#天使投资

2周前

感谢这篇推文啊，把传说中的Naval，来龙去脉讲清楚了。我来改一个极简版，Naval是谁？ 1999年25岁的印度裔移民Naval，和四个伙伴创立产品评论网站Epinions，忙活5年最后被投资人坑，公司被当作不值钱一纸合同放弃全部股份。被欺骗后合并后的Shopping . com上市值7.5亿。朋友们发贺电给naval ，你成功了。但实际上naval一毛钱没拿到。接下来naval起诉风投公司被当成了硅谷的异类。 2007年，被封杀两年后，Naval开了个博客，叫Venture Hacks。博客只写一个主题：教创业者怎么跟风投谈判。什么是投资条款？这个博客在创业者中疯传。 2010年，Venture Hacks变成了AngelList——一个帮创业公司对接天使投资人的平台。到了2017年，他被评为"年度天使投资人"。他投了200多家公司，包括Twitter、Uber、Notion。投资组合里有16家独角兽。 2022年，AngelList估值40亿美元。早已财务自由的Naval，开始转向关注幸福。于是就有了现在大家看到的神学一样的naval

#Naval #创业 #天使投资 #财务自由 #人生哲学

1个月前

作为长期在创业投资领域深耕的人，我们常讨论一个核心问题：如何在高风险、高不确定性的环境中做出更理性的决策？答案或许藏在一个看似简单却深刻的规律里——幂律分布。理解它，对天使投资人而言，不仅是认知升级，更是行动指南。幂律：投资世界的“二八法则”升级版幂律分布的本质，其实很朴素：少数事件产生绝大多数结果。就像自然界中，少数大树遮蔽阳光，大多数小草默默生长；商业世界里，少数企业创造了行业80%的价值，大多数企业在生存线上挣扎。在天使投资中，这一规律尤为明显。我们投10个早期项目，可能有7个默默退出，2个勉强持平，只有1个可能成为“独角兽”，但这1个的回报，往往能覆盖其他9个的亏损，甚至带来数十倍的超额收益。这就是幂律在投资中的直接体现——“1个爆款，定义整个组合”。如何用幂律思维优化决策？ 1. 接受“大部分会失败”，但更要“押注高潜力” 早期投资的本质是“赌概率”，但不是盲目赌。幂律告诉我们：不要追求“平均回报”，而要追求“少数成功带来的超额回报”。就像播种，你知道大部分种子不会发芽，但你必须选择那些根系深、有潜力的种子，因为一旦成功，回报将远超投入。 2. 用“组合策略”放大幂律红利幂律要求我们“分散投资以覆盖更多可能性”，但分散不是盲目撒网。比如，你可以将精力集中在3-5个细分领域，每个领域投5-8个项目，通过组合扩大“爆款”出现的概率。这就像在森林里寻找稀有树木，你需要走更多路，看更多树，才可能遇到那棵参天大树。 3. 聚焦“有爆发潜力的赛道” 不同行业的幂律特征差异很大。比如互联网行业，一个平台型产品可能快速垄断市场；而传统制造业，幂律效应相对平缓。作为投资人，我们要敏锐判断：当前赛道是否具备“赢家通吃”的特性？如果答案是肯定，那就要在早期布局最可能成为“头部”的项目。 4. 用“阶段性投入”控制风险幂律不意味着“孤注一掷”。我们可以采用“分阶段投资”策略：先小额投入试点，验证项目潜力；若进展符合预期，再追加投资。这就像登山，你不会一开始就拿出所有体力冲刺，而是根据路况调整节奏，既保留登顶的可能，也避免中途“耗尽能量”。给天使投资人的三个实践建议建立“幂律思维清单”：每个项目评估时，除了看团队、商业模式，更要问自己：“这个项目如果成功，能达到多大规模？”“它是否属于‘可能颠覆行业’的类型？” 接受“不完美”：早期项目不可能完美，你要做的是找到“最大的那个变量”——比如一个有远见的创始人，或一个未被满足的巨大需求。长期主义视角：幂律的回报往往需要时间沉淀。不要因为短期波动焦虑，而要相信：“只要持续在高潜力领域播种，时间会帮你筛选出那1个关键变量。” 结语：在不确定性中寻找“确定性支点” 创业投资的魅力，就在于它永远充满未知；而幂律的意义，在于让我们在未知中找到“确定性支点”——通过理解规律，我们不必追逐所有机会，只需抓住那些“可能产生巨大影响”的节点。对天使投资人而言，真正的智慧不是避免失败，而是在面对幂律时，既能保持敬畏之心（接受大部分会失败），又能保持进攻之势（持续布局高潜力）。毕竟，投资的终极目标，从来不是“不亏”，而是“抓住那只改变命运的‘黑天鹅’”。

#天使投资 #幂律分布 #风险投资 #高潜力项目 #长期主义

1个月前

作为天使投资人，怎样才能为创始人增加最大价值，尤其是在招聘方面？

#天使投资 #创始人 #招聘 #价值 #建议

1个月前

天使投资人通常如何评估创业者的行业经验是否真正有效？

#天使投资 #创业者 #行业经验评估

1个月前

天使投资人在天使投资阶段，通过哪些维度辨别优秀的创业者？

#天使投资 #创业者 #投资维度 #早期项目 #风险评估

1年前

如果去做天使投资，你现在会看什么类型的项目？天使投资是最难做的，很多基金DPI都小于1，投不好基本就融不到钱了。所以如果是你，你会怎么选择？我请教了一个朋友，朋友讲了一个技术变革周期的故事。从上一轮苹果开始，先是科研人员有了一些成果，促使底层技术有了革命性进展。然后出现了iphone时刻。之后伴随着一路网络基础设施建设，以及一些底层开发生态的建设，把原来web时代的场景，迁移到了移动终端上。当越来越多的场景迁移完成，开始卷不动了，人们就开始去做新场景的创新，出现了抖音，拼多多这种巨头。应用侧没的卷了，就开始卷内容，无数多的人挤进去做内容创新。这个路线，放到AI上也一样可以借鉴的。新技术变革就像GPT3.5出现时一样，前期也是在卷模型，RAG，infra，所以这种做底层基建的，是会考虑投入的。因为长期来看，生态需要它。在每个赛道总是能跑出1，2个头部并持续发展下去的。然而目前我们还没进入旧场景迁移的时候，目测现在的应用层还远远达不到真正实用的要求，所以暂时也不会考虑投入。很可能技术的势头一到，重新做旧场景迁移，会比现在快的多。那现在创业者做的事情，往往就会成为技术债务，船大难掉头。所以目前不会投这块的项目。我感觉大家思路都差不多，我考量的是AI应用不成熟，所以会选择做AI流量直接变现，或者toB去做服务解决方案，而不是自己做个东西。但其实AI应用里也会拆分，往往也有底层的应用范畴。比如和infra层对接比较紧密的，抽象能力足够强以至于可以应对变化的这种项目，也是值得看的。这个思路其实也适用于visionOS带来的空间计算变革，只是感觉visionOS才刚刚走到新技术变革--->底层基础建设这块.

#天使投资 #AI技术变革 #底层基建 #应用场景迁移 #visionOS