#克林顿

凤凰网-凤凰网综合
1个月前
2个月前
现在不少人誇赞股神巴菲特有远見,早在川普上台之前就清掉了重仓股票,手持大量现金,躲过了这场关税大战导致的股灾。实际上,巴菲特更早在2003年就针对美国的贸易赤字对美国政府和美国社会发出严厉警告,并且提出了很有意义的应对办法,那时的巴菲特精力充沛头脑敏锐,可惜的是那时候无论是主导全球化的克林顿还是力挺全球化的华尔街投资家沒有意识到美国自身的危机,时隔二十多年,川普再挥关税大棒,能否救美国并沒有胜算。 沃伦·巴菲特:日益沉重的贸易赤字(上) 载于《财富》杂志2003.10.26  关于美国日益沉重的贸易赤字,我要发出警讯,同时提出相对应的解决方案,不过在此之前,我必须提醒各位,有两点可能会使各位怀疑我个人的说法,第一,我个人过去预测未来,特别是有关于总体经济的纪录一向是乏善可陈,比如说,过去二十多年来,我个人就过于高估通货膨涨所可能带来的威胁,除了这点之外,早在1987年我就曾公开表达对于日益沉重贸易赤字所产生的忧虑,但是事后大家都知道,我们不但存活下来,甚至更加繁荣,我至少已经喊过一次”狼来了”,不过尽管如此,我还是必须再次高喊”狼来了”,而且这次更以Berkshire的资金做担保,从我出生到2002年春天,72年来,我从来就没有买过任何外币,不过在那之后,Berkshire开始投入大量的资金买进数种外币,我不会点明是那些币别,事实上,这并不重要,重要的是,其背后所代表的意义,我之所以会持有这些外币,完全是因为认为美元长期终将贬值。 身为美国人以及一位专业投资人,我宁愿这样的看法,事后被证明是个错误,因为相较于公司以及乃至于其股东,因为美元下跌在其它日常生活的层面当中所承受的损失,任何Berkshire经由投资外币所获得的利益都将相形逊色。 但身为Berkshire的领导人,我身负有效运用公司资金的重责大任,而就在我一向秉持说到做到原则的过程中,我国贸易赤字的问题也日益严重,甚至使得我国的资产以相当惊人的速度流到海外。 这个问题如果不解决的话,迟早会出大乱子,为了让大家明了其中道理,我举一个比较夸张的例子,假设有两个面积相同且相媲邻的独立小岛-浪费村以及勤俭村,在这两座岛上,土地是惟一的资本财,且由于其社会还相当原始,所以食物是岛上惟一的消费品与生产品,事实上,岛上的居民每天平均只要工作八小时,就可以生产出足够的食物,长久以来两个岛便个自维持着自给自足的景况。 只是到了后来,一向勤劳的勤俭村居民想多存一点钱来投资,所以决定开始一天工作16小时,如此他们除了依靠原先工作八小时所生产的食物过活,还可以把多出八小时的工作所得,外销给其惟一的邻居-也就是浪费村。 浪费村对于这样的转变感到相当欢喜,因为从此以后他们不必工作,就可以取得相同的食物,但天下绝对没有白吃的午餐,勤俭村要求浪费村以发行浪费村债券的方式做为交换(当然该债券系以浪费村的货币计价),只是浪费村的居民似乎不以为意。 多年下来,勤俭村累积了大量的浪费村债券,这些债券意味浪费村在未来的年度必须兑现其当初的承诺,为此部份浪费村的学者意识到即将有麻烦上门,他们预视到如果浪费村一方面想要吃饭,一方面又要偿还以前堆积如山的债务,肯定要比以前加倍努力工作才行,不幸的是,浪费村村民对于这样的警告根本就没有心情去理会。 另一方面,勤俭村的村民也开始紧张起来,他们慢慢开始怀疑这些不成材的浪费村所开出的借据到底有没有效,于是勤俭村逐渐改变策略,虽然他们仍旧持有部份债券,但却把大部份的债券卖回给浪费村的居民以换取浪费村的货币,然后再利用这些资金买下浪费村的土地,直到勤俭村人完全拥有浪费村为止。 至此,浪费村人被迫面临一个难堪的结局,由于已经没有东西可以交易,为了养家糊口,他们现在不但必须回覆以往工作八小时,同时还要承担比以前更多的工作时间来偿还债务,外加支付以往轻率出售土地所需缴交的租金,到最后浪费村等于是不费吹灰之力就被整个买下来,成为勤俭村的殖民地。 当然有人或许会说,浪费村未来藉由生产力提升,自然有办法满足过去勤俭村为浪费村所做的牺牲付出,谁也不会欠谁,但这种前人消费,再由后人来买单的做法,其实正是某些经济学者口中所谓的”隔代不公平”现象。 让我们以一般家庭为背景做说明,假设我-华伦巴菲特本人,有办法让供应我一生所需的所有店家接受我开出连本带利的借据,并约定由我的后代来偿还,这样的安排可能会被看作巴菲特家族与其债主间一项公平合理的有效合约,不过巴菲特家族的下一代肯定不会乐见这样的交易来发生,(搞不好有可能会赖帐不还)。 再回到岛上,浪费村政府在面对日益沉重的债务负担时,迟早会采取高通膨的策略,也就是发行更多的浪费村货币,间接稀释原有货币的价值,同时浪费村政府还会理直气壮的声称,关于这些烦人的浪费村债券,我们只保证负责偿还特定数量的货币,而非等值的货币,简言之,稀释原有货币的价值,将有助于肢解岛上的财政痛苦。
2个月前
克林顿时期由美国主导的全球化,试图向全球输出资金和技术,就能换来自由和开放的市场,就能输出美国的价值观拓展美国的影响力,然而现实很殘酷,全球化受益者只有中国权贵和美国华尔街大佬以及一众科技新贵,而给美国留下了36万亿美元巨额债务,留下了被抽空的产业和永远失业的蓝领,留下了对美国构成严重威胁的东方大国崛起,这种盲目自信严重损害了美国国家利益,摧毀了美国自有的完整的产业链,使得美国的价值观越来越混乱社会撕裂的越来越严重。 美国政商学界陶醉在虚幻的享乐中,川普任内美国国家安全顾问罗伯特·奥布莱恩就公开表示:过去数十年,美国政党、工商界 、学术界、媒体等普遍认为,促进中国改变只是时间问题,先是经济然后是政治。按照这种思维,美国对华进一步开放市场,投入更多资本,为官员、科学家、工程师等提供帮助,以为中国可以变得像西方一样。 美国支持中国2001年加入世界贸易组织,并且提供贸易优惠待遇。淡化中国严重侵犯人权,对广泛的技术盗窃行为睁一只眼闭一只眼,使美国经济整体受到重创。以为中国会实现自由化,满足人民日益强烈的自由渴望。这曾经大胆和典型的设想出自于天生的乐观主义和盲目自信,也来自于战胜苏联的经验。遗憾的是,这种幼稚的想法,错得很离谱。这种错误成为上世纪30年代以来美国对外政策最大的败笔。 2001年中国在美国支持下加入世贸组织(WTO),对中国经济快速崛起发挥了关键作用。中国入世十年后的2011年,GDP增长五倍之多,由世界第六超越日本成为第二。中国经济快速崛起意味着其国力与影响力的增长,而这不可避免要威胁到美国主导的世界秩序。 1978年,中美发表建交公报时,中国还非常贫穷。按照世界银行的指标,当年中国的人均GDP只有156美元,这是什么概念?我们一般认为撒哈拉沙漠以南的非洲国家是世界上最贫穷的地区。1978年撒哈拉沙漠以南国家平均人均GDP是490美元,当时中国的人均GDP连世界上最贫穷非洲国家的1/3都没有达到。当年中国经济体量1495亿美元,而美国GDP则是2.35万亿美元,中国对外贸易只有206亿美元,对美国的贸易只有9.9亿美元,外汇储备仅有1.67亿美元。 从1978年到1984年,中美之间的贸易基本平衡,中国从美国进口多,出口少。从1985年开始,中国对美出口增加,当年就获得6000万美元贸易顺差。此后贸易顺差一路飙升,2018年,中国对美国贸易顺差达到创纪录的4192亿美元,近几年依然保持这个水平。美国对中国的贸易逆差从1985年只占美国对外贸易逆差的0.3%,后来则是美国对外贸易逆差的50%以上。 中国的强大繁荣,看似是靠勤劳忍耐以及集权优势,与美国没有直接关系,但抛开意识形态就清楚地看到,没有美国输出资金,沒有美国敞开市场,没有美国技术创新,今天中国可资炫耀的东西并不是太多。从1999年至2023年,美国累计向中国出口的货物总额约为2.1万亿美元,而累计从中国进口的货物总额约为8.7万亿美元,累计的货物贸易逆差约为6.6万亿美元。中国一个国家对美国的贸易逆差约占美国同期全球贸易总逆差的25%以上。客观而言,中国外汇储备几乎都是美国的贡献!是美国重构了中国经济,中国没有对美国持续的贸易顺差,财力不可能如此丰厚,国力不可能如此强盛,对外援助也不可能如此慷慨! 中美贸易争端,源于美国持续开闸放水30多年,庞大的贸易逆差在美国主导的经济和政治体系里造就了一个庞然大物般的“中国模式”,华尔街大佬硅谷科技新贵和美国政商名流都在与中国的交易交往中赚得盆满钵满。中国靠美国资本赚美国财富,挟持国家资本不惜代价另搞一套,以“一带一路”撬动欧亚板块,挑战美国海权和陆权。 早在1993年,赖维.巴特拉教授(Ravi Batra)就出版了一本“自由贸易的迷思”(The Myth of Free Trade),书中大谈美国经济实力衰退,就是受害于自由贸易。这位教授指出,传统贸易理论中,各国劳工被假设是同值的,经理论推导,可以获得参与贸易的双方都会受惠的结论。但若劳工并非同值,像美国劳工成本远高于许多贸易伙伴国时,自由贸易就会使美国受害;这正是美国实际工资在1973年后逐年下降的原因。 巴特拉提出恢复美国经济的五大建议,第一个就是将美国平均关稅率从5%提高到20%,然后在五年内提高到40%。川普在上一任期对中国商品实施20%的关税,与巴特拉教授的建议近似。巴特拉教授为何选择40%?因为他估计可以让美国进口依赖度从占GDP的13%恢复到美国经济衰退(1973年)前,占GDP6%的水平。 川普放言让流出去的水回流,逼迫世界对等开放降低关税,从而平衡美国流向海外的巨额贸易逆差。中国虽然在入世时有过种种承诺,但中国很清楚对等开放降低关税,意味着贸易顺差大幅减少,对等开放还会涉及到一个重大问题,冲击长达几十年的集权统治,瓦解红红火火的出口创汇经济,使得民众拥有更多知情权、自主权和选择权,这是中共统治集团最不愿意面对的结局。