#特斯拉股价

说了几句特斯拉股票要玩完,可是戳到了一些人的神经。索性再说几句,为什么特斯拉股价一定会崩溃,有几点: 1, 特斯拉的股价完全依赖于人们对其未来的预期,因为人们认为他是未来科技的灯塔,认为特斯拉在全自动驾驶、机器人等AI领域的未来科技会成为行业领导者。其实这是个很想当然的想法,首先特斯拉的市盈率已经到达了200倍。远超一般科技公司的20-30倍,而这些科技公司的龙头企业(微软、谷歌、亚马逊、Meta)的市盈率也就是20-30。但是特斯拉的粉丝说特斯拉的科技不是这些公司可以比的,人家是未来,人家是行业领导者。但是问题是真的是这样吗?简单比比人家这几个公司平均的科技研发、在AI上的投入都是特斯拉的10几倍,亚马逊2024年科技研发投入是900亿美元,特斯拉是40亿,亚马逊是特斯拉的20倍以上。AI是个纯靠砸钱投入进行基建才能领先的东西,没有捷径。特斯拉以对方十分之一的投入干翻谷歌、亚马逊、微软可能吗?这是痴人说梦。事实是即使在特斯拉的看家本领自动驾驶上,人家谷歌的Waymo也远比他强。谷歌出租车Waymo One现在是4级自动驾驶(特定区域内完全自动驾驶),而特斯拉刚刚达到2级(需要有安全员保持警惕准备随时接管)。 2, 在AI研发上的落后会导致特斯拉在自动驾驶、机器人等科技领誉的全面落后。我们退一万步说,即使特斯拉的FSD能取得技术成功,但是重要的问题是要大规模应用需要立法方面的配合,而在马斯克把两党得罪光了之后,本就在这方面立法存在重大障碍的美国更加在短时间内难以通过重要的法案,而自动驾驶技术要真正大面积推广必须配合联邦层面的立法,也就是在美国国会需要两党的合作。我本以为马斯克要与川普和共和党深度合作来通过立法,那会是神来之笔,但是现在看来,我根本不知道他在干什么。总之就是马斯克已经失去了政治支持,甚至已经自绝于美国政界。没有联邦法案,自动驾驶寸步难行,只能在几个试点城市搞噱头而已。 3, 那么特斯拉能不能够大力投入研发,在AI领域后来居上?答案是不能。简单来说就是没钱,为什么没钱呢?因为马斯克自己作出来的政治危机和中国车企的竞争导致的销售暴跌。这就是特斯拉目前面临的最重要危机,特斯拉的市场占有率在全世界范围内的萎缩。从数据来看,特斯拉的销量已经在2023年见顶,2024年开始下滑,2025年开始坍塌。这其中有两个重要的原因,在欧美市场,马斯克的政治自杀(这几年推特上的慢性自杀,以及与川普合作又决裂造成的快速自杀)导致其主要客户群体左派城市热爱环保人士(建成城市白左)拒绝买账,特斯拉美国市场2025年第二个季度同比销售下降了将近30%。而在中国市场特斯拉的竞争来自于中国强力的竞争对手,特斯拉在中国市场占有率本来就不足10%,且在最近几年以每年超过1%的速度下降,目前只有5.9%——再过几年就可以忽略不计了。同时,特斯拉的利润从2023年前的逐年攀升变成了之后的逐年骤减。特斯拉没有能力大力进行科研投入,不是他不想。而欧洲市场特斯拉的销量比前一年下降了40%之多,原因是前述两个原因共同造成的——政治自杀得罪客户和来自中国的竞争。从目前来看这两个原因都是不可逆的,中国在电动车上的优势是特斯拉不具备的,人家有全套产业链能源、矿产供应和国家政权长期战略背书以及中国这个巨大市场。特斯拉唯一的优势是自动驾驶,但是因为政治原因,即使成功也不会在短期带来利润,而来自中国的竞争已经让特斯拉全面收缩,唯一靠关税保住了的美国市场也出现大规模倒退。要把FSD卖出去,前提是把车卖出去,车卖不出去,一切都是空谈。 4, 总而言之,特斯拉已经进入了一个恶性循环:销售下降——缺钱无法进行科研投入——失去科技公司的核心竞争力。可预见的结果是特斯拉将会在AI竞争中最先出局。现在特斯拉的高股价基本是靠噱头和忠心的股民输血过活。但是市盈率200,也就是每赚1块钱的利润,你给他200块的股价。人家真正的未来科技领导者谷歌、微软、亚马逊的科研投入是特斯拉的10倍,但是特斯拉的市盈率反而是人家的10倍?都是科技公司,或者说都是核心竞争力依靠AI的公司,特斯拉凭什么?其实我们都知道主要凭借的是马斯克能吹牛X,但是牛X早晚有吹破的一天。 5, 有人说你这么有信心怎么不all in做空特斯拉,抱歉,我觉得做空美股是个很傻逼的事情(除非你是天才,但就连巴菲特这样的天才人家也不进行做空操作),因为美国不是A股,其基调就是上涨。要做空一个美股需要明确的知道特斯拉什么时候下降。而鉴于特斯拉股民是一个近似于邪教的团体,而马斯克这种fake it till you make it行为哲学的master manipulator无论装什么样的X他们都全盘接受,目前马斯克装的是FSD和机器人,而他的机器人除了端茶倒水刷盘子以外没有什么实质应用,除了噱头就是噱头(本质还是吹牛X)。总的来说,特斯拉股价什么时候崩溃我可不知道,我只能估算在未来的3年内下降2/3,但是无法预测准确时间。总之,咱只能走着看了。
马斯克和特朗普决裂后并反目成仇,特斯拉股价一天跌去14.26%,投资者在担心什么? 主要是马斯克的商业帝国所面临的监管环境。马斯克高估了自己对政治的认识。 一、联邦通信委员会(Federal Communications Commission) 联邦通信委员会于 4 月投票决定,启动对 SpaceX 寻求的卫星系统间沿用数十年的频谱共享机制的审查。 SpaceX 希望在未来几年获得联邦通信委员会的新频谱,以加速部署卫星互联网服务。 美国电信监管机构的此次审查旨在允许更广泛、更密集地将频谱用于太空活动。1990 年代批准的现有降功率使用限制,阻碍了 SpaceX 星链等系统提供更优质的覆盖。 二、美国食品药品监督管理局(Food and Drug Administration) FDA 监管着马斯克的脑机接口公司 Neuralink 的临床试验,决定此类试验能否进行以及 Neuralink 最终能否向消费者销售其设备。该机构已批准其在美国开展试验。 Neuralink 也一直在美国境外寻求临床试验,包括在加拿大。 FDA 最初以安全风险为由拒绝了 Neuralink 开展临床试验的申请。此后该机构批准了这家初创公司的临床试验,目前试验仍在进行中。 三、美国环境保护薯(Environmental Protection Agency) SpaceX 面临美国环保署(EPA)的环境监管,该机构负责监督该公司在德克萨斯州运营基地的废水排放问题。 该公司的运营活动还需遵守《国家环境政策法案》规定的环境审查程序,包括美国鱼类及野生动物管理局在内的多个机构必须评估其火箭发射与着陆对陆地、水域及野生动物的影响。 四、美国国家公路交通安全管理局(National Highway Traffic Safety Administration) 特斯拉持续受到美国汽车安全调查机构对其车辆安全性的监督,尤其是涉及先进驾驶辅助系统时。 上月,美国国家公路交通安全管理局要求特斯拉就其计划 6 月在德克萨斯州奥斯汀推出付费机器人出租车服务作出说明,以评估这家电动车制造商配备全自动驾驶技术的车辆在恶劣天气下的表现。 美国国家公路交通安全管理局自 10 月起就一直在调查特斯拉全自动驾驶系统在能见度降低路况下的碰撞事故。 该机构表示正在寻求有关特斯拉机器人出租车开发的更多信息,"以评估特斯拉系统对能见度降低路况的适当反应能力",同时要求提供机器人出租车部署计划及所用技术的详细信息。 五、美国联邦航空管理局(Federal Aviation Administration) 2023 年 9 月,美国联邦航空管理局(FAA)因 SpaceX 在两次发射前未遵守许可要求,拟对其处以 63.3 万美元罚款。该调查目前仍未结案。 在 SpaceX 发生一系列发射爆炸事故后,FAA 还可能实施新的限制措施或加强审查力度。 六、美国证券交易委员会(Securities and Exchange Commission) 马斯克正因 2022 年收购推特一事与美国证券交易委员会陷入诉讼,他将于下月就相关指控作出回应。 根据马斯克律师 12 月在社交平台 X 上发布的信件,监管机构还对其公司 Neuralink 展开了调查。 七、联邦贸易委员会(Federal Trade Commission) 美国联邦贸易委员会(FTC)作为消费者保护机构,负责监督马斯克旗下 X 平台等社交媒体企业保护儿童隐私并维护美国民众的数据安全。 美国联邦贸易委员会(FTC)同时负责反垄断执法,近期已对媒体监督组织间的协同行为展开调查。马斯克曾指控其中部分组织策划针对其社交媒体平台的非法集体广告抵制行动。 所以特斯拉的投资者做出自保的动作是非常合理的。
马斯克怒不可遏,究竟为何? 马斯克卸任DOGE部长,立马开怼川普的“大而美法案”。而且不吃不睡,连夜发推,跟去年大战民主党一个模式。 特斯拉前半年暴跌50%,就是因为他摻乎政治,现在刚消停几天,又招呼起来,于是,投资者纷纷吓尿,五天之内从361跌到321。 马斯克为什么这么气愤?不能说跟他自己的损失没关,包括电动车补贴取消、NASA预算收缩50%、Starlink招标动摇、急需的稀土缺货等等,但是,这些肯定还不是最主要的因素,最主要的是他真忍不住让美国国债暴雷美元崩溃,那样他所有的创造都会化为泡影。 川普总统的“大而美”真是戳了他的心眼子,实在受不了了。未来十年债务增加3.8万亿,增速一点不输于拜登,这让他这个效率部长脸往哪儿搁?他忙乎了一百多天,特斯拉市值掉了几千亿,承诺消减费用二万亿,结果两千亿也没落实,而且还得罪了各个部门,这种失败他哪受得了! 他与川普在减税上是一致的,都是市场化信徒,相信减税率能促增长,然后收到更多税额。但是,联邦的许多支出是刚性的,减不了,而川普还扩大了军费,这样一来,新增税额盖不住费用增长,所以还得扩大发债。 美国五十年来国债一路上扬,不论驴像,这条曲线从20度不断陡峭,如今已经超过50度了,这是末路狂奔。如果减债不从现在做起,结果将不可收拾。 这就是马斯克勃然大怒的原因。 川普本来希望通过减税、宽政、打压油价带动降息,多管齐下促进增长,他能做的都做了,但鲍威尔把持的美联储拒绝降息,尽管欧盟、日本已经多次降息,他能怎么办呢?只能提高债务上限,不然就会财务违约。 贝森特告诉他如果消减债务增速,GDP增速就会随之放缓,这是熄火的模式。这把川普吓住了,不增债就得增税,一样是绝路。又搞不定鲍威尔,只能继续快速增税,管不了马斯克的情绪了。 欧盟、台湾、日本的通胀率分别是1.9%、2.05%和3.6%,基准利率分别是2%、2%和0.5%,现在美国通胀率是2.3%,而基准利率4.25%-4.5%,显然存在接近两个点的下调空间,但鲍威尔就是按兵不动,借口关税战会导致通胀上扬,尽管已经被证伪。 “大而美法案”让马斯克暴怒,川普肯定也不满意,但他不得已。但愿马斯克的炮轰能够引起各方的关注,逼迫联储局尽快降息,这样就有理由朝保守主义方向修改法案。 参议院这关是关键。 钢铁侠太难了,既要发展企业,又要关心政治,能者多劳,累得掉蛋。