过去的七月,对E卫兵来说,堪称扬眉吐气。 市场的热情有多高?数据是最好的证明:仅仅一个月,新上市的以太坊ETF就吸引了超过40亿美元的资金流入 [1]。以太坊价格在七月也上涨约57%。这真金白银的投票背后,是一个正在华尔街迅速形成的共识:随着美国像 GENIUS、CLARITY 这类旨在澄清数字资产监管的法案不断推进,一个“合规的、可供传统金融大规模采用”的时代,正向我们招手。在这场要把美股、美债等现实世界资产(RWA)搬上链的万亿级生意里,以太坊凭借其“去中心化”这块金字招牌,被视为最可靠的底层设施,自然成了资本的宠儿。 但是,以太坊到底有多“去中心化”?它真的是那个我们想象中完全无主、万民共治的理想国吗? “去中心化”这个词,几乎成了区块链世界的“政治正确”。但如果你把它当成一种浪漫的信仰,那你就还停留在业余水平。对于真正手握重金的精英玩家----比如华尔街的基金经理们----来说,信仰一文不值,他们只信奉可测量的现实和可管理的风险。 今年1月,爱丁堡大学和IOG的科学家们发表了一篇名为《SoK: Measuring Blockchain Decentralization》的论文,它就像一把手术刀,把“去中心化”这个模糊的概念给解剖得明明白白。今天,我们就借用这把刀,来给以太坊做一次全面的“体检”。 思维模型:解剖“去中心化”的两把刀 要想看透一个系统,你得有正确的分析框架。论文告诉我们,测量去中心化,至少要挥舞两把不同功用的“手术刀”,分别切向两个层面: 第一把刀:权力层(共识层)这把刀解剖的是“谁有资格记账”的问题。权力越分散,系统就越难被少数人操控或攻击。这是区块链的“宪法”,关乎生死存亡。 第二把刀:财富层(通证经济层)这把刀解剖的是“钱都掌握在谁手里”的问题。财富越集中,市场就越容易被操纵,系统的经济活力和公平性就越差。这是区块链的“经济制度”,决定贫富差距。 用错了刀,或者只用一把刀,你得到的结论都可能是片面的。现在,让我们依次动刀。 权力层----庞大基数下的寡头政治 我们先来看最关键的权力层。以太坊转为PoS(权益证明)后,记账权不再靠算力,而是靠质押的以太币数量。要客观地衡量它的权力分布,光凭感觉可不行,我们得用上三把专业的“尺子”,每一把测量的维度都不同。 第一把尺子,大名鼎鼎的“中本聪系数”(Nakamoto Coefficient, NC)。 它回答一个简单粗暴的问题:最少有几个实体凑在一起,就能控制超过51%的资源,从而理论上颠覆整个系统? 这就像是衡量发动一场“政变”的难度。这个数字越小,系统就越脆弱。 第二把尺子,叫“τ-去中心化指数”(τ-decentralization Index)。 你可以把它看作是中本聪系数的“精细版”。它不只关心51%这条“生死线”,它关心任何一个关键的百分比阈值(τ)。对以太坊PoS来说,一个至关重要的阈值就是33%。因为只要有超过33%的验证者联手作恶,虽然不能直接偷走你的钱,但足以审查交易、阻止网络达成最终共识,让整个系统“卡壳”。所以,这把尺子测量的是“捣乱”的门槛有多高。 第三把尺子,叫“赫芬达尔-赫希曼指数”(Herfindahl-Hirschman Index, HHI)。 这是从反垄断经济学里借来的专业工具。前面两把尺子都只盯着头部的几个寡头,而HHI考察的是整个“生态”的健康度。它把所有参与者的份额都计算进来,但对大玩家给予更高的权重。美国司法部就用它来判断一个行业是否存在垄断。它衡量的是整个市场的“集中度”,而不是只看最顶端那几位的威胁。 好,三把尺子介绍完了。现在,我们用它们来给以太坊的权力层做个“体检”,结果如下: 中本聪系数 (NC) ≈ 5:这意味着,控制权力最大的 5 个实体(主要是Lido、Coinbase等质押服务商),就能掌握超过51%的记账权,理论上可以发起攻击 [2]。 τ-去中心化指数 (τ=0.33) ≈ 2:这意味着,最大的 2 个实体联手,就能控制超过33%的质押量 [3]。在以太坊的共识规则下,这足以审查交易,让网络“卡壳”,虽然还不能直接偷钱。 赫芬达尔-赫希曼指数 (HHI) ≈ 1350:这个是美国司法部用来判断行业垄断的指标。1350这个数值,低于1500的“中度集中”警戒线,属于“非集中市场”。 你看,这里出现了矛盾的信号。中本聪系数和τ指数告诉我们,以太坊的权力确实掌握在少数“寡头”手中,风险很高。但HHI指数又说,从整个市场的结构看,它还算不上垄断。 这正是“庞大基数下的寡头政治”的体现。以太坊有超过一百万个验证者节点,这个“基数”是极其庞大的,远超其他任何公链。但这些节点中的大部分都把票(质押的ETH)投给了少数几个头部的服务商。 然而,这篇论文一个重要的发现是:在PoS系统中,参与度的提升与去中心化程度的提升是正相关的。 这和PoW(工作量证明)系统完全不同。在比特币世界,矿工再多,也无法撼动大矿池因规模效应形成的垄断地位。但在以太坊,任何一个新加入的独立验证者,都会实实在在地稀释头部寡头的权力份额,让中本聪系数上升,HHI下降。 这个特性,对华尔街来说,简直是福音。 财富层----“原罪”与务实的进化 再来看财富层。以太坊的财富分布,一直因其早期的ICO(首次代币发行)而背负着“原罪”的指责,即早期参与者和团队掌握了不成比例的代币。 数据显示,以太坊的持币基尼系数(衡量财富不平等)常年在0.6以上 [4],这是一个很高的数字,意味着财富高度集中。 但是,当我们把财富和权力结合起来看,事情又变得有趣了。PoS机制,本质上是给了财富一个新的“效用”----质押生息。这就像你把钱存入银行,银行给你利息。这个机制,让持有少量ETH的用户,也可以通过加入质押池来参与网络治理并获得收益。 这是一种务实的进化。它虽然没有解决财富分配的“原罪”,但它提供了一条路径,让财富可以转化为权力,并在这个过程中,让更多人参与进来,从而缓慢但持续地改善权力层的去中心化。它承认了财富集中的现实,但又设计了一个让小钱也能参与权力游戏的机制。 为什么华尔街押注以太坊? 现在我们可以回答最初的问题了。华尔街的精英们,难道看不到以太坊权力层的寡头风险和财富层的“原罪”吗?他们当然看得到。但他们之所以下注,很可能是基于更深层次的的理性计算: 风险是“可管理的”,而不是“黑箱的”。以太坊的寡头是像Coinbase这样在美国上市的合规公司,或是像Lido这样受社区监督的DAO。它们的行为是透明的,有法律和声誉的约束。这与PoW世界里匿名的、跨国界的矿池完全不同。对资本来说,一个已知的、受约束的寡头,远比一个未知的、不受约束的寡头要安全。 去中心化是一条“正反馈”的阳关道。如前所述,PoS机制决定了以太坊的去中心化程度可以通过增加参与者来线性提升。华尔街自己就可以成为这个“参与者”。他们可以通过投资或自建更多的验证节点,来亲自加固这个系统的安全。投资行为本身,就是在降低风险。这是一个完美的正反馈循环。 跨过了“合规”的及格线。HHI指数低于1500,这在监管者面前是一张有力的通行证。再加上PoS机制带来的巨大ESG(环境、社会和治理)优势,以太坊在政治上远比比特币正确。 结论:以太坊的去中心化,不是一个完美的乌托邦,而是一个充满妥协但持续进化的工程系统。华尔街押注的,并非一个虚无缥缈的“去中心化”神话,而是一个风险可量化、路径可预测、激励可兼容的金融基础设施。 [1] [2] [3] [4]
我理想中的建设乌托邦: 1 不用去舔任何人,在BSC上建设不用去舔CZ,在Bonk上建设不用去舔Tom,不光不用舔,我还可以骂他们,我想骂谁我就骂谁,我想咋骂,我就咋骂。 2 所有买了币参与建设的人,无论币价涨跌从不骂我,涨了他们会夸我,跌了他们会鼓励我,归0了他们会抚慰我。 3 我买入的币,无论多少,我想啥时候卖,我就啥时候卖,我想卖多少,我就卖多少,我拿着不卖,他们支持我,我清仓,他们也支持我。(这条适用于所有人,不光我,所有参与建设的,无论是管理员,还是大户,还是散户,人人如此,所有人不做仓位绑架,谁爱咋卖,谁咋卖) 4 大家全都自由自在,想干嘛就干嘛,愿意干嘛就干嘛,想开space就开,不想开就不开,想发推就发,不想发推,就不发,想给谁留言,就留,不想给谁留言,就不留,不强迫任何人做事,爱做事,你就做事,不爱做事,你就不做事,总之,加入社区建设后,大家想干嘛就干嘛,随便儿。 5 核心建设不再是冲推,也不打鸡血,大家建个群就玩儿,就天天在一块儿玩儿,什么开个space大家就在里面唱歌儿,群里就吹牛逼,讲笑话儿,线上就一起组织打打斗地主,打打游戏,总之大家在一块儿就是玩儿,啥好玩儿就玩儿啥,一点儿不好玩儿的事儿,一点儿辛苦的事儿,一点不开心的事儿,都不干,就啥开心咱们干啥,啥好玩儿咱们玩儿啥,建设的核心就是大家在一块儿各种玩儿,想着法儿的玩儿。 6 社区的所有人都不关注币价,不关注K线,币价爱几把涨就涨,爱几把跌就跌,爱几把归0就归0,爱几把啥样啥样,大家涨了也开心,跌了也开心,归0了更开心,主打开心文化,无视币价。 7 我以后打算就做这样一个社区,就这样建设,目前暂时就想到这些,剩下的还有啥,你们补充吧。
Kimi
2个月前
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