seekinganythingbutalpha

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在美国，规模以上，经营良好的保险公司，往往是一切人都始料未及的大型印钞机。因为他们拿保费，只要综合费用率低于100%，就可以盈利挣钱。此外，保费进入口袋，转变为浮存金，用以投资甚至是简单的吃利息。$BRK其实就是这种模型的典型公司，不过世人都知道巴菲特，可是知道$PGR的恐怕不多吧？
#保险公司 #美国 #巴菲特 #BRK #PGR #投资 #经济模式
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回顾每一次熊市，总让人困惑：贝尔斯登已经倒闭了，市场竟还能创下新高；加息预期板上钉钉，股市却逆势大涨。每一次下跌都仿佛末日将临，而只需一轮反弹，历史高点又赫然在前。人类在面对随机性、信号与噪音时，几乎没有分辨能力。我们试图从混沌中找出逻辑，却往往是在用故事安慰自己。
#熊市 #市场反弹 #金融危机 #投资心理
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市场是无情的，保持敬畏。但是我很难想象VIX继续下行，低于25。需要很强的信心这是牛市。 如果VIX不继续下行，考虑到VIX SPX 负相关，那么SPX继续上升的概率是多少？ 还有一点，VIX是整个IV曲面的均价，而曲面本身是倾斜的，这表示ATM，越近的put相对于Put或者VIX整体的赢面会更大，比如0DTE等等。
#VIX #SPX #股市 #市场情绪 #波动率 #牛市 #IV曲面 #期权交易
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我认为创造内需，减少顺差和贸易摩擦的最快手段是人民币升值，尤其是可控缓慢升值。升值太快，会出现08年前或者日本89年那种情况。升值会导致短时内居民基础产品购买力增加。
#人民币升值 #内需创造 #顺差减少 #贸易摩擦 #经济政策 #购买力 #历史比较
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虽然说历史不会简单重复，但是当前的市场（即使没有特朗普捣乱）越看越像2000-2001科网泡沫时期的美国。此后十年间，美股经历两次股灾，十年回报率不过40%，跑输全球/新兴市场几乎五倍，尚且不考虑美元指数在此期间还下跌了40%，几乎可以称之为美国失去的十年。
#历史重演 #市场趋势 #特朗普 #2000-2001科网泡沫 #美国股市 #股灾 #美元指数
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我来换个角度给大家解释一下黄金的意义。一般来说，风险越高的资产保证金率越高，大盘股25%，妖股40，75%都有。国债1-10%（之前提过，低了）。黄金标的的投资品15%。市场风险偏好下降债市风险又高的情况下，黄金几乎是唯一选择。如果黄金都开始跌，那就是坏菜了。
#黄金 #投资 #风险管理 #市场风险 #债市 #资产配置
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当我们回到5800以后，又会有大批的人后悔没有抄底。能抄底的条件，1）做好保护和现金管理，让你有钱或者保证金抄底。2）注意观察领先指标，比如VIX期限斜率和曲率，前者是情绪指标，后者才是风险指标。3）市场机会一直有，信号一直有，只不过大部分人不观察市场，只关注于证明自己的正确。
#抄底 #投资策略 #风险管理 #市场观察 #VIX指数