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兄弟，快醒醒，现在是2025年太平盛世，你的 $BTC 新高了！
币圈震荡：巨鲸抛售、CPI疑虑，牛市终结？· 2113 条信息
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大家看看广场，财经悟空pro，开始带单了
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这行业割韭菜的行为越多，诈骗越多，跑路越多，黑客事件只会越多，一些有能力的黑客决不允许在“聪明”赚钱这块输过这般人。
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大部分散户的思维是趋势思维，就是涨了看多，跌了看空，不改变这种固有思维，投资是不可能有大收获的。其实这也体现了一种人之本性，那就是“趋利避害”，趋势说白了就是“趋炎附势”。但是投资要想有大收获，必须是逆人性的。 真正的投资不是交易，而是逢低布局，然后静等时间来兑现。有些人喜欢频繁交易，还喜欢做T，这都是投资没有入门的表现。真正的投资不存在做T这个说法，看多就买入，看空就卖出，为什么要每天买进又卖出，你到底是看空还是看多？做T就是一些小聪明的人发明的把戏，但是往往聪明反被聪明误，不是T高了就是T飞了。
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最近陪我妈在旅游，商海拼搏的我妈感慨：“你年纪轻轻就没上班，这么空，不怎么努力呀。” 我回复说：“应该努力的是我投资的公司高层们，让他们去努力。我作为“股东/币东”，需要做的就是相信并持有。”
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大宇
1周前
所有的交易都是为了买回更多BTC。 但是大多数交易都会让BTC变少。
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出去溜达了几天回来了 我想问几个问题 1 就是BSC那个牛逼闪闪的USD1大赛冠军到底是谁了？ 新币组的冠军是谁？ 老币组的冠军是谁？ 宣布冠军后这俩币涨了没有？ 2 今天大盘为啥涨了？ 3 西坦二级到底要怎样才能赔付给我？是不是打算就这样拖到不了了之钱包里的500个ETH就被币安西坦的赔付部门私吞了？
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《投资的本质》 目录 序言 投资的本质就是一买一卖 投资本质下的五大要素和玩法 1、买什么？ 2、什么时候买？ 3、什么时候卖？ 4、持有多久？ 5、获利多少？ 各种玩法中再看本质和要素 1、价值投资 2、山寨币投机 3、永续合约 4、MEME 5、量化 用本文思路实战举例：做空山寨币 序言 说来惭愧，从2017年首次接触区块链投资，起起伏伏8年了，接触过各种标的、赛道和玩法，但始终没有认真思考过投资的本质是什么。 促使人反思的最好养料是失败，这轮牛市我刚又经历了一轮链游赛道和山寨币投资失败，于是最近几个月静下心来仔细反思了一下 “投资的本质是什么” 这个核心问题，分享给大家，抛砖引玉。 投资的本质就是一买一卖 看过很多关于投资的书籍和资料，多少都讲过类似的话题。但要么高大上，要么复杂玄妙，要么过于局限在特定领域。我综合这些知识，并结合自己8年的实战，个人总结，投资的本质就是： 一买一卖之间获利！ 估计很多人初看，会觉得这道理过于简单，简直就是废话。但我始终认为，任何可以用来作为本质的东西，都必须足够简单和牢不可破，比如：欧氏几何第一定律是：两点之间可以连接一条线段；经典力学第一定律是：物体不受外力将保持静止或者匀速运动。整个欧式几何和牛顿经典力学体系都是建立在这些看似“废话”的基础上的，也只有这样，才能让整个理论大厦不至于因为基础错误而白忙活一场。 不过，为了更好的论证和总结，还是进一步清晰定义：我这里说的投资，仅指的是用资金做投资，不包含类似投资小孩教育、投资身体健康、投资自己创业等等行为。 投资本质下的五大要素和玩法 如果投资的本质是：一买一卖之间获利！ 那么就可以开始对本质进行拆解了，不难看出，这条本质里包含五大要素： 1、买什么？（对应一买） 2、什么时候买？（对应一买） 3、什么时候卖？（对应一卖） 4、持有多久？（对应之间） 5、获利多少？（对应获利） 市场上常见的各种投资流派和玩法，基本都是对这五大要素的体系化总结。 比如“价值投资”更注重买什么、什么时候买和持有多久。因为价值投资者常常要长期持有一个标的，他们更希望在价值发现早期就投入，通过一个较长的价值发现过程，最后在价值被市场充分发现后获利。所以他们不能投资太多标的，而且仓位也不能太轻，否则时间成本和资金占用成本就会过高，风险投产比过低不划算。对于价值投资者，一开始对 “什么时候卖” 和 “获利多少” 是不会过于纠结的，就像我2017年进币圈的时候，当时BTC才2W人民币，大家都知道BTC未来会涨很多，但没人会过于纠结到底是会涨到50W还是100W人民币，以及多久会涨到，因为这些几乎不可能精准预判，只需要知道宏观趋势是涨，而且大概率会涨很多就可以进行价值投资了，至于什么时候卖，只能长期动态观察，随机应变。 “K线技术流”则更注重什么时候买、什么时候卖和获利多少。K线技术流常常是中短线，有些甚至是做分钟K线的，还加了杠杆。在越短的持有时间轴上，大家就会越追求买卖点的精确性，最终就会表现为对“凯利公式”盈亏比的极致追求，对止盈止损的严格把控。所以，K线技术流大部分会变成右侧交易员，进一步减少持有时间，增加盈利的速度，而不是像价值投资者那样经常会左侧抄底然后长期等待。那如何提升获利呢？技术流常常会选择增加交易频率或者直接加杠杆，而不是像价值投资者那样喜欢通过左侧抄底和拉长持有时间，最后博高倍率退出。技术流对于 “买什么”不会过于敏感，理论上，只要符合K线分析的标的都可以买，而持有时间一般越短越好，但大部分成熟交易员都是跟着K线走势和盈亏比来动态决定持仓多久。 通过以上常见的两种投资流派，对五大要素可以有一个更直观的理解，后面会对五大要素逐一展开，讲到更多的投资流派和投资玩法。 五大要素都有一个共性：都具有不确定性，而不确定性带来了投资风险。各种投资流派的终极目的都是为了降低风险，提高收益。但很遗憾，没有任何一个流派可以100%完美解决这个问题，因为五大要素在抗风险和提高收益的思路上，有些是矛盾的。 如果真有人达成了，那他一定是运气爆棚。所有不确定性的事情，都会伴随运气成分，运气会有一个符合数学规律的宏观概率，但很遗憾它是随机的，不但对每个人是随机的，对一个人的所有操作也是随机的，我们不能把这种随机性对应的要素和现象当成基础投资理念，因为它无法复制。而且一旦把奇迹当成目标，就意味着投资行为变成了纯赌运气，那不如直接去澳门赌场，还更公平一些。 下面进一步把五大要素展开并分析一些对应的投资流派： 一、买什么？ 1、买最优质、投资潜力最大的标的 这条看似最正确，但实际上最难！因为对于大部分没有专业背景的普通人来说，很难在早期发现一个最优质的潜力股。就拿大家都熟悉的BTC来说，你如果要在早期投资它，首先你需要关注加密货币领域，这个领域什么时候有的呢？很多人可能会说是2009年BTC诞生后开始有的，其实不是，早在BTC诞生之前的十几年就有很多“密码朋克”的大神在做尝试搞加密货币了，但限于各种理论和现实条件的不成熟，都没成功。经过各路大神十几年前赴后继的努力，最终才由中本聪集所有人研究成果大成。那么，首先普通人在这十几年间基本不可能知道这个潜力领域；然后即便知道了，敢投资布局么？投进去要等十几年才能迎来真正的落地，而且这时候出来的BTC大概率不是之前布局的那些项目，那些项目大概率都因为太超前，熬不了这么长时间最后成为了先烈；最后，即便真的投了，也第一时间命中了BTC，但BTC从第一天落地到第一次被市场小规模认可，又经历了4年左右，大部分普通人的实际情况能熬4年么？ “投资潜力最大，最优质的标的” 意味着对行业前瞻性的能力要求，专业VC都很难做好，个人更难。除非碰巧是你的个人专业领域，如果有这样的机会，值得下注赌一把。本轮牛市，我下注赌链游赛道，就是这个逻辑，因为我进币圈之前做过10年的传统游戏。只可惜目前看我应该是赌失败了，失败的原因，可能是链游赛道本来就不是优质赛道，是一个伪需求；也可能是因为没有选中优质标的或者出手早了。总之，我的个人投资失败例子正好印证了前面说的，选择优质潜力标的真的很难。对于大部分普通人是不切实际的，一生中可能没有几次这样的机会。 不过价值投资者还是会非常专注的选择优质标的，他们降低难度的方式是：不选择早期标的，也就是不吃鱼头，只吃鱼身，比如巴菲特就是这样。这其实是牺牲了部分盈利去换取更多确定性，弥补自身专业认知不足，无法在行业萌芽期确定标的未来价值的缺陷。 2、买确定性高的标的 这条应该是大部分普通人可以驾驭的，但很遗憾，普通人最抵触的常常就是这条原则。为什么呢？ 因为确定性高的标的，常常意味着持仓时间长，而且收益相对少！ 先说为什么需要较长持有时间，因为高确定性，除了内幕交易这种跟普通人没关系的玩法，大部分时候，都来源于对客观规律的认知，但遗憾的是，客观规律的价值体现常常需要很长时间，只有时间和规律可以抹平所有的偶然和情绪影响，最终让我们的认知可以高确定性的变现。 收益少更好理解，因为如果一个投资具有高确定性，又所有人都可以参与，那必然会降低人均收益，最近的币安Alpha刚刚生动证明了这一点。也许有人会说，这个确定性机会，我在早期参与，收益不一定少啊？但在人少的早期，这个机会又怎么证明是确定性的呢？之所以确定，恰恰就是要等到前面的人证明是确定的！这是一个无解的死循环逻辑。 币圈玩家大都是来暴富的，所以对于高确定低收益的操作，常常嗤之以鼻。但暴富之所以一直被行业被奉为政治正确，更多应该是因为之前十多年的行业红利给大家带来的幻象，任何投资领域，最终应该还是会回归到均值的，这轮牛市已经有点这种迹象了。所以大家还是尽早调整心态，不要总觉得自己不一样，自己玩的东西不一样。如果准备一辈子玩投资，应该像我现在这样，开始学会用科学的眼光看待投资，因为用一辈子的尺度看，一切都会回归均值，一切最终都是符合科学和数学规律的，我们越想对抗这些规律，反而越容易低于均值。 不过好在币圈确定性高的玩法还挺多的，而且新机会也挺多，比如2个月之前撸个币安Alpha，再往前倒腾2年可以撸项目空投等等。但需要时刻谨记，一旦想要提高收益，必然会降低确定性，不是不能赌运气，而是要明确知道自己正在赌运气！关于这两者之间的博弈，后面章节谈会有更多讨论。 3、买情绪而不是标的 这条是大部分散户推崇和正在实践的。 无论是研究标的还是规律，对大部分普通人来说都是超纲的，与其研究不明白，不如直接承认这一点，把重点放在自己能看懂的参数，比如市场情绪！ 其实之前大热的MEME赛道，就是这种玩法的极致体现。这种玩法下，玩家不需要关注标的本身的价值，也不需要研究什么行业规律和经济规律，只要关注别人是否觉得会涨就行，只要能判断还有更多人会买入，自己就可以抢先买入，等觉得会涨的人差不多都买了，就要赶紧卖掉。 这其实是经典的旁氏投资理念，旁氏玩法能一直存在，不是因为骗子一直存在，而是因为这种玩法有着坚实的理论基础，市场上就是有一大部分人认为买情绪比买价值更靠谱，因为情绪看得懂，价值却太难懂，而且价值体现一般需要持仓很久，普通人也等不了。而且投资情绪的理念，如果用在价值标的上，也是适用的，比如投资黄金，买入情绪高涨的时候，也会把价格推到一个需要10年来消化的泡沫，这时候根据市场情绪卖掉，那也是牛逼的操作了。 不过骗子确实非常喜欢鼓吹买入情绪的理念，因为骗子项目本来就没啥价值，买入情绪的投资理念就给骗子项目提供了玩家参与项目的理论依据。但骗子项目最终大家还是会知道是骗子，所以参与者跑的会越来越快，亏钱的速度也会越来越快，很快就会把所有参与者的筹码洗完，项目方和牛逼玩家赚麻，韭菜很快全部出局，所以可持续性常常不太行。但这又如何呢，这类玩家大部分本来就不喜欢长久持仓，要死要活都希望来个痛快，然后换下一个能忽悠住更多人的新骗局。只能说一个愿打一个愿挨，各取所需吧，道义上可以批判，但从投资本质上讲，有其客观性和合理性。 二、什么时候买？ 1、买在最早期 上节提到过，早期判断是很难的，而且公司和行业本身的发展也有很多不确定性。作为价值投资者，如果非要买在早期，有一种做法是全行业覆盖，很多不缺钱的专业VC是这么干的，他们看好一个行业，但无法准确判断行业里哪个项目最终能成，那就头部项目全投，用分散投资来降低风险，期望用压中项目的高收益率来摊平分散投资和早期高风险的成本。我们散户有时候会一次买入整个赛道的全部龙头代币，也是类似的思路。不过这样玩，运气好的时候，会有那么几次获得超额收益，长久看，因为分散投资和高失败率，最终的收益也是会回归均值的。 2、买在市场发现时 大部分投资者并不是真的研究明白了一个标的，而是被标的涨服的，被涨服买入后才开始各种研究找理由说服自己。而这个涨服的过程，就是标的被市场发现的过程。这时候常常是一个标的的阶段性高点，所以大部分投资者第一次接触某个标的和投资领域的时候，常常会买在一个周期的最高点附近，买入之后马上会赚钱，进一步加仓，但好景不长，市场很快大回调，直接套个好几年，最后被市场涨服变成被市场跌服，又开始找各种理由说服自己割肉，直到下次又被涨服重新追进去，依次循环。 所以我个人是不建议买在市场发现时的，尤其是新人或者价值投资者，如果看到一个新的机会正在被市场发现，可以先小仓位参与，让自己有动力持续研究和观察即可。然后等一个周期性回调再重仓杀进去，持仓体验会更好，更不容易犯错，最终拿到大的结果。如果真的研究懂了标的的价值，并且确定标的是有价值的，一般不会只有一次投资机会，因为“有价值”和“只有一次投资机会”是矛盾的，好标的一般都会有很多次投资机会，所以完全可以等自己真的研究明白了，等到更好的机会再进，牺牲部分收益，换取更多确定性，而且大概率并不是牺牲了部分收益，而是躲过了被重仓套住的厄运。 3、买在市场发现之后的回调期 价值投资者左侧抄底玩家比较喜欢这种玩法，而且由于无法准确预估什么位置是真正的底部，还会常常阶段定投，所以价值投资者和定投玩家的重合度比较高。这种玩法的赚钱概率是比较高的，代价是：要花更多时间研究买什么，持仓时间一般比较长，获利也没有早期投资者那么多，而且如果价值判断错误，还可能会在时间和金钱上都亏笔大的！ 4、买在刚开始上涨时 这是“K线技术流”，尤其是永续合约玩家最喜欢的买入时机。合约玩家持仓一般都带杠杆，这造成两大问题：1、长期持仓的抗波动风险能力弱，持仓时间越长越容易被随机波动爆仓；2、持仓成本高，有些山寨币可以变态到每小时收取一次资金费，一次最高可以收好几个百分点，而且这个资金费是按照持仓而不是本金来收取的，100U开10倍1000U的仓位，每小时收2%就是20U，如果是缴费方，持仓5小时，100U本金就没了，这时候稍微波动一丢丢就爆仓了！ 为了规避这两个问题造成的影响，除了选择资金费更小的大市值标的，更多人会选择尽量买在开始上涨或者下跌的时候，也就是K线在形态上突破的时候。所以合约玩家常常是极右侧玩家，极少左侧抄底。但极右侧玩法的弊端也比较明显，K线本身是具有很强的随机性的，很容易走出各种假突破形态，作为一个右侧交易员，无法避免所有的假突破，那就只能设置严格的止损，并且要规划好止盈点位的盈亏比，尽量保障总体上是盈利的。所以有经验的合约玩家都会说：先看趋势、再看标的、再看形态、最后看K线，在看K线之前看的几个要素，都是为了尽量避免止损以及提高盈利时的盈亏比。但遗憾的是，胜率和盈亏比是矛盾的，仓位和风险也是矛盾的，排除运气和人性扰动，最终收益还是会回归均值的。 总体上，买在开始上涨时，对 “买什么” 和 “持仓时间” 两个要素比较亲民，就是可以买的标的比较多，持仓时间也比较短，所以具有很大的拥趸，但需要更加关注“什么时候卖”，甚至需要通过加杠杆来弥补前面两个要素亲民会导致的“收益”不足问题，但这又反过来增加了玩法自身对人性的耦合度，最终结果就是玩起来挺累，而且还容易上瘾，欲罢不能。 三、什么时候卖 1、卖在周期顶部 说实话，能卖在周期顶部的玩家不多，一般是那种跨周期，长期持有的价值投资者，有比较大概率卖在周期顶部。投机者和波段投资者对这方面没有特别的追求。 而且要卖在周期顶部，不但需要对周期有精准的把握度，还需要对情绪也有感知力，因为周期的顶部一定是市场最热的时候，即便是价值标的，其价格大概率已经远远脱离价值本身。要对此有清晰认知，只靠价值投资体系是不够的，需要同时兼具情绪判断力。而这方面常常是价值投资者的弱项，是投机者的强项。所以价值投资者可能会选择高点附近阶段定出，类似左侧抄底定投，所以定投类玩家和价值投资者重合度一直都很高。 2、卖在人声鼎沸时 卖在人声鼎沸时是投机类玩家最擅长的，人声鼎沸时不一定就是上面提到的周期顶部，任何行业和具体投资标的，都可能会经历人声鼎沸时，只不过币圈很多项目只有一次鼎沸，以后就是无穷的下跌直到归零。那么唯一的鼎沸时是否逃出生天就成为是否可以赚到钱的关键了。我想MEME玩家对此应该是最有感触的！ 就像买情绪，卖在人生鼎沸时其实是卖情绪，同样对标的本身的价值要求不是很高，只要觉得情绪到位了就可以出手，哪怕再有价值的标的也不留恋。而标的本身越没有价值，就应该越要遵循这一原则。 买情绪和卖情绪，本质上都属于 “行为投资学” 的范畴，有比较完善的理论体系，大家有兴趣可以自行搜索。 3、卖在心理价位 这是新手会有思维方式，常见的有：1、自己先预设一个财务自由或者阶段投资的目标，然后用目标反推涨到多少可以达成目标，然后就要死拿到这个价位；2、设置一个参照标的，参照物的市值是多少，那么自己投资的这个应该是多少。 预设心理价位，不到位置不卖的思维方式，是非常不靠谱的，因为市场本身是持续变化的，价格更不可能以个人的主观意志为转移。正确的方式应该是只在买入的时候做预设，一旦买入反而要立刻取消价格预设，随时根据市场变化调整，最后是根据市场卖出，而不是根据价格卖出。 4、卖在下跌趋势开始时 这个思维方式、玩法和对应的玩家都跟 “买在刚开始上涨时” 类似，这里就不再赘述。 唯一的不同是，卖比买更难克服心理作用。 买的时候，稍微错过一点涨幅，人性的贪欲还是会促使自己追涨买入，这是顺着人性来的，所以操作起来容易些。 但卖的时候，如果已经走出下跌趋势，大概率说明自己已经错过最佳卖点，最高点利润肯定已经有所回撤，这时候卖出，心理上容易觉得 “少赚就是亏”。吃亏是反人性的，所以很多人会有 “再等一个反弹再卖” 的想法，这样可以减少一些 “亏损”。然后越等跌越猛，最后跌到干脆不想卖了，结果就永久性套住或者底部割肉...... 四、持有多久 “持有多久” 和其它四大要素，其实背后都包含一个重要的投资参照系 “时间”： 持有多久 就是讲的持有时间； 买入什么 会影响持有时间的决策； 什么时候买 包含了等待的时间和后续持有时间的决策； 什么时候卖 包含了等待的时间； 获利多少 时间和机会成本是重要的获利盈亏比参考； 在不同的投资体系中，时间对结果的影响不同，甚至会相反： 比如价值投资体系中，时间可以增加投资的确定性，因为一个价值标的，时间越长，越能够屏蔽所有的随机影响因素，并最终被充分价值发现。 但在投机体系中，时间越长，常常意味着指标的失灵，或者说很多指标都只在短期内有效，持仓时间越短，反而确定性越高。 对于用拉长时间来提升确定性的玩法，一般需要投资者财力更雄厚，认知更高，耐心更好，抗风险能力和宏观分析能力更强。 对于用减少时间来提升确定性的玩法，一般需要投资者更勤奋，更敏感，更自律，发现机会的能力和微操能力更强。 最后回到 “持有多久” 这个要素， 喜欢长持提升确定性的玩家，一般玩法是： 1）跨周期持有，相对标的本身，更多赌的是周期的确定性； 2）早期投资，然后持有到价值发现，这对标的的选择要求极高； 3）全赛道优质标的埋伏，然后等待赛道起飞，这赌的是赛道本身； 4）长期持有龙头或者指数，这赌的是某个投资领域能跑赢货币通胀。 喜欢短持提升确定性的玩家，一般玩法是： 1）K线技术+合约杠杆流，在较短时间的持仓内，可以有效避免市场噪音和宏观经济的影响，更多专注在数学概率和K线技术形态下的盈亏比即可。这类玩法的极致其实是程序量化交易，持仓周期可以是微秒级别的，确定性很高，但牺牲的是收益率，长期跑一般也都会回归收益均值； 2）行为投资者，主要包括：情绪投机者和旁氏参与者，比如波段玩家和MEME玩家等等，这类玩家更专注在影响情绪的因素，比如消息、事件、资金流向等等，大家对这些因素的反应非常快，所以持仓的确定性只能维持在这些要素变化的区间内，时间一般不会太长。这类玩法只要对市场足够敏感，按说确定性也是蛮高的，但问题是，行为投资者的行为，特别容易被庄家左右，最后让整个游戏过于“负和”，大大提升了普通散户盈利难度。而且这种玩法应该是最累的，年轻人玩会比较有体力和精力方面的优势。 能否充分理解和平常心对待时间的影响，这是新老韭菜，或者说成熟投资者和不成熟投资者的重要分水岭。 五、获利多少 前面聊的所有投资要素以及我们的所有努力，最终都是为了提升投资获利，可所有的要素都有不确定性，更让人遗憾的是：获利和确定性常常成反比！！！ 原因前面也提到过，任何一个标的，任何一个玩法，任何一种流派，一旦它能赚钱，并且所有人都能参与，最终收益率就一定会被拉回行业均值。这是一条人性和市场决定的铁律。如果我们在收益回归均值后的确定性阶段参与，我们的收益率最终也会接近均值；但如果我们在收益不明的时候参与，虽然可能获得更高收益，但同时也提升了风险，这个矛盾几乎也是无解的。 那我们为什么还要学习和努力呢？因为不学习和努力，长久玩下去，我们连均值都达不到，我们就是为整个市场提供均值收益的韭菜！ 那有办法突破均值收益么？ 我们先看下几个30年以上投资经历的顶级投资人的可公开查询年化收益均值： 巴菲特：20%左右，价值投资者 索罗斯：20%左右，周期和游庄投机者 西蒙斯：40%左右，量化交易者 李嘉诚：最近30年15%左右，啥都搞，但更偏向实业投资 彼得·林奇：30%左右，但还不到30年 如果我们以30%年化收益作为参考，那么想要短期内突破均值还是有很大概率的，主要靠两大因素：运气和信息差。 【运气】 这世界上每天都有那么多投资人进行那么多次投资行为，即便概率再小，也肯定会有几次大幅度突破均值收益的“神级”操作，一般表现为在高风险下，重仓某个标的，最后获得超预期的巨额收益。这种主要靠运气。只要遵循基本投资理论，保持不下牌桌，一直玩总会有运气好的时候，但关键是不能把运气当实力，暴富之后就开始把暴富的收益率当成日常目标，这样就必然要逆着客观规律操作，也就必然会同时提升风险，长期这么玩，总体收益一定会持续回归到均值之下，如果再上个头，可能连本带利全亏回去。 所以，正确的做法应该是坚持正确的投资理念，用来保底。然后一直玩，运气好赚到大钱时，最好退出一部分，并且要保持动作不变形，进一步把底限拉高。也就是凭实力筑底，凭运气突破。这才是一种健康的状态。 【信息差】 信息差也是获得突破均值收益的主要方式，一般分两种： 一、内幕流，靠着自己在行业生态位的某些优势，优先获取信息，或者优先低成本参与，最后获取比普通散户更高的收益。但这里有几个大陷阱： 1、拿到内幕不代表就是对的！即便消息方主观上没想骗我们，但他们自己就判断错了，然后告诉了我们，本来想一起赚，最后变成一起亏。 2、获取到的消息是静态的，但市场是动态的，我们拿到的消息今天是对的，明天可能就不适应市场了，如果不能实时同步消息，或者实时根据市场调整对消息的判断，就会出大问题。 3、拿到内幕消息后，心理上以为占据了投资优势，就容易冲动加注，最后一旦亏损，反而会比平时亏的更多！ 我这轮牛市搞链游公会，跟项目方搞合作走的比较近，最后反而亏的比之前两轮牛市多，对以上几点的感触是非常深刻的，现在总结出来，大家引以为戒！ 二、投研流，这个流派适合聪明又勤奋的散户小伙伴，是我现在推崇的流派。 虽然我前面说过，一个好的赚钱机会，最后一定会因为参与的人多而摊平收益，但这有一个过程，这个过程因为信息差的存在，就可以获得高于行业平均值的收益，至于到底能高多少，还是主要看运气了。 大的机构一般反应比较慢，一个全新的机会出来的时候，他们不会第一时间参与，这就给了散户空间。我们即便不去冒险吃第一口，等着这个机会相对确定的时候再进入，从进入的时候到被整个市场充分发现，这中间也有巨大的红利，如果发现这样的机会，应该阶段性全力以赴，一次性拉高整体收益率，努力一波可能顶好几个月甚至几年！ 投研流主要投研什么呢？ 一般就是项目、赛道、玩法、策略等等，币圈虽然这轮创新性不太够了，但依然有很多新机会涌现，这里面都存在巨大的信息差，为超额收益提供了可能性。 投研流的缺点是什么呢？ 1、累，每天都要研究。 2、需要敏感度，善于发现信息差里隐含的赚钱机会。 3、致命伤是持续性一般不太好。只要是好机会，就不可能持续很久，尤其在金融领域，信息传播速度和资金流动速度都超快。所以投研流不能一劳永逸，只能不停的去研究。 4、新机会的资金容量可能会比较小。新机会收益率可以很高，但不代表收益额也会很高。正好我有一个朋友最近在币安发现一个套利机会，无风险月化可以10%左右，年化100%远超20%的市场均值，但他刚弄了3WU本金，就自己把这个机会的收益率拉下来了...... 最后，对于大部分普通散户，在“收益要素”这块儿，我个人建议是： 当资金少的时候，应该更加专注信息差玩法，以获得超额收益，快速积累本金。币圈靠这个玩到100W美元还是有机会的。 而有了一定的资金量之后： 大资金放在均值收益玩法里，少量资金继续追求高收益。 大资金放在靠拉长时间提升确定性的玩法里，少量资金可以玩那些靠缩短时间提升确定性的玩法里。 各种玩法中再看本质和要素 文章最后让我们再次回顾一下投资的本质：一买一卖之间获利！ 在这条本质下衍生出五大要素： 1、买什么？ 2、什么时候买？ 3、什么时候卖？ 4、持有多久？ 5、获利多少？ 还有两个关键概念：时间和不确定性 所有的投资流派和玩法，拆解到最后，都逃不出“一买一卖之间获利”的本质，都是对以上元素的分析和取舍，当我们认清这一点，就不会过于纠结流派的差异和优劣，把关注点集中在这些元素本身以及自己是否能把握所需元素即可！尤其是当一个新的机会出现时，应该先条件反射用以上元素过一遍，快速做出取舍，找到适合自己定位的玩法。 下面我们找一些常见的流派和玩法，用简要的语言带入本质和对应的元素，加深对投资本质的理解： 1、价值投资：核心是研究买什么，对研究能力要求很高。然后通过拉长持仓时间，消除情绪和随机性影响，提高收益确定性。 2、山寨币投机：五大要素基本都要关注，一般买新不卖旧，买低不买高，卖更多是看市场情绪，持仓时间跨周期风险很大，获利要求比较高，至少要跑赢BTC，否则风险投产比不划算。因为要求太多，所以总体上难度很高。 3、永续合约：关注买点和卖点，在收益这块儿更加关注盈亏比，倾向通过减少持仓时间来降低持仓成本和提升确定性。因为持仓时间短，可能会经常止损和止盈，对人性把控力要求很高，而人性恰恰是最难克服的，这也是合约一直被视为洪水猛兽的主要原因，因为一次上头就可以归零，操作频率又高，增加了上头的概率。 4、MEME：主要是买情绪，对买点和卖点，尤其是卖点非常敏感，通过减少持仓时间提升确定性，但又追求高倍数收益，属于高风险高收益玩法。MEME也是阴谋盘内幕流的重灾区，研究能力再强，可能也玩不过内幕流。 5、量化：通过程序实现高频的买卖，通过减少持仓时间和降低单笔收益率提升确定性。 再与个人性格和特点结合看一下： 1、慢性格：适合专注研究少数几个价值标的并且重仓，通过拉长持仓时间提升确定性，但弱项常常是卖，容易死拿坐过山车，需要克服这个弱点。 2、急性格：适合广撒网或者少数标的做波段，适合通过减少持仓时间提升确定性的玩法，但弱项是自控力差，需要通过长期磨练，锻炼自己的交易纪律性。 3、善于做深度研究：特别适合做价值投资。 4、善于发现和学习新事物：特别适合通过信息差突破收益均值的玩法。 5、会技术的：可以尝试做量化和套利。 6、厌恶风险的：适合各种低风险低收益的玩法，比如价值投资，量化和套利，信息差等。 7、激进型的：适合高风险高收益的玩法，比如合约和MEME。 但不管什么类型的，都只是代表自己更适合对应的玩法，并不说明自己就能在这类玩法中胜出。任何玩法中，能赚钱的都是少数，要成为这少数中的一员，光靠天赋是不行的，还要靠努力和运气。 最后，希望通过本文，可以帮助大家更好的认知投资，把关注点集中在核心要素上，看哪些要素是自己擅长的，哪些是需要规避的，然后找到自己相对别人的优势和好的机会，赢得更高的收益！ 【🔔重要】最后的最后，让我们结合当下市场，以一个具体的例子结束本文： 本轮牛市的特点之一就是BTC一直涨，各种山寨币赛道陆续证伪而萎靡，于是在大部分时候，尤其是BTC横盘或者回调的阶段，做空山寨币就是一个不错的选择，针对这个机会，如何用本文的思路分析呢？ 1、买什么？ 在这个例子中，就是做空哪个币，比如开盘FDV就很高，并且有空投的VC币；或者消息面爆拉，但基本面没啥本质改善的山寨币；或者市值高而且持续大量释放的币；或者套牢盘巨大庄家躺平的币...... 2、什么时候买？ 在本例中，就是什么时候开空？与买入不同，买了之后要等涨，即便是K线技术流，也有可能要等很久，但做空是找高点进入，拉升是既定事实，即便不是最高点，但拉盘已经发生，这说明行情或者庄家已经启动，这种情况下，结果一般不需要等待太久。这也是做空玩法真正的优势所在。那什么时候做空就成为最关键的问题了，但很遗憾这里没有标准答案，根据实战经验，想要高倍空在最高点是非常难的，因为山寨币常常容易作妖，准确判断哪里是高点的概率很低，如果高倍做空，很容易一直吃止损，而且大概率还要抗巨额资金费，这样是很难坚持玩下去的。低风险玩家的话，建议等热度过去，第一波暴跌之后，尤其是资金费降下来之后再参与，而且最好是低倍杠杆玩，就是本文一直提到的，牺牲收益来提升确定性。 3、什么时候卖？ 在本例中，就是什么时候平空？这个需要结合市场和山寨币本身来看，本轮很多山寨币经常是一波爆发之后，没过多久又回到拉盘前，所以在这个位置平空或者先回本是一个不错的思路，但这不是一成不变的，不同的行情阶段和不同的币种，肯定是不一样的，大家只能自己根据实战调整策略。在做空玩法中，“什么时候卖”的问题是必须提前想好的，不能像价值投资那样，买了之后再慢慢想，这样会出大问题。 4、持有多久？ 由于做空需要开合约，合约都有资金费，尤其是在暴涨之后，资金费常常是负数，也就是做空方付费。而且山寨币做空的风险会随着时间拉长而变高，即便好多山寨币长期看都是一直跌的，但偶尔往上插几个针是很常见的，持仓越久越容易被插。怎么避免这些问题呢？要么不长期持有，吃一段就跑，然后每次往上插针就继续低倍空进去，然后再吃一段就跑。要么就是挂阶梯止盈，或者把止损线一直跟着币价往下调，保证即便反弹打了止损线，还是赚钱的。总体来说，不建议长期持有，即便趋势一直是空，也要带上止损，而且最好是移动止损。最后，一定要关注基本面是否有变化，一旦变化，做空玩法可能就不成立了，需要直接马上放弃一整套玩法。（比如正巧今天发文当天，大盘好像变了，这套思路就不能玩了-_-!!） 5、获利多少？ 做空从盈亏比上讲，远远不如做多。做空最多就是跌100%，同样的倍数，做空一个币跌100%的收益跟做多一个币，结果这个币涨了3倍的收益，差距巨大，而且主流交易所里，一个山寨币跌100%很少见，但涨3倍还是蛮常见的。所以从获利的角度看，做空的价值必须体现在 “时间” 和 “确定性” 两个核心概念上。做空一般可以很快出结果，因为拉盘是既定事实，我们从行情启动进入到拿到结果的时间，一般会远少于在行情没启动埋伏等到行情启动需要的时间，这样可以大大减少持仓时间，增加资金利用率。那怎么提高 “确定性” 呢？面前已经多次提到，确定性和收益率是成反比的，只能通过降低收益率来提升确定性，举一个极端例子：本轮山寨币很少一波涨10倍，假如有1W本金，那么在涨1倍的时候1倍杠杆做空1000U，每涨1倍继续做空1000U，这样风险就可以很小，同时最终收益也低的让人没兴趣。这只是为了说明问题的极端例子，本身也漏洞百出，具体情况比这复杂的多，只可惜这里没法展开，只能碰到具体情况的时候再具体分析。但无论如何，做空获利的总体思路应该是提高胜率，而不是提高盈亏比，最好保证总体胜率在60%以上，否则不如直接放弃，改为追逐盈亏比的做多玩法。 通过最后这个例子，大家能够明白如何结合投资本质及其五大要素进行实战了么？每碰到一个玩法，都用这套思路分析一遍，至少可以保证自己不会偏离投资本质太远，也不会漏掉重要的要素和环节，底限不知不觉中就提高了，但最终能不能赚大钱，还是要看个人努力和运气了，大家加油！
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Herman Jin
1周前
GMX那个合约漏洞可能有3年了，终于被攻击，一把亏了40m 你们还相信区块链上交易么?
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总有人问我，为什么一直唱多 #Bitcoin ？很简单—— 因为我重仓的 BTC，而且还真赚到了钱了呀！钱在哪儿，屁股就应该在哪。信仰，不就是这么来的吗？ 我始终相信，人只有从某一次重仓中才会真正学到东西，不论是赚钱还是亏损。 因为只有当你真的投入、真的在意、真的赌上了自己的时间和情绪，你才会开始在乎逻辑、验证认知，甚至反省错在哪里。 然后你会发现两件事： 1⃣逻辑上正确的事情，只要坚持去做，就一定不会错。 2⃣第一句话虽然看上去是一句简单的废话，但真正相信并付诸实践的人，极少极少。 绝大多数人其实不是不懂道理，而是没经历过一次自己重仓所带来的代价与回报。 所以他们浮在表面，不痛，不痒，也不悟。 一旦经历过，那些曾经听起来觉得无聊的废话，才会真正变成你骨子里的方法论！
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昨晚GMX出事，让我再次加深了不要碰Defi的想法，这个黑暗丛林实在太黑暗了，你根本不知道坏人是谁。 我在2021年Defi Summer早期，因为PancakeBunny被盗，损失300多万美金，还好当年Summer够能赚钱，损失基本也靠Defi撸回来了，倒是被盗的黑客到底是项目方自己，还是外部黑客，到现在也说不清，项目方在被盗后基本基本就是甩手掌柜，不负任何责任。 不过自那以后，我对Defi一直保持谨慎，近两年更是只敢做TVL头部的几个项目。 神鱼说过，一些曾经的老项目，在市场冷淡以后，都会出各种各样的问题导致被盗。很奇怪也很有意思的是，这些被攻击的漏洞，在项目最火、所有人都关注的时候，没被发现，反而在行情冷淡以后，在突然某一天会被盗光所有TVL，这种案例已经数不胜数了，很抽象也很玄妙，这里的黑客到底是谁？ 还好被盗是发生在V1，昨晚我把公司的GMX V2紧急撤离，一身冷汗，今天把剩余的Jupiter也全部撤走，我相信类似的大户和机构也会有这个操作，类似GLP、JLP等项目的流动性会越来越弱，流动性弱意味着更容易被攻击，所以我建议，大家为了资金的资金安全，全部撤走吧。 最近因为Hyper的火热，很多人觉得Dex春天来了，但经历那么多，我反而愿意放Cex，试问一句，你想把你的钱放在一个没任何监管，任何黑客都可能找到保险柜钥匙拿走你的钱的Dex，还是愿意放在可能有监管，有KYC，但是黑客只要不知道你账号密码谷歌私钥，就死活拿不走的Cex，我觉得答案是显而易见的。
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一根大阳线 千军万马来相见 7月份降息无望 市场确是反向操作 提前炒作9月份降息 是真突破还是假突破 1赚钱、2踏空、3爆仓、 哪种情况最不能接受？ 评论区留言……
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JackYi
1周前
币圈有一件事是所有人都可以抓住的：二级市场的趋势投资Trend Research，在川普加密政策和降息预期的大牛市周期中，一切黑天鹅都是忽悠你下车杂音，只要做好预期时间和回报管理，你就可以稳稳的拿到结果，一级投资和二级交易都是高风险和不确定性行为，只有二级趋势投资是我们认知和耐心的变现。
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Bitturing
1周前
#炒币亏钱十部曲# 每一个韭菜的内心独白，从“抛了抛了”到“抄底翻盘” 看完只想说：太真实了👇
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比特进
1周前
行情错综复杂,拨开迷雾,复盘最近4个月的行情: 这轮行情一共分为4个阶段: 1.单边上涨 2.回调震荡 3.触底反弹 4.突破趋势线回踩继续上涨. 目前来看只有第三阶段我分析的不太准确,出现了错误,其他阶段都是正确的. 那么第三阶段我也是根据主力资金积累来的,为什么会出现错误. 因为这个阶段即使是BTC主力其实也判断错了后面的走势. 他也要跟着大趋势走. 在第二阶段BTC主力把货都出完了,准备来个深度回调的.所以我当时认为第三阶段就是一个反弹,行情没有反转,这是我的依据. 然后第三阶段发生了一个事情就是美国通过的大而美方案,有很多实质性的利好. 那么市场开始涌入很多资金,其中也包括BTC主力,后面震荡了一段时间,浮盈的很多资金都走了, 但是主力的资金留下来了,后面又有降息的利好,再加上市场上太多做空的资金了,所以主力决定向上突破,行情向上走. 在极端行情下,主力也未必能掌控行情,甚至主力都来不及底部震荡吸筹,采用边拉升边吸筹的方式.
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番茄哥
1周前
看到行情大好。 准备贷款进来梭哈。 结果腾讯太过于看不起我，只给了我2000的额度。 无奈之下只能放弃。 看来我与本轮牛市无缘了。
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老俞.eth
1周前
买币安的Home，止损放在0.018，洗盘差不多了，吃几十个点问题不大。
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老俞.eth
1周前
一会带大家干个币，走势挺好，5分钟后公布，先点赞兄弟们，看看还有多少铁粉。
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更新/随着美国最新确保去中心化金融不受SEC监管的法案即将通过，代码编写者、运营者、界面设计者，都将受到保护，加密市场的Builder告别耻辱，和AI技术一样获得世界尊重。可以预见， /以太坊的下一个黄金时代要来了。 /DeFi回归。 /甚至NFT都可能回归。 /后面是Crypto市场的十倍的文艺复兴。 看透本质。 区块链的本质是去中心化网络。 重构货币乃至金融资产的发行、结算和流动能力是区块链技术的首要使命。这是本质。
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价格新高 ≠ 结构突破！ 比特币 #Bitcoin 创出历史新高，但这不代表结构突破。 短期的新高，可能只是情绪、资金和噪音共同作用的结果。 如果上面说的你不认同，那没关系。你觉得在你的系统里这算是突破，那也没ok。 但无论如何，都不要脱离自己的策略、被情绪驱动随意进场或重仓加码。 行情定义可以不一样，但脱离系统操作，那是真危险...
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