#股权稀释

2周前

Coinbase今天下跌了 5% 左右，原因是其公布了20亿美元（10亿到期2029年，10亿到期2032年）可转换债券销售，额外可能有3亿美元的购买期权。相对于市值的比例：20亿美元 / 800亿美元 ≈ 2.5%。如果包括额外期权，比例最高约2.875%。一般来说如果债券持有人选择转换为股票，会增加流通股本，导致每股收益摊薄。但本次Coinbase发行计划通过“capped call”交易（上限看涨期权）来减少转换时的股权稀释。这些交易能抵消潜在现金支付或股票发行，上限设定将限制最大稀释影响。由于capped call和转换价通常高于当前股价（待定价），实际稀释可能在1-3%以内，不会特别“巨大”。对于一家市值数百亿美元的科技/加密公司来说，类似融资规模的稀释潜力有限，不会导致“巨大”利空。相比之下，如果比例超过5-10%，市场通常会更担忧潜在股权稀释。

#Coinbase #可转换债券 #股权稀释 #capped call #融资

6个月前

超微计算机公司（SMCI）的股价在即将发布财报的前几天大幅上涨，仅在财报公布前一天就上涨了17.5%。股价的剧烈波动引发了投资者和交易员的不同反应。部分乐观者预测股价将进一步上涨，基于技术分析的看涨趋势，给出的目标价甚至高达50美元或长期看向400美元。另一方面，一些投资者则更为谨慎，他们担忧公司未来的资本需求可能导致通过增发或风险投资交易稀释股权。

#超微计算机公司 #股价波动 #投资者反应 #技术分析 #资本需求 #股权稀释