#LTV

2周前

stUSDS 23.59% APR，借贷挤兑处理的经典案例，推荐新人阅读理解: 1/首先高利率已经维持了一段时间，这背后是借贷池中资金被借空导致的利率曲线上升，此时存款人虽然得到高利息，但想提款就非常困难了。正常情况下这种设计会逼迫borrower在高利息环境下还钱，然后池子里有钱了，存款人就能提款。 2/这种情况下其实就算挤兑了，如果抵押品有问题，类似之前某些合成稳定币内部已经亏损，那么borrower就不会还钱了，因为借走的钱可能价值已经超过了抵押品。但如果抵押品是健康的，那么这是一个供需平衡的问题。 3/Sky发布了一项优化提案，主要有3项内容： (1) 激励部署一个stUSDS-USDS Curve Pool，以便存款人即使在无法提款的情况下也能以折扣价退出。 (2) 建立以stUSDS为抵押品的借贷市场。 (3) 将清算LTV从145%降低至120%。建立Curve Pool是最明智的做法，短期内也是最有效的，着急提款的人可以从二级市场退出，而对stUSDS有信心的人可以通过折价买入进场。建立以 stUSDS 作为抵押品的借贷市场，等于又套了一层娃，对于缓解挤兑作用比较有限，但能进一步增加stUSDS的需求。降低LTV门槛，这个改动有些向borrower倾斜，官方本意是给borrower更多的还款空间和时间，但对存款人没有实质的利好，同时会增加风险。目前池中的资金利用率还在98%-100%，理论上Curve Pool上线后会有缓解，目前这个状态不建议新人去碰，仅做解读。如果你对USDS足够熟悉，这其中可能有一些机会。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

#stUSDS #借贷挤兑 #Curve Pool #LTV #风险

3个月前

以前常说“上 Binance 是一条天梯”：Alpha → 合约 → 现货。但其实现货并非终点，因为现货资产还有抵押系数之分。就像小说里的“大境界”，每个“大境界”内又分若干“小境界”。今天正好和朋友聊到 LTV，也顺便分享给大家。在 Binance 体系里，抵押比例最高的 S 档 (95%–100%), 里面资产全部可以当真钱用。其中 USDT/USDC 属于顶格：在 Binance 的抵押率都是 99.99%，最高允许 10x 杠杆；而 BFUSD 略低为 99.90%，允许 5x——这是“四个 9”和“三个 9”的差别。而 95% 只有三大币：BTC / ETH / BNB（其中 BNB 可视为“自家破格录取”）。 95% 的意思是：1 美元的 BTC 可以按 0.95 美元的价值去开单和杠杆。第二档 A 档（65%–90%）基本都是顶级山寨，例如 SOL、DOGE 等。之所以说它是一条“天梯”，是因为还存在晋升通道——比如这次刚刚晋升的 ENA、TON 以及 A（原 EOS）。尤其是 A，从 35% 直接提升到 65%，跨越两个小境界，属于很高规格的越级擢升。想要位列 A 档山寨币流动性、口碑、筹码结构缺一不可。接下来是 B 档（35%–60%），也都是比较硬的山寨、各小赛道龙头，或者强劲次新山寨。例如 TRUMP、Worldcoin 这些也就 50% 而已。要知道，抵押比例提得过高，理论上项目方可以把一屁股筹码抵押给Binance 实现套现，不是闹着玩儿的。很多山寨穷尽一生也就卡在这一档，甚至有的表现不佳还会跌回到这个挡位。然后是 C 档（10%–35%），一般是特别新的、要么拉得很猛、要么“关系硬”的山寨，以及老牌山寨（已躺平）；可能它们在 Binance 流动性部门眼里，属于“未经市场充分检验”或者鉴定为“纯养老”。最近新上的不少币基本都在此列，如 Huma、LA、SAHARA、SPK 等；老牌躺平如 YFI 和 ZRX。但是 C 档也不错了，因为还有 D 档。最后还有一些确实不太行的山寨币，没有抵押资格、无法作为抵押物，也就是 D 档（此处不点名了）。当然，即便是 D 档，也已经是“Binance 天梯”的胜者——是许多合约项目、甚至 Alpha 项目梦寐以求的现货终点 😂。难怪最近都在说：“大家终于发现上纳斯达克可能比上 Binance 更容易。” 这条“天梯之路” 太真实了。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

#Binance #抵押 #山寨币 #LTV #天梯