CNH(离岸人民币)全球发展报告 一、CNH简述 CNH是人民币的“离岸版本”,最早起源于2004年香港,是人民币在境外市场的交易形态,CNH汇率由市场供求决定,与境内人民币(CNY)在汇率机制、监管框架、交易自由度等方面有所不同。 二、发展历程主要节点 •2004:香港开设人民币个人业务,银行开始吸收人民币存款。 •2009:中国推出跨境贸易人民币结算试点,开启“人民币走出去”。 •2010:CNH市场正式形成,香港推出人民币外汇市场(USD/CNH)。 •2011–2014:CNH快速扩张,点心债兴起,香港人民币存款超9000亿元。 •2015:人民币纳入SDR,国际认可度显著提升。 •2016–2018:人民币汇改、贬值压力,监管趋紧,CNH市场波动加大。 •2020起:数字人民币试点、CIPS跨境系统推进,CNH业务重拾增长。 •2023–2024:人民币结算占中国对外贸易近50%;SWIFT中人民币占全球支付份额一度达4.6%,重回全球第四位。 三、主要离岸中心作用 地区作用特色 香港全球最大CNH市场,人民币国际化桥梁存款超1万亿元,沪港通、债券通、CIPS等互联互通机制完备 新加坡东南亚人民币业务中心与中国互换额度1500亿元,服务RCEP与“数字一带一路” 伦敦欧洲人民币外汇交易枢纽日均人民币交易超2100亿美元,点心债发行活跃 迪拜中东人民币结算起点服务“一带一路”、石油人民币结算潜力大 四、CNH与CNY的区别与联动机制 项目CNHCNY 汇率机制市场浮动,反应更灵敏人民银行设中间价,日波动±2% 监管由离岸中心如香港金管局监管由中国人民银行/外管局监管 可兑换性高,资金跨境较自由有资本项下限制 法律适用受境外地法律保护受中国法律保护 两者通过贸易结算、CIPS、清算行形成套利与调节机制,长期趋势基本一致。 五、市场现状与使用场景 •存款规模:全球CNH存款约1.5万亿元,其中香港占2/3。 •支付地位:2024年SWIFT中人民币份额稳定在3–4%,高峰时达4.6%。 •债券市场:2023年点心债发行达290亿美元,创近年新高。 •使用主体:涵盖央行、商业银行、贸易企业、投资者等。 •使用场景: •跨境货物与服务贸易结算(特别是一带一路沿线) •离岸人民币债券融资(点心债) •跨境电商和消费支付(电商平台、海外留学/旅游支付) •投融资与贷款(RQFII、债券通、企业海外并购等) 六、数字化趋势:e-CNY、CNHT、mBridge融合 •e-CNY:央行数字人民币试点在粤港澳、跨境支付和零售结算中逐步扩展,未来或提供CNH数字形态(海外钱包)。 •CNHT(稳定币):锚定离岸人民币的稳定币(如Tether发行),尽管目前规模小,但可用于DeFi和跨境转账,是CNH链上化的实验形态。 •mBridge:由中国、香港、阿联酋、泰国和BIS共同推动的多央行数字货币跨境平台,测试已覆盖1.7亿港元跨境交易,有望成为CNH数字支付网络核心。 七、发展机遇与挑战 •机遇: •地缘去美元化趋势增强,人民币结算需求快速增长 •CIPS、mBridge等基础设施助推跨境清算 •香港等离岸中心政策持续支持 •数字人民币及稳定币技术推动人民币国际化提速 •挑战: •人民币尚未完全可自由兑换,资本管制仍在 •境外市场信任度不及美元,国际投资者配置动力有限 •金融产品、衍生品等市场深度有待提升 •汇率政策透明度、法治保障仍需增强 八、展望总结 CNH作为人民币国际化的核心工具之一,已构建起清算网络、参与者体系和政策框架。当前人民币在全球贸易、储备、金融产品中的使用正稳步上升。随着数字人民币、CNHT等工具的发展,以及CIPS和mBridge等跨境系统完善,CNH将成为人民币全球通行的重要形态。在不久的将来,CNH有望从“区域结算货币”逐步走向“全球储备资产”的角色。
比特币分布饼图分析 该饼图描绘了截至2024年底比特币2100万BTC总供应的分布情况。数据来源包括Binance Square和金融报告。它将所有权分为八个类别。以下是简洁分解,包括百分比、绝对BTC数量(计算为% × 2100万)、解释和含义。百分比总和为100%。有效流通供应量:约75.8%(约1590万BTC),排除丢失和未开采部分。 主要类别(降序排列) 1个人:57%(约1197万BTC) 零售持有者在个人钱包中持有。暗示去中心化,但存在鲸鱼风险。计算:0.57 × 2100万 = 1197万。 2BTC丢失:17.6%(约370万BTC) 因丢失密钥或错误而无法访问。提升稀缺性;强调密钥安全。计算:0.176 × 2100万 = 370万。 3尚未开采:6.6%(约139万BTC) 剩余未发行奖励,逐步开采至约2140年。确保可预测供应。计算:0.066 × 2100万 = 139万。 4中本聪钱包:5.2%(约109万BTC) 比特币创造者的休眠币。增加神秘感;如果移动可能引起波动。计算:0.052 × 2100万 = 109万。 5ETF:3.9%(约82万BTC) 现货ETF,如贝莱德的。启用主流访问;中心化担忧。计算:0.039 × 2100万 = 82万。 6公司:3.6%(约76万BTC) 公司资金(如MicroStrategy)。验证作为对冲工具;与商业周期相关。计算:0.036 × 2100万 = 76万。 7矿工:3.4%(约71万BTC) 由矿业公司持有。支持网络;销售影响供应。计算:0.034 × 2100万 = 71万。 8政府:2.7%(约57万BTC) 扣押资产(如美国从打击行动中)。增加合法性;监管风险。计算:0.027 × 2100万 = 57万。 含义 •去中心化:个人主导(57%),但机构(约13.6%)增长,风险中心化。 •稀缺性:约24.2%无法流通,推动价值。 •趋势:捕捉2024年ETF批准后机构激增。 •数据说明:基于链上估算;丢失/中本聪数据近似。 2025年7月更新 图表来自2024年;变化包括: •未开采:约5.3%(约111万BTC)。 •丢失:11-18%(230-370万)。 •中本聪:约5.2%(约110万)。 •ETF:约6.2%(约130万,1580亿美元)。 •公司:约4.1%(约86万);MicroStrategy领先(60万)。 •矿工:公共约0.5%(约11万),总量更高。 •政府:约2.2%(约46万);美国约20万。 •个人:约52-53%。 机构上升;整体与图表一致。
说说我未来一年的打算 做CNHT 一年之内 将CNHT发行量推高100倍 将CNHT发行在 Ethereum pow公链上 成为Tether在CNHT上最大的发行商 将CNHT上线全球所有交易所 CNHT(也常写作 CNH₮ 或 CNHt)是由 Tether 公司发行的稳定币,与离岸人民币(即 “CNH”)1:1 挂钩。下面是它的关键特征: ⸻ 💱 基本介绍 •发行机构:Tether Operations Limited(Tether 母公司) •发行时间:2019 年 4 月在以太坊上推出 ERC‑20 版本,2022 年 11 月在波场推出 TRC‑20 版本() •用途:主要用于加密资产之间的套利、交易结算、跨境支付及对冲数字资产波动性 ⸻ 📊 当前市场情况(截至 2025 年 7 月) •价格:约 0.13 美元(中国离岸人民币的汇率约为 1 CNH ≈ 0.13 USD) •市值与流通量:约 2.6–2.7 百万美元,发行总量 45 百万枚,流通约 21 百万枚 •24H 交易量:约在 8 – 9 美元,交易非常低 •历史价格波动: •24 小时无明显波动 •周跌约 10~13% •全年基本稳定于离岸人民币汇率附近() ⸻ 🔗 技术信息 •智能合约地址: •ERC‑20: 0x6e109e9dd7fa1a58bc3eff667e8e41fc3cc07aef •TRC‑20: TCfCGjekyqmdYt1yxfUM5v5SDtaY6tuWik ⸻ 总结一下:CNHT 是一种 Tether 发行的挂钩离岸人民币的稳定币,主要用于数字资产转移、跨境支付以及避险。它的价格通常与中间价挂钩,短期波动较小,但总体流动性低,市值不大。如果你关注的是与人民币相关的数字资产转移或离岸结算,它是一个可选工具。 ⸻
全球离岸人民币(CNH)持有与市场分析 离岸人民币(CNH)是指在中国大陆以外流通的人民币,近年来其国际使用范围和规模显著扩大。人民币已成为全球第四大支付货币,2024年6月占国际支付的4.61%;在全球外汇交易中的份额也从2019年的4.3%增至2022年的约7%,排名由第八位升至第五位。各国央行、商业银行和企业日益增加对离岸人民币资产的持有,用于贸易结算、投资融资和外汇储备多元化。 一、各国央行与机构持有离岸人民币概况 目前已有超过80个国家的央行将人民币纳入其外汇储备。根据IMF数据,截至2024年第二季度末,全球央行持有的人民币资产总规模约为2452亿美元,占全球外汇储备的2.14%。其中,俄罗斯央行是最大持有者,在2021年底已持有人民币逾1050亿美元,占其外储的17%;巴西持有约174亿美元,占其外储的5.37%。此外,瑞士、墨西哥、以色列、智利、南非等国也有不同程度的人民币资产配置。 二、国际金融机构与企业参与情况 中国人民银行已在全球27个国家/地区指定了31家人民币清算行,其中多数由中资银行担任,如中国银行、建设银行等在伦敦、新加坡、法兰克福等地的分行。部分外资银行如J.P. Morgan也承担清算角色。国际大型银行如汇丰、渣打在CNH市场中扮演着关键角色,为全球企业提供人民币账户、跨境汇款、贸易融资等服务。摩根大通也开展CNH交易。跨国企业如麦当劳、戴姆勒等曾发行离岸人民币债券“点心债”,部分企业还通过香港等地持有人民币资金池,用于跨境结算与避险。 三、持有CNH的动机分析 各国和机构持有CNH的动因主要包括:第一,促进贸易结算与降低汇率风险,尤其是对中国贸易量大的国家。第二,配置人民币资产以获取多元化收益,中国债券市场利率相对较高具有吸引力。第三,出于外汇储备结构多元化考虑,尤其是在美元金融武器化背景下,如俄罗斯等国增加人民币比例以规避西方制裁风险。第四,政策合作推动,包括货币互换协议、人民币清算安排及“一带一路”倡议下的人民币融资需求。 四、CNH交易与结算规模 2022年,银行代客跨境人民币收付总额达到42.1万亿元,同比增长15.1%。到2023年前三季度,跨境人民币收付达38.9万亿元,同比大增24%。人民币在全球贸易融资中的占比在2023年达到5.8%,超过欧元,跃升至第二位。SWIFT报告显示,人民币在2024年6月占全球支付的4.61%,居全球支付货币第四位。 离岸人民币的结算主要集中在香港,新加坡和伦敦也紧随其后。香港处理了约75%的全球离岸人民币支付。新加坡的人民币存款在2024年已达2560亿元,同比增长84%。伦敦是欧洲人民币交易的枢纽,2022年处理了全球约39%的人民币即期外汇交易量。台湾、韩国、卢森堡、巴黎等地也构成第二梯队的人民币结算中心。 五、CNH市场产品与规模 离岸人民币存款是衡量市场活跃度的重要指标。截至2022年末,全球离岸人民币存款余额约为1.5万亿元。香港占比最大,存款达9800亿元;新加坡达2560亿元;台湾约为1660亿元。 CNH融资市场也日益活跃。2023年,点心债发行规模达到5500亿元,熊猫债发行突破1500亿元,双双创下新高。香港与新加坡等地还推出人民币股票双柜台、ETF、REITs及利率互换等衍生产品,提升了CNH市场服务投资者和企业的功能。 六、近年发展趋势 过去五年,人民币国际使用显著增强,支付和储备货币地位稳步提升。人民币在全球支付中排名由第六升至第四,在全球外汇交易中升至第五位。离岸市场功能也日趋多元,从最初的贸易结算,拓展到投资、融资、储备功能。政策方面,中国持续推动金融开放与制度建设,如扩大“债券通”、QFII额度开放、新增离岸清算行、CIPS系统优化等。 香港继续巩固其离岸人民币中心地位,推出多项新机制和金融产品,如人民币债券、ETF、利率互换等;新加坡则强化其在东盟的人民币结算中心功能。伦敦和巴黎等欧洲金融城市,借助本地清算行和资本市场工具,拓展人民币业务在欧洲的影响力。 七、小结 离岸人民币市场近年来显著扩展,全球持有CNH的国家与机构数量不断增加。其背后反映的是全球对人民币国际化的认可和需求,特别是在中美博弈、贸易多元化和储备多样化背景下,人民币的重要性愈发凸显。随着更多政策推动与市场深化,CNH市场有望继续扩大其影响力,并在全球货币体系中占据更加稳定的一席之地。