#Morpho模式

8小时前

所谓的连环爆雷，DeFi市场这块明显被带节奏了，首先风险是确实存在的，从操作上我建议大家提款，但从问题本质来说，都是人为造成的，而非DeFi的结构性问题。比如大家从最开始质疑Curator，逐渐变成了fud Morpho模式问题，某些媒体的文章也特别标题党，我觉得有必要澄清一些概念和事实：一个平台没有Curator，那么它自己就是Curator。 Morpho模式和Aave模式，类似于京东模式和淘宝模式，大家认为Aave没事，是因为市场觉得第一Aave每个Market都属于“严选”，第二是Aave这么长时间积累了品牌和国库，万一出事了有人管。而现在Morpho模式下的Curator权限很高，但鱼龙混杂，用户比较难分辨抵押品中混入的某些合成资产，其底层的资金已经被滥用了。从透明度上来说，这是底层资产相关项目方的透明度不够，而不是Morpho模式本身透明度比Aave模式差。从风险结构上来说，Aave的结构并不算优于Morpho模式，它的这种混合池模式比较容易在出现坏账时交叉感染，这在很久以前就被质疑和讨论过，但Aave本身的风控能力在线，也推出了一些措施，以及国库底子很厚，这个问题也就逐渐被接受了。而Morpho模式隔离池的设计，一定程度上隔离坏账感染，其资金利用效率是不如混合池模式的，所谓的牺牲安全性换取高收益，这一点根本不存在。而目前“雷”从Morpho模式中传导出来，原因是这种淘宝模式中的商户 - Curator自身有问题，以及其卖的货源 - 底层项目方有问题。在透明度上，你可以清楚的看到抵押品是什么，比例是多少，但无法知道的是抵押品是否健康，其背后的项目方在用你的钱搞什么，业界应该提高对各种稳定币/合成资产项目的审美，这些在上个周期饱受质疑的半透明项目被包装成ceDeFi，是如何被市场接受的。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 5888 条信息

#DeFi风险 #Morpho模式 #Aave模式 #底层资产透明度 #市场情绪