Herman Jin

Tariff愈演愈烈会什么结果？ 有人对比Nixon，我觉得如果全实施后果严重的多 美国才是全球贸易的最大收益国。生产外包给了中国，但产品、盈利都美国的，资本也在NDX，全球消费也都在美国 鼠目寸光拉关税，会打破这个正向循环。在制造业回流前，先破坏美国公司盈利、资本市场、消费，造成失业、萧条 当然这个循环打破，最惨的还是中国。今年我就靠HSCEI的put过活了

从概率来说，为什么赌狗最后无一幸免。无休止的冒险好像吸毒，你可以对100次，但只要错一次，All in就被清零 不了解的去看下Ldn whale, Amaranth, Bill Hwang，长长名单。但没有风控活下来的我却找不到 对市场敬畏，就要知道赚钱需要许多因素align，而亏钱只需要一个出错。所以职业的都是悲观派

MRVL业绩beat，可以说预期beat不够，但是以前-17%需要多大的miss才可能发生啊！MRVL fwd PE才 20+了 市场进入找茬模式，但凡出业绩的找个借口先跑。跑完看Trump还好捅什么篓子

没办法，精英们本质上还是左派，最终都会跟Maga脑残粉们分道扬镳的

我要从大选前的右派小跟班跳船做左派冲锋队了 币圈的韭菜也别幻想Trump给你带来什么财富，什么储备不储备的。美国如果衰退必给币圈带来灾难 mark my words！

压注短期市场，要找的好的“先行”因子是非常困难的。时间间隔越久越困难 模型预测仅0.2秒后市场中比较好的因子组合也就R^2= 0.1～0.12，而0.1的模型基本可以有75%的准确了 为何不太建议频繁long vix或者买call，因为vix fwd一直有premium。经常操作相当于一直用无效未来模型，顶着划点买。统计不赚钱

看了“哪吒2”，奇怪这是怎么过的审查 😱

不用去担心东大 不管他能制造什么、有多卷；也不管他能逆向出deepseek，还是能能拍哪吒，只要没有美国这种巨大需求的经济体给他吸血，他必将陷入无尽的通缩 again 决定经济的total demand，是私营部门收入、私营部门资产负债表

三月份要开始逐步战略撤退了，中概也是、美股也是，币圈～不知道，不评论

很多人问起，统一回答下 Trainium 2 是包给MRVL做的；Trainium 3是AMZN做的前端，AI Chip做的后端。总包margin很高，只做后端就是搬砖20% margin低MRVL是不愿意做的 Trainium 3 方案还没定，就是AMZN一贯鸡贼要省钱。但问题： 1. Trainium1用的就是AI Chip方案弄的虎头蛇尾。 2. Trainium3出片7月明年量产不了

感动啊 😂 买了大半年，从31加仓到20+的INTC，今天终于盈利了 最后一个亏的票出水了（MDB我下跌加仓早出水了） INTC除了silver lake TSM那些传言，其实18A节点是真心不错的

INTC作为美帝“长子”，风光的时候都不得不把X86架构给AMD，让“按摩店”活下来 TSM并不是美国公司！终于知道自己要面临狂风暴雨，想去救INTC缓和下 但台南帮还是小聪明，最终方案一定会远超过他们的开价的 Biden谨小慎微，表现的很守规矩想用芯片法案，无奈机构太官僚了；Trump直接抄起饭碗扣在人脸上

我不是学AI的，专业用词可能贻笑大方 不过，我这两年一直靠着自己投资的一个AI团队帮忙提供行业insight。虽然还需要自己择时，但是感恩他们，投资大方向几乎没错过 前几天，复述了下他们关于deekseek的观点，差点被“科学家们”喷出翔来。我这帮SV团队可能有点“偏见”，不过我还选择相信，等等拭目以待

这个才是黑天鹅…..deepseek事情算啥？ BREAKING: President Trump announces the U.S. will be placing tariffs on all semi-conductors and pharmaceuticals imported from Taiwan in the very near future

下面这个确实是我对ds比较认可的影响 OpenAI的问题就像我之前说过的，继续保持与算力、资金无限竞争对手突进的常态太难了 而既然选择脱离MSFT继续“闪电战”，那就必须突破，不然会“阵地战”拖死

不要把deepseek拿去跟GPT做比较，是不可同日而语的东西 Hugging face上这种论文、垂直模型多如牛毛。市场关注亮点不过是中国在“没有”算力卡成本很低也能训练出效果差不多的模型。且说中国真没囤H100么？ deepseek是个工程方法，大厂不屑于做，浪费精力做这个模型能力要落后对手 炒作背后很多利益，或许大家想表达禁令没啥用，推动打开禁令卖卡给中国？

早说了BOJ影响有限的，甚至外汇这个幅度的调整都很难归因到BOJ

你听说过什么叫“蒸馏”么？说个大白话： 就是拿人家算出来的模型参数，跳过所有数据清洗、训练，做最后一程。其实没有任何创新 好像人家证明了π=3.14，他拿结果去算了圆面积。让他再自己去证明算一个e，他又抓瞎了

下午7点后，所有token又一次进入了一种诡异完全按比率跟随BTC，全部绑架控盘的状态 这次看得见的手是准备猛拉还是猛砸一把？

升腾芯片很好用啊！ 因为就是把NV H100芯片的logo用手精细的打磨掉，换了个logo放进机柜。能不好用吗？肯定比AMD好

“Just because you believe the other side is corrupt doesn’t give you a license to do the same.” My support and expectations for Trump have completely disappeared.

个人觉得不会 相反，特别是MSFT业绩Q4和Q1业绩都会很好 NV至少符合预期，应该beat beat

wishful thinking

其实近期利率市场有点unreasonable hawkish了 经济好可能给联储更大空间考虑什么时候降息、并且等待评估关税影响；但这绝不是完全不降息，或升息的理由 Trump关税别搞太过分，base case还是经济强通胀低 政策石头落地，2月供应下来，10年期在4.5%-4.7%是合理的