#反身性

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Colin Wu
2周前
昨天 AllianceDAO 创始人 Qiao Wang 发推称，当前多数聪明的交易员与长期投资者在不同时间周期上均转为看空，适当减仓是理性选择。 但不管币圈还是别的行业，似乎又很流行一句话: 当所有人都看一个方向的时候，市场往往不见得会往这个方向走。究竟该怎么理解？ 如果从反身性角度来说，市场价格反映的是预期的预期，不是事实本身。当所有人都持某种预期时，这个预期已经被 priced in 了。 但也不能机械理解成“所有人看空 → 必反弹”。因为如果看空的原因是真实的基本面恶化，那就算大家都知道，也依然会继续跌。因为市场不是只反映情绪，还要反映现实的经济约束。 GPT 总结了一句话: 市场不会奖励大多数人“已经相信的事”，而只会奖励少数人“即将被大多数人相信的事”。
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6082 条信息
#AllianceDAO #Qiao Wang #市场情绪 #反身性 #看空
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Colin Wu
2周前
Hyperliquid Jeff 说过类似的话，关于市场的未来走势，最大的确定性就是它的不确定性。 我理解，在混沌系统中，不确定性本身就是唯一的确定性。 当每个参与者都在预测别人的预测时，混沌与反身性便构成了市场的本质。 混沌系统指的是：由确定性方程驱动，但微小初始条件差异会导致结果指数级发散。 反身性让市场成为一个动态、非线性、强耦合的系统，在金融系统中，混沌来自“人会看别人怎么想别人怎么看自己”这种多层反馈。 由于每个参与者的行为反馈会不断改变系统本身，导致任何模型都无法长期稳定预测。 当一个系统足够复杂、反应足够快，它几乎在实时反映所有人的预期，于是剩下的唯一确定性就是：未来是无法从过去推导的。
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#Hyperliquid Jeff #市场不确定性 #混沌系统 #反身性 #金融市场预测
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Y11
2周前
今天想和大家分享一个我理解的底层思维工具——“易错性原理”。 它不复杂，像是一种帮我们在复杂世界里看清方向的视角，或许对做决策有些启发。 什么是“易错性”？ 简单说，就是我们对世界的认知，天生是不完整的，带着“滤镜”。 我们不是站在世界之外的“上帝”，而是身处其中的参与者。 我们用自己的经验、模型甚至偏见去理解复杂的现实，这些东西就像地图，是现实的“影子”，但永远不可能完全复刻真实地形。 经济学里说“理性人”能掌握全部信息做最优决策，但现实中，我们的认知从一开始就带着局限。 易错性如何影响世界？“反身性”的动态循环 如果说易错性是认知的“底色”，那么“反身性”就是它在现实中的“动态表现”：我们有缺陷的认知，会引导我们行动；而这些行动，又会慢慢改变我们原本想要认知的那个现实。这样就形成一个循环：认知→行动→改变现实→新认知→新行动。 这个循环里，现实因为我们的行动而变化，新的现实又会反过来影响我们的认知。 一个比喻：地图与战场 索罗斯先生曾打过一个比方：你手里有一张地图，它本应描绘地形，但这张地图是不完整、甚至有偏差的（这就是易错性）。 更关键的是，地形本身不是固定的。因为有无数人，拿着各自有缺陷的地图在行动——比如修路、盖房子——这些行动正在不断改变地形（这就是反身性）。 所以，你永远无法得到一张完全准确且永久有效的地图，因为你在看地图、按地图行动的同时，地形本身就在变化。 在金融市场里，“地图”就是我们对公司、行业、经济趋势的认知（比如分析报告、估值模型），“地形”就是市场的真实情况（比如公司的盈利、经济的运行）。 我们的买卖行为，基于这些“地图”，会直接影响股价和市场，从而改变“地形”本身。 金融市场中的体现：泡沫的诞生与破灭 反身性在金融市场里看得特别明显，比如牛熊的转换。 泡沫形成时，股价涨了→投资者更乐观（认知变了）→更多人买入，公司融资也更容易（行动改变现实）→股价继续涨，甚至带动到实体经济（现实又强化了乐观认知），形成一个“越涨越买，越买越涨”的循环。 泡沫破裂也类似，当股价涨到一定程度，现实（比如公司盈利）已经支撑不了这么高的预期时，就会反转：股价跌了→投资者恐慌（认知转向悲观）→抛售→股价暴跌，公司经营也受影响（现实更差）→进一步强化悲观，形成“越跌越抛，越抛越跌”的循环。 索罗斯先生的厉害之处，就在于他能识别那些“主流偏见”——市场上大家普遍认同但有缺陷的认知，并利用其最终必然被修正的机会。 给我们的启示 总结一下，这些思考或许能给我们做决策一些启发： 1. 承认认知的局限：市场价格是所有人有缺陷认知的总和，它不可能完全准确反映价值。 不要迷信任何单一模型或“绝对真理”。 2. 警惕“自我强化”与“自我逆转”：当一个趋势形成时，要思考它是在自我强化还是即将逆转。 很多时候，趋势走到极致，往往就是转折点。 3. 保持“纠错”的灵活性：最危险的不是犯错，而是拒绝承认错误。及时识别并修正认知，比坚持错误更重要。 4. 关注“催化剂”：当认知与现实的差距过大时，某个小事件就可能成为“催化剂”，引发反身性的逆转。 “易错性原理”和“反身性”，本质上是一种批判性的思维。 它告诉我们：世界是动态、复杂且充满不确定性的。 我们能做的，不是追求绝对的正确，而是在承认自身局限的基础上，不断观察、学习、调整，在变化中寻找机会。这或许对我们在商业、投资，乃至任何领域的探索，都有借鉴意义。
#易错性原理 #反身性 #认知局限 #金融市场 #决策
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中国股市真的是自我预言实现的市场，反身性拉满。因为监管层“担心股市波动导致股民蒙受损失”而导致股市下跌股民蒙受损失。我看还可以无限的套娃下去。
#中国股市 #自我预言 #反身性 #监管层 #股民损失
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ena也来了点， 币股/股币本来反身性就强，既然给机会，那就上
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6082 条信息
#ENA #币股 #股币 #反身性 #机会
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另外，山寨季不会不来，尤其是全链上，没有上多少中心化交易所的资产 原因很简单，以太涨，和以太做交易对的资产全都会涨，分两种情况： 情况1：只有ETH交易对，若ETH价格上涨，代币美元价格随ETH同比例上涨（例：ETH涨100%，代币美元价涨100%），因ETH计价价格不变。 情况2：ETH和USDT交易对各半 ETH上涨时，代币美元价格上涨，但涨幅约为ETH涨幅一半（例：ETH涨100%，代币涨约50%），因USDT交易对价格稳定。 在以太涨的情况下，山寨尤其是全链上没有上交易所的山寨，如果同时有资金流入，就极易引起对以太的更大的涨幅，而其对u的涨幅，就更大，更容易引起fomo 我把这种情况叫做反身性链上放大
比特币震荡，以太坊承压，Solana崛起？· 2007 条信息
以太坊上涨背后的操控与山寨币季节的迷思· 95 条信息
#以太坊 #山寨币 #DeFi #反身性 #全链上
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到底是谁在比特币已接近11万美元就抛售；让我重新重仓，需要看到这个反身性的转变。
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#比特币 #反身性 #抛售 #重仓
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市场关切与尊重什么，那么它就会自发的形成合力，这就是市场反身性。
#市场 #反身性 #关切与尊重 #自发形成 #经济理论
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在我这个群里，当天市场最重要的增量信息，市场的最主要反身性，基本上我选出来的几篇文章就能帮助你纵览全局。偶尔还会有非常高质量的观点行文章，拓宽认知。
#市场增量信息 #反身性 #观点扩展 #全局纵览