勃勃OC
1个月前
德银:海湖庄园协议在削减美国赤字方面已落伍,“宾夕法尼亚计划”将取而代之 德银策略师George Saravelos设计出一个新的框架,名为“宾夕法尼亚计划”(美国白宫与财政部所在地区),而且目前部分内容已经付诸实际。 “宾夕法尼亚计划”将涉及两大关键支柱——去外资以及由内资消化美债。计划主张美国减少对外国投资者购买美债的依赖,改由国内机构投资人(如养老基金、银行与保险企业)承接美债供给,降低外部资金撤离时对美债的冲击。 在Saravelos看来,美国经济面临的最大弱点并非国债,也不是巨大的商品贸易逆差。相反,外国投资者持有的美国资产远多于美国投资者持有的外国资产,这意味着美国已经严重依赖外国资金。如果不采取措施改变这种状况,如果更多外国投资者选择将资金转移到其他地方,可能会破坏美国国债市场的稳定。他强调,自4月2日特朗普公布“解放日”关税以来,外国投资者已开始撤出美国资产,尽管目前看来这是一个渐进的过程。虽然关税政策获得暂缓,但不断恶化的地缘政治不确定性可能会继续鼓励外国投资者将更多资本带回国内。 另外两个辅助因素包括美元走弱和美联储政策放松。美联储面临越来越大的降息政治压力,或有助于确保借贷成本(至少是短期利率)保持在低位。美联储内部已有高层官员暗示7月可能降息,配合白宫与财政部的政策方向,目的是压低短端利率,降低政府发债成本,并营造有利于美债需求的资金环境。此外,推动免除国债的银行杠杆率可能会提高银行吸收更多政府债券的能力。 美国政府倡导稳定币可能有助于政府将“宾夕法尼亚计划”付诸实施,因为稳定币通常由短期美债为储备,如果未来流通规模扩大,将成为美债需求的新来源。稳定币背后的资金可视为替代部分外资角色,建立更稳定的内部买盘。
德潤傳媒
1个月前
Tinyfool
1个月前
德潤傳媒
1个月前
矢板明夫:今天,曹興誠董事長在臉書上發文指出「必須清除有關統一的思想毒素」,認為大一統思想是農業時代的野蠻遺毒。讀後非常有同感,推薦給大家。 所謂「大一統思想」是中國歷史上的君王為鞏固中央集權、強化對地方控制的政治理念。《詩經·小雅·北山》中的「普天之下,莫非王土,率土之濱,莫非王臣」的詩句,被文人傳頌,其中心思想無非是強調「君主對土地和臣民的絕對權威」。 大一統思想有很多的弊端,比如説,對文化多樣性的壓制。忽視各民族的文化差異,同化政策壓制少數民族的文化和語言,導致文化多樣性的喪失、加深民族間的矛盾。 同時,過度的中央集權可能導致地方的治理能力下降,因為資源和政策會集中在權力者重視的地區,導致各地發展不均。某些地區越來越富裕,而其他地區卻越來越貧困。 在中國歷史上,因為大一統思想所產生的社會問題有很多。例如秦朝統一後,實施的暴政使民眾苦不堪言。許多官員假借中央政府命令、索賄綁架,導致社會動蕩。 隋朝也由於中央集權的治理過於極端,進行了大規模的水利工程(如大運河建設)以及對朝鮮半島的侵略,造成大量人力物力的浪費。結果導致了隋朝的快速崩潰。 明清時期也因為中央集權體系,權力高度集中,地方官員受制於中央的強大權威,而為保障自身利益,許多官員逐漸趨向於貪污和受賄。 今天,中國各地存在的嚴重腐敗現象也與大一統思想和中央集權有關。地方官員受到中央制定的發展目標和考核影響,為了追求短期政績做出大量的面子工程,導致資源嚴重浪費。還有很多官員為了升遷,在地方大量斂財後再向中央官員行賄。 大多數中國人飽受大一統思想的毒害而不自知。可嘆的是今天生活在台灣的政治人物,還有不少也滿腦子大一統思想,台灣人非常有必要認清這一毒素的危害。 #矢板明夫 …? 圖:知定講堂 曹興誠