%。建立Curve Pool是最明智的做法，短期内也是最有效的，着急提款的人可以从二级市场退出，而对stUSDS有信心的人可以通过折价买入进场。建立以 stUSDS 作为抵押品的借贷市场，等于又套了一层娃，对于缓解挤兑作用比较有限，但能进一步增加stUSDS的需求。降低LTV门槛，这个改动有些向borrower倾斜，官方本意是给borrower更多的还款空间和时间，但对存款人没有实质的利好，同时会增加风险。目前池中的资金利用率还在98%-100%，理论上Curve Pool上线后会有缓解，目前这个状态不建议新人去碰，仅做解读。如果你对USDS足够熟悉，这其中可能有一些机会。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

#stUSDS #借贷挤兑 #Curve Pool #LTV #风险

2个月前

Monad对我来说超预期了，我不觉得它低估了，Coinbase打新最后一刻犹豫了一下还是没打，开盘破发了也没接，对于这个项目我唯一的预期就是cb第一个打新项目可能不会太难看。回到项目本身，高性能链这个东西已经极度饱和了，整个市场处于基建严重过剩，而没有应用的状态。未来有用的链会越来越少。

#Monad超预期 #Coinbase打新 #高性能链过剩 #基建过剩 #应用不足

3个月前

$UNI 憋了个大的，打开费用开关，追溯销毁1亿枚UNI代币，还有很多赋能细节，应该是远远超出市场预期的一个提案，UNI也应声上涨了40%+， 1. 费用开关的实现方式这块的设计是先把协议费用归集到一个合约TokenJar，只进不出，唯一释放条件是有人在Firepit合约burn一定量的UNI。效果等同与回购销毁。 2. Unichain sequencer 费用，在扣除L1成本后，全部进入燃烧。 3. 引入Aggregator Hooks，聚合器钩子，把链上其他协议的流动性聚合进 Uniswap 并叠加协议费，推动 UNI 销毁。 4. 关闭前端/钱包/API 收费，这个动作算比较有诚意，从态度上是全力支持UNI赋能。 5. 内化MEV，引入了一种PFDA竞拍，简单来说是在拍卖期间的最低点协议费用可降至0，而MEV的竞拍成本会回流到UNI销毁中，这个跟很多抗MEV的方案类似，只不过与UNI代币建立了联系。 6. 追溯销毁1亿枚UNI代币，这部分是来自国库的，对应的是“若当初就开费”可能累计的燃烧量。诚意分+1。 7. 另外一个细节，是预先批准了两年的预算开支额度（合计 40M UNI），这么看挺烧钱的。总体来看，很多动作是超预期的，在DUNI提案后，我的大致判断是不会有分红模式了，更有可能是回购销毁，目前来看是按照这个剧本走的，合规障碍应该是算清除了，不出意外这个提案没有不通过的理由。

#UNI #费用开关 #代币销毁 #Unichain sequencer #MEV

3个月前

所谓的连环爆雷，DeFi市场这块明显被带节奏了，首先风险是确实存在的，从操作上我建议大家提款，但从问题本质来说，都是人为造成的，而非DeFi的结构性问题。比如大家从最开始质疑Curator，逐渐变成了fud Morpho模式问题，某些媒体的文章也特别标题党，我觉得有必要澄清一些概念和事实：一个平台没有Curator，那么它自己就是Curator。 Morpho模式和Aave模式，类似于京东模式和淘宝模式，大家认为Aave没事，是因为市场觉得第一Aave每个Market都属于“严选”，第二是Aave这么长时间积累了品牌和国库，万一出事了有人管。而现在Morpho模式下的Curator权限很高，但鱼龙混杂，用户比较难分辨抵押品中混入的某些合成资产，其底层的资金已经被滥用了。从透明度上来说，这是底层资产相关项目方的透明度不够，而不是Morpho模式本身透明度比Aave模式差。从风险结构上来说，Aave的结构并不算优于Morpho模式，它的这种混合池模式比较容易在出现坏账时交叉感染，这在很久以前就被质疑和讨论过，但Aave本身的风控能力在线，也推出了一些措施，以及国库底子很厚，这个问题也就逐渐被接受了。而Morpho模式隔离池的设计，一定程度上隔离坏账感染，其资金利用效率是不如混合池模式的，所谓的牺牲安全性换取高收益，这一点根本不存在。而目前“雷”从Morpho模式中传导出来，原因是这种淘宝模式中的商户 - Curator自身有问题，以及其卖的货源 - 底层项目方有问题。在透明度上，你可以清楚的看到抵押品是什么，比例是多少，但无法知道的是抵押品是否健康，其背后的项目方在用你的钱搞什么，业界应该提高对各种稳定币/合成资产项目的审美，这些在上个周期饱受质疑的半透明项目被包装成ceDeFi，是如何被市场接受的。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

#DeFi风险 #Morpho模式 #Aave模式 #底层资产透明度 #市场情绪

4个月前

Avalanche最近极其活跃，价格突破$30也在上涨通道，几个动作都在周期热点上，为DAT公司筹集10亿美元，韩元稳定币，Bitwise提交现货 $AVAX ETF申请，Ethena集成，Pendle的首个Cross-chain PT部署。 🔺

#Avalanche #AVAX ETF #DeFi #Ethena #Pendle

5个月前

$XPL 在Hyperliquid上的价格操纵，导致大规模清算，核心问题是流动性低，对大户统治订单簿没有限制导致的，利用大资金和高杠杆，瞬间清空订单簿，又很难定义为黑客事件。这是Perps dex目前最大的挑战，平衡开放性和风险控制是一门艺术，cex也出现过这种问题，但cex有最后一个杀手锏就是不让提现。上一次JELLY事件，Hyperliquid做出了一些调整和限制，比如限制OI阈值、改进清算逻辑，但无法应对这次市场操纵，摆在Perps dex面前的难题是，它既不能像cex一样一刀切，也不能像传统defi倡导的那样不做限制。更深层次的问题，很多开合约或者套保的用户，他们可能未必在意去中心化，而是需要保护。所以，就目前来说，我的判断是未来很长一段时间，Perps dex无法完全走DeFi模式，而是需要更多的中心化干预/兜底。虽然理想状态下是设定并完善一套规则，让Perps市场在没有人工干预的情况下，能够按照这个规则运转，这套规则有完善的针对各种情况的限制，和应急处理，但它的实现难度实在太大了。

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#Hyperliquid价格操纵 #Perps DEX挑战 #流动性低 #中心化干预 #风险控制

6个月前

坊间传言，Michael Saylor是SBF，Tom Lee是DK。

#Michael Saylor #SBF #Tom Lee #DK #坊间传言

6个月前

以太坊上的DeFi TVL已经无限接近2021年的历史峰值， DeFi Summer is back.

比特币震荡，以太坊承压，Solana崛起？· 2056 条信息

#以太坊 #DeFi #TVL #历史峰值 #defi summer

6个月前

单纯从政策环境来说，已经没有悲观的理由了，昨天SEC的"Project Crypto"，以及前几天166页的白宫数字资产工作室报告，都在对Crypto的资产属性、交易通道、创业环境全面松绑，甚至说在全面推动美国成为“全球加密资本中心”也不为过。

万斯副总统在比特币大会上呼吁美国拥抱加密货币，挑战中国政策· 61 条信息

#SEC #Project Crypto #白宫数字资产工作室报告 #加密资产 #美国加密资本中心

7个月前

如火如荼的股票上链，能带我回到那个夏天吗沉迷于美股LP多汁的APR 为BTC即将突破2w而兴奋历史最大算稳LUNA蓄势待发 ETH还处在第一次爆发的前夜

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

7个月前

关于这一轮的股票上链，我个人持乐观态度至少从我的完整的LUNA经历来说，Mirror当年所处的市场环境、用户画像、基础设施，跟今天相比都不在一个级别。早些时候，有人质疑Hyperliquid是下一个dYdX，现在又说股票上链是下一个Mirror和FTX。事实上，正确的事未必第一次就会成功，但成功是时间问题。其关键在于，股票上链后成为链上资产与生态的融合度，单纯去买卖交易，只是冰山一角，与之前相比，最大的变化则是监管层面的态度转变，曾经Mirror的美股代币一度不允许出现在Uniswap的交易前端，更不用说多链多生态的集成，单这一点就不能同日而语。

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7个月前

Sky (MakerDAO) 开启最新一轮简单粗暴的补贴 $USDS farm $SPK

8个月前

在我们眼中，eth是1500还是25000，区别不大。

比特币震荡，以太坊承压，Solana崛起？· 2056 条信息

#以太坊价格 #ETH #加密货币 #投资 #价格波动