Han Qin
3个月前
如果说高杠杆长期是不可持续的只是数学计算,那有朋友问说我是不是足够幸运就可以了? 只能说我们还不了解黑天鹅事件对高杠杆来说有多致命。 1/ 杠杆会放大一切波动 杠杆的本质是用小的自有资金撬动更大的仓位。 在正常市场波动下,杠杆可以成倍放大利润,但一旦遇到极端行情(黑天鹅),亏损同样会被放大。 举例:5倍杠杆时,价格只需下跌 20% 就能让本金归零。 2/ 黑天鹅事件往往是跳跃式波动 黑天鹅往往伴随突发消息(战争、监管禁令、重大黑客事件、金融危机等)。 这种冲击不是线性下跌,而是直接“跳空”大幅下挫,导致止损单来不及触发。 杠杆仓位瞬间穿透保证金,直接爆仓,甚至负债。 3/ 流动性枯竭与强平连锁反应 黑天鹅来临时,市场流动性骤减,买盘消失,卖盘堆积。 高杠杆仓位被强制平仓, 导致被动砸盘, 然后进一步加剧下跌, 重复更多强平,更多下跌,最后螺旋式崩盘。 杠杆交易者往往最先成为这个连锁反应的“燃料”。 4/ 风险无法提前对冲 普通风险可以通过风控、止损、对冲来部分规避。 黑天鹅的特点是无法预测、无法提前定价,因此杠杆账户几乎没有防御空间。 即便有人尝试买保险(期权、对冲头寸),在极端情况下也可能失效或流动性不足。 5/ 心理与资金管理失效 杠杆越高,心理承压越大。黑天鹅行情下,恐慌和贪婪会让交易者错过逃生机会。 而低杠杆或无杠杆的投资者,至少还有“活下来、等反弹”的余地。高杠杆则“一刀毙命”。 总结: 黑天鹅事件带来不可预期、不可控制的极端价格波动,而杠杆把这种不可控风险放大到“爆仓级别”,因此对高杠杆交易者是致命的。
今天在同一时间刷到了中文区和英文区关于牛市已经濒临尾声的看法。 其实我主观上也是赞同这个看法的,所以才认为降息后可能带来的不是继续走牛,而是阶段性、甚至技术性的持续回调。 但客观来说,有两个关键数据仍不符合这个论断(也许未来会符合): 1. 稳定币的持续增发仍未长期陷入停滞; 2. BTC目前积聚的大量流动性仍未流出。 所以客观来说,即使牛市已经到了尾声,也还会有至少1-3个月的高位派发期,这个区间我认为会在10w以上。 从2017年的牛市至今,周期性的反转都是在市场极度乐观但买盘力不从心的情况下出现的,当下市场的情绪在我看来,只有悲观,以及担心利润回撤的焦虑。 但买盘力不从心,需求疲弱,确实已经非常明显了,因此还是需要留意一下的… ———————-EN———————- Today, I was scrolling through both the Chinese and English-speaking crypto communities, and the consensus seems to be that this bull run is on its last legs. I’m personally bearish on this too. It makes me think that once the interest rate cuts hit, we won’t see another leg up. Instead, we could be looking at a multi-month, if not technical, correction. But let’s be real, two key data points still don't line up with that narrative (at least not yet): 1. Stablecoin issuance hasn't stalled out long-term. 2. The massive liquidity still locked in BTC hasn't started to flow out. So, even if the bull run is nearing the end, we've still got at least a 1-3 month distribution phase ahead of us. My bet is this happens somewhere above the $100k mark. Looking back at cycles since 2017, the major reversals only happen when the market is euphoric, but the buy pressure is running on fumes. Right now, the vibe feels more like fear and anxiety about profits getting rekt. That said, the demand is clearly weak and the buy pressure is definitely feeling exhausted. So, we all need to be on high alert and not get caught on sleeping…🤣
百万美元爆仓记:以太坊新高了,我的钱包新低了 就在8.22号鲍威尔讲话后,eth创了历史新高,而我的钱包爆仓新低了,近百万美元短短几个月挥霍一空,回顾几年币圈生涯,你我共勉。 初入币圈:我是在wld这个项目进圈的,chatgpt当时横空出世,wld是chatgpt创始人山姆奥特曼的背景,打着ai统治世界后给大家发低保的概念红极一时,我当时找kyc扫了几百个账号,想现在想想也是胆大,当时大概投入了几万u,因为各种原因吧,在他tge当天封了大部分账号,但是依然有保本且有所回报。 接触链上:wld后沉寂了一段时间,那年冬天梅林链在x上一直开语音,于是我第一次参加了merl的ido,因为行情的低迷加上当时在过年ido参与的人不多,在几个月后梅林tge也是小赚了一把,通过merl的语音房,慢慢知道了什么是跨链桥,怎么撸空投,怎么swap。 一夜暴富:再之后sol上的ai meme没赚到什么大钱,反而亏了不少,直到川普发币那天,细节不说了,事后我大致看了下,我应该是0.6左右的成本入场,中间翻倍还出了本,后面又再加回来,那天暴富,最高点几个账户加起来接近100万u,翻了50多倍。上帝要使其毁灭必先使其疯狂!!! meme、合约归零之战:从trump之后,各种把sol当欢乐豆,基本都是拿到归零才割肉,而合约,我一开始是不碰的,后来想着刷几个中心化交易所、去中心化交易所的毛,因为撸毛而开始,4.9号那天在bybit三倍做空btc,刷交易量一路补仓亏到9万割肉。15.18号那天破新高之际被反复插针收割。在后面就是前两天看到鲍威尔讲话后暴涨,涨到5%左右10倍空了eth,又在最高点止损割肉。至此百万美金几乎归零。 那天房间里24度空调对着电脑前的我,但是我却浑身发汗,可能这就是肾上腺素吧,4843.04的平仓价(在背包做的合约,当时想着还能拿空投) 教训:百万美金不到一年几乎归零,这两天我在整理以前的撸毛钱包,几u几u的归集过去我看不上的钱。我不适合做交易,即使是现货,我也经常高买低卖,如果、、如果我还有机会,我会定投btc eth,不会再做个自以为是的“聪明人”,可能大部分做合约的人都以为自己是个“聪明人”吧。 最后:meme除了大叙事应该是不会再买了。合约绝对不刷了,不碰了,剩下归集的钱做打新、ido、还有几个我看好的低市值DeFi。 纪念下我撸过的空投,也基本没有大毛:wld、梅林、debridge、jumper、merkle合约、dflow(跑路)、L0跨链桥、DAPPos、scroll、背包、variational合约。