Rocky

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6个月前

静下心，聆听市场的脉搏！🧐 关注全球债券市场的数据📊，目前美国10年期利率4.54%，30年期利率更是飙升到5.02%。这是很糟糕的数据📊，包括日本欧洲等主要发达国家，10年国债利率也在飙升，可能大家不知道这意味着什么？ 🚨债券收益率飙升。不是因为通货膨胀，也不是因为美联储。而是全球投资机构对美国金融体系信任崩塌的开始，这跟前几天穆迪下调美国信用评级道理一致，虽然市场展示了超强的韧性，但数据显示，机构投资者还在不断减持美股！在我学生年代，金融导师会一直在课堂上强调：美债是全球金融的基石，这是基础金融常识，任何资产定价往往都跟它挂钩！ · 银行将美债作为安全资本 · 对冲基金将美债用作抵押品 · 外国央行持有价值数万亿美元的资产 · 抵押贷款利率、信用卡和商业贷款均以此为基础定价因此，当10年期美国国债收益率飙升时，其他一切不妙的情况都会随之而来，尤其是流动性危机。我记得没错的话，上个月，使用美债作为抵押品的对冲基金开始被要求补足保证金，还包括日本和台湾的保险。为什么？因为当债券价格下跌（收益率上升）时，抵押品的价值也会下降。在这种连锁反应下，这些机构不得不迫抛售更多美债。这导致价格进一步下跌，债券收益率进一步上涨，最终形成恶性循环。这也是导致08年金融危机的本质，假如大家还有印象，基于这个机制：抵押品贬值→被迫抛售→流动性紧张，最终引发第一个地雷，雷曼兄弟的破产！这是为什么我们在当下，不看好美股原因，短期BTC可能会受此影响，但长期来看，不用担心！美元信用体系的松动，这对 #BTC 无疑是长期利好的，尤其最近一季度 13F披露的数据，高盛成为 #BTC ETF 单一最大的机构持有者，这就是典型信号，现在无疑是抢夺时间，我们从黄金-美元绑定信用，到石油-美元绑定信用，到未来 #BTC -美元绑定，这个时间差，到底是美元信用滑落的快，还是比特币-美元绑定的快，交给时间会给出答案，所以BTC 100万美金，21万亿市值，对标美债35万亿债务，从可行性的角度研究，基本没什么问题！逼逼叨这么多，无疑是提醒大家，鱼尾行情，控制好仓位，好饭不怕晚，机会一直都在，只是很多时候，我们缺乏耐心，并且什么钱都想赚，容易捡了芝麻丢了西瓜。不妨去思考大周期，思考大宏观，或许我们可以拨开云雾，看到本质！ 👇图，前几天在海拔4333米，喝咖啡和披萨🍕，这是人生最高海拔的一次体验，多去体验生活，思考才能更加多元化！

#全球债券市场 #美国利率 #投资机构信任 #美国金融体系 #信用评级下调 #日本欧洲利率 #经济数据

6个月前

每天在雪山和珠穆朗玛峰融化的河流下禅修打坐🧘，过着最朴素山人的生活，简单而无比的快乐！宗萨上师曾说：智慧通达的人通常表现出谦逊的态度，他们不炫耀自己的学识和成就，而是保持一种开放和学习的心态。修行好的人通常没有什么烦恼，因为他们能够超越自我中心的想法和情绪，从而达到内心的平静和自由。此刻，我找到了这份宁静与自由！🙏心中无比的富足圆满！

#禅修 #佛法 #内心宁静 #雪山 #珠穆朗玛峰 #修行 #智慧 #谦逊

6个月前

那一年我21岁，在我一生的黄金时代，我有好多奢望。我想爱，想吃，想游历大山大河，还想在一瞬间变成天上半明半暗的云。后来我才知道，生活就是个缓慢受锤的过程，人一天天老去，奢望也一天天消失，最后变得像挨了锤的牛一样。可是我二十一岁生日时没有预见这一点。我觉得自己会永远生猛下去，什么也锤不了我。直到有一天打狗的深夜，无意间鬓角，发现一根白发...我决定像毛姆一样，放下一些东西，去追寻自己21岁时候的奢望——EBC+Gokyo。加德满都休整了几天，把徒步装备分享一下，供尼泊尔EBC+Gokyo路线的伙伴们参考。衣服： 1套美丽奴羊毛打底(松野湃凌峰系列) 2件速干衣(始祖鸟cormac) 1件棉服(始祖鸟atom) 1件羽绒服(黑钻 700蓬，建议带1000蓬) 1件硬壳冲锋衣(montbell GTX) 2条软壳裤子(始祖鸟gamma和montbell) 1条短裤(montbell) 3双羊毛袜(松野湃) 防晒：手套魔术头巾(buff家好用) 防晒帽防晒霜袖套(轻敌了，已晒脱皮，已老实) 电子系统：手表佳明F8(监测血氧很重要) 安克多头充电器 insta360 拍摄轻量化充电宝2W毫安(NITECORE 家的碳纤维充电宝，好用) 头灯(NITECORE 可充电) 防蚊(FLEXTAIL) 转换插座药物：碘伏棉签5支，创可贴 999感冒灵颗粒双氯芬酸钠凝胶阿莫西林布洛芬奥美拉挫葡萄糖速效救心丸高反药物：乙酰搓胺急救包(简单包扎) 云南白药贴维C泡腾片饮水系统：建议饮用水通过过滤滤芯，然后煮热再喝，水不太卫生，有2个队友拉肚子，直接放弃了。过滤水壶(KATADYN) 钛杯(snow peak) 保温杯(GSI Outdoors) 炉头(SOTO) 睡眠系统：羽绒睡袋(WINTEX，住宿条件差，爱干净的宝宝记得带) 充气枕头(seatosummit) 其他：背包：小鹰48升雨衣(三峰出) 鞋子(凯乐石大坡王，不建议穿重装鞋，轻量是王道) 登山杖(挪客) 屁垫(挪客) 速干毛巾(seatosummit) 一次性内裤(全棉时代) 湿纸巾(全棉时代) 冰爪(攀Gokyo要用) 墨镜带点糖，路上补充 12天路线： day1 卢克拉(2840m)——帕克丁(2610m) day2 帕克丁(2610m)——南池(3440m) day3 南池(3440m)——天波切(3860m) day4 天波切(3860m)——丁波切(4410m) day5 丁波切(4410m)——格瑞夏普(5140m) day6 格瑞夏普(5140m)——卡拉帕塔(5550m)——格瑞夏普(5140m) day7 格瑞夏普(5140m)——EBC(5364m)——宗拉(4830m) day8 宗拉(4830m)——Dragnag(4700m) day9 Dragnag(4700m)——Gokyo(5350m) day10 Gokyo(5350m)——南池(3440m) day11 南池(3440m)——卢克拉(2840m) 其中一天，一般会在南池组队或者补给休息一天，南池物资丰富，总共12天。

6个月前

又一个必须打新的港股项目，宁德时代！今年还是特别期待，蚂蚁国际！港股打新牛年，港股牛年！🫡 #BTC+港股+黄金，25年就足够了！

港股：券商领涨，新股火热，币股崛起· 80 条信息

DeepSeek数据泄露：德国下架，信任崩盘· 442 条信息

#宁德时代 #蚂蚁国际 #港股打新 #牛年 #BTC

6个月前

红杉资本在 #AI 方面的布局和投入，真的十分强悍，基本处于ALL IN的状态，不光投资，还布道，提供平台和免费学习机会，给很多 #AI 新人带来启发和借鉴，这次红杉资本2025 AI Ascent 就获得了很多有价值的思考和新的投资视角，值得看一看。我简单讲几个点吧，还蛮有意思的 #AI 洞见。第一个是新的图灵测试。这次给的标准是：真正的“智能机器人”标准：无人监管地完成现实任务（如打扫家务等）。跟传统的图灵测试，简单区分人类和机器，仅仅从语言层面的判别不同，这次新图灵测试，更多是物理现实行为层面，更高级了。这次新标准要体现 #AI 不再仅是大脑，未来也是自主身体的控制系统。说明如今训练场景的多样性与规模，正在取代硬件为核心壁垒(芯片和算力，并不是显著痛点之一)。第二个是 #AI Agent会重塑软件商业模式，传统互联网时代的SaaS将让位于代理即服务（Agent-as-a-Service），#AI 代理不只是工具，更是“雇佣的数字员工”。效率之外，价值交付与定价重构正在发生。以后的订阅付费模式，将会以结果为导向，而不是我们现在单一的时间逻辑(比如付费包月)。从这个角度思考，有很多商业和投资机会，以后慢慢展开说。第三个是 #AI 数据中心的工业化转型，数据中心正演变为“算力工厂”，硬件不再唯一瓶颈。当前限制是能源、土地、基础设施等，从芯片战到基础设施之战，基础设施能力将决定 #AI 国家竞争力，尤其是电力基础设施，这个方面，我感觉中国有先天优势。还有挺多细致的思考和投资发散，就不一一列举，有兴趣可以自己看红杉资本录制的视频。接下来的 #AI 投资，我们要更侧重于以人服务为导向的实践落地，而不要只关注帮你做PPT或者回答问题的AI应用，另外电力基础设施投资，现在正好是一个绝佳的节点，值得长期主义去投资和观察。🧐

#AI #AI #AI #AI #AI

6个月前

明天准备买点中国无人机的相关股票。下一步战况推测来看，印度空军败下阵，印度陆军大概率要上场了。这是印度人数最多实力最强的部队，拥有65万现役地面部队，拥有多个装甲师和装甲旅，配备较为先进的俄式T90坦克，虽然印巴地区不适合坦克作战，机步/摩步可能出动，这些地面部队最怕就是无人机。这正好展示无人机打坦克，打地面部队的优势🧐纯脆瞎推理，投资需谨慎。阿三哥脑回路，应该如此吧。

印巴空战：巴基斯坦击落印度多架战机引发国际关注· 36 条信息

#中国无人机 #印度陆军 #T90坦克 #印巴冲突 #投资需谨慎

6个月前

📝记录一下，假如美股暴跌，可以终生躺平抄底的投资标的！美国废物管理，代码：WM

#美股 #暴跌 #抄底 #投资 #美国废物管理 #股票

6个月前

我们研究员发现每周一，微策略发文前，都有一定的套利空间，尤其是观察大于100地址 #BTC 持仓量，假如出现比较大勾头，说明买的比较多，反之买的比较少。尤其是买的比较多的情况下，套利空间可以达到1%—2%空间，还是不错的，每周一次！🧐

BTC市场震荡，巨鲸减仓引发价格波动· 638 条信息

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#BTC #套利 #微策略

6个月前

油价再创今年低点，黄金再次迎来上涨，美债迎来新抛售潮，美国GDP开始滑坡，一旦GDP开始滑坡，就有加速度下坠期。经济就跟人一样，向好很难，但滑坡速度会很快，所有的数据📊指向，我们正在经历一场大衰退早期的陷阱期，清醒的人，总是少数，拥抱好现金，做好储蓄，已经不止一次提示🔔

#油价 #黄金 #美债抛售 #美国GDP #经济滑坡 #大衰退 #储蓄

7个月前

今天跟朋友喝茶聊特斯拉最新的财报和股价，这只股票是我在美股生涯中，持仓时间最久，美股赚的最多的一只票，仅次于英伟达。当时19年买了第一批进口版的Model3，同时间买入了特斯拉股票。今年2月份，清仓美股后，一直想择机把它买回来，但迟迟未动手，最近财报出来一路大涨高歌猛进，实属看不懂，请教了几位美股大神，讲讲今天的收获。特斯拉Q1财报的财报，应该大家都看了。核心业务是卖车 + 储能。目前卖车比较糟糕：收入下滑、交付下滑，特别是Model 3 和 Model Y跌得厉害（交付量和单车毛利都大幅下滑）。虽然储能业务显著增长，但整体规模远小于卖车。 1️⃣所以我问了朋友第一个问题，为什么财报差，股价反而大涨？他们大概的总结回复： • 特斯拉现在的估值，本质是押注未来的AI愿景（Robotaxi和人形机器人）。 • 当前的卖车和储能业务，在特斯拉市值（约9000亿美金）中估计只支撑不到5000亿。 • 财报后管理层反复强调AI和自动驾驶、机器人这些长期机会，投资人愿意提前给未来定价。 • 市场逻辑变了：不是看当前盈利，而是赌未来可能的爆发。 2️⃣第二个问题，为什么卖车业务下滑？ • 车款老化：主打的Model 3、Y比较旧，创新不足。 • 中国市场：电动车竞争极其激烈，本土品牌（比亚迪、小鹏、理想等）技术和性价比赶超。 • 海外市场：整体电动化节奏放缓，传统油车仍然顽强。 • 全面掉份额，毛利率也因为销量下降、产能利用率降低而继续恶化。 • 美国、欧洲的一些白左因Musk的政治立场（右翼倾向）而抵制特斯拉，品牌受损，这是额外的负面因素。 3️⃣投资赔率的上限和下限，怎么评估？下限： • 如果AI业务失败，只剩下卖车，可能市值只值2000–5000亿（甚至逼近比亚迪的规模）。上限： • 如果Robotaxi和Optimus（人形机器人）成功打开市场，有可能市值去到3–4万亿美金。 • 极乐观估算甚至可以到10万亿，但这个需要非常极端乐观的假设（比如全世界Robotaxi普及，或者机器人产销破亿台）。 4️⃣最后我问了一下投资建议？ • 特斯拉目前赔率高但胜率低。 • 如果押错方向，股价可能腰斩（跌50%）。 • 即使非常看好，也不适合重仓，只能小仓位持有，动态观察证据。 • 核心要关注的指标： • Robotaxi项目推进节奏（6月将发布样车，但节奏偏谨慎） • 人形机器人的量产和应用进展 • Elon Musk是否真正把精力聚焦回特斯拉（而不是继续玩、SpaceX过多分心）我经常喜欢请教一些专业人士，大家一问一答之间，把想法和思路，快速碰撞，最后形成一个估值框架(股票或者加密市场)，什么价位什么价格，是安全边界，具备安全垫，立刻就能形成一个投资体系，还是蛮受用的。虚心向高人请教，受益终身。最后总结特斯拉来说，它目前更像是一场AI科技信仰局，投资它的人，不是看现在，而是赌Elon Musk能兑现AI的未来，风险较大，空间极高，小仓位博弈，赌高赔率，但不宜恋战。🧐

#特斯拉AI信仰局 #Robotaxi与人形机器人 #马斯克精力分配 #美股投资风险 #电动车市场竞争

7个月前

天天讲 #RWA ，天天提到 #ONDO，贝莱德亲儿子，必须重视！🧐 蓝海群重点布局投资的币种，期待花开结果！🙏

比特币震荡，以太坊承压，Solana崛起？· 2046 条信息

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#RWA #ondo #贝莱德 #蓝海群 #投资

7个月前

孤单的熊，前路迷茫，勒紧腰带，准备苦日子！周金涛的理论来说，90后，最好的机会在19年，其次是27年，人生发财靠康波，不以人的意志为转移，准备好定投到27年的现金流和子弹，先出金腾出来3年的生活费，存起来不要动！🧐

#熊市 #康波周期 #投资理财 #周金涛 #生活费规划

7个月前

正如年初给的方案，今年投资策略很简单，防守防守防守，构建稳定现金流，持有一定现金或者现金等价物，找好套利策略，等待一次危机，梭哈进去，然后躺平到年底降息+QE！😉 恭喜黄金突破3100美金💸！🎉

#投资策略 #现金流 #套利 #危机 #黄金 #降息 #量化宽松

8个月前

我最近持续增持的交易所 #HOOD，越跌越买！它符合未来新型交易所所有的期待和创新性！最近它还因为搞了一个类似ploymarket的预测市场产品，被sec诉讼了！我们很喜欢这种创新性的交易所！美股+加密+衍生品+创新产品，未来必然形态！🧐

#HOOD #ploymarket #SEC #美股 #加密 #衍生品 #创新产品

8个月前

Cursor+Claude3.7制造的网站，自然语言输入+MCP模版，10分钟自动生成！这要放在21年，Gamefi和Meta很火的时候，制造一个这样炫酷网站，然后让 #AI 生成5000个NFT，卖完一波，然后再开发一个元宇宙小游戏，这不就是妥妥的最少2000万美金的Gamefi项目嘛？😅 现在可能只需要5个人团队，一周开发完成！

#AI #MCP #Cursor #Claude3.7 #网站生成 #NFT #Gamefi #Meta #元宇宙 #小游戏

9个月前

马斯克总能在关键时刻放大招，19年是濒临破产之际，上海提供土地免息建工厂，现在跌破万亿市值后，迅速开放FSD大陆版本，实测可用！中国可谓再次救命稻草！今天小红书看到很多中国FSD现场直播，还是挺震撼的。城市、乡村路、菜市场、高架桥都严格经受了中国老百姓的检验😂，还是挺牛逼的。再晚一点，夜幕降临，夜晚场景测试应该也有了。中国人多力量大，上线一天就测完了。是骡子是马，出来让老百姓遛遛，整体直播来看，可以避让电瓶车，横穿马路的行人，处理复杂路面的情况，以后是不是直接去拉萨，输入目的地就可以了😅马斯克牛逼，中国市场太强了！

#马斯克 #FSD #特斯拉 #自动驾驶 #市值 #中国市场

9个月前

不要再私信我抄底 #SOL 的事情，对自己的资金负责即可！做好投研和分析！假如你总共只有1000，那就拿出400来抄底，你可以分5次，每次买80，每次下跌10%，出手一次，不要妄想买在最低，卖在最高。策略+执行，永远比什么都不做强，做投资或者创业，想赢怕输，那就永远别来这市场。老老实实打工，稳赢！

#SOL #投资 #策略 #加密货币

9个月前

美国已经有点乱套了，对冲基金做空的仓位，已经历史新高！代表各个阵营的资本和媒体，已经开始干架！美国银行居然给自己的大客户发了一份这种报告！😅在中国这个行长，明天可能就要下岗！但报告看完有理有据，还挺有趣！

#美国经济 #做空 #对冲基金 #美国银行 #市场乱象 #金融报告

9个月前

达利欧对年轻人致富的三个建议： 1.学会储蓄(在没有攒够第一个100万之前，不要买奢侈品，不要买车) 2.做好投资(分散投资，所以我经常建议，不要只把资金放加密货币中，港股，美股，债券，黄金，或者是不同国家的房地产，都是好的选项) 3.逆向思维(投资永远是28原则，人弃我取，人旺我予) 投资是一个终身学习的方向，愿我们在金融投资道路上，终身成长！🫡

#达利欧 #投资建议 #储蓄 #分散投资 #逆向思维

9个月前

我们算是最早一批，今年喊从美股转战港股的投资博主，年初七港股开市就让大家押注港股。投资逻辑很简单：逆向投资+错位投资法。我们在小群经常讲解这套策略，投资是反人性的，永远是28策略。另外今年港股打新也是一个极佳的套利机会。所有的 #Web3 交易和资产的玩法，基本都来自Web2传统金融，假如您Web3交易所打新玩的很牛逼，我相信Web2也不差。而且港股打新玩法更新后，打新占用的资金只需要2天，还能融资申购，可谓机会多多。从24年的数据来看(如图4)，超额认购的热门公司，收益都十分可观。但港股FINI系统升级以后，一人多户打新时代算是彻底结束了，现在唯一的办法就是人海战术，七大姑八大姨，开香港银行卡+富途证券或者老虎证券，多号打新。比如最近火爆的蜜雪1272倍的超额认购，热度非凡，基本是中签后暗盘抛售，稳赚。随着今年港股热度的起来，假如你不喜欢炒股，那就稳稳的港股打新套利也是一个办法。而且就如同我在小群里面讲的如👇图2。今年会很多国内的AI公司，芯片公司，人形机器人公司等赴港上市，将会是打新的极大机会。不容错过！金融市场总是充满机会，无非是辨别可靠的消息和数据分析能力，当您确定了策略和玩法，那就赶紧行动+执行，机会永存！🫲左手港股，🫱右手加密，中间抱着黄金，2025年，一定不差！🧐 感兴趣可以进小群交流！

#港股 #投资策略 #逆向投资 #Web3 #打新 #套利机会 #传统金融 #28策略

9个月前

昨天比亚迪发布的“天神之眼”，你敢信中国新能源汽车，进步这么快？而且全套智能驾驶方案，最便宜的秦PLUS 7万元的车子都覆盖！真的惊呆了！又干到白菜价了！🧐 还得感谢马斯克的特斯拉，鲶鱼效应，没竞争就没成长！

#比亚迪 #天神之眼 #新能源汽车 #智能驾驶 #秦PLUS #特斯拉 #马斯克 #鲶鱼效应

9个月前

投资就是对自己认知的补偿，这句话一点没错！回顾我的投资回报比较丰厚的几笔操作，第一笔是19年我提了进口版的特斯拉model3(落地45万，算是大号韭菜了)，随后获得确定消息，特斯拉要来上海建厂，我们特意问了一圈上海券商的朋友们，一些内部资讯，并做了数据评估，最后大力建仓特斯拉股票，这是收益最丰厚的一笔投资之一。第二笔是英伟达，这个故事大家应该都听过好几遍了，主要是因为22年ETH转POS，我是ETH的老矿工，手里积压了大量的8卡1660S矿机，最后迫不得已，要去想办法，去考察等等，最后挖掘到了机会，投资了英伟达。第三笔是泡泡玛特，这是去新加坡和泰国旅行的时候，无意间发现的一家中国门店，卖盲盒和手办的，符合Z时代年轻人的喜好和兴趣，当时我们认为在国内消费降级的情况下，这种东西业绩会逐渐下跌，但东南亚市场却异常的火爆，这是在曼谷发现的商机，虽然最早在新加坡也见过POP MART门店，但不太火爆。当时因为要第二天早上赶飞机，所以就住在曼谷的MEGA BANGNA商场附近，离机场比较近。逛吃的时候，发现了泡泡玛特，人头攒动，热闹非凡。特意改签了机票，实地考察了2天。最后开始投资。最近这个光线传媒，基本几天翻倍，就因为《哪吒》的投资人身份，直接火出了圈！其实投资不要锁定在一个范围里面，加密货币只是投资的一个选项和空间，而外面的世界范围更大更广：人，不走出去，家就是你的世界；走出去，世界就是你的家。2025年，让我们一同走出去，从生活中学习投资，在投资中更好生活。或许这才是生活的意义！🧐

美股新行情：就业数据下修引恐慌· 319 条信息

#特斯拉股票 #英伟达 #泡泡玛特 #光线传媒《哪吒》 #生活投资

9个月前

最近随着美国炸机✈️越来越多，贸易关税盟友割裂，美股AI科技股估值逻辑破灭，越来越有一种东升西降的感觉。中国属于逆周期投资逻辑，一些国内的芯片股，还是值得注意的，恒生指数的估值也跌入了谷底，需要修复。做投资不能让鸡蛋放在一个篮子里面，跨金融资产全局思考和布局，才能稳健增长。首先我们要弄清楚，我们来做投资的目的：是为了获得财富的正向增长，并获得健康美满幸福的生活。所以目的是生活，财富只是生活质量提高的方法。很多时候不能本末倒置，不能想着一夜暴富，不要去开杠杆开合约借钱炒币。而合理做资产配置，全局观全球化去看待资产定价，尤为关键。🧐 正如同前不久挪威主权基金的CEO理性发言： Nicolai Tangen表示，投资者如果愿意在接下来的几个月中逆势而行，应考虑出售美国科技股和私人信贷，同时加大对中国的投资。我为啥说挪威主权基金真实呢，因为他们的确在买买买，这些数据都是公开的。但像某些主权基金，天天喊超配美股，但最近却在卖卖卖，口是心非，嘴炮喊单。上一次去摩洛哥，路上越来越多中国车，打车问司机，为啥选择中国汽车，他就说了一点，他老婆喜欢大屏幕能看视频，就这么简单朴实无华。中国汽车现在在海外，不能说秒杀吧，可以说是屠城，彩电大冰箱，后排宽敞空间，足够低廉的价格，这种趋势越来越明显。今年可以看看港股的好标的，相对美股来说，实在太便宜了！而AI，新能源汽车，芯片，将是重头戏！🧐

美股新行情：就业数据下修引恐慌· 319 条信息

#中美贸易摩擦 #中国芯片 #港股投资 #挪威主权基金 #中国汽车出口

10个月前

我最近一直在思考，怎样的一个投资策略，来迎接即将到来的2025年，2025年我们知道，川普之年，是一个完全右倾化的不确定之年，我写这篇投资随笔的时候，他还没有登基，已经在打量着格陵兰岛，巴拿马运河和加拿大主意了。并且加密市场大概率会在2025年Q2左右迎来牛转熊市周期。随着2025年川普关税+移民政策，通胀和降息将成为矛盾点，大概率高利率时代会延续(虽然登基后口喊降息，但一切还是要实际经济数据说话)。那如何在这样的动荡之年，做好资产投资和管理，尤其是我们旗下的基金，如何保障LP投资者的资金安全和稳定增值，是我们思考的关键。在我们重新研究桥水基金策略的时候，给了我们很大启发。全球最知名的对冲基金桥水基金，成立于1975年，50年屹立不倒，美国金融史中也十分罕见。它有两个最知名投资策略，一个是‘全天候策略’，一个是‘纯alpha策略’。这个在2023-2025年基钦扩张周期中，经济周期的上升期，俗称牛市，我们的策略参考就是‘纯alpha策略’，也成功抓住了0.5美金左右的 #RNDR，0.002美金左右的 #KAS，40美金的 #SOL ，还有0.5美金左右的 #SUI 等等，但这套策略，在熊市当时，将会一无是处，失去效用。那如何熊市中保持稳健增值的策略，那就必须好好参考学习一下‘全天候策略’。全天候策略，是桥水最引以为傲的牛熊穿越的策略，足足研发了25年。这套策略学会，如同武林高手一般，寒暑不竭，刀枪不入。当时桥水基金的思考很简单：应该持有什么样的投资组合，才能在各种环境下都表现良好，无论是货币贬值还是全球政治局势动荡等完全不确定的情况下，依旧稳定增长？首先我们需要知道，金融投资产品的ROI回报是由以下因子的函数决定：1️⃣现金回报2️⃣资产相对于整个市场的波动性或风险水平(贝塔 beta)3️⃣超出市场基准预期收益的部分(阿尔法 alpha)。简而言之：ROI回报=现金+贝塔+ 阿尔法。对大多数投资者来说，关键是确定其贝塔资产配置，而不是在市场中进行出色的交易。诀窍在于确定持有股票、债券和商品的比例，这里可以添加进入加密资产，毕竟桥水研究的年代还没有，最终使得静态投资组合具有可靠性。 1990年，桥水基金创始人达里奥在备忘录中这样写道：在通缩衰退时期，债券表现最佳；在经济增长时期，股票表现最佳；在货币紧缩时期，现金最具吸引力(这就是04年提出的美林时钟)。这意味着：所有资产类别都存在环境偏差。它们在某些环境中表现良好，在其他环境中表现不佳。因此，持有传统的、以股票为主的投资组合就像是对股票进行了巨额押注，从更根本的层面来说，是押注经济增长将高于预期。由于持有股票，就面临经济增长低于市场预期的风险。为了“对冲”这种风险，股票需要与另一种资产类别配对，这种资产类别也具有正的预期回报(即beta)，并且在股票下跌时会上涨，上涨幅度与股票下跌幅度大致相当。桥水基金的备忘录记录应该用与股票风险大致相同的长期债券来对冲这种风险。写道:“低风险低回报资产可以转化为高风险/高回报资产。”这意味着：从单位风险回报的角度来看，所有资产大致相同。于是在达里奥的‘全天候策略’中，他绘制了四象限图，以此描述投资者过去或未来可能面临的经济环境范围。关键是要在每种情况下承担相同的风险以实现平衡。投资者总是在对未来情况进行贴现，而且他们在任何一种情况下正确的概率都是相等的。通过风险配置的方式做替代，债券的风险贡献将上升至与股票一样，这样组合所承受股票与债券的风险暴露将趋于均衡。对于全天候策略而言，是针对每种经济环境所承担的风险保持均衡。并且在每一种经济环境中所持有的的大类资产，也保持基本一致的风险贡献。根据经济增长(Growth)和通胀水平(Inflation)实际值和市场预期值(Market Expectation)之间的相对大小关系将经济周期划分为4种宏观状态： 📝经济上行、经济下行、通胀上行、通胀下行。不同宏观经济状态下的适配资产：经济上行期：股票、商品、公司信用债，新兴市场债。经济下行期：名义债券、通胀挂钩债、政府债券等通胀上行期：通胀挂钩债券、商品、新兴市场债。通胀下行期：股票、名义债券。针对达里奥的‘全天候投资’策略，我们在2025年做了一个通用版本的配置方案(100万美金举例)，实际情况，需要根据您的风险偏好和资金体量做更细致的优化方案，需要的伙伴，可以推特私信我交流。 100万美金方案： · 长期国债：32% · 美股资产：18% · 现金或现金等价物(短期国债)：18% · 加密资产：12% · 大宗商品：12% · 黄金：8% 通过Python数据+AI的回测，这套策略相对比较均衡： 1️⃣基准情境(大概率)：温和复苏、利率下降假设：全球经济逐渐从高通胀环境中恢复，利率逐步下降，市场风险偏好增加。收益预期：国债：价格上涨，收益约 4%-6%。美股：增长稳健，收益约 8%-12%。加密资产：流动性改善，可能反弹，收益约 20%-40%。大宗商品：需求稳定，收益约 5%-8%。黄金：避险需求下降，收益约 3%-5%。整体年化收益：约 7%-10%。 2️⃣悲观情境：经济衰退、流动性危机假设：经济衰退，企业盈利下滑，市场避险情绪升温。收益预期：国债：避险资产表现良好，收益约 5%-7%。美股：下跌，收益约 -10%。加密资产：高波动，可能下跌，收益约 -20%-40%。大宗商品：需求下降，收益约 -5%。黄金：避险需求增加，收益约 10%-20%。整体年化收益：约 3%-4%。 3️⃣乐观情境：技术驱动牛市、全球经济强劲增长假设：经济稳定增长，科技创新驱动市场，通胀可控。收益预期：国债：表现平平，收益约 3%。美股：强劲表现，收益约 15%-30%。加密资产：牛市爆发，收益约 40%-60%。大宗商品：价格上涨，收益约 15%。黄金：表现平稳，收益约 4%。整体年化收益：约 20%-30%。总结来看：无论是基准情况，还是最悲观情况，此套投资策略，都将会在2025年，获得相对稳定的投资回报，并且有效避免不可控风险。美股资产和加密资产可能会提供较高的增长潜力，而长期国债、现金或现金等价物以及黄金则可能提供稳定性和对冲通胀的能力。大宗商品将会在经济复苏和通胀压力下表现良好。虽然具体2025年宏观环境不可预测，但从整体经济的延续性和经济周期的钟摆来看，2025年大概率是一个大周期嵌套小周期的巅峰拐点。俗话说得好：打江山容易，守江山难，希望所有的粉丝伙伴们，在2025年能牢牢守住自己2023-2025年牛市的丰硕果实！🧐

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6409 条信息

10个月前

2015年，我在同花顺总部的时候，当年我们团队打造出来的自动化交易机器人，在A股实现278%收益率，15年下半年行情有多差，肯定不少人知晓！ 2025年我们将重新组建这样的部门，用于加密货币投资领域，先测试一下，用500台Mac mini 跑一下加密货币量化模型！实现多因子多模态全天候全自动交易，中低频策略！您说能实现嘛？话说高频策略，租用集群还是自建集群，有什么好建议？最近跟宁波的幻方团队交流了一下，发现居然有好几个以前杭州同花顺的老同事，模型策略，尤其是事件驱动因子，就是他们做出来的！大概了解一下他们的历程：幻方量化规模变化: 2015年5亿一2016年6亿一2017年30亿一 2018年60亿一2019年200亿一2024年1000亿 IT投入: 2020年:“萤火一号”总投入近2亿元，搭载了1100块GPU，为幻方的AI研究提供算力支持。 2021年:“萤火二号”的投入增加到10亿元，搭载了约1万张英伟达A100显卡 23年中:开始探索AGI (通用人工智能) 目前团队人数: 180人，其中策略开发团队70+人，AI LAB 20+人 10年，1000亿，浙大系团队，这几年浙大系，真的人才辈出！假如您是这方面人才，欢迎加入我们，打造幻方加密版本！已经把我前杭州同花顺总部同事，召集了4个大拿加入！

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