川普宣布,从8月1日起对来自14个国家的进口产品征收关税,具体税率如下: 25%:日本、韩国、哈萨克斯坦、马来西亚、突尼斯 30%:波黑、南非 32%:印度尼西亚 35%:孟加拉国、塞尔维亚 36%:柬埔寨、泰国 40%:老挝、缅甸 把这个名单按照税率从低到高排列就非常有意思。日韩是美国的传统盟友(狗),老挝缅甸是中国的转口贸易小弟。 按理说美国作为老大对小弟不应该这么狠得,但日韩其实非常了解该如何跟川普执政的美国相处,在跟随美国政治光谱一起换完领导人(石破茂,李在明)之后,这两国基本都采取了龟缩拖延战术。尤其是近期频频登上新闻头条的日本汽车25%关税一直没谈拢,毕竟汽车制造对日本来说是支柱产业,起码影响几百万直接就业及背后整条产业链,堪称国运之争。但实际上这个25%还没最终实施,最终落地的税率大概会在10%-20%,25%只是典型的TACO式漫天要价然后等日韩去谈判而已。 而从政治角度看美国对日韩加税就更有意思了,美国知道自己的衰退不可避免,近年已经开始从冲绳等第一岛链基地静悄悄的撤走不少人员,随着中国的崛起,中美重新划分势力范围也是必然的事情,这也是美国一直在逼着台湾日本韩国在他彻底退出前把制造业搬到美国本土的直接考量。但对于这些本地人来说,谁当爸爸都是爸爸,只要自己兜里有就行,亲爹干爹都是爹,伺候谁的最终目的都是自己的过得好。所以在交接过渡期都是想尽办法拖延抵抗。毕竟产业牵走了是死,税交的太多也是死,那还不如抗争一下,最后如果能拿到一个10%基础税率大家就都能过得去。 日韩制造业一旦受损,得益的会是中系,美系,德系制造,从这个角度来看,美国对日韩的打压还是要掌握分寸的,既要自己得到好处,又不能让竞争对手获利,所以日韩在8.1号之前其实还是有很大机会争取到更低的税率的。现在仍然是川普惯用的极限施压措施而已,日韩的拖延战术已经拖了半年了也算争取到足够的调整喘息空间了,相信他们也已经做好了准备,后续达成妥协的概率非常大。
我跟肉桂平时沟通交流比较多,其实大家都非常知道对方在说啥。这次我觉得是头部形态除了前面说的利好出尽那些原因。还有一个非常核心的论点是美债流动性问题。大漂亮法案通过之后最重要的一个点就是提高了5万亿美债上限,按照之前每年增加2万多亿的速度看这些钱够花两年,债也会陆续发出来。 那么在TGA账户余额不断减少,美联储还没有放水的当下,新的美债一旦发行并推向市场必然会导致流动性匮乏,原有的市场蓄水池(币圈也是这个蓄水池的一部分)会被不停地抽水直到美联储降息放水。市场在这个间隔期就非常脆弱,很容易因为一些突发事件短期快速闪崩。 所以在价格相对比较高的位置,我觉得低倍做空更有性价比,等到市场风险彻底出清再低价反手多进来岂不美哉。 看看这TGA账户不断减少的余额,后续卖债回补是必然。天下水共一石,美债独占八斗,美股占一斗,币圈跟别的标的物共分一斗还尚且时不时被黑山老妖拿去吸血,所以说现在币圈哪有自己脱离基本面独涨的客观条件呢? 美债收益率随着大漂亮法案的推动也开始反弹,后续美债侵占流动性的信号非常明显了 近期市场需消化额外的 数千亿美元的短期票据,虽然景顺固定收益(Invesco Fixed Income)的北美投资级信贷主管Matt Brill认为市场上高达7万亿美元的货币市场基金正在提供支撑,但这7万亿里面有多少是币圈的钱,又有多少原本可能是准备买大饼的钱呢?如果这些钱被抽去买美债,币圈还有钱上涨吗?
叉会腰,看来老头版本还是太超前了啊,之前讨论过邀请川普访华参与九三阅兵的可能性,但当时只是市井间刚刚冒头的小传闻,这两天经过发酵后声音更大了,一会是传川普会带几十名大企业CEO随访,一会是昨天日本共同社再次报道川普准备参加阅兵。但今天外交部回复说暂时没有可以提供的信息。 综合考虑日本从石破茂上台后的种种反常表现再加上昨天突然对日本某些固定产区的海产品开放更是让人产生联想。日本媒体之所以对这个问题如此关心,正是因为中国的阅兵其实就是纪念抗日战争胜利80周年,日本就是这场盛大活动的最大反派。日本心里非常清楚中国对他的清算不彻底,对他的认罪反思态度不满意,所以非常担心美国未来从亚洲撤走后自己的未来。这是对雅尔塔2.0版本的的三巨头聚会上可能会对自己命运安排的正常反应,有些过度敏感想要试探出信息也是情理之中。 本次活动会有以下思考: 1. 中方主导中美俄世界盛大活动,提高国际地位 2. 活动主题是抗日,会对日本产生压力,日本可能不乐意,但他说了不算 3. 中国主场活动可能存在长他人志气灭自己威风的嫌疑,多少有点损害世界霸主美国人的面子,内部会有反对声音 4. 所以作为交换平衡,习近平也需要访美参加联合国80周年大会,毕竟联合国也是为了维护二战秩序建立的,逻辑上可以整合成全球纪念二战胜利80周年系列活动。 5. 川普本人表演欲比较强,不受控,可能站在天安门城楼上搞出幺蛾子吸引注意力 6. 日本侵华就像病毒侵入人体,产生了抗体,凝聚了中华民族,80周年纪念活动可以再次强调中华民族的国族叙事及巩固执政合法性 7. 加强全球反殖民和世界人民大团结的叙事 8. 中美双方尤其是美国领导人非常有参加的诉求,毕竟对于表演型人格的川普来说,能与另外两强领导人同台表演的机会也是非常珍贵的,有助于提高自己的个人声望 9. 对于美国从西太撤退后日本的安排现在也要提上日程准备了,介于日本随时会跳反及事大主义的民族性格来说,换阵营并不是难事。从日本央行去年的意外加息到今年关税战谈判中的强硬再到取消美日“2+2”会晤、拒绝出席北约峰会,以及石破茂两次当选后不情不愿的表现来看日本也都在做换家的打算了。而昨天对日本海产品的进口松绑也算是福岛核污染事件后的某种示好,可能想要表达一种安抚的姿态。 综合考虑,川普访华出席九三阅兵确实有难度,但也不是完全不可能,我个人对于看热闹是非常喜闻乐见的,目前还有两个月的时间,还足够考虑和安排,让我们拭目以待吧。
伊以冲突平息后,近期纳指,标普都在强力反弹,甚至如果PCE数据给力的话今晚纳指标普就可能破历史新高。此情此景跟去年尹锡悦发动戒严挑动韩国混乱引发市场避险下跌后强力反弹大饼首破10w心理大关颇有些相似之处。而币圈的大家现在肯定是更关心大饼是会跟随美股破新高还是已经先一步涨到位了后续跟跌不跟涨。 那就来总结一下各项要素以梳理一下未来可能得方向吧。 近期行情上涨原因: 1. 伊以停战,地缘风险暂缓,降低原油供应风险和通胀预期 2. 川普出席北约峰会不但刷了一波声望,还让北约提高了军费开支,等于降低了美国的成本,减轻了财政压力 3. 借着伊以冲突先是暂时甩掉了乌克兰小泽,后又借着伊以停战暂时甩掉了和以色列包袱,继续降低美国成本。 4. 影子美联储主席带来的降息预期,心思活泛想进步的票委们最近纷纷表态支持,不论最终是7月降息还是9月降息,市场都在一定程度上提前买入降息预期 5. 稳定币立法带来的持续利好,压低美债利率,给美股注入流动性 未来下跌原因: 1. 伊以冲突只是双方力竭暂时休战,一旦获得修整实际补充好粮草弹药,冲突随时都会再起 2. 美丽大法案尚未通过,两党还会就债务上限等细节问题扯皮,期间可能产生的利空会被资本利用造成波动 3. 目前美股虽然在涨,但上涨动能机构毕竟单一,甚至可以认为目前的价格就是当前框架下挖潜后的极限,脆弱的上涨随时可以因为技术性涨多了就再跌下去 4. 川普为了洗刷TACO耻辱在未来突然强硬,比如关税豁免期到期不续,一箭双雕,既表现了自己的强硬,也可以趁机达到自己的目的。前几天B2轰炸事件就已经显示出川普有意在利用市场TACO预期后反预期操作了。 5. 美国经济基本面并没有表面数据显示的那么好,大家都知道预期管理,下修数据已经成为常态,“黑天鹅“”灰犀牛“风险并未远去。 市场近期应该还是处在震荡周期,既不会单边上涨也不会单边下跌,基本上是涨多了就跌跌多了就涨,而外部宏观因素只是诱因,尤其是伊以冲突已经从主叙事暂时降级为市场噪音后币圈更多是依照内生逻辑在波动。而这段时间也被很多人成为合约选手的黄金时间,涌现出一大批暴富的合约高手。从这个角度来看,每个时期我们其实都可以通过看到谁在市场上赚到钱来判断当前处于什么样的牛熊形式中,毕竟纵有无数种故事演绎方法,但结果不会骗人。 对币圈的大家来说最好的剧本可能是,如果美股新高——>大饼跟随新高——>以太补涨一波到3500左右——>山寨MEME等来一波繁荣。毕竟无论怎样每年都会有一个赛道出热点和呈现繁荣,今年的爆款还没来,让我们拭目以待吧。
今天大A全面收涨更加凸显昨晚所谓封锁霍尔木兹海峡造成下跌的荒诞,毕竟如果海峡真的封闭的话中国要受到的影响甚至比美国还大,而且伊朗自身赖以生存的原油出口也会受到毁灭性打击。这就好比一个人通过拿着刀自杀溅你一脸血的方式伤害你,看似有点吓人实则毫无用处,所以不到万不得已不会走这一步。 如果对霍尔木兹海峡更加依赖的大A都没有影响,晚上开盘的美股应该更没问题了,甚至Circle盘前已经涨了10%了。而受战争影响更大的原油和黄金价格也都已经回落。一个周末的“休市行动”结束后,受伤的只有狗庄控盘严重的币圈。 近期币圈美股化的程度似乎愈演愈烈,不光是Circle的山寨币拉盘方式让很多币圈老韭菜看不懂。其他各交易所或项目方也在加速在美股上市的进度,甚至圈内都已经开始到处收购美股上市的干净壳了。很显然美股的流动性,叙事性,投资回报率都已经比币圈更有诱惑力了。 目前OKX、Kraken、Gemini和Bullish都在筹备上市。尤其OKX准备在美国上市的信息今天更是铺天盖地。作为一个老韭菜我还记得多年前火币科技,欧科云链都在香港上过市了。但香港本身的流动性及政策限制导致两家公司都没有把最赚钱的交易所部分放进上市公司主体内。 但美国在这波稳定币法案之后节奏明显加快了,加上 #OKX 这几年主攻合规方向,拿了多个有影响力大国的牌照,可以没有后顾之忧的合规开展业务而不必担心某国突然赶人或者限时清退这种问题。 OKX在美国展业所能的优势其实挺明显的,毕竟BN都退出挺久了,多一个美国市场所能带来优质用户数量和资本背书足以让OKX争一争头把交椅(前提是老徐自己有这个想法)。 权利跟义务总是相等的,获取美国流动性的同时也会面临更多合规要求,更多枷锁,甚至被人当成血包抽取流动性。币圈公司美股上市有利有弊,但Circle和Coinbase都打了个不错的样板,而币圈的我们可能真的要逐渐迁移到美股市场成为尊贵的“美股交易员”了
目前看美军这次轰炸没有取得什么像样的战果,不然不至于一天了都还是没有视频照片流出。而从一些卫星拍摄的对比图来看,三处核设施只受到了非常有限的攻击。 所以川普要么是被忽悠了,误以为能一劳永逸解决伊朗,要么是GBU57的实力被PPT夸大了。总之没有战果这件事让昨天才装完逼的川普脸上有点挂不住,不但要承受内部MAGA的撕裂,还要承受外部的质疑。好面子的川皇有些恼羞成怒,直接改口说不排除颠覆伊朗政权,真这样的做话局势就又进一步升级了。 但即使美国可以颠覆伊朗现政权,却注定没有办法征服一个160万平方公里,9000万人口,地形复杂历史悠久的民族国家。而一旦进入吃鸡大赛卷出新版本的卷王上台的话只会让美以更头疼。 但也不能说一点出彩的地方都没有,美军这次军事行动跨越两洋,一路太平洋佯攻,一路大西洋真打,虽然战斧导弹没什么卵用,但是用来引诱防空力量开火暴露预设阵地倒也可以,总体水下+空中立体打击还是整了点花活的。 但是战术的成功无法掩饰战略上的失败,川普还是要想明白美国要的是什么。原本的收缩战略其实是最合适的,及时止损不要随意发动战争把美国拖下水,不要在没有降息政府TGA余额不断减少,债务上限不断提高的情况下再雪上加霜的增加军费开支才是他应该做的。