#做市商

很大很大的橙子

1周前

这就是为什么小交易所不喜欢做市商，而是喜欢直接和用户对赌，因为赌狗一直赌，真的会一无所有。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6056 条信息

#小交易所 #做市商 #用户对赌 #赌狗 #一无所有

1周前

很好奇Giggle怎么走到今天这步田地…… 虽然市场的流动性差吧，但今天明显流动性回来了些，价格弹了一点又直冲新低说没做市商吧，但那么大的换手和合约交易量也不能全是散户… 这玩意比TST和白布还抽象……

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#giggle #流动性差 #新低 #做市商 #抽象

2周前

感觉今天的行情很像是BTC主力为了去清算上面的空单，后面继续涨的概率较大，看今天积累的资金流出很少不愿意走，另外BTC今天资金异动5次了，也没有出逃，更加证明了BTC做市商的一个行为。

BTC市场震荡，巨鲸减仓引发价格波动· 575 条信息

#BTC #主力 #空单 #资金流入 #做市商

Crypto_PainterⓂ️Ⓜ️T

3周前

有答案了，这个地址是团队请的“主动做市商”，持续卖出的目的是降低波动… 简单讲就是帮你们把钱保管起来，让你们把币拿久一点… 不想当长期投资者是吧？套住不就ok了？顺带一提，这个做市商刚刚开始回购了一笔…

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#做市商 #降低波动 #长期投资 #回购 #套牢

𝘁𝗮𝗿𝗲𝘀𝗸𝘆

3周前

#Crypto 《做市商朋友爆料：10·11 币安之夜究竟发生了什么｜我们用数据和事实说话》东西写的还是不错，怀疑作者手滑删除了。碰巧伙伴备份了，我再发出来分享下：既然原作者表示自己用事实说话，那我相信他不可能不负责到底。如果是假的，希望币安起诉他。如果是真的，希望币安看在影响没有消除的份上，少赔点。维权完毕就删帖的畜生太多了，想过是不是搞一个 bot 自动备份上链。潜在的问题比较多，我怕麻烦就不搞了。那你要维权，我看到就会顺手备份。你要删帖，我就更想转发了。

币安3亿美元赔付计划引发用户热议，行业信心重建之路艰难· 55 条信息

#币安 #做市商 #维权 #爆料 #负面

3周前

Wintermute 是真狂：有人看到我们在那一天往 Binance 存了 7 亿美元，就大喊 Wintermute 要砸盘，但他们根本没看我们同一天也提出了差不多一样多的金额。这些人其实就是在赌山寨币的散户 — — 而我们恰好是从他们身上赚钱的人。所以这是一种“生态关系”吧 — — 他们在加密推特上瞎嚷嚷，我们从他们的愚蠢中获利。有点悲哀，但如果他们都聪明了，我们的交易量可能还真会下降。我们几乎一直是净多头（long）。在风险管理上，我们有明确的规则：我们的多头仓位不会超过净资产的 25%，即使市场明天全崩，我们最多损失 25%，不会破产。我们也不会把超过 35% 的净资产放在单一平台上。 1011，我们的仓位在 Binance 上，但转不出来，所以在 DeFi 上能卖的全卖光了，而在 Binance 上能买的全买了，但没法转移资产过去，只能干等库存回流。当然，我们本来也可以去借资产来做市，但那风险很大，可能被清算。另一种办法是对不同市场（比如 DeFi 和 Binance）的 USDC 报不同价格，做跨市场套利，但那也很难操作。我对我们的表现还是挺满意的。虽然本可以赚更多钱，但确实就是库存用光了。接下来几个月主要的影响会是：主流币（majors）之外的板块都会受到冲击，因为这次爆仓主要集中在山寨币上。现在市场上的山寨币和 meme 币数量比四年前多得多，投资者的钱更少、更谨慎，所以我觉得山寨币的市场热度会明显下滑。当然，每天都有新的散户入场，所以市场迟早会复苏，但短期来看，不会出现大的“山寨币季节”。与 2022 年相比，现在市场的互相纠缠程度（interconnectedness）降低了很多。那时候 Three Arrows 一倒，整个市场被它的多头仓位直接拖垮。现在如果说一个做市商真的倒闭了，你应该去问它会影响谁？影响链条有多长？大家最担心的是其实是“传染效应”。还记得 Alameda 当时是怎么做的吗？他们在反弹的时候就开始疯狂抛售 DeFi 上的资产，大家都能看到，非常明显。如果做市商真的破产了，比如说是 Wintermute — — 这只是一个假设 — — 那结果会怎样？我们有一些贷款，那些可能会全部变成零；我们还有一些和协议签的做市合约，这些可能还在；破产后我们理论上还可以卖掉一部分资产来回收资金，或者直接跑路（开玩笑）；此外我们还有结算对手方，他们可能在我们这里存有保证金，比如 BTC 或 ETH。所以说，真正的影响范围主要包括做市商所服务的协议（protocols）以及与做市商有保证金往来的交易对手（counterparties）。最坏的情况就是他们为了套现去抛售手里的 BTC 或 ETH，但这种情况的影响范围其实很有限。

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#Wintermute #Binance #山寨币 #市场风险 #做市商

川沐｜Trumoo🐮

4周前

币安做市商被1011那天币安理财事故一把带走了看来是，10万u以上btc挂出来的挂单才200个左右. 正儿八经的完璧归赵，清算费币安那天至少赚了几十亿美金

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#币安 #做市商 #1011事故 #理财 #清算

Crypto_PainterⓂ️Ⓜ️T

1个月前

主动做市商就是提前拿了钱和筹码的庄；被动做市商就是做高频盘口网格的套利者；我这么理解对吗？

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#做市商 #庄家 #套利 #高频交易 #市场分析

1个月前

作为一个从业者来看，这次山寨暴跌不太可能是币安出现问题，恰恰相反证明币安的交易撮合系统非常稳定，逻辑很简单： 1. 币安是有点坏，不是蠢； 2. 我们说的币安的流动性好，指的大多数情况下并不是散户的交易； 3. 真正为币安上 90% 山寨币贡献交易量的不是散户，而是各种机器人；山寨币暴跌的剧本我跟大家简单的描述一下，暴跌之前： 1. 中性做市商和交易所做市商共同为订单簿的两侧提供流动性，保证用户的双边交易可以正常的吃单； 2. 套利机器人在不同交易所、期现、CEX 和 DEX 之间进行套利，维护整体价格的平衡； 3. 这两个交易主体共同形成了所谓的交易流动性，满足用户的交易诉求； 4. （主动做市商的自动画线程序自动围绕某个价格进行上下波动（比如 ETH 生态项目一般会跟随 ETH 进行波动，因为如果不主动跟随会被 DEX 和 CEX 之间套利）； 5. 主动做市商（也包括游资和大户）出于市值管理的目的对价格进行干预，这个就不在这里展开了。当美股因为特朗普的破防暴跌的时候，风暴开始往加密行业蔓延，由于时间过快整个过程中大概率不会出现操盘手的人工干预，所以剧本依次是： 1. BTC 价格出现暴跌，并引发清算加剧下跌行情（尤其是发生在亚洲的凌晨五点，交易最不活跃的时候）； 2. 做市商机器人被动吃单，接下 BTC 的卖盘，账户中的 U 开始大幅减少，触发风控； 3. 为了平衡账户中的 U 和币数量，一些做市商机器人开始被动减持账户中的所有加密货币； 4. 此时更多做市商机器人风控被触发，部分中性做市商和套利机器人撤掉订单簿上的买方 maker，但市价卖盘的 taker 数量反而在增加，这导致本就没有流动性的山寨币剧烈下挫； 5. 由于山寨币有着更严格的风控，下挫加剧了更多做市商机器人的清仓和撤除流动性，这个循环被强化； 6. 十分钟之后，操盘手开始介入，但依然是保持观察并没有立即干预，因为谁都想跑的更快保留更多的现金； 7. 半个小时之后，市场完成超跌，操盘手进行干预止跌回升，防止用户抄底到过于便宜的筹码； 8. 用户开始进行交易，多空双方重新进入博弈，做市商机器人策略调整，重新进行铺单，市场流动性回升。以上，就是 BTC 暴跌下的普遍剧本。至于说什么 Coinbase 价格在网上而币安价格在往下，其实也很好理解，因为币安的深度最好，所以交易机器人和做市商的钱也是最多的，价格会首先在币安形成再传导到 Coinbase 或者 OKX 之类的交易所。当然，如果你问我币安有没有在其中推波助澜 —— 我的评价是：有的兄弟，绝对有的。

以太坊上涨背后的操控与山寨币季节的迷思· 95 条信息

#币安 #山寨币暴跌 #做市商 #机器人交易 #市场操纵

看不懂的sol

1个月前

一文读懂币圈的「做市商」是怎么玩的？这波插针式下跌，很多兄弟说是币安做市商出问题了，包括锚定黄金的 $PAXG 也插针了。为什么很多散户都说自己一买就跌，一卖就涨？那么，做市商是干嘛的？又是如何运作的呢? 1.手续费返还 2.双向挂单，二者均成交后微小的spread价差利润，积累微薄的利润，本质在于利用时间及信息延迟捕获流动性 3.价格发现，帮助市场高效定价，提供流动性 4.坐庄，操纵市场，配合消息抛售流动性给散户 “做市商”的英文原文是 Market Maker，换句话理解：在没有市场的地方，做市商 Make（做，创造）了一个市场出来。首先假如你是一个项目的做市商，现在有一个订单薄(order book)，它长这个样子：我们先做一些假设：这个市场没有其他投资者发布限价单，你是这个市场唯一的流动性提供者，也就是说你是唯一的做市商；最小价格变动单位是0.01；所有吃单(taker)需要支付0.025%的手续费，所有挂单(maker)获得0.01%的返利。你是做市商market maker，是挂单的一方，市场上所有和你市价成交的单子，你都能拿到0.01%的返利。最优买价和最优卖价之间的价差(best bid和best offer，简称bb/o)叫做spread，当前订单薄的spread是0.01。现在，有一笔市价卖单进来了，会和你的买一价100成交。这笔交易你付出了100，而对方实际只收到了100-0.025*100=99.975，其中的0.025（100*0.025%）是手续费，而你可以拿到其中0.01%的返利，所以你实际只付出了99.99。因为买一被拿掉了，所以订单薄的结构变了，现在的spread变成了0.02。但是市价还是100，因为这是最后一个成交的价格：如果此刻有一笔买单进来，将会和你的卖一价100.01成交。上一笔单子你以99.99的价格买入，这里再以100.01的价格卖出，赚到0.02，再加上返利，这一买一卖的总利润大约可以达到0.03。尽管你的买一(100)和卖一(100.01)的spread只有0.01，但是实际利润高达0.03！如果源源不断的市价单进来和你成交，每一次买卖你都可以赚到0.03，这样积累下来，发家指日可待！但是很遗憾，市场并没有如你预期般顺利发展，在你以99.99的价格接货后，现货市场的价格立刻从100下跌到99.80，你立刻撤掉了99.99和99.98的买单，以免被别人套利。因为现在的价格是已经跌到了99.80，你的卖一还是100.01，这个价格太高了，没有人会以这个价格和你成交。当然你也可以把卖一下调到99.81，但是将会产生0.17的亏损。别忘了，你是市场上唯一的做市商，你完全可以利用这个优势，调整订单薄，把亏损打到最低！你计算了一下以什么价格挂卖单，能保本出局。你以99.99的价格接货，想要卖个保本价平掉这一单，卖一就要挂在99.98(因为加上返利，实际到手是99.99，刚好不亏不赚)。于是你调整了一下订单薄，在买一和买二分别挂上了99.80和99.79的单子，并在卖一挂上了99.98的单子：尽管现在的价差很大，但你是市场上唯一的做市商，你可以决定不降低卖单价格。如果有人愿意以99.98的卖一价格成交，那皆大欢喜。如果没有，也没关系，因为你的买单价格已经下调到了99.80，会有市价单进来和你成交。此时，有市价买单进来和你的买一成交。现在你手上有2份合约，持仓成本会平摊到：（99.79+99.99）/2=99.89。（上一笔我们以99.99的价格成交，这一笔以99.79的价格成交，比买单价格更低成交是因为我们有0.01%的手续费返利。） OK，现在平均持仓成本降低到了99.89，你调低你的卖一价，从99.98调低到99.89。突然间，巨大的报价差缩小了一半。接下来，你可以不断地通过这样操作，逐步减少成本，缩小价差。上面这个例子里，价格只波动了0.2%，如果价格突然波动5%、10%甚至更多呢？即使用上面的办法操作，也可能会导致亏损，因为价差太大了！因此做市商要研究2个问题：在不同的时间窗口下，价格的波动性有多大？市场的成交量大小？波动性简单来说，就是价格离其均值的偏离程度，不同的时间窗口下价格的波动性是不同的。一个品种可能在1分钟级别的k线图上上蹿下跳，而在日线图上的走势波澜不惊。成交量则告诉我们了流动性，流动性会影响挂单的spread和成交频率。上面的图演示了4种价格波动，对不同的波动情况，做市商要选择不同的应对方式：如果市场整体的波动率较低，每日波动率和日内波动率都很低，则应该选择较小的报价差，以最大化交易量。如果每日波动率低，但是日内的波动率高(也就是说价格虽然大幅波动，但并没有实质性变化)，你可以扩大报价差spread，并且用更大的订单量。如果价格朝不利方向运动，可以采用上面说的摊低平均成本的办法来减少亏损。如果每日波动率高，但是日内波动率低(换而言之，价格以平稳的步调走出了趋势)，这时候你应该用更小的、紧密的报价差spread。如果每日波动率和日内波动率都很高，你应该扩大价差spread，且使用更小的订单量。这是最危险的市场情况⚠️，经常吓跑其他的做市商，当然危机并存，也蕴藏着很多机会。大多数时间做市商会赚取稳定的收益，但是市场脾气怪的时候，会击穿你订单薄的一侧，迫使你亏损出局。做市交易有2个关键步骤：确定fair price(定价)和确定价差(spread)。第一步是确定fair price，也就是定位在哪个价格挂单。定价是第一步也是非常重要的一步，如果你对fair price的理解偏差太大，那么你的“库存”很可能甩不出去，最后只能以承受亏损把仓位平掉。定价的第一种方式是参考该品种在其他市场的价格。比如你在伦敦市场交易美元/日元，你可以参考它在纽约市场的定价。但是如果价格在其他市场出现异常波动，这种定价方式会变的非常不可靠。第二种定价方式是用中间价格定价，中间价(mid price) =（买1价+卖1价）/2。用mid price定价是一种看似简单，但非常奏效的方法，因为中间价是市场博弈的结果。Quote around mid, the market is probably right用中间价定价，市场大概率是对的。除了上面讲到的2种定价方式外，还有其他很多种定价方式，比如基于算法模型、市场深度的定价方式，这里不做详细展开。做市商要考虑的第二个问题是价差spread。确定合适的价差，你需要考虑一连串的问题：市场的平均成交量是多少？这个成交量的变化(方差)有多大？take(主动买单)的平均大小和变化(方差)？在fair price附近的挂单量情况？等等。除此之外，你还要考虑在很小时间窗口里价格的波动和方差，作为做市商要付出/获取的手续费，其他次要因素比如接口速度，下单撤单的速度等等。在非常短的时间段里，做市商的盈利期望其实是负的，因为每一笔主动买单(taker order)都想在自身价格有优势的情况下和你成交，除非是被迫止损的单子。每一个市场上其他的参与者都想从你手上获利。试想一下，你是一个做市商，你要把单子挂在什么位置？在挂单能被成交的前提下，要吃到最大的价差，你需要在订单薄的最前面挂单，也就是买一/卖一的价位。只要价格一变动，你在买一的单子就会迅速成交，但是频繁的价格变动是件坏事——比如说你刚接了货，价格就变了，你原来卖一的挂单已经没法以挂单价格成交了。在一个流动性不充分，价格变动较小的市场，把单子挂在买一/卖一会保险的多，但是这会引出另一个问题——其他做市商会发现你，然后以更小的价差抢在你前面挂单(tighten the spread)，大家会抢着一直缩小价差，直到没有利润为止。现在我们从数学角度探讨，怎么确定价差。先从波动开始。我们要知道在非常小的时间周期上，这个资产的价格/成交量在它均值附近的波动性大小。接下来的数学计算会假设价格活动服从正态分布，当然这会和实际情况有所偏差。假设我们以1s作为采样周期，过去60s作为样本，假设当前中间价的均值和60s前的均值一样(记住这里的均值不变)，且这个均值和现价有0.04的标准差。由于我们前面假设了价格运动服从正态分布，所以我们可以进一步得出，在68%的时间里，价格会在离均值1个标准差($-0.04-+$0.04)内波动；在99.7%的时间里，价格会在离均值3个标准差($-0.12-$+0.12)内波动。 ok，我们在中间价两边以0.04的价差报价，即价差spread等于0.08，在68%的时间里，价格会围绕均值1个标准差($-0.04-+$0.04)内波动，所以此时两边的单子要想成交，价格的波动就必须击穿两边的价格，也就是超过1个标准差，有32%的时间(1-68%=32%)价格的波动会超过这个范围。因此，我们可以粗略估计一下单位时间的利润：32% * $0.04 = $0.0128。我们可以继续推演：如果以0.06的价差挂单（分别离中间价0.03的位置），对应0.75个标准差（0.03/0.04=0.75），价格波动超过0.75个标准差的概率是45%，预估单位时间利润45% * 0.03 =$0.0135。如果以0.04的价差挂单（分别离中间价0.02的位置），对应0.5个标准差（0.02/0.04=0.5），价格波动超过0.5个标准差的概率是61%，预估单位时间利润61% * 0.02 = $0.0122。我们发现，以0.06的价差挂单，也就是在0.75个标准差的位置挂单，能获得最大的利润，也就是$0.0135！这个例子里分别举了1/0.75/0.5个标准差的情况，比较下来，0.75个标准差能获得最大利润。对直觉进一步证明，我用excel做了不同标准差下预期收益的推导，发现预期收益是一个凸函数，这个凸函数正好在0.75个标准差附近取到最大值～！以上假设价格波动服从均值为0的正态分布，也就是说市场的平均回报率是0，而实际情况是价格的均值会变化。均值的偏移会让一侧的单子更难被成交，当我们有库存时，不仅会亏钱，而且预期利润率也会降低。总之，做市商的期望由两个部分组成，一是挂单能成交的概率，比如以1个标准差挂单，有32%的时间会成交；二是挂单成交不了的概率，比如以1个标准差挂单，有68%的时间价格会在spread中间运动，导致单子无法成交。在挂单无法成交的情况下，价格的均值很可能会改变，因此做市商要对"库存成本"进行管理，这个“库存成本”可以看作是一个要支付利息的借款，时间的推移会导致波动率增加，借款利息也会随之升高。做市商可以通过各个周期的平均波动率来制定回归策略，限制持仓成本。最后兄弟们，为什么很多散户都说自己一买就跌，一卖就涨？这并不是没根据的，这篇文章就给出了答案！

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6056 条信息

#币圈 #做市商 #Market Maker #交易策略 #风险管理

比特肥 || Bitfatty (🍀,🍀)

1个月前

平常你们做山寨经常被插针不是你们的错是交易所没有管好做市商给了优惠政策，没有限制，没有黑名单机制该做市的时候，人家直接撤了，要做市商干嘛看看昨天的山寨，如果没有所谓的做市商你可以空一个月，45度跌一个月趋势空单舒舒服服有了做市商，一个月都在横盘，一天崩完这种走法，交易所和做市商赚麻，散户死绝

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#山寨币 #交易所 #做市商 #散户 #负面情绪

1个月前

项目方必看：《如何识别主动做市商/操盘手/MM》这次去了一趟kbw，遇见了不少项目方老板和交易所的朋友，所有人都告诉我一件事：5个项目方能遇见十个说自己是做市商的人！！我和加密韦陀在SUI生态大会的时候，直接遇见一个年轻人吹他给币安ALPHA三分之一的项目做市。连我的学生都遇见一个说自己是做市商的，随便问了两句就发现根本不会。所有的老伙计都叫我回来赶快写个文章，我自己在韩国脸上都挂不住了，都不好意思说自己的职业了。我是真没有想到，有一天，主动做市商这个职业还能被批量冒充！今天就写点干货，给项目方说说，到底如何识别主动做市商。一，首先，做市商分三种，主动做市商，被动做市商，链上做市商。这三者有天壤之别。关于主动做市商的职责，请阅读下方文章。这是全网唯一一篇介绍主动做市商职责的文章。二，今年有太多骗子的核心原因，其实是两个点，1是项目方对MM一窍不通，处于一个完全被随便忽悠的状态。2是市场上开始出现各种做市商的神话，比如MYX等。导致部分项目方产生焦虑，开始加大对做市商的依靠。三，那市场上的骗子做市商都是哪里来的呢？撇开枪十七这种老骗子不谈，这一轮的假做市商多为年轻AGENCY转型。他们的历程一般是：先从事给KOL们的广告分发，从项目方做营销撒给KOL的钱里赚差价。再之后从事交易所资源对接，用N手资源帮项目方上各种交易所，骗上币费或者抽中介费。最后直接一步到位，忽悠项目方说自己是MM，赚取项目方TGE的流动性。他们的本质是利用信息差的二道贩子。四，综上所述，我们可以得知项目方由于自己的焦虑，以及营销/上所资源层面的匮乏，容易被二道贩子钻空子。我们下面将会讲述一些识别真假做市商的要点： 1，币圈的主动做市商，最早只有TokenMania、FBG 为主的极少数几家公司，以及极少数从传统金融转型过来的人。那几家出来的人也支撑了币圈做市商的半壁江山。如果你遇见了自称主观做市商的人，可以直接调查主操盘手出身于哪家公司。 2，这个世界上的所有主动做市商/操盘手（以下简称为MM），都只有三种诞生路径：第一是师父教徒弟，也就是师徒制。这一门技艺至少在中国都是师徒制的，我拜师的时候，是恭恭敬敬给师父磕头敬茶的。第二是公司制，一般是公司接到项目后，由师徒制诞生的主操盘手，带几个辅操盘手一起做市。久而久之聪明的辅操盘手也会了部分市值技能，出来单干。公司制里面是会穿插师徒制的，主操盘手一般会选几个能干的辅操正式收徒。第三种是野生的，这种一般是交易员或者某些小庄家，在不断操作项目之后，积累了大量的经验，开始悟出做市的诀窍。 3，决定MM水平高低的其实是做项目的数量，以及项目的流动性大小。你可以简单的理解成，做过的项目越大越多，这个MM也越厉害。所以2里面正常情况下，师徒制的水平高于公司制又高于野生的。 3.5，2和3里其实有个特殊情况，顶级的量化机构里面，是会诞生高水平的主动做市商的，但是概率很低很低，这和量化机构的业务逻辑有关。 4，又由3可以得知，不要相信年轻MM。老骥伏枥，志在千里！交易员并不是越老越厉害，但MM一定是越老越厉害！所以不妨问问你的MM，到底经过了几轮牛熊，做过了哪些项目。 5，当你问MM他们做了哪些项目的时候，一些人会回答：“由于保密协议的事情我们不方便说”。或者直接大吹牛逼“币安ALPHA三分之一的项目是我们做的”。其实一般只要不是割太狠了小项目，大家都愿意说。我自己从零开始做MM公司，第一件事就是接大项目，我们管这个叫“集章”。每一个做过的项目，每一条K线，都是MM的荣誉勋章。所以，直接问他做过什么项目是最好的，然后去问项目方老板做交叉验证。 6，那么一些匿名项目或者链上要怎么办呢？答案是查他丫的做市工具。牛逼的MM，所有的工具都是自己研发的，而且一定有一些偏门的工具。我用外面的，人家做工具的留后门怎么办！久经沙场的MM必定会用赚到的钱去强化自己的各种做市工具，因为他们能从做市的细节中获得新诉求。所以，项目方还可以问问MM公司的技术团队有哪些人。直接和技术人员、产品经理聊一聊。保证一聊就干碎一群骗子。 7，项目方还可以要求详细合同，包括费用解构、做市策略、退出条款等。真做市商视合同为底线。你可以直接调查签合同的公司。 8，真MM靠绩效吃饭，而非一次性收费或者月费。 9，项目方可以询问做市策略。如果你遇见的MM给你的策略永远是砸盘后拉盘，这只能暴露他的无知。真做市商是“资金总管”，管筹码分布而非单纯高抛低吸。做市商的全分类和职能，请务必参考我的那篇文章！！ 10，进一步的，你可以问问市场热点项目的操盘方法，或者合约的相关知识。但考虑到绝大多数项目方自己也不懂，或者出去问一圈得到的解答也是鬼扯，我们不建议用这种方法。没错，有N个人来问我某热点项目的做法，我同时得知了他们问骗子们这个问题时，骗子的回复，所以才给出这个建议。 11，你还可以考察MM的交易水平。我们制定做市计划的时候会充分考虑大盘的情况。如果大盘要大跌，我不可能疯狂拉盘。一个MM可以不是顶级交易员，但是他大盘至少要看的准，是个普通交易员。所以很多骗子MM，你查查他交易BTC的水平就完事了。但请注意，一般MM不可能有时间去做交易喊单社区之类的玩意。 12, MM的最终形态，是庄家。庄家不止有MM，他是一个完善、复杂、精妙的体系。庄家会洞察市场上所有可能的热点，精通各种渠道，深度了解流动性的各种运用手段。庄是一种类似三体人思维一样的共通思维，庄家能洞察到另一个庄家的行为。所以如果你的MM本身就是庄家集团出来的，那么他的战斗力一定更高。从这个角度出发，项目方不妨问问那些自称MM的人，有没有自己孵化过项目。他全方位比你厉害，他的生态位比你高，他真的是庄，你才值得把项目托付给他。如果他就是个普通MM，那你就多问他专业技能和考察这人是否靠谱。如果这个人自己一个项目没孵化过没做过，我建议你谨慎。 13，假做市商常借币不还、配合项目方“抢跑”砸盘，或用伪造数据假装自己在做市。 14，项目方可以问问MM，你的项目达到某个目标，至少需要多少做市资金。然后多去问问几家。相信我，能精准估算做市资金，是操盘手非常重要的一个能力。而且，问这个问题，是对项目方是否决定要MM配资时有利的。这是一个结合了商业和技术本身，百试百灵的问题。 15，如果项目方你实在不会，行业里靠谱的其实就那么几个！但是大MM，会挑项目。你项目不好或者穷或者控盘不好，他们没有那么多精力在你项目身上的。所以还是建议项目方精心挑选自己深度合作的MM，这是项目成败最关键的几个节点之一。能找到一个伴随你的MM，他能在任何情况下给你解开市场这道题。你几乎就摸到了成功。 16，由11点和15出发，我还是建议项目方懂一些基础的二级知识和做市知识的。但这些知识过于晦涩难懂，我建议是回归投资逻辑，把事情简化一下：项目方找MM就是找核心合伙人。所以你可以考察他的为人和专业技术。 17，请不要以为MM一定天天穿个西装像个精英一样。也不要觉得他们话多或者活泼就不是MM。我师兄天天穿着人字拖，我做市的师父是个活泼的酒蒙子老头，我还认识好几个沉迷APEX/DOTA，网上疯狂聊个不停，线下三棍子打不出一句话的死宅。但是大家是有共性的，所有的MM都是精益求精的匠人。他们喜欢思考和挑战，能从战胜市场中获得满足。他们对项目方生气的点一定是：项目方不尊重做市这门技术。 18，MM具有的另一个共性是极强的逻辑思维能力，他们能直接戳破事情的本质，化繁为简，取重避轻。 19，MM一般根本没有上币渠道。由17可知，他们一般是公司的“后台”，负责最终落地执行。这样的人怎么可能去对接一堆交易所的上币渠道？？？一般主动做市和渠道都有的，几乎就是坐庄集团。项目方和坐庄集团聊的时候非常简单，你会发现对面深如大海，投资孵化实操的项目都非常多，他们不用炫耀自己的战绩，都非常谦虚。 20，插一句题外话，很多说自己能帮你上韩所，能上币安的“MM”或者AGENCY机构，他们都是N道贩子。一个交易所，怎么会有那么多对外的渠道，他们的LISTING是不干活儿还是天天想吃回扣不怕死啊？这个市场上真正靠谱的人很少。尊贵的项目方朋友，请多想想事情的底层运作逻辑！怎么会有一个年轻的，天天在外跑会的MM还能掌控大量上所渠道还做过一大堆项目？他的一天难道是48个小时？ 21，目前市场上大量充斥着骗项目方TGE的自称“MM”的人，我已经至少知道2个死鬼和我聊完天后，出去骗项目方说自己是“MM”的。这些话说出来写出来就不怕你们出去玩这套。做市是个技术活！想吃这碗饭没有捷径可走，只有不断的做市做项目。 21，请项目方，在TGE之前至少1个月就选好自己的主动做市商，有一些东西是需要事前准备的。ALPHA上面至少有60%的项目是没有正经主动做市商的。 22，最终切记！请项目方，千万不要出去问了一圈打听了一圈之后，觉得“我上我也行”。有些大聪明项目方打着做市合作的幌子，去找MM套做市知识，甚至是套做市策略，觉得自己上自己也OK。还有人觉得TGE很赚钱不就是出货嘛所以自己上也没啥问题。我的好朋友交易员LY说过一句话，我深表赞同。在二级市场相关的领域里， “只有事教人，没有人教人！” 你找做市商，找的是一个合作伙伴，找的是一个保驾护航的人，他能在本就风云变幻的市场里，让你充分的面对“变数”！主动做市商/操盘手的艺术，就是在变幻的市场大海里，制定航道和目标，帮助项目方的船面对名为“变数”的天气，操控流动性的洋流，抵达成功的彼岸。点赞评论转发此文章，抽一个幸运宝贝儿，从“我请客吃饭”，“一个财富密码”，“一个问题”里面三选一。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6056 条信息

#做市商 #项目方 #加密货币 #市场操纵 #风险识别

1个月前

開盤前的判斷是0.7-0.9之間震盪，目前看下來情緒Fomo+做市商把震盪的區間放在1.1-1.4，這個期間出現大量換手，合約OI也合理。那麼參考Jup的走勢，我覺得接下來能見到2以上的高點。

#FOMO情绪 #做市商 #Jup走势 #合约OI #高点

1个月前

「币安 Alpha 牛市：一场做市商主导的单边游戏」在当下降息周期流动性尚未充足的市场环境中，Binance Alpha的牛市仍在不断上演：一个几乎从未听过的项目，往往能在短时间内拉出数倍的涨幅。本文将从做市商的角度来聊一聊首发 Alpha + PREP 的做市策略，以及mm的内心独白，做到”与庄共舞“。 Binance Alpha 相当于一个天然的流动性池，首发当天能够集中巨大的注意力与散户资源，同时还会吸引一批 Alpha 的原生用户参与交易——他们可能选择砸盘，也可能选择买入，每一个“Alpha 打工人”都在从自己的视角下注。但如果我们切换到项目方与做市商的视角内心OS：我已经付出 1–2% 的筹码成本，上线 Alpha，还额外花费代价开通 PREP，交了这么多“保护费”，后续弃盘的概率较低。于是我们看到了后续的“Alpha 链上牛市”。事实上，单靠 Alpha 现货市场，很难完成大规模派发。庄家与做市商必须借助 PREP，通过不断提升 OI 来吸引更多散户入场，把这场交易变成一桌“赌场”。如今的项目逻辑已经不同于过去的“叙事驱动”，而是彻底转变为资金驱动：谁有更厚的筹码，谁就能拉出更猛的行情；只要有足够多的赌客入场，做市商就能不断制造波动，从中赚取利润。总结如下 -Alpha 提供天然的注意力池和首发用户基盘； -Prep 则是庄家/做市商提高 OI 吸引流量的核心工具。对于做市商来说，首发日的关键逻辑就是： -Alpha → 吸筹+建仓； -PREP → 拉盘+派发。「以单币为例，看一下做市商是怎么通过alpha+prep获取利润的」 Alpha 上线时间是 8:00 (UTC)，Prep 上线时间是 10:30，中间留给做市商收货的窗口只有两个半小时。这段时间实际上就是做市商和散户抢筹码的阶段，主动mm会硬着头皮接货，如果这部分筹码被大量 free-rider 散户抢走，那么后续做市商的拉盘成本就会提高。（结合市场观察的个人推测：目前 Alpha 上的大部分做市商仍以主动 MM 为主，他们的配资规模大约在 300–500 万美金区间，现货端基本上是“无限子弹”。） Prep 上线之后，做市商会通过推高 OI（Open Interest）来吸引更多散户入场，把这场博弈变成一张“散户都来玩的大赌桌”。Prep 的核心作用并不仅仅是提供对冲工具，而是放大市场注意力与交易参与度。与此同时，做市商往往会配合相关的 KOL 投放与一些利好消息或者上所的市场营销pr，进一步制造话题与热度，吸引更多目光。无论是做多还是做空，本质上都在为市场提供流动性，这也为庄家提供了更大的操盘空间和更充足的利润来源。如上图所示，Prep 上线后 OI 很快被推高，并在高位保持稳定。早期阶段，庄家通常不会选择通过大幅拉升或暴力砸盘来完成出货. 原因在于： -如果过早砸盘，筹码很可能无法以相同甚至更低的成本接回，反而会抬高自己的整体拉盘成本。庄家的核心目标是把筹码尽可能在高位完全交给散户，确保派发顺利完成。在拉升过程中，资金费率往往能提供关键参考。通过观察资金费率的变化，庄家可以判断市场情绪是否过热，并在此基础上进行细节优化。例如，当资金费率异常飙升时，做市商可以利用期现对冲或短期资金费率套利来降低持仓成本，进一步提升整体收益。现货全在做市商/项目方手里，只要做市商不砸盘，通过资金费率市场，在 9/12–9/15 拉升阶段，OI 持续提高，资金费率多次飙升， -峰值：0.3–0.4% / 4h（折算年化约 270%–360%）； -均值：0.1–0.2% / 4h（折算年化约 90%–180%）。这意味着，做市商在合约市场上建立对冲空单，一边在现货市场接货，就能持续吃到资金费率，形成稳定的套利现金流，作为优化成本的重要手段。在 9/16，当 OI 维持高位且多头仓位积压严重时，庄家选择大幅砸盘，现货派发的同时空单盈利： -价格从 0.058 → 0.035，跌幅约 40%； -庄家成本区间 0.015–0.02，出货均价约 0.045–0.05； -单笔利润率约 +150%–200%。（计算于理想情况下，其实还有链上流动性池的收益并未计入整体测算。不同做市商的具体策略也不大相同。）「与庄共舞的几个要点」 1.前期高度控盘，社区fud严重的项目可以重点关注，大满贯的项目筹码结构复杂，不好算清这笔账。 2.首日同时上线alpha+prep，流动性充足提供波动性。 3.注意计算庄家的每一波盈利情况，了解庄家的内心想法。 4.Alpha 开盘时重点关注 Pancake V3 的定价情况，如果初始价格被抬得过高，等待一个合理的回调区间再考虑进场。希望Binance Alpha生态飞轮可以持续的运作下去，各位玩的开心，enjoy on BSC

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6056 条信息

#币安Alpha #做市商 #PREP #资金驱动 #高风险

很大很大的橙子

1个月前

据我知道，现在做市商组团入驻Aster，流动性后面应该真不是大问题。

#做市商 #Aster #流动性 #入驻 #积极

1个月前

BNB走自己的独立行情，不受大盘影响，做市商一天到晚不停的买买买。

平台币市场风云再起，BGB能否追赶OKB的脚步？· 109 条信息

#BNB #独立行情 #做市商 #买入 #加密货币

土澳大狮兄BroLeon

1个月前

刚才跟几个朋友交换了一下意见，这种盘前其实定价就是做市商说了算，因为没有费率，流动性又差，所以理论上讲他们想怎么拉都行，当做给现货开盘的一个价格锚点。所以我还是小仓位测试打损了再试的玩法吧，千万别上头抗单加仓，提醒一下，今天情绪的确很fomo。

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6056 条信息

#盘前定价 #做市商 #价格锚点 #小仓位测试 #FOMO情绪

1个月前

9月16号我说这轮重要关注SOL AVAX BNB就行了,别的不用看.今天他们三个币都新高了, 反弹最猛. 原因就是走势强弱和AI资金异动的频率,这代表做市商的活跃程度. 做市商不拉盘,放再多利好都没用,甚至都是骗人的.

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#SOL #Avax #BNB #新高 #做市商

1个月前

现在的币安新币很有意思： Alpha成了几个主动做市商的后花园，项目方为了上合约给投资人交代愿意把筹码交出去，交易所为了交易量放宽了限制，散户能看到赚钱机会。路经是清晰的，什么阶段什么价格，一切都是井井有条的。直通主站的项目则是另一番光景。这更是个规矩森严的市场，但又有大量的信息不对称。币安看着Upbit，Upbit看着Coinbase，Coinbase又有诸多限制。对于项目方来说，第一波把所有交易所上完了就不知道第二波该干嘛，但是不上后续可能就没了机会，结果就是在犹豫中错过了机会。是壮烈的牺牲还是苟且的活着，是每个项目方需要思考的问题…

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#币安新币 #做市商 #交易所交易量 #项目方困境 #市场信息不对称

Dr.Hash“Wesley”

1个月前

又进入了做市商疯狂收割的行情

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#做市商 #收割 #行情 #负面 #市场

2个月前

什么是好项目,这个弹窗就告诉你了. SOL的做市商机会一天到晚都在用资金买入. 未来一段时间SOL依然是最强山寨,没有之一.

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#SOL #做市商 #山寨币 #最强 #机会

2个月前

为什么这轮行情我重点布局的是SOL,另外BNB DOGE我也经常提到,从这个图就能明白,所谓的涨幅都是做市商用钱拉出来的,做市商最活跃那么盘面越强势,涨幅就越大. 所以从选币角度我也推荐SOL BNB DOGE这种强势币,那么ETH这种表现平平的可玩可不玩. PUMP这种币从市场情绪角度来说,大家普遍不看好,反而这种币能跑出来黑马,所以不要跟着市场情绪走,尊重资金数据,谁拉盘,我买谁. 学女人一样慕强,谁强我跟谁走.

#SOL #BNB #DOGE #做市商 #强势币

2个月前

一个明显的感觉就是，大部分加密散户的对手盘已经不是什么其他散户、狗庄、项目方了... 现在主要的对手其实做市商... 本来一个专门给市场提供流动性的角色，逐渐变得开始越来越嚣张跋扈，而在整个社交媒体圈内却少有听到他们的故事，属实是“闷声发大财”了...

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#加密货币 #做市商 #散户 #市场流动性 #负面情绪

比特币总裁

2个月前

持有100枚BTC以上的地址再创历史新高，说明又有新巨鲸进场了，而比特币最近跌了这么多，原因应该与以下有关 1、比特币ETF连续几天净流出 2、做市商搞的鬼 3、新高后部分机构和散户获利出局导致

比特币冲击历史新高，巨鲸入场引发市场热潮· 187 条信息

#BTC巨鲸 #比特币ETF净流出 #做市商 #机构获利出局 #加密货币下跌

UNICORN⚡️🦄

2个月前

YZY 这币做市商整的挺明白也不直接砸盘就不断把池子里的SOL撤出来就行割的非常优雅哈哈哈哈哈

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6056 条信息

#YZY #SOL #砸盘 #割韭菜 #做市商