#美元资产

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黄金和白银在地缘政治风险迅速升温的阶段表现不佳 当前背景包括伊朗冲突、霍尔木兹海峡封锁以及市场波动率上升 按传统逻辑，这本应是黄金的理想环境 但如果从当前真正驱动黄金的因素来看，这种走势其实顺理成章 真正的转折发生在2022年美欧冻结俄罗斯外汇储备之后 过去几十年，顺差国家通常把多余储蓄配置到美元资产，主要是美债 冻结事件叠加美国政府明确释放出的信号，即不再鼓励外国将盈余持续配置在美国金融资产中，迫使这些国家重新思考储备的存放方式 与此同时，这些国家并未改变其产生过剩储蓄的经济结构，这些资金依然需要寻找出口 于是，黄金和白银逐渐成为最自然的中性储备资产 这也解释了为什么黄金开始脱离以往的三大驱动因素，即实际利率、波动率和流动性。如今，真正主导金价的是各国储备配置所形成的资金流 这一变化带来一个被多数投资者忽视的结果 如果黄金主要由顺差国家的储备流驱动，那么它的属性已经从避险资产转向顺周期资产 储备的增长取决于出口收入、贸易顺差以及相关经济体的增长 当全球经济景气、顺差国家出口旺盛时，过剩储蓄增加，储备扩张加速，黄金自然受益 反过来，当顺差受压，这种支撑就会减弱甚至逆转 霍尔木兹海峡的封锁正是一个典型案例 海湾国家是重要的储备持有者和黄金买家，但如今其出口收入受到严重冲击 为了维持财政支出，它们很可能需要动用部分储备，而黄金恰恰是流动性最强的资产之一 即便实际抛售规模尚不明显，市场也已经预期其储备积累将放缓甚至转为净流出 原本构成重要需求来源的资金流，至少在短期内已经中断 同时，这一冲击还通过能源价格传导至其他顺差经济体 中国作为全球最大石油进口国，将面临增长放缓和顺差收缩，进而削弱其储备积累能力 这种压力也会扩散至韩国、台湾、日本等亚洲经济体 换言之，过去支撑黄金上涨的那条核心链条，即顺差国家产生过剩储蓄并在美元体系之外寻找配置方向，正在被打断 而这一事件在旧框架下本应是明显利多黄金的 这并不意味着黄金的长期逻辑被破坏。美元主导体系仍在松动，顺差国家依然需要替代美债的储备资产，而黄金依旧是最直接的选择 但可以预见的是，在这一结构性趋势之中，金价的波动会显著加大，而且其波动节奏将更多取决于全球增长和顺差变化，而不再是传统的利率或避险逻辑 顺差扩张时，黄金上涨 顺差收缩时，黄金回调 即便导致收缩的原因是地缘政治风险上升，在旧逻辑下本应推动金价走高
#黄金 #白银 #地缘政治风险 #伊朗冲突 #霍尔木兹海峡 #市场波动 #外汇储备冻结 #美元资产 #美债 #美国经济政策
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3月份说的抄底空间完美预测了行情，不知道大家抄到没。最近比特币突破🔥 12万美金，又有很多小伙伴们来问我过去4个月发生了什么？现在还能上车吗？ 1️⃣过去4个月发生了什么？剧烈波动下的真相 首先是全球宏观政治经济上巨大的不确定性，经历了从引发到排除的全过程。具体来说今年三四月的贸易战将比特币价格打到7.4万，最近中东停火又将价格推到12万。全球宏观叙事对比特币的影响从未如此直接。 2️⃣什么在影响比特币价格？两大红利正在爆发 第一是定价权转移的红利（中后期） -华尔街正式接管：比特币ETF日均流入$2亿+ -特朗普胜选→SEC监管大松绑 -稳定币法案通过→合规化进程碾压式推进 第二是流动性宽松的红利（早期） -美国M2同比暴涨6%，但链上稳定币市值才$1600亿（对比传统金融≈九牛一毛） -降息预期分歧？不重要！欧洲已先降息，Fed年内必跟（CME利率期货押注9月降息概率85%） -全球M2一直在上涨，而历史上比特币价格与M2供应量强相关（如图）。 3️⃣结论：比特币=最优质美元风险资产 金融配置角度，比特币已经成为了最优质的美元风险资产：兑现性高，赔率合适。而且全球最大的政治冲击都已经过去了，中美再次合作、美国欧洲降息的确定性更高、流动性新高。个人认为在美元不崩盘的情况下，比特币在未来五年都会是很值得持有和配置的美元资产。 现在该不该上车？记住——流动性红利才到第一乐章，12万只是中场休息🚀
币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息
#比特币 #宏观经济 #流动性红利 #美元资产 #价格影响因素
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受关税战影响 国际投资人开始重估美国市场
欧美多家媒体近日报道援引金融界专家的话称，美国特朗普政府四处发动“贸易战”以及美国联邦债务不断膨胀的现象让国际投资者对美国金融市场的稳定性疑虑渐涨，考虑改变大举投资于美元资产的做法。
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#特朗普政府 #贸易战 #美国联邦债务 #国际投资者 #美元资产
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Bill Zhang
11个月前
现在的盘面就是 Trump 操控市场，市场用钱💰投票倒逼 Trump 做人。 黄金📈 BTC📈 美元📉 美债📉 美股📉 看看是市场砸烂美元资产让Trump改口，还是Trump死不悔改，市场死给他看。我倾向于前者，但是他得真的痛了！
#特朗普 #市场操控 #美元资产 #黄金 #股票 #比特币 #美债