TraderS | 缺德道人

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说啥来啥，这个世界战争风险绝对是在上升的。前有美国人说如果爆发世界大战，直接给传奇级护卫舰装上集装箱模块改垂发搞破交战。后脚就有中国这侧爆出在集装箱货轮上直接放集装箱垂发改民船为辅助巡洋舰。 由于该消息过于震撼，不知道这是电影模型还是真的在进行测试，但无论如何，这种方案确实有效的规避了一二战期间敌方舰队对己方商船进行劫掠的风险。 但是把这个信息跟海南自贸区，多航线去马六甲化，金银疯涨，川普黄金舰队等近期新闻连起来看，不多想反而是不对的，是自欺欺人的。作为个人来说，可能是需要进行一些资产和生活配置/后路安排了。 集装箱上写着“中华民族海洋复兴与人类海洋命运共同体计划”
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带着猎奇和朝圣的心态到许昌胖东来天使城店看了看，感觉这里非常适合购买水深的和品质差异化程度比较高的非标准商品，比如玉石，茶叶。拿了把紫砂壶走了，毕竟不太懂，换地方我真不敢买
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除了中国社会面的这些思潮，美国斩杀线这几天也成为了互联网热议的话题了。大致是说美国普通人因为医疗和制度设计问题，风险抵御能力极差，稍不留神就会沦为流浪汉，一旦流浪就会因为没有地址而找不到工作陷入恶性循环，平均流浪3-6年就会死亡。 斩杀线是个游戏词汇，说的是美国人会在血条还剩40%的时候被突然暴击干掉。美国中产阶级的看似光鲜，实则是“攻高防低”的玻璃大炮。例如美联储曾发布的调查称约40%的美国人拿不出400美元的应急现金而容错率极低。一次叫救护车或一个小手术的自付部分，可能直接击穿积蓄。 而中国人会在血量低于90%的时候失去成为带有技能的“英雄”的机会沦为NPC/小兵。这90%代表着一条极其严苛的“完美通关路线”。 想成为“英雄单位”（高净值人群、体制内精英、大厂P7+），你需要在人生前期的每一个关卡都拿S级评价：重点小学 -> 重点中学 -> 985/211 -> 热门专业 -> 校招大厂/上岸。 一旦你在任何一个环节失误：选错专业（掉血5%）、空窗期半年（掉血2%）、第一份工作没选好（掉血3%），你的血量跌破90%。 系统立刻判定：此号练废（Brick your build）。你不会死，系统会发给你一份饿不死的口粮（基础生存保障、廉价的外卖和娱乐），但你永远失去了成为“英雄角色”的资格，只能作为庞大的“背景板NPC”（外卖员、网约车司机、普通文员）度过余生。即使你再努力，也只是一个“勤奋的NPC”，无法突破代码设定的天花板。 这两种“斩杀线”构成了当今中美年轻人的核心噩梦： 美国人的噩梦是“跌落深渊”： 哪怕我现在年薪十万，我离桥洞底下搭帐篷其实只差两张账单的距离。（下限极低，底板是空的） 中国人的噩梦是“撞上天花板”： 哪怕我现在拼尽全力，只要我35岁前没爬上去，我这辈子也就这样了，只能看着别人当主角。（上限封死，容错率为零） 这也就解释了为什么两边的互联网上戾气都这么重：一边是在担心活不下去，一边是在绝望于活得没希望。 而造成这一切的其实都是经济周期这个看不见的大手，而出海，web3其实就是底层人逆天改命的外挂，只是这个外挂也因为用的人多了越来越不好用了。但依然是为数不多的可以突破系统上升封锁的漏洞，还是要坚持留下，抓住机会鲤鱼跳龙门，过去大家都见识到了很多奇迹，未来也许会发生在你身上呢。
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再看一条新闻：美国总统特朗普在佛罗里达州海湖庄园与国防部长（战争部长）赫格塞思举行新闻发布会，宣布批准海军建造两艘全新战舰的计划。特朗普表示，美国还将增加航空母舰的数量。 川普真是明白人啊，他知道在产业空心化的情况下美国的军事科技已经落伍了，现在全靠存量撑着。 随便举个例子，福特级航母电磁弹射器走了错误路线，还要依靠大飞轮驱动，非常容易故障，所以他才说不如改回蒸汽弹射，起码可靠耐用。 阿利伯克3型驱逐舰本来就是在老舰体上修修补补改的，双波段雷达还一直有问题。之前的朱姆沃尔特级失败了，提子也老了，再过20年真的不敢想美国海军准备拿啥统治全球海洋。 现在川普非常想恢复帝国往日荣光，提议建造“黄金舰队”，启动所谓“Trump-class（特朗普级）”新型“大型战舰/战列舰”计划，先建 2 艘，首舰还准备命名为“无畏”号。 但是当黄金舰队碰上铁锈带民用造船枯萎的现实情况，这一切短期内根本没有实现的可能性，毕竟你不可能在没有紧急塔基的情况下直接建塔尖啊。产业工人，流水线，船台，起重机，钢材，配套的雷达，导弹，等等等等都哪里来。真的要造估计得外包给日韩的船厂。 美国这块地皮确实不错，也确实天然具有形成大国的潜力，但现在这个体制肯定是积重难返了。不破不立，只有下一轮全球洗牌完成，各国再次重启轻装上阵之后才有机会了。 我们盘盘美国的家底，现在美国在半导体，云计算，AI方面还比较领先。工业方面说到底还是马斯克负责的两块比较靠谱，一个是SpaceX航天一个Tesla是电动车。这也充分说明了在工业领域不能搞那些白左思维，只能是低头认真干活尊重科学规律才有出路。 但是低头发展第二产业哪有金融第三产业来钱快啊，仅有的优秀工业们拼命的卷也还是为了拉升股价。老的军工复合体比如波音、雷神、洛马，早已变成了金融公司。比如波音飞机的各种掉门、掉轮子就是金融资本对工业资本的异化的具体表现。 总之，川普是想通过新的造舰计划进行工业复兴的动员，但进展肯定不会快，不过如果真的能坚持下来，也算是在军工衰退之路上踩了下刹车。 而我们投资美股的逻辑其实也应该是紧跟热点，看看哪家企业刚好在政策热点上，比如说一定会在新一代星球大战和登月竞赛中起到重要作用的航天企业。比如会在舰队建造过程中受益的船厂钢材军工企业股票。这样就可以在既过嘴瘾的情况下让工业和金融两大资本伺候我们，这福分还能小吗？ 黄金舰队概念股： Huntington Ingalls Industries (HII)：美国目前唯一能造核动力航母的船厂。如果川普要增加航母和大型战舰，HII是绝对的瓶颈，也是最大的受益者。虽然效率低，但它是刚需，拥有极强的议价权。 General Dynamics (GD)：拥有巴斯钢铁厂（Bath Iron Works），主要造驱逐舰。虽然阿利伯克级在修修补补，但订单还得给它。 美国钢铁 (X)：这是一个非常有趣的标的。之前日本制铁想收购它被阻挠，现在川普上台，如果他想复兴本土造船，美国钢铁可能会被视为国家安全资产，要么被政府大力补贴，要么就在并购案中获得更高的溢价。 Nucor (NUE)：美国最大的钢铁生产商，运营效率远高于老式钢厂，符合“马斯克式”的效率审美。 星球大战与登月竞赛概念股： Rocket Lab (RKLB)：除了SpaceX之外唯一靠谱的商业火箭公司。如果是SpaceX吃肉，它能喝汤。它是目前美股市场上最纯正的“小SpaceX”。 Intuitive Machines (LUNR)：专注于月球着陆器。既然要搞登月竞赛，这类拿到NASA大合同且跟马斯克关系不差的公司会有爆发力。 AST SpaceMobile (ASTS)：天基通信。未来的海战和太空战，离不开低轨卫星网络，这是星链（Starlink）概念的平行替代品。 新一代国防科技（硅谷军工）概念股： Palantir (PLTR)：彼得·蒂尔（Peter Thiel，马斯克的好友，川普的支持者）创办的公司。AI战争操作系统，已经深度嵌入美军。这是典型的“新国防”代表。 Anduril (非上市，但可关注相关基金)：正在抢夺雷神和洛马的无人机/反无人机市场。 铀矿与核电建设概念股： Cameco (CCJ)：北美最大的铀矿股。 BWX Technologies (BWXT)：专门为美国海军生产核反应堆的公司。这是最精准的“核动力战舰”概念股。 如果“特朗普级”上核动力，BWXT直接起飞。
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我不是说现在就要打仗，但现在种种迹象表明战争风险确实是比以前提高了，所以各国都在囤积大宗和贵金属，都在力保有重工业制造
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再多扯两句，近期社会面上思潮确实很混乱，其中缘由一两句也说不清楚，既有神仙打架，也有外部势力干涉，既有经济下行人心思变，也有原有矛盾集中爆发。从封存吸毒记录，到这次向好友一对一发黄色信息违法。从洪玄烨陈弘历到重新开辩明清问题。 先不去论对错，这些问题会如此短期抛出来就已经说明了很大问题，即旧的平衡维持不下去了，有股力量在推动改变。 如果拍脑门不负责任的乱说的话，我觉得这是战争风险加大的产物。经济下行人心思变本就是一战二战的直接导火索。这股深度埋藏的力量总是会爆发的。那么与其等待自然喷发导致的无差别四射，还不如提前疏导。 如果真的在战时，视频平台被攻破海量散布恐慌信息该怎么处理？如果在战时，点对点加密传播恐慌信息该怎么办？如果要打仗了，那么谁是我们的敌人谁是自己人又该如何界定？所以思想统一，身份认同等问题的进一步深化工作就显得有必要提前进行了。 包括我们曾经多次讨论的比特币最初是反美元反法币的原始任务，这一切都是世界从“春秋”走向“战国”的产物。类服从性测试的政治手段都指向了提高安全应对能力的方向，惊涛骇浪可能并不遥远。
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从昨晚开始大家都在聊快手被黑事件，我倒是没去看，毕竟有被盗号风险，看点录像也没啥意思。 这次事件很显然是有组织有预谋的，因为快手新号是不能立即大流量直播的，黑产团伙大概是购买了可以绕过实名认证+的"接码"服务，利用自动化脚本批量注册或盗用账号同一时间开启1.7万个直播间。 这个事恰好还跟昨天疯传的2026.1.1开始的向好友发淫秽信息违法的新闻连在了一起。说不是刻意挑衅恐怕都没人信。 也有传闻说是平台的万能钥匙泄露，黑客可能攻破了快手的某个核心认证服务器(AuthServer)或第三方合作方(如云服务商)。 该事件实质上是一次内容层DDoS攻击。真实目的既有可能是趁机盗取大量微信号进行电诈，也有可能是柬埔寨受打击的电诈园区蓄意报复。但不管是哪种，快手平台本身的技术能力和疯狂能力都会被质疑，出了造成如此重大社会影响的安全事故，快手从上到下恐怕要撸掉很多人，甚至连网信网安等主管部门也会承担连带管理责任。 综上，资本市场也用真金白银回应了此次事件，快手股票开盘一度下跌6%，目前下跌3.6%
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无聊的币圈，凶残的股市。 今天大饼弱弱的插针突破了下9w又下来，虽然看着无精打采的，但其实还是大头朝上，说不定能墨迹到98-99附近。 受封关影响，大A海南板块集体涨停，我中午也去三亚免税店溜达了一圈，结果半天没找到车位，转念一想楼里人肯定更多，直接一脚油门先撤了。 美股特斯拉AI + 自动驾驶 + 类平台资产继续发酵，盘中历史新高。这跟马斯克本人近期持续高曝光+强绑定密切相关，他已经成为首个身价超过7000亿美元的富豪。 他近期重新开始凹造型起码有两个目的： 1. 为自己旗下的公司代言，提高曝光，节省了大量公关费 2. 开始为川普共和党的中期选举预热，2026年选举一旦开启，本就复合的川马关系会继续升温，马斯克也会继续大笔捐款确保胜选。
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既然东南亚迷信和玄学如此盛行，那么对于此次泰柬冲突我们就不得从另外一个传统视角解读一下了。 传说1767年，缅甸攻陷阿瑜陀耶王朝，泰国灭国。华人后裔郑信起兵反抗，把缅甸人赶走，重新统一了泰国，建立了吞武里王朝。郑信手下有一员大将叫通銮在郑信晚年发动政变处死郑信。按照泰国的王室规矩，处死皇族不能见血，所以郑信是被装进天鹅绒麻袋里，用檀香木棍活活打死的。传说郑信在临死前，隔着麻袋发出了凄厉的诅咒：“夺我王位者，十世而亡”。 巧的是现任泰王拉玛十世相比他老爸显得非常不靠谱，所以十世而亡的传说这几年愈演愈烈。 洪森家族深耕柬埔寨多年，已经越来越有对西哈努克王室取而代之的意思了。洪森本人主政时期跟中国关系其实一直都不错，但是他不懂鸡蛋不能放在一个篮子里的故事，几个儿子全部留学西方，接任洪森的洪玛奈更是西点军校毕业，还在前几年在德崇扶南运河建设中得罪过中国。 司马懿发动高平陵之变的时候70岁，今年洪森73岁，柬埔寨西哈莫尼国王没有子嗣。柬埔寨是选王制（王位委员会选举），而这个委员会完全被洪森把控。洪森现在不仅是参议院主席（国家元首缺位时的代行者），还被封为“亲王”，加上家族掌控军警宪特，他离王位真的只有一步之遥。 如果洪森家族篡位成为柬埔寨国王，会对泰国国内形成示范效应，兔死狐悲物伤其类，这是泰王不能容许的。一旦柬埔寨发生政变推翻了王室，泰国内部也不免会有蠢蠢欲动之徒借着“十世而亡”的诅咒密谋推翻泰王统治。毕竟在宗教势力强大，迷信之风盛行的地区，鱼肚子里藏“大楚兴陈胜王”纸条这种把戏还是很有市场的。 所以，即使不谈洪森对近几任泰国总理的小动作，不谈两国边境问题，不谈电诈园区，只谈君主制法统，洪森家族的所作所为也会招了泰王的忌讳。仅就这一点，在祭拜完人民英雄纪念碑，接续了朝贡制度的法统并取得中国默许的情况下，泰王对“柬埔寨司马懿”进行的一场预防性打击也就在情理之中了。
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除了战前的鬼叫驱离边境居民，我居然又刷到了更离奇的魔法对抗，一件是柬埔寨法师给泰国F16下蛊，另一件是泰国高僧给飞机开光加护体。核实了一下两个应该都是真事，柬埔寨法师给F16下降头大概是近期发生的（或者起码是近期开始流传的，反映出柬方人民的潜意识），而高僧开光则是几年前的视频。这三件事都充分说明了东南亚的 这三件事都充分说明了东南亚的文化内核是非常纯正、非常原生态的东南亚现实主义——在这片土地上，枪炮、政治、宗教、鬼神从来不是互斥关系，而是并行系统。 对外是信息战和道义战，对内则是安抚民心、稳定士气：不论是下蛊还是护法，都是利用“超自然解释”，告诉士兵和民众，“我们这边有天、有佛、有护佑”。 所以看着像迷信对轰，其实逻辑非常清楚——当现代战争的叙事已经难以压住恐慌与不确定性时，宗教和魔法就会被重新请回舞台，作为一种低成本、强情绪价值、极具本土适配性的心理武器稳定己方人心打击对方士气。
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泰柬这轮冲突已经持续了一段时间，而且是越打越抽象，抽象到最后已经完全溢出了一种非常浓烈的东南亚地域文化风情。最近最出圈的不是坦克火箭弹，而是泰方在边境晚上用大喇叭放鬼叫，乍一看非常魔幻，但细想其实又挺现实。东南亚本来就是一个宗教、民俗和鬼神叙事深入人心的地方，如果你的目的不是歼灭而是清空交战区、驱离居民，那这种心理层面的威慑反而是最低成本、风险最小的方式，被吓跑总比被炸死强，这在现代战争的道德框架里反而是一个灰色但“说得通”的选择。你可以说这是心理战，也可以说这是为了避免误伤平民，反正不死人、不流血，却能制造持续压力。 柬埔寨把这件事告到联合国，说实话并不意外，但多少也带点黑色幽默意味，联合国连真刀真枪的边境冲突都经常调停不了，更别说裁定“半夜放鬼叫算不算违规”这种问题了。但告不告得成并不重要，重要的是先把叙事占住，把“骚扰平民”“精神威慑”这个标签贴到对方身上，为后续博弈积累筹码。 泰国这边其实也很清楚，鬼叫只是手段，真正的道义抓手在电诈园区，只要打击目标始终对准电诈、赌场、灰黑产业带这种全世界本来就深恶痛绝的东西，在国际舆论场上就天然站在高地，反电诈本身就是政治正确。但前提只有一个，那就是必须打得足够精准，一旦出现误伤平民、被控制劳工的画面，道义优势会瞬间反噬，“正义行动”立刻就会被包装成借题发挥的军事扩张。 所以这场冲突从一开始就不太像传统意义上的战争，更像是披着军事外壳的信息战和道义战。边境摩擦是真实的，火力升级也是真实的，但双方真正拼的并不是谁火力更猛，而是谁更会讲故事、谁更能在国际体系和舆论场里占住“正义”的位置。鬼叫只是一个极具地域特色、又极其低成本的战术符号而已。在这个年代，炮弹只能解决一半问题，剩下那一半，往往交给舆论喇叭、镜头、报告书和联合国会议室。
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刚刚植田和男讲完话了，跟之前美联储鹰派降息相反，他走的是鸽派加息路线。再一次验证了日本央行是美联储分行的市场观点。植田和男玩的也是鲍威尔那套手上紧就嘴上松的端水平衡反向对冲策略。他在物理上收紧了银根（加息），但在心理上却给市场再次注入了“宽松麻醉剂”。 刚刚美元兑日元（USD/JPY）短线拉升至 156.37，只要日元不涨反跌，就是包括币圈在内的风险资产最渴望的剧本。 只要日元在跌或者维持疲软，就意味着借日元的成本依然很低，且此时偿还日元债务还会因为汇率贬值而“越还越少”。Carry trader就得以继续。 全球资本大鳄，对冲基金就会继续借入贬值的日元，换成美元，然后买入高波动、高回报的资产。比特币和科技股就是首选。 你可以简单的认为，日元贬值=利好风险市场。美元日元汇率152是个多空关键位，只要不破152，都可以认为日元处于弱势区间。
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日本宣布加息后，日元兑美元汇率短暂小幅波动后走稳，加息似乎并没有改善日元持续走弱的趋势
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下午两点半日央行行长植田和男还要开发布会，看看他在会上怎么说吧。正常来说日本加息持续性不会太强，毕竟他们要跟美联储协调，大概率起码明年3月之前不会再有动作了
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刚刚日本如预期加息25BP，比特币利空出尽应声反弹了一下，本周三大要素已经全部兑现，大饼也顺利的画了三棵圣诞树
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然后大饼又要画圣诞树了吗？频率比山寨都离谱了
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核心CPI2.6%更是2021年以来的最低水平，算是大惊喜了，毕竟之前觉得能给一个2.9%将将2字头的数就算很好了。给出这种数据，市场恐怕连因为政府停摆导致数据不准确也不在乎了，我个人猜测会出现这么低的通胀数据可能跟感恩节大促销物价相对较低及原油价格下降有关。 不管怎么说，通胀断崖式下降有力的回击了此前鹰派人士二次通胀的叙事，这样美联储后续可以放心的开始进入降息扩表周期了。 又因为“温和通胀”在经济学上是个让人喜闻乐见的指标，后续如果股市能重新上涨的话，绝对会有大儒拿这个辩经。 刚刚CPI数据公布之后，美债利率，美元指数应声下跌，黄金大饼应声上涨，似乎熟悉的节奏又回来了。
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刚在忙没第一时间看，今晚公布的CPI2.7%比预期值要好的多，市场反应也比预期的要好，大饼已经开始反弹了
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前天非农公布完今晚又要出CPI了，我们来简单的前瞻一下。由于10月数据缺失，所以没有前置数据，目前市场预期值是3.1%。今晚核心看点就是CPI数据会是2字头还是3字头。 如果CPI回落至 2.9% 或更低，从数据层面就表示通胀可控，强化美联储2026年继续降息。 如果CPI3.0%或反弹至3.1%以上，那可能会强化通胀粘性叙事，降息预期降温，美债收益率可能上涨，对利率敏感的科技股可能承压。 与前天的大非农数据采集相似，因为此前的政府停摆，数据收集工作集中在11月后半段。同时11月还碰上了感恩节促销使得该月前半段和后半段物价波动较大，数据可能会失真。 尤其要注意的是，从10月初开始，宏观数据对比特币的走势影响开始发生变化。如果以前是地球围着太阳转的话，现在就是地球围着三个太阳转，三体的世界里不确定性太高了，行情已经无法从单一维度进行预测和解读。实际操作上可能仍然不能格局，只能做做短线小波段。
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今天海南自贸港正式封关了，最近刚好在海南，对这个事还蛮关注的。不想长篇大论了，对于这次政策，纯纯个人视角来看的话，从80年代到现在海南炒作过太多次各种概念了，说实话我都不太信了，像万通六君子冯仑潘石屹他们最早就在海南搞房地产，那会大陆都还没有房改呢，要说领先吧也是真领先，甚至领先两个时代，但每次都是虎头蛇尾一地鸡毛。 这次开发很多人都评价过了，乐观的说能替代香港新加坡，不乐观的就是觉得最后会烂尾，要说能做到什么程度我也不知道，毕竟受政策影响太大了。 短期内可能对最轻的消费影响比较大吧，三亚免税店又在加盖新大楼了，附近的地产围起来不少也在继续开发了。比较重的既需要基建还需要人才的离岸金融类没个五年十年就别想了。 不过值得提的一点是，在国内清退币圈以前，海南真的是对币圈最友好的省份（之一）了，比如老火币在澄迈还有两栋火币大厦来着，当时号称要搞链上海南，但最后也是不了了之。 要说这地方山高皇帝远确实是有开放的传统的，真的想发展起来说实话还是得给特殊政策发牌照弄点澳门那种你懂得产业比如赛马菠菜才行，但目前看也很难给特许经营权
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最近的几条新闻主线要拼到一起看。 首先，必须重新审视泰王玛哈·哇集拉隆功的身份与动向。与君主立宪制下的虚位君主不同，泰王是泰国军队的绝对实际掌控者，手握最高兵权。 其次泰王10年都没有出访了，这次访华规格非常高，作为一个封建君主向人民英雄纪念碑敬献花圈，意味着最高级别的政治认同和尊重。这不仅是一次礼节性的访问，更像是一次战前通报。泰王明白要在区域内对另一个与大国关系密切的国家动手，必须先确认大国的态度。 柬埔寨王室一向与中国关系友好，但是几十年来把持朝政垄断资源的却是洪森家族，尤其是在他把权利交给西点军校毕业的儿子洪马内之后，受美国影响更大了。之前开工的德崇扶南运河进展也不顺利，再加上境内电诈园区泛滥，中国早就不满了。 所以在洪森接二连三得罪泰国首相之后，泰王忍无可忍，取得中国认可后迅速开展军事行动也就是必然了，而且泰军选择的攻击目标也很精准，直接打击柬埔寨的经济支柱电诈园区，一方面重创洪森家族经济来源，一方面也算是为民除害了。 柬埔寨顶不住之后找了川普调停，但很显然没什么用，表面上缓和了一下之后还是该怎么打怎么打了。 所以泰柬军事冲突简化说就是：泰王访华“请示”，泰军开火“执行”，打击电诈“除害”，帮中国教训了不听话搞小动作的周边国家，降低了美国对东南亚的掌控度。
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Hashkey终于上市了，港交所可能是真的饿了，要说Hashkey这几年在币圈做的虎头蛇尾应该不算冤枉他们吧，一开始轰轰烈烈的起高调，结果束手束脚的几年下来也没见做出什么像样的成绩，To C端可以说没啥存在感，可能To B端及OTC业务还可以吧。 今天上来就破发也是合情合理，这种股未来如果不能高控+内部回购估计是难涨，散户基本没有长持理由吧，某些时间如果拉了短期追一下热点可能还行。这种票，如果不做庄、不回购，大概率就是阴跌之路。 大概率是给资本，投资人一些交代，估计高管也能兑换期权吧，传统Web2上所跟币圈项目上所TGE并无本质不同，反正都是给各方交代和分利益。甚至于对港交所来说也算是扶持了一个相对还能看的样板，毕竟港府喊了这么几年支持Web3，一点实际动作都没有也是说不过去的。 总之，各方妥协的产物，跟一切都有关，但是跟实际能不能做起来可能无关。
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我又要乱造词了，现在到底是不是衰退有点呈现了“波粒二象性”，从老百姓和市场的体感来看，美国经济好像已经处于某种形式的衰退之中。但从官方定义的“技术性衰退”来看，目前确实还没有衰退。 如果按照美国国家经济研究局（NBER）的权威定义，或者通常的“连续两个季度GDP负增长”标准，美国现在确实不在衰退中。2025年第一季度（Q1）美国GDP确实出现了萎缩（修正后约为 -0.5%），当时引发了恐慌。但随后的第二季度（Q2）和第三季度（Q3），GDP又反弹到了 3% 以上的水平。 刚刚公布的11月4.6%的失业率离触发萨姆规则就差一点点了，不过颇具讽刺意味的是，克劳迪娅·萨姆本人去年还在紧急辟谣，力挺美国经济未衰退，试图通过解释“劳动力供给侧干扰”来修正她自己发明的规则。 所以现在美国经济现在大概处于一种“薛定谔的衰退”状态吧
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11月非农就业人口虽然新增了6.4万人略高于预期，但如果跟10月（不准确）数据结合起来看的话，美国就业市场实际上在过去两个月是净减少了4.1万人的。而且鲍威尔曾警告官方数据可能每月高估6万个岗位。如果扣除这个高估值，美国私营部门实际上可能已经负增长了半年。再加上11月因经济原因被迫兼职的人数激增 90.9万人，都说明就业状况其实是在恶化的。 抛开以上不说，大家是否还有印象今年8月的时候BLS有过一次针对2024年就业人数的下修，当时引发了市场的恐慌并导致了暴跌。现在已经有机构预测明年会将今年也就是2025年就业人数下修90-100万人。 综合以上情况，今天的就业数据对降息预期应该是能起到增强效果的，但是具体到细分赛道的反应，就还是得等轮动，但无论如何，宽松的大环境对风险市场是有助力的。 比特币在美元体系里扮演的仍旧是无伤蓄水池的角色，如果美国不想放任超发货币流入实体经济，也不想让大宗，期货，贵金属上涨的话，就会驱赶资金进入币圈，但很显然，华尔街目前有意让贵金属先涨一涨，那我们只能耐心等待题材轮动回币圈了。
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10月就业人数大幅减少10.5万人，但是众所周知10月政府停摆了，数据都是不准确的“部分数据”，而且由于停摆仅10月联邦就业就减少了16.2万人。这样10月的数据其实是被重大扭曲了，而且统计局可以把不方便的东西藏在10月里。那么你既可以因为就业太差增强降息预期，也同时可以主观的认为扭曲的数据不能代表衰退，横竖都赢麻了