Tykoo
4个月前
早几年我在美元基金的合伙人也拷问过我同样的问题,我记得很清楚就是他问“这不就是赌博么?”,正好借这个机会和韦陀老师探讨学习一下。 最底层的是机制设计上,你的成交对手不一样了,预测市场在做人与人撮合/做市而赌博是与庄家对赌, 而这就决定了价格形成的不一样,前者是市场出价通过对信息的聚合形成概率,后者则是庄家定价,控盘对冲。 同时两者的盈利模式也是不一样的,预测市场靠手续费,而博彩则是靠overround 抽边(赔率和概率之和大于100%), 盈利模式的不一样决定了双方激励的不一致,一个更期待做流动性,而另一个可能会想把赔率之和做大。 再者是用户体验上来说是不太一样的,通常赌博是结算的那刻你才有盈亏,而预测市场给你一个随时都能买卖掉的凭证,哪怕你最后的结果不对,中间过程趋势的变化也可以给你带来收益。 你赚的是概率的更新的钱,而不是开奖。 在撮合式的市场里,平台不吃方向收益,你随时能卖给其他参与者,公平在于可退出与透明定价;博彩的公平则更多取决于庄家给你的 Cash-out 报价和规则解释。 其实大家也在学习预测市场,你会看见DraftKings/bet365都有cash out的功能,但是因为是平台单边出价,可能被随时不可用/暂停(赔率剧烈变动、流动性不足、技术或规则原因),包括还有做所谓交易所型博彩的, 我在想如果给市场一点探索的时间(也给我们一点畅想的机会),所谓的uniswap时刻应该是无许可上市场,并且能够匹配相应的流动性的一个机制,甚至靠ai自动的去上各个垂类市场。 如果能再给市场一点探索的时间,那可能就是我们给各个赛道讲的叠defi玩法,适用任何凭证类的那些玩法,让你的票可转移、可组合(做抵押/做结构化)。 如果能再给市场一点探索的时间,这次我们让agent也进来表达观点,他们可能有更灵敏的信息检测渠道,更有逻辑的思辨,给他们一些资金去bet或许能让市场的信息变的更高效。 我和创业者们交流了很多,无论是从机制到产品到内容上的idea,我会觉得一个事物刚刚出现(虽然这也早就不是刚刚了)去拿一个违规的概念去扣帽子会让这个行业的创新者很沮丧。这不也是我们早期那些crypto og们所经历的么? 不可否认的是,我们一定程度上是在鼓励人的劣根性:赌。哪怕再严谨的预测分析,也存在赌的成分,或许polymarket背后确实有很多算法没让我们看见的痛苦的故事家庭。 引用一句别人告诉我的话我很喜欢(其实刚好也是上一家公司的另一个合伙人): crypto的本质是让人的贪婪自由的流淌。
最近和几家头部做市商/VC老大聊完,有些残酷但真实的共识,分享给各位: 1/ 山寨已死,叙事当立 一年前我说VC已不投Web3一级,现在更甚。1011黑天鹅事件对山寨是毁灭性打击。散户玩山寨,回报风险比极差。 大家真心不要再妄想山寨季了。 例外?有真实资源的基建项目,比如稳定币、RWA、支付——但这类项目,大概率根本不会发币。 2/ DAT泡沫正在破裂 长尾DAT找不到真实买盘。近期deal全是“以币换股”的in-kind。 站在项目方、持币者和FA的角度,他们愿意做DAT因为可以募资赚钱;但是站在投资者的角度,不论你是在DAT上市前的私募投资人,还是上市后接盘侠,大概率都是被收割的韭菜。 3/ 当前策略:认清阶段,谨慎为好 现在做交易挺难的,不觉得是像一两年前那种“闭眼买”的好时机,但也不是“闭眼卖”的牛市高点,牛市高点应该会是市场更加无脑狂欢的时候,而非现在这种市场处于fearful的状态。(以下NFA,请DYOR) ▪️ 空仓者:有些家办朋友来找我,打算配置5-20%在BTC。我觉得没毛病,BTC/黄金汇率正处于低位。 ▪️ 满仓/杠杆者:反复说过几次了,立刻降杠杆,转向防守。 ▪️ 半仓者:以不变应万变,等待时机。 4/ 1011后遗症:市场需要疗伤 交易所周交易量普遍下降20-40%。MM这一波也或多或少“很受伤”,有大MM加杠杆被爆仓的,公开场合就不说具体是谁了。大资金更关注风险,大家也都需要一点时间盘整和恢复元气吧。 总结: 牛市在绝望中诞生,在犹豫中成长。我们现在处在“犹豫”阶段。放弃暴富幻想,保持在场,务必先“活着”。
CryptoChan
4个月前
【四年周期总刻系列(11)】 2015年02月的比特币已实现亏盈比峰值过后 1039天 到牛顶 2018年12月的比特币已实现亏盈比峰值过后 1058天 到牛顶 2022年11月的比特币已实现亏盈比峰值过后 1041天 到$126k 图中上方指标为 #BTC 价格;下方指标为比特币已实现亏盈比(已实现损失跟已实现利润之比,取30日SMA) BTC: Realized Loss(比特币已实现损失)和 BTC: Realized Profit(比特币已实现利润)是加密货币链上分析中的关键指标,主要用于追踪比特币交易中投资者实际锁定的损失或利润。 • Realized Profit:指比特币持有者在卖出比特币时,如果当前价格高于买入时的价格,所实现的总利润。通常以美元(USD)计价,是所有此类交易利润的汇总。它反映了市场中获利了结的行为。 • Realized Loss:与之相对,指卖出比特币时,如果当前价格低于上次买入时的价格,所实现的总损失汇总。也以美元计价,反映了市场中的亏损抛售行为。 用 BTC: Realized Loss 除以 BTC: Realized Profit(即已实现亏盈比)反映了市场情绪和投资者行为倾向: • 比率越高,反映了市场中投资者更多地在亏损状态下卖出或转移比特币,这通常表示恐慌情绪、投降式抛售或对当前价格不满,常出现在熊市底部、价格调整期或市场低迷阶段,可能预示潜在的反转机会(从熊转牛)。 • 比率越低,反映了市场中投资者更多地在获利状态下卖出或转移比特币,这通常表示市场乐观、投资者满意当前价格水平并锁定利润,常出现在牛市上涨阶段或价格强势期,可能暗示持续的积极势头,但也可能预示过热风险。
币圈,最大的知识付费平台。 美联储、降息、加息、缩表、扩表、CPI、PPI、非农、失业率、通胀、核心通胀率、美元指数、资金流向、机构持仓、期权到期、清算量……哪个我不知道? 链上数据、交易深度、资金费率、持仓量、链上转账笔数、稳定币流入流出、链上活跃地址、鲸鱼地址、Gas费、比特币减半模型、以太坊销毁率,哪个我不学? 周期理论、康波周期、朱格拉周期、加密四年减半周期、牛熊交替,哪个我不研究? 艾略特波浪、斐波那契回撤、趋势分析、支撑压力、量价关系、KDJ、MACD、RSI、布林带、三买三卖、双底双顶、突破、假突破、震荡洗盘、筹码分布、强弱分界线、情绪指标、贪婪恐惧指数,哪个技术派我没学过? 币圈情绪周期、认知回撤、打板、抄底、梭哈、低吸、高抛、FOMO、FUD、黑天鹅、跑路币、情绪流、叙事切换,哪个我不看不学? SEC听证会、灰度诉讼、现货ETF审批、拜登讲话、特朗普竞选、央行数字货币试点、港币稳定币、亚洲交易时段、香港Web3政策、全球监管动态,哪个我不是紧跟? BTC、ETH、SOL、AVAX、ARB、OP、ZK、L2、DePIN、RWA、AI币、模因币、GameFi、SocialFi、EigenLayer、Restaking、TON、Celestia……哪个赛道我不清楚? 比特币矿机、算力难度、全网算力、芯片能效比、矿工抛压、矿机更新迭代、矿场电费结构、云算力收益率,哪个产业链我不研究? 公链、侧链、跨链、预言机、DEX、CEX、钱包、RPC节点、zkRollup、Optimistic Rollup、桥、流动性质押、稳定币协议、借贷协议、清算机制,哪个我不门清? AI、RWA、GameFi、DePIN、Modular、Layer3、zkVM、Restaking、Account Abstraction、MEV、Bot交易、量化套利、交易所做市、V神推文、CZ动态、孙割新币,哪个叙事我不跟? 白皮书我看,KOL我听,推特空间我泡,Discord我混,链上地址我查,合约代码我抄,哪个信息我不懂一点? 晚看美股,白天看币圈,周末看币安期货,一有波动立刻盯盘,BTC动一千美金心跳加速,ETH掉两点血压升高,手抖心慌还要强行补仓。 马斯克发推、灰度减持、贝莱德增仓、香港ETF通过、拜登讲话、CZ发文、孙宇晨转账、某链宕机、鲸鱼抛售、交易所上新、热榜爆炸……哪个我不是分秒跟踪? 心理学、博弈论、行为金融学、量化交易学、宏观经济学、《如何野外生存100天》、《大悲咒》,哪个我不背不看? “代币解锁”“项目方跑路”“流动性枯竭”“锁仓期结束”“DAO投票失败”“链上投票异常”“安全事件”“智能合约漏洞”“巨鲸拉盘砸盘”“币安又宕机”“SEC又发通告”,哪个我不心惊肉跳? 身价百万的大佬发推我得点赞,亿万级基金抄底我得跟进,哪怕亏成狗,也要研究“机构在吸筹”。 这么多知识,这么多刺激,亏钱的痛感、爆仓的快感、追高的心跳、止盈的幻觉,全都让我深度学习人性与金融。 在币圈,我只需要一万美金,所有知识都能让我亏出博士水平。 玩币圈,什么黄赌毒都吸引不了你,一天波动千八百美金,神经都拉满。 所以年轻人,一定要炒币啊。