#铭文

从一个曾经的 Coinbase 和铭文双边 insider 的角度,聊聊我对铭文和 x402 的看法。 中 谁也没想到有人会用支付协议,搞ICO发币那一套。大家想到打钱得币,自然而然一定会联想到铭文。但是与铭文不同的是👇 1️⃣ 铭文因为是 比特币叙事,有机会激活比特币的万亿市值进入 DeFi。 大家更愿意相信 BTCFi 能通过铭文真正实现。 (说实话,我到现在依旧认可 ARC20 的 AVM 染色币路线 ) 2️⃣ 铭文领域的造富效应出现在比特币生态内部。 大量的利益相关方本身就是早期比特币的既得利益者 —— 无论是旧的 BTC holder、还是新的铭文 builder, 又或是有钱的矿工或者盘内的大爷大妈 💰, 他们都拥有在 Web3 世界足够的财富、声量和自上而下的影响力。 大家乐见比特币起飞,于是就出现了一整套 BTCFi 的叙事,以及整个比特币 Layer2 的爆发。 ———————————— 最后回到 x402,我看好这个赛道吗?🤔 这个协议没有 “比特币万亿叙事” 的加持, 也没有大规模的财富共识运动和既得利益者。 目前龙一 PING 的市值也只是 ATH 80M 后冲高回落。📉 从叙事的角度来看: 铭文在「比特币」叙事上天然占据优势, 而 x402 则是「支付」领域的叙事。 如果你相信 Web3 是颠覆 Web2 金融体系的历史级机会, 那么比特币解决的是 记账和资产锚定, 而支付,毫无疑问是这个体系的另一根支柱。💳 这点仁者见仁,但逻辑上没问题。 从代币发行与流动性的角度来说: 铭文,本质只是一个个 JSON 串,不是链上原生协议支持的代币。 最初铭文需要在一个个离散的去中心化市场交易, 各种钱包、Market 横生,就像早期 NFT。 没有统一的交易平台,也没有统一的链上流动性, 难以上大 CEX,价格极易被操控。 而这点上,x402 强太多了。 它不需要交易所改钱包、不用整合各种索引器。 从目前交易所的响应速度就能看出: Binance、OKX 都几乎同步上线了 x402 板块, 不再需要像铭文那样「苦等上所」。 ———————————— 但回到本质—— x402 归根结底只是一个支付协议。 PING 是这个 x402 支付协议的标准示范, 说得简单点, 它是 ICO 发币的新范本, 但我认为更深层次上, 它其实是 区块链真正意义上的 Pay-to-Earn 最小标准单位。 以前的 Pay-to-Earn,本质上都是中心化的: 玩家付费、服务器索引、官方在后台分发奖励。 而 ping的出现让x402 把这件事的即时性搬上了链 ——用户支付的那笔交易,通过 x402 协议认证,即是支付、也是结算。 传统 P2E/PayFi 更像“游戏化补贴经济”; x402 pay-to-earn 则是“请求结算的现金流经济”, 虽然依旧存在中心化的 Facilitator和服务器, 但这是一次真正 onchain native 与 Web2 融合的尝试。 让更多人第一次真正「用上链上支付」, 也让很多人知道了链上也能结算现金流, 也重新理解了什么叫 Pay-to-Earn。 ⸻ 这其实是很多 “PayFi” 项目都没做到的事情。 它让“支付”从被动功能变成主动经济行为。 如果说之前的 PayFi 只是「游戏化金融」, 那么 x402 展示的是 可被互联网原生理解的支付金融。 我相信,随着这个例子的出现, 大家会更清楚什么才是真正的 PayFi。⚡️ 后面也许会有很多精彩的应用x402的payfi项目, 推出更精彩更好玩的pay-to-earn模式 在这个意义上, Ping就是 Coinbase 愿意见到的 x402和链上支付的完美 GTM 案例。
大家都说 $PING 的出现很像2023年的BTC铭文热潮,为什么像?像在哪里?会向铭文市场一样演化发展吗?先说答案:会。好,以下阐述具体逻辑: 1)为什么像?核心在于链上合法数据+链下解释权。 铭文的运作逻辑是:用户向BTC主网发送交易并占有特定的UTXO,但BTC主网并没有决断哪笔交易有效的能力,而Ordinals协议就是那个判断铭文是否有效的indexer索引器。它作为第三方裁判,扫描链上所有交易,按照自己定义的规则,比如 “First is First”来认定哪些是有效真铭文。 PING的运作逻辑,也几乎是同样的配方:用户在Base链上发送USDC到特定地址,地址由x402scan动态返回,相当于用户向x402协议发出了一笔“支付请求”,但Base链和x402协议本身并不知道这是在"mint $PING,在它们眼里,这只是一笔普通的ERC20转账。 真正赋予这笔交易“mint意义”的是x402scan这个indexer:它扫描Base链上所有发往特定地址的USDC转账,按照自己定义的规则(1 USDC = 5000 $PING),认定哪些交易是“有效mint”,然后在链下数据库记录并通过合约分发代币。 2)像在哪里,铭文刚出来时候,遭到了Bitcoin Core团队的抵制,因为它的存在除了让BTC主网上堆满大量粉尘交易,没任何价值。显然,顺着这个思路,$PING 的存在逻辑也类似,但和BTC主网一样,x402协议作为开放标准,即便不讨喜短期看也无能为力。 原理很简单,大家打铭文的资产好歹还是存在了BTC主网上,铭文没了炒作意义,释放一下还能返回一部分BTC,但大家Mint的 PING,其实都到了x402scan指定的treasury钱包内,团队一边众筹,一边发币,真正的x402协议前后都只是被“白嫖”了一番😳。 先别着急怼我,这样的行为我前文说了是一次“冲锋号”行动,对于曝光传播x402赛道的价值大有裨益。等于强行为x402协议制造使用场景,且效果立竿见影,也算是一次对x402协议的压力测试,无疑是一次“x402叙事的奇点”,会催生一系列改进和生态繁荣可能。 3)会向铭文市场一样演化吗?会,前边说了,PING的存在意义实际上是x402scan这个indexer。但显然它存在很大问题:比如,资产托管在自身中心化实体名下,违背了x402协议为AI Agent开通的支付通道的初衷,不一定能和其他x402协议进行无缝兼容,甚至没有统一的铸造、转账、销毁等操作规范。 所以,顺着BRC20-ARC20-SRC20-Runes演进的逻辑,相信还会有很多自称更“正统”的新“铭文”出现。 比如改进托管方式,改变发交易mint的形式,获得原生协议支持等等思路等等。夸张点说,中间即便出现x402scan协议跑路,Treasury卷款走等已经阻挡不住这波风刮起来了,潘多拉的魔盒已经开启! 以上。 还是重申一个观点,x402叙事的爆发是一定的, $PING 只是吹响了冲锋号,后续市场如何演化可能也很多很多,以上分享权当认知逻辑,不做任何投资建议,但大可不必焦虑,接下来该凑的热闹值得凑凑!
根据以往的经验,一旦一个叙事曾今到过高潮,然后再归零,即使再有起色,也很难回归曾今巅峰的一半水平,甚至十分之一。 比如NFT:例子是Opensea,Blur,Magiceden,APE 比如GameFI:例子是GMT,AXE 比如铭文:ORDI,Sats 再比如Solana的MEME:比如Trump,WIF(Pengu属于特例) 究其根本是什么? 是PTSD(创伤后应激障碍),虽然这个说法和韭菜的记忆只有七秒这个说法冲突,但是,聪明钱还记得,韭菜也会跑的更快。 所以旧的叙事很难拉出新的高潮。不太去寄希望比如MEME还能继续再起来,我感觉很难。 而目前能看到的趋势和炒作热点是什么? 1:币股:币股同时拉盘,戴维斯双击,会吸血没有币股螺旋的代币,同时能拉币股票相关的生态币产生效应。 2:Perp DEX:这个会很慢,因为OrderBook的Perp很难做,不是大家不够聪明,而是Perp DEX真的很难做。 Hyperliquid开始的时候都是稀烂,Jeff都是哈佛的天才,数学和计算机双学位,奥林匹克物理金牌,在Hudson River Trading有过工作。 一个好的Perp DEX需要什么? 清算,做市,撮合,前端秒级更新。 这一切不容易,做好一个Order Book的Perp Dex真的很难。 但是一个好的Perp DEX是有飞轮的,流动性和体验好,手续费就赚更多,代币回购模型价值更高。 我现在只喜欢有飞轮效应的产品了,没有人发现的时候下重注,在戴维斯双击后卖出。 少出手就好了,然后狠狠的晒一单。