#杰克逊霍尔会议

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鲍威尔杰克逊霍尔会议讲话分析： 1. 经济形势的基调 就业市场：表面平衡，实则隐忧。移民锐减削弱供给，使较低的就业增速依旧能维持低失业率。但这种“脆弱平衡”意味着，一旦需求下滑，就业可能迅速恶化。 通胀走势：关税导致商品通胀反弹，但整体依然接近目标。风险是政策冲击可能转化为“预期驱动的二次通胀”。 → 说明 美联储进入“两难”状态：紧缩过度会打击就业，放松过快可能重新点燃通胀。 2. 政策框架调整的逻辑 2020年的AIT针对的是“低通胀+低利率”世界； 2025年的现实是“高通胀+高利率”世界； 因此，美联储回撤了AIT，恢复灵活通胀目标制，更加强调锚定预期，而非允许“补偿性超调”。 这等于公开承认 2020框架在后疫情时代已不合时宜。 3. 潜台词与市场含义 政策利率更接近中性：意味着加息周期彻底结束，但降息要等数据恶化才能启动。 关税冲击被定义为“一次性价格上移”：美联储不打算因关税立即紧缩，除非出现预期脱锚。 劳动力供给收缩：暗示美国潜在增速下降，长期中性利率（r*）可能比2010年代更高。 4. 投资与市场启示 美债：利率已在高位，进一步大幅上升空间有限；但“中性利率抬升”意味着长期利率中枢不再像2010年代那样低。 美股：面临消费放缓与关税成本上升压力，企业盈利或承压。 美元与比特币：美元短期仍因高利差维持强势，但若就业突然恶化，市场会迅速转向交易降息预期；比特币则对流动性转向高度敏感。
#鲍威尔 #杰克逊霍尔会议 #通胀 #就业市场 #货币政策
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财经金军
1个月前
美联储杰克逊霍尔会议的核心内容 美联储杰克逊霍尔会议是全球央行领域的重要年度会议，主要围绕全球经济形势、货币政策走向、金融市场稳定等核心议题展开讨论。参会者包括美联储、欧洲央行、日本央行等全球主要经济体的央行官员、经济学家、金融机构代表等，会议的言论往往会对全球金融市场（如股市、汇市、债市）产生重要影响。 会议名称的由来 “杰克逊霍尔”是美国怀俄明州的一个小镇（Jackson Hole），因风景优美、环境僻静，自1978年起，美联储下属的堪萨斯城联邦储备银行每年都会在这里举办央行研讨会，因此该会议被简称为“美联储杰克逊霍尔会议”。选择在此地举办，主要是为了让参会者能远离喧嚣，更专注地讨论经济与政策问题。
美联储维持利率不变，降息现分歧，7月预期降温，关注9月· 424 条信息
#美联储 #杰克逊霍尔会议 #全球经济 #货币政策 #金融市场
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S&P 500 在历年 Jackson Hole 会议后一周的表现（黑色柱状图），以及同期的波动率变化（黄色折线）。 市场反应具有“拐点效应”。Jackson Hole 并不是一个“必涨”或“必跌”的事件，而是一个 “波动放大器”。
美联储维持利率不变，降息现分歧，7月预期降温，关注9月· 424 条信息
#杰克逊霍尔会议 #标普500 #市场波动 #拐点效应 #中性
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比特币，弱的一匹的走势。 过去几天虽然在外旅行，但是也始终在留意这几个位置的反弹情况，每次价格一到4小时级别的20均线行情就戛然而止掉头向下，完全提不起情绪。 下一个关键的时间点是23号，也就是鲍威尔在杰克逊霍尔讲完话之后。彼时价格对20均线的挑战成败非常关键，多头极其重要的一次机会。
BTC市场震荡，巨鲸减仓引发价格波动· 462 条信息
#比特币 #走势疲软 #鲍威尔讲话 #杰克逊霍尔会议 #20均线