「币安 Alpha 牛市:一场做市商主导的单边游戏」 在当下降息周期流动性尚未充足的市场环境中,Binance Alpha的牛市 仍在不断上演:一个几乎从未听过的项目,往往能在短时间内拉出数倍的涨幅。 本文将从做市商的角度来聊一聊首发 Alpha + PREP 的做市策略,以及mm的内心独白,做到”与庄共舞“。 Binance Alpha 相当于一个天然的流动性池,首发当天能够集中巨大的注意力与散户资源,同时还会吸引一批 Alpha 的原生用户参与交易——他们可能选择砸盘,也可能选择买入,每一个“Alpha 打工人”都在从自己的视角下注。 但如果我们切换到项目方与做市商的视角 内心OS:我已经付出 1–2% 的筹码成本,上线 Alpha,还额外花费代价开通 PREP,交了这么多“保护费”,后续弃盘的概率较低。 于是我们看到了后续的“Alpha 链上牛市”。事实上,单靠 Alpha 现货市场,很难完成大规模派发。庄家与做市商必须借助 PREP,通过不断提升 OI 来吸引更多散户入场,把这场交易变成一桌“赌场”。 如今的项目逻辑已经不同于过去的“叙事驱动”,而是彻底转变为资金驱动:谁有更厚的筹码,谁就能拉出更猛的行情;只要有足够多的赌客入场,做市商就能不断制造波动,从中赚取利润。 总结如下 -Alpha 提供天然的注意力池和首发用户基盘; -Prep 则是庄家/做市商提高 OI 吸引流量的核心工具。 对于做市商来说,首发日的关键逻辑就是: -Alpha → 吸筹+建仓; -PREP → 拉盘+派发。 「以单币为例,看一下做市商是怎么通过alpha+prep获取利润的」 Alpha 上线时间是 8:00 (UTC),Prep 上线时间是 10:30,中间留给做市商收货的窗口只有两个半小时。这段时间实际上就是做市商和散户抢筹码的阶段,主动mm会硬着头皮接货,如果这部分筹码被大量 free-rider 散户抢走,那么后续做市商的拉盘成本就会提高。 (结合市场观察的个人推测:目前 Alpha 上的大部分做市商仍以主动 MM 为主,他们的配资规模大约在 300–500 万美金区间,现货端基本上是“无限子弹”。) Prep 上线之后,做市商会通过推高 OI(Open Interest)来吸引更多散户入场,把这场博弈变成一张“散户都来玩的大赌桌”。Prep 的核心作用并不仅仅是提供对冲工具,而是放大市场注意力与交易参与度。 与此同时,做市商往往会配合相关的 KOL 投放与一些利好消息或者上所的市场营销pr,进一步制造话题与热度,吸引更多目光。无论是做多还是做空,本质上都在为市场提供流动性,这也为庄家提供了更大的操盘空间和更充足的利润来源。 如上图所示,Prep 上线后 OI 很快被推高,并在高位保持稳定。早期阶段,庄家通常不会选择通过大幅拉升或暴力砸盘来完成出货. 原因在于: -如果过早砸盘,筹码很可能无法以相同甚至更低的成本接回,反而会抬高自己的整体拉盘成本。 庄家的核心目标是把筹码尽可能在高位完全交给散户,确保派发顺利完成。 在拉升过程中,资金费率往往能提供关键参考。通过观察资金费率的变化,庄家可以判断市场情绪是否过热,并在此基础上进行细节优化。 例如,当资金费率异常飙升时,做市商可以利用期现对冲或短期资金费率套利来降低持仓成本,进一步提升整体收益。 现货全在做市商/项目方手里,只要做市商不砸盘,通过资金费率市场,在 9/12–9/15 拉升阶段,OI 持续提高,资金费率多次飙升, -峰值:0.3–0.4% / 4h(折算年化约 270%–360%); -均值:0.1–0.2% / 4h(折算年化约 90%–180%)。 这意味着,做市商在合约市场上建立对冲空单,一边在现货市场接货,就能持续吃到资金费率,形成稳定的套利现金流,作为优化成本的重要手段。 在 9/16,当 OI 维持高位且多头仓位积压严重时,庄家选择大幅砸盘,现货派发的同时空单盈利: -价格从 0.058 → 0.035,跌幅约 40%; -庄家成本区间 0.015–0.02,出货均价约 0.045–0.05; -单笔利润率约 +150%–200%。 (计算于理想情况下,其实还有链上流动性池的收益并未计入整体测算。不同做市商的具体策略也不大相同。) 「与庄共舞的几个要点」 1.前期高度控盘,社区fud严重的项目可以重点关注,大满贯的项目筹码结构复杂,不好算清这笔账。 2.首日同时上线alpha+prep,流动性充足提供波动性。 3.注意计算庄家的每一波盈利情况,了解庄家的内心想法。 4.Alpha 开盘时重点关注 Pancake V3 的定价情况,如果初始价格被抬得过高,等待一个合理的回调区间再考虑进场。 希望Binance Alpha生态飞轮可以持续的运作下去,各位玩的开心,enjoy on BSC
今日大盘依然萎靡不振 链上也没有热点 闲来无事 就着上一篇推文 我现在 想跟你们聊聊 币圈儿的幸存者偏差 从何聊起呢 就从我的钱包自选列表说起吧 我现在开始打开手机 看看我的自选列表 一个一个我们来讲一讲 先说这个老鹰吧 $EGL1 我之前总是半开玩笑的管它叫老几把鹰 为啥我管它叫老几把鹰呢 说实话 这个币他妈的狗眼看人低 找了那么多KOL打广告 就他妈不找我 但是咱也别怪人家 谁让你是反指呢 所以我说了 很多时候我的坦诚 让我错过了很多额外的金钱 包括一些广告都不找我打 但是我向来不在乎这些 因为进入币圈 我从来坚信能让我逆天改命的不会是广告 而是要靠自己买币 包括会员也是 有一天一个人留言给我 说我凭什么会员群要1999U一年 我说因为我压根儿就不想让人进 我有远大的志向 不想靠此苟且偷生 说回老鹰 基本上老鹰的推广宣传是在7000万市值开始的 这个币是阴谋币 基本没有人是拥有底部筹码的 大部分人进入这个币也是在7000万市值左右开始进入的 短暂看K线到过1.2亿 但是就算到了1.2亿离散户进入的成本还没有翻倍 这个涨幅比例是不及二级市场很多币的 1.2亿也仅仅是昙花一现 后来维持在7000万左右 维持7000万左右的时候也就是大部分人的成本线 继续铺天盖地的宣传 直到现在基本上介入老鹰这个币的人 获益者寥寥 要么不赚钱浪费了时间金钱沉默成本 要么到现在腰斩 这个是老几把鹰这个币的事实真相 那些7000万成本甚至1亿成本亏损的人 我们再没有见到有人提及 几乎X上没有听到这个币上亏损的声音 如此风云一时的币 没有带给人财富 更多的是沉默的亏损 沉默的亏损无人应答 仿佛喧嚣过去 谁人都不曾再这个币上亏钱 它淹没在了幸存者偏差之中 与其同理的还有 $U 等 赚钱的时候U来U去 亏钱的时候你也无U 我也无U $Janitor 同时期USD1大赛的阴谋盘 上涨时你有我有 小和尚如其甚好 下跌时众人失声 仿佛谁人也不曾拥有 $B 吃到利润者寥寥无几 而且你会发现 吃到利润的人总是我们熟悉的那几幅面孔 而高位接盘者 在亏损中全部失声 $BSTR 财库储存USD1 阴谋实力回购 吹虚者四起 上市后几乎没涨 一路阴跌暴跌 几近归0 你发现仿佛没人在这个币上亏损 所有人默不作声 此币烟云散去 截图有限不一一截图了 $UPTOP Four平台BSC链明牌支持 所有人寄予厚望 上线就没有涨过 阴跌10倍 在这个币上亏钱的人 又有谁人大声言说? 我的自选列表里 如此类似的币10个里面不说有9个8个 起码占70% 我是币圈儿的另类 我不在乎很多东西 我只想以后我垂垂老矣 打开X的时候 看看一篇篇推文都是自己的来时路 那里有欢乐 有痛苦 无论什么 那是真实的自己 币圈的幸存者偏差就是这样 100个币里 99个亏的 大家沉默以对 不再提及 有一个涨的 就要大声呼喊 我赚钱了 焦虑向来不是别人给的 都是自己给的 当你平静的认知到真相 你便不再焦虑 走好自己的路 倾听自己内心的声音 就像我总说的 不要人云亦云 不要乌合之众 不要和小逼眼镜子一样 这最为重要 其他 都不重要