#期权交易

Fiona ❤️& ✌️

44分钟前

今天在小红书看到一个帖子: 一个博主说他几万块的股本让他亏2千多万？资产直接变成负数。看了一下这件事情还挺值的警惕，以免大家在做期权交易的时候也遇到这样的状况。稍微说一下来龙去脉: 1️⃣背景：合股与持仓变化 •标的股票：Wolf •合股比例：100 股合并为 1 股 •合股前：事主有 10,000 股 •合股后：实际持仓变成 100 股（市值不变，只是股数/价格换算了） ⚠️ 但博主没有注意到这个变化，以为自己还是有 10,000 股。 2️⃣ 操作：继续卖出认购期权（Sell Call） •事主想利用持仓（误以为是 10,000 股）去收取权利金： → 卖出覆盖式认购期权（Covered Call）。 •问题来了：合股后，他其实只有 100 股，但他却按照 10,000 股的数量去卖 call。这就相当于： •卖出的认购合约数量过大，远远超过了自己实际持仓能覆盖的部分。 •于是从“有担保的 covered call” → 变成了裸卖 call（naked call）。 3️⃣ 触发风险：股价暴涨 + 被行权 •股票大涨，买方执行认购期权。 •事主必须按照行权价，交付 10,000 股股票。但实际上： •他只有 100 股，可以交割。 •还差 9,900 股，必须在市场上现价买入再交割。 4️⃣ 结果：巨额亏损举例（假设数字方便说明）： •行权价：20 港币 •市价：200 港币 •差价：180 港币/股 •缺口股数：9,900 股亏损 = 9,900 × (200 - 20) = 1,782,000 港币（实际情况可能更惨）。这就是截图里看到的巨额负值的根源。 ❓那这个巨额亏损(穿仓)真的需要赔付么？没有钱怎么办？我们可以看到博主已经被强制平仓了，当系统发现你无法履约，会直接在市场上替你买入股票来交割。这笔钱会变成你的欠款。你的账户会显示负余额，券商会要求你补钱。补不上，就进入法律追偿。由于金额很大，券商可能起诉，走法律途径追债。如果能证明是券商系统 bug / 未及时调整合股信息，你可以向监管和券商投诉。但如果确实是你个人操作失误，责任基本在你，很难免责。

#小红书 #期权交易 #巨额亏损 #合股 #操作失误

1周前

这周特斯拉虽然没有超过450，但稳稳站在了420上方。我在周一判断特斯拉散户们不会让股价跌破马斯克成本价，因此果断卖了390，400put 此外，周一开盘暴涨，根据日报中的策略，同时卖出了450+附近的call，补偿2-3个月后 410 leaps的成本随着周二周三回调，我继续加仓了一下卖出的put 437.5这个call是周五根据日内波动判断delta，卖的末日下周散户冲刺fomo的目标依然在450、支撑在420，400 谢谢大家。

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#特斯拉 #马斯克 #股价 #散户 #期权交易

看不懂的sol

2周前

两张图搞懂什么是期权（白话版） 01 、什么是期权？期权(option)，又叫选择权，是一份合约，给与期权买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产的权利(而非义务)。期权与股票和债券一样，也是一种证券。同时它也是一种具有约束力的合约，具有严格限定的条款和特性。还是云里雾里？我们可以用一个日常生活中的例子来阐述期权的原理。比如说，你找到一套看起来不错的房子，想要买。但不幸的是你在3个月内没有足够的现金。于是你跟房主商量，希望房主给你在3个月内以20万美元买入的选择权(option)。房主同意了，但是为了获得这个权利，你需要支付3000美元的价格。现在我们可以考虑两种情形：这所房子后来被发现是“猫王”真正的出生地！于是房子的市值突然飙升至100万美元。由于房主已经卖给你期权，所以他有义务将房子以20万美元卖给你。最终你将获得79.7万美元利润(100万减去20万再减去3000)。仔细考察之后，你发现这所房子存在严重的质量问题，墙体开裂，储藏室里老鼠横行，甚至夜间还有闹鬼现象。虽然最初你以为自己找到了梦想中的房子，但现在感觉它一文不值。不过还好，由于你买的是期权，你没有义务必须把房子买下来。所以你最终损失的是3000美元的期权费。这个例子展示了期权的两个重要特征。 ❏ 首先，如果你买了一份期权，你有权利但没有义务去做什么事情。你可以让期权到期一直不执行，到期后期权的价值将归零。在这种情况下，你损失的是购买期权的全部费用。 ❏ 第二，期权是一种与标的资产相关的合约，因此期权属于衍生品，也就是说它的价值是从别的东西衍生出来的。在上面的例子中，房子就是那个标的资产。大部分情况下，标的资产是个股或者指数。 02、看涨期权(Call)与看跌期权(Put) ❏ 看涨期权又叫买权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格买入某种资产的权利。看涨期权类似于持有某只股票的多头仓位，个股看涨期权的买家希望在期权到期之前股价能够大幅上涨。 ❏ 看跌期权又叫卖权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格卖出某种资产的权利。看跌期权类似于持有某只股票的空头头寸，个股看跌期权的买家希望在期权到期之前股价能够下跌。 03、期权市场的参与者根据各自的头寸情况，期权市场有4种类型的参与者： ❏ 看涨期权的买家 ❏ 看涨期权的卖家 ❏ 看跌期权的买家 ❏ 看跌期权的卖家期权的买家又叫持权人(holder)，期权的卖家又叫立权人(writer)。另外，我们还可以说买家持有多头头寸，卖家持有空头头寸。期权买家与卖家之间有两个重大区别： ① 看涨期权和看跌期权的持权人(买家)没有买入或卖出的义务。他们可以选择是否执行自己的权利。 ② 看涨期权和看跌期权的立权人(卖家)有义务买入或卖出。这意味着立权人可能被要求兑现买入或卖出的承诺。现在我们已经了解了期权合约的交易双方，但似乎有点过于复杂，所以接下来我们将单纯从期权买家的角度来看待期权。卖出期权更为复杂，风险可能也更高。 04、术语要交易期权，我们必须知道与期权市场相关的一些术语。期权中，标的资产可以被买入或卖出的价格被称之为“执行价格”(strike price)。股票价格必须高于(对于看涨期权)或低于(对于看跌期权)这一价格，执行期权才能获得利润。所有这一切都必须在“到期日”(expiration date)之前完成。在美国，在芝加哥期权交易所(CBOE)这样的全国性期权交易所交易的期权叫做“上市期权”(listed option)。这种期权有固定的执行价格和到期时间。每一份上市期权代表100股股票，称之为一份“合约”(contract)。对于看涨期权，如果股票价格高于期权的执行价格，就被称之为“价内期权”(in-the-money)。对于看跌期权，股票价格低于执行价格则为价内期权。一份期权在价内的金额大小叫做“内在价值”(intrinsic value)。期权的总成本(价格)叫做“期权费”(premium)。这个价格由多个因素所决定，包括股票价格、执行价格、剩余到期时间(即时间价值)和“波动率”(volatility)。因此，期权定价是非常复杂，但一般投资者并不一定需要掌握期权的定价公式。 05、为何使用期权？投资者使用期权有两个主要原因：投机和对冲。期权时代注：相关阅读《一本《圣经》，一部电影《大空头》，完美诠释期权的作用与价值》 ❏ 投机：你可以将投机定义为赌某一证券的未来走势。期权的优势在于，你并不限于仅在市场上涨的时候能够赚钱。由于期权的多样性，在市场下跌甚至横盘的时候你同样可以赚钱。投机往往风险比较大，而使用期权的风险更大。这是因为当你买入一份期权，你不但要正确地判断股票价格运行的方向，还要判断涨跌的幅度和时间点。另外别忘了手续费。所有这些因素加在一起，意味着你成功的概率并不是特别高。既然概率不高，为什么人们还会使用期权来投机呢？除了期权的多样性之外，最关键的一点是杠杆。当你通过1份期权控制着100股股票，股价不需要出现特别大的涨跌，你就可能获得可观的利润。 ❏ 对冲：期权的另一个功能是对冲。我们可以把期权当成一份保单(insurance policy)。就像你的住房保险或汽车保险一样，期权可以用来对你的投资进行保险。期权的批评者认为，如果你对自己的选股没有把握，需要用期权来进行保护，那么你根本就不应该做这笔投资。但另一方面，毫无疑问对冲策略是有用的，尤其对于大型机构而言。对于个人投资者也是有用的。举个例子，你想要抓住一只大牛股后面的行情，但又希望降低风险。使用期权的话，你可以用低成本的方式控制住下跌的风险，同时抓住整轮上升行情。另外，期权还有一种用法就是企业用来吸引和留住核心人才。不过期权激励属于期权持有人和企业之间的一份合约，而一般市场上交易的期权是与股票所代表公司无关的双方之间所订立的合约。 06、期权是如何运作的？现在我们已经知道了关于期权的一些基础知识，下面我们通过一个例子来讲讲期权的运作方式。比如说，5月1日，公司A的股价为67美元，“7月70看涨期权”的期权费是3.15美元。“7月70看涨期权”是指到期日是7月第三个星期五，执行价格是70美元。这份合约的总价格为315美元(3.15乘以100)。在实际交易中，你还需要考虑手续费。记住，一份股票看涨期权合约就是买入100股股票的选择权，所以你需要乘以100来得出总的期权价格。执行价格70美元意味着在期权到期之前，股票价格必须涨到70美元以上。由于期权费是3.15美元，因此盈亏平衡价格将是73.15美元。当股价在67美元的时候，由于低于70美元的执行价格，期权是没有价值的(只有时间价值)。但别忘了你已经付了315美元的期权费，所以你相当于一上来就先亏了315美元。 3周后，股价比如说涨到78美元。这时期权合约的价值也随之上涨到825美元(8.25乘以100)。减去315美元的期权费，就是你的利润510美元。换句话说，短短3周你就差不多翻倍了！你可能会卖出手上的期权，锁定利润。这称之为“平仓”。当然，如果你认为股价可能继续上涨，你也可能继续持有。假如你继续持有，但股价不幸在期权到期日跌到62美元。由于这一价格低于70美元的执行价格，而且已经没有余下的时间，所以此时这份合约价值归零。这样一来，这笔期权投资我们就实际亏损了315美元。 07、期权执行与卖出前面我们已经提到期权是买入或卖出(执行)标的证券的权利。话是没错的，但在实际情况下，大部分期权都不会真正被执行。在前面的例子中，你可以通过以70美元执行期权，然后以78美元将股票卖到市场中，赚取每股8美元的利润。你也可以继续持有股票，因为你的买入成本比当前市价要低。然而大部分情况下，期权持有者会选择通过卖出(平仓)的方法来锁定利润。这意味着期权持有者将把期权卖到市场中去，而期权立权人通过买入期权来平仓。根据CBOE的数据，只有大约10%的期权被执行，60%通过交易平仓，30%到期价值归零。 08、内在价值与时间价值现在我们有必要解释一下期权的定价。在上面的例子中，期权费(价格)从3.15美元涨到了8.25美元。这种波动可以用内在价值和时间价值来解释。从本质上来讲，期权的价值等于内在价值加上时间价值。前面已经说过，内在价值就是价内的金额，对于看涨期权来讲，就是当前股价高出执行价格的部分。时间价值代表期权增值的“可能性”。因此本例中期权的价格就可以这么去看：期权费=内在价值+时间价值 (8.25美元=8美元+0.25美元) 09、期权的类型期权主要可以分为两类： ❏ 美式期权。美式期权可以在购买日期和到期日之间任何时间执行。前面所举的例子A公司期权就是美式期权。大部分交易所交易的期权都是这种类型。 ❏ 欧式期权。欧式期权只能在到期日执行。美式期权与欧式期权与地理位置没有任何关系。 10、长期期权到目前为止我们讨论的都是短期期权。还有一些期权持有时间可能达到一两年甚至数年，比较适合一些长线投资者。这种期权又叫做长期权益期望证券(LEAPS)。LEAPS除了期限较长之外，与一般的期权并无太大区别。不过并非所有个股都有LEAPS，一般主要以大盘指数为标的。 11、奇异期权除了常规的期权，还有各种非标准期权，又叫奇异期权(exotic options)。奇异期权是比常规期权更复杂的衍生证券，这些产品通常是场外交易或嵌入结构债券，比如执行价格不是一个确定的数，而是一段时间内平均资产价格的期权，或是在期权有效期内如果资产价格超过一定界限，期权就作废。 12、怎么看期权报价表？下面我们以IBM公司3月份看涨期权的例子来讲讲如何看期权报价表。 IBM公司3月份看涨期权 ❏ 栏目1——期权代码(OpSym)。这个栏目包含了标的资产的股票代码、合约的月份和年份(MAR10代表2010年3月)、执行价格(110、115、120等)，以及这是一个看涨还是看跌期权(C代表看涨期权，P代表看跌期权)。 ❏ 栏目2——买价(Bid)。买价是指做市商提供的买入某一期权的最新价格。这意味着如果你以市价单入场卖出2010年3月执行价125美元的看涨期权，你将会以最新买价3.4美元成交。 ❏ 栏目3——卖价(Ask)。卖价是指做市商提供的卖出某一期权的最新价格。这意味着如果你以市价单入场买入2010年3月执行价125美元的看涨期权，你将会以最新卖价3.5美元成交。注：做市商就是靠以买价买入、以卖价卖出赚钱的。期权交易者在做任何期权交易的时候，必须考虑买价与卖价之间的差值。一般来讲，期权交易越活越，价差就越小。价差太大可能会给交易者带来问题，尤其是短线交易者。如果买价是3.4美元，卖价是3.5美元，这意味着你以3.5美元买入之后立即在市场上以3.4美元卖出，即便期权本身的价格没有任何变化，你这笔交易将损失2.85%((3.4-3.5)/3.5)。 ❏ 栏目4——外在价值(Extrinsic)。这个栏目显示了每个期权价格中所包含的时间价值(例中有两个价格，一个基于买价，一个基于卖价)。这一点很重要，因为所有期权在到期时都会失去全部时间价值。 ❏ 栏目5——隐含波动率(IV)。这一数值是通过布莱克-斯克尔斯期权定价模型等计算出来的，代表依据当前期权价格和其他已知的期权定价变量所算出的预期未来波动率。隐含波动率越高，期权价格中所包含的时间价值就越大，反之亦然。如果你能够看到某个证券隐含波动率的历史数据，就可以判断当前外在价值的水平是处于高位(适合开立期权)还是低位(适合买入期权)。 ❏ 栏目6——德尔塔(Delta)。德尔塔是希腊字母，从期权定价模型中而来，代表期权的“股票等价头寸”。看涨期权的德尔塔数值从0到100变动(看跌期权为0到-100)。持有一份德尔塔为50的看涨期权，其报酬/风险属性大致与持有50股股票相当。如果股票上涨整整1个点，期权将会上涨大约0.5个点。期权距离价内越远，期权头寸表现得越像股票头寸。换句话说，当德尔塔接近100，期权走势与标的股票越来越接近，比如德尔塔为100的期权将会在股价每涨跌1美元时同样涨跌1个整点。 ❏ 栏目7——伽马(Gamma)。伽马也是从期权定价模型中来的希腊字母。伽马的数值告诉你如果标的股票价格上涨1个点，期权的德尔塔将会涨跌多少。比如说，如果你以3.5美元买入2010年3月执行价125的看涨期权，从上图可以看到德尔塔是58.20。换句话说，如果IBM股价上涨1美元，这份期权价值将会增加大约0.5820美元。 ❏ 栏目8——Vega。Vega是指隐含波动率上升1个点可能导致期权价格涨跌的幅度。还以上面那个期权为例，如果隐含波动率上升1个点，即从19.04%上升到20.04%，期权的价格将会上涨0.141美元。这就说明了为何在隐含波动率较低的时候适合买期权(你支付的时间价值较小，将来隐含波动率的上升将会推高期权价格)，而隐含波动率较高的时候适合卖期权。 ❏ 栏目9——Theta。前面在讲外部价值时已经提到，所有期权到期时将失去全部时间价值。另外，随着到期日临近，所谓的“时间衰减”(time decay)将会加速。Theta就是告诉你，时间每过去一天，期权将损失多少价值。 ❏ 栏目10——成交量(Volume)。这一栏是告诉你最近交易日有多少合约在交易。 ❏ 栏目11——持仓兴趣(Open Interest)。持仓兴趣代表某一特定期权当前已经开仓但尚未被冲销的合约份额。 ❏ 栏目12——执行价格(Strike)。这个前面已经有定义。小结 ❏ 期权是给与买家在特定日期或之前以特定价格买入或卖出标的资产权利的合约。 ❏ 期权之所以是衍生品，是因为它的价值是从标的资产衍生而来。 ❏ 看涨期权给与持有者在特定时间之内以特定价格买入某一资产的权利。 ❏ 看跌期权给与持有者在特定时间之内以特定价格卖出某一资产的权利。 ❏ 期权市场有4类参与者：看涨期权买家、看涨期权卖家、看跌期权买家和看跌期权卖家。 ❏ 期权买家通常被称为持有人，卖家被称为立权人。 ❏ 标的资产可以被买入或卖出的价格被称之为执行价格。 ❏ 期权的总成本被称为期权费，决定因素包括股票价格、执行价格和剩余到期时间。 ❏ 个股期权代表100股标的股票。 ❏ 投资者使用期权来进行投机和对冲风险。 ❏ 期权两种主要类别是美式期权和欧式期权。

#期权 #看涨期权 #看跌期权 #期权交易 #期权市场

2周前

交一下Oracle的作业昨天卖了一波355-365的Call，今天只要不涨，这轮Gamma/IV引发的期权爆炸就结束了另外一方面，特斯拉今天上涨，其实在预料之中。因为Model YL销量确实可以，所以我卖的Call都在360+，周二周三没操作。今天TSLA 一批 362.5的call被冲了，可以Roll走，但也可以再观察一天我选择后者既然涨了，我就继续卖，明天交作业只要周五不发癫，赌狗们的末日期权就会归零这就是我生活费的来源谢谢大家

DeepSeek数据泄露：德国下架，信任崩盘· 266 条信息

#Oracle作业 #期权交易 #特斯拉Model YL销量 #TSLA Call #末日期权

3周前

周五的大非农很显然会disappoint，就看他怎么杀期权了肯定很有意思，周四我就不开仓了，周五开盘之后再说

#非农数据 #期权交易 #市场观望 #谨慎操作 #风险提示

3个月前

卖了很多CRCL 200 Call,等我爆仓吧如果没爆仓，我就买一套Switch游戏在家里玩晚安

#期权交易 #游戏娱乐 #投资风险

3个月前

今天有很多铁子问是不是该玩 $NVDA 的put了？去年因为老黄出货在 $NVDA 最高点我玩了一阵put，都是差不多短期或者末日期权😂，今年再没玩过put和末日期权 1、以后都只看空不做空，对任何标的，除非想搞保护 2、不会再玩末日期权，现在懂王上台跟没没有逻辑可言 3、玩末日期权也得有点由头，没有这个那都是在赌博，例如你真的看好某天的财报或者某个发布会 4、今年开始转变策略，希望能进一步减少操作，稳中求胜

#$nvda #期权交易 #看空策略 #财报预期 #投资策略

3个月前

来复盘一下段永平的操作：卖出等价180接盘的AAPL Put，7个月后到期。如果7个月后苹果股价不涨反跌，或出现黑天鹅事件（比如大部分人都预期下半年还有一次10%左右的回调），到期前后AAPL股价在160 那么段永平这次操作的亏损约为 999*100*20 = 199万美金而苹果年底收在160附近的概率，虽然不是100%，但至少也不小于20% 真的是手法高超，毫无风险的神操作呢！就这还有人吹，吹什么年化回报，看来国内某些网民的脑子确实被A股夹久了小学数学都没毕业 ps：自己调查下qqqi，年华14%。有这水平不如卖covered call，至少不会亏，而且还可以对冲。 😅😅😅😅😅

#段永平 #AAPL #期权交易 #金融分析 #市场预测 #投资策略

3个月前

老鼠仓案例【1/100】 $DAR 在2025-06-12买入2025-07-18的看涨期权，标的价格为32.99，为35.0的价外看涨期权。第二天直接盘前出利好暴涨，期权价格最高翻了四倍

#老鼠仓 #期权交易 #市场操纵 #暴涨 #金融犯罪

3个月前

草，Circle上市后于今天首次暴跌。昨天早上冲高是最佳的做空机会，无它，因为出期权了，可以做空了我卖了几个Call，IV特别大。。还是胆子太小，卖少了；当然也有保证金被其他用掉不足的缘故。。。否则日本几个月生活费都赚回来 555

#Circle上市 #股市暴跌 #期权交易 #做空策略 #保证金 #日本生活费

3个月前

$谷歌-C() 这两 long call 今天都翻倍了😂

#谷歌翻倍 #股票 #期权交易

中新网-中国新闻网

3个月前

中国期货市场首个再生商品品种——铸造铝合金期货及期权在上期所挂牌交易

我国首个再生商品期货上市，铝产业链迎来新机遇· 7 条信息

#铸造铝合金期货 #上期所 #再生商品 #期权交易 #中国期货市场

3个月前

下周一你如果买in the money spx call options，七月的，一周应该也能翻倍。注意及时止盈。不要贪心过周末。

#SPX #期权交易 #止盈策略 #投资建议

3个月前

显然，下周到不了350 Sell all the fucking calls

#股市分析 #股票投资 #期权交易

3个月前

考虑到我的综合仓位，开盘后tsla我卖$310的call，末日 all in的那种有本事涨上去

#特斯拉 #期权交易 #末日全平盘

3个月前

这周卖了两个很危险的call，一个是spy 599，一个是meta 690 破了就得roll

#投资 #期权交易 #风险管理 #SPY #Meta #Call期权

3个月前

买个周五tsla末日做多期权玩玩既然传出不打电话了，还涨说明有问题 nfa

#TSLA #期权交易 #特斯拉 #股市分析 #财务建议

3个月前

Or you can choose to buy strangle tomorrow . 开盘就买，反正是末日，应该很便宜 290p + 310 c 看末日20倍的奇迹财务自由了来评论区谢谢我

#投资策略 #期权交易 #财务自由

3个月前

已经横了三周了新高仅一步之遥。不过我选择卖新高价格的call，只是为了防止他横盘这是我的选择，你可以选择买call 周五见分晓！ 😇😇😇

#股市 #期权交易 #卖出期权 #股市预测

3个月前

新高仅一步之遥。不过我选择卖新高价格的call，只是为了防止他横盘这是我的选择，你可以选择买call 周五见！ 😇😇😇

#期权交易 #股票市场 #投资策略

3个月前

如果特朗普生日当天真的新高那也太无聊了 😅😅😅 但我还是会卖Call，对冲横盘震荡的风险其实今天除了Meta涨的有点意外其他个股都算符合预期特别是特斯拉 UNH，MSTR也在横盘，没有涨破行权价的危险我们周三见分晓情况不对再跑路，转手回来买call不迟晚安没有人能预测未来关键在心态、准备和操作

#特朗普 #Meta #特斯拉 #股票交易 #期权交易 #风险管理

3个月前

卖了SPY本周五 $599 Call MSTR，UNH，TSLA外加一个META均按计划操作中性看空晚安

#SPY #期权交易 #MSTR #UNH #TSLA #Meta #中性看空

看不懂的sol

3个月前

什么是期权交易？为了兄弟们快速理解，特意整理此图

#期权交易 #金融投资 #投资策略

3个月前

TSLA我会考虑卖300P 最高320，不能再高了

#TSLA #股票出售 #投资策略 #期权交易

3个月前

我很震惊互联网上还有人不知道这些基本常识，建议大家打印出来贴在自己卧室里每天清晨朗读、背诵 1）为什么Leveraged ETF 长期来看必然亏损，因为他的Prospetus都写了，只能保证一天内的波动和正股成正比。你可以查查他的NAV，净资产，就知道他是怎么做到的 2）卖期权和买期权分别承当不同风险，小资金博弈适合买期权。但不要买价外ODTE，原因自己问ChatGPT这里就不科普这种小学生内容了大资金可以卖期权，而且只能卖价外，ODTE对自己更有利因为时间衰减很快，但一般卖一周的价值会更高。做错了及时Roll掉并且止损一半 3）长期来看，散户等每年暴跌后抄底而不是在高位持有，胜率更大。比如今年4月，24年7月。一年至少一次。戒赌，清仓，忘记账户密码，崩盘了再立即抄底只是这样一来的话，一个是违背人性，二个是这些美股投资群就赚不到钱了也罢。你想滋滋滋送钱，还有人拦着吗？

#LeveragedETF #期权交易 #投资风险 #金融常识 #ODTE期权