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野村证券首席中国经济师

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彭博社

引用高盛数据

国家统计局

公布上半年GDP,发布CPI数据,发布价格数据,发布居民消费价格数据,发布GDP数据,公布数据

高盛

引用数据

野村证券

发布经济报告

中国经济:CPI回升难掩下半年需求隐忧

2025-06-11
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中国经济在下行压力下寻求复苏,5月数据显示喜忧参半。尽管社会消费品零售总额略超预期,但工业增加值、城镇固定资产投资及失业率均不及预期。6月CPI数据有所改善,由降转升,被市场解读为走出通缩的信号。然而,野村证券警告下半年中国经济基本面可能恶化,需求或断崖式下跌,官方厉行节约条例也对中高端餐饮造成冲击。上半年GDP同比增长5.3%,但整体经济前景仍面临不确定性,需求疲软的担忧持续存在,增量政策亟待出台。

AI 智能分析

基于多源数据的智能分析与洞察

中国经济在2023年上半年经历了明显的波动,特别是在CPI和PPI方面的表现反映出经济增长的乏力和通货紧缩的压力。5月的CPI和PPI数据均低于预期,显示出经济的疲软。随着6月数据的发布,CPI出现小幅回升,但整体经济形势依然严峻,尤其是制造业和内需的疲软。下半年,市场对经济的前景持谨慎态度,预期需求可能会进一步下降。

事件发展趋势

  • CPI和PPI数据低于预期,反映经济疲软
  • 6月CPI小幅回升,但整体经济形势依然严峻
  • 市场对下半年经济前景持谨慎态度

关键洞察

  • 经济数据持续疲软,可能导致政策调整
  • 内需和出口的双重压力影响经济复苏
  • 通货紧缩风险加大,需关注消费信心

政策建议

  • 加强政策协同,刺激内需
  • 关注制造业和消费市场的复苏
  • 制定针对性的经济刺激措施
AI 分析基于公开数据,仅供参考,不构成任何建议

事件时间线

2025-08-11
10:54

8月份CPI同比下滑0.4%,为今年3月以来最大跌幅,食品价格年减4.3%,整体经济低迷局势加剧,市场对经济复苏的信心受到打击。

来源数量:5
2025-08-09
09:34

下半年经济形势严峻,需求可能出现断崖式下滑,经济复苏面临挑战。

来源数量:4
2025-07-09
16:08

6月份CPI同比上涨0.1%,市场普遍认为这是走出通缩的信号,部分行业价格企稳回升,显示出经济复苏的初步迹象。

来源数量:5
2025-06-16
10:01

6月数据公布,CPI小幅回升至0.1%,PPI降幅扩大,市场对经济前景持谨慎态度。

来源数量:4
10:01

中国5月主要经济数据走势显示,除消费外其他项都在往下掉,预计6月消费也会往下掉,可能会出台增量政策以应对经济下滑。

来源数量:3
2025-06-09
09:31

5月经济数据公布,CPI和PPI均表现不佳,显示出经济疲软的迹象。

来源数量:4