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KK.aWSB

1个月前

3分钟搞懂“为什么币圈美股新手最优策略是QQQ指数+杠铃策略”

币圈“1011”六倍崩盘：高杠杆爆仓潮，谁在裸泳？· 6476 条信息

#币圈 #美股 #QQQ指数 #杠铃策略 #投资策略

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1个月前

转我用了三年才真正看懂《反脆弱》。第一次读的时候，觉得塔勒布在卖弄—— 一个交易员写这么厚一本书讲哲学，还动不动骂经济学家和银行家。但三年后再翻，我发现他说的每一句话都是对的，只是我当时没资格懂。这本书最狠辣的地方，是它揭穿了现代生活最大的谎言：稳定。我们被教育要追求稳定——稳定的工作、稳定的收入、稳定的关系、稳定的人生规划。整个社会都在贩卖这个幻觉：只要你足够努力，就能得到一份“稳定”的生活。但塔勒布说，这是在自杀。因为真实世界不是线性的。你以为躲开了小波动，积累的能量会在某一天以黑天鹅的形式爆发。 2008年，那些在大银行工作的人，以为自己端着铁饭碗，结果一夜之间全部失业。那些一辈子没生过病的人，一场大病就垮了。那些从不吵架的夫妻，离婚时最决绝。为什么？因为他们从来没有接受过小的压力测试，失去了自我修复的能力。塔勒布举了个例子我一直记得。如果你给一个包裹贴上“易碎品”的标签，你是在乞求搬运工小心翼翼地对待它。但现实是，没有人会真的小心。这个包裹迟早会被摔。真正的解决方案，不是乞求别人小心，而是让包裹本身能扛摔，甚至摔了之后变得更结实。这就是——反脆弱。而且塔勒布书里还有一个观点震撼了我：大部分的创新不是来自规划，而是来自试错。我们以为是科学家在实验室里发明了技术，然后工程师拿去应用。但历史的真相是反过来的——工匠在瞎搞的过程中发现了有用的东西，然后科学家写论文解释它为什么有用。蒸汽机不是牛顿力学的产物，是工匠修修补补搞出来的。飞机不是空气动力学的产物，是莱特兄弟摔了几百次摔出来的。但我们的教育系统、公司管理、职业规划，全都建立在一个错误的假设上：你要先想清楚再去做，你要有完美的计划，你要能预测结果。这种思维最致命的地方是——它剥夺了你试错的权利。它让你觉得失败是可耻的，是说明你没想清楚。所以大家都不敢动，都在等一个“完美的时机”。但塔勒布说，反脆弱系统的特征，就是大量的小试错。每一次小失败都在给系统提供信息，让它知道什么不该做。只要你控制好每次试错的成本，让它不至于毁掉你，那么随着试错次数的增加，你遇到大机会的概率就在不断上升。这彻底改变了我对失败的看法。以前我怕失败，因为觉得失败意味着我不行。现在我知道，只要我控制好风险敞口，失败就是在给我反馈。那么，怎么在这个充满不确定的世界里生存？塔勒布给出了一个具体的方法：杠铃策略。杠铃策略的意思是，把资源分配到两个极端：一头极端保守，一头极端激进，避开中间地带。在投资上，就是90%的钱放在几乎零风险的地方，10%投在高风险高回报的机会上。最坏的情况是损失10%，但收益没有上限。而那些百分之百投资“中等风险”的人，会因为风险计算错误而完全毁灭。中等风险最危险，因为它给你一种“稳定”的错觉，但其实既没有安全垫，也没有爆发力。看完这本书，我开始用杠铃法则重新分配生活，整个人的状态变了。以前我总想在工作和创业之间找平衡，结果两边都做不好。工作不敢太投入怕没时间创业，创业不敢全力以赴怕没收入。看起来在平衡，其实是在两头摇摆，焦虑得要死。后来我明白了，塔勒布说的“杠铃”不是妥协，而是极端化。一头极端保守：上班，拿工资，这是我的安全垫。我不追求在公司里升职做到高管，也不幻想靠这份工作实现财务自由。它的作用只有一个——让我活下来，给我时间。一头极端激进：创业项目，all in，不设上限。失败了最多损失的是时间和小额成本，但成功了收益是指数级的。我不再追求那种“稳步上升”的幻觉。因为在一个非线性的世界里，稳步上升本身就是个伪命题。我上班的这几年，不是在浪费时间，而是在买一个保险。它保证了即使我的创业项目全都失败，我也不会流落街头。有了这个保底，我才敢在创业项目上真正冒险，去尝试那些回报很高但不确定性也很高的方向。没有这个杠铃结构，我要么困在舒适区不敢动，要么破釜沉舟赌一把然后爆掉。而现在，我在用时间换可选择性。每一个失败的项目都在给我反馈，告诉我什么行不通。每一次小规模的成功都在积累势能。我不知道哪一个项目会真正起飞，但我知道——只要我一直在场、一直在试错，我遇到它的概率就在增加。这才是杠铃策略的精髓——用确定性保护你的下限，用可选择性打开你的上限。这才是真正的反脆弱——不是跑得最快，而是活得最久。世界不会变得更稳定，只会更混乱。与其追求一个不存在的稳定，不如让自己成为那个能在混乱中获益的人。

#反脆弱 #塔勒布 #杠铃策略 #试错 #非线性思维

自由李亿freeliyi

1个月前

假设你是一只火鸡。农场主每天来喂你，风雨无阻。第1天你有点紧张，第10天你放松了，第100天你确信人类是朋友。到第1000天，你已经掌握了统计学。你画出了体重增长曲线，计算出了喂食的标准差，得出科学结论：人类对火鸡100%友好，这个规律有1000个数据点支撑。第1001天，你更加确信这个世界的运行规律。那天是感恩节前夜。第二天你被端上了桌。这是《黑天鹅》书里的一个故事，也是传说中的“黑天鹅事件”。为什么用黑天鹅做隐喻？因为在发现澳大利亚之前，欧洲人确信所有天鹅都是白色的。这个信念被无数次观察证实。但仅仅看见一只黑天鹅，就足以颠覆千年的结论。 “黑天鹅”由此指代，那些同时满足三个特点的事件：第一，它具有意外性，在通常预期之外。第二，它会产生极端影响。第三，虽然意外，但人们会在事后为它编造理由，让它看起来可解释、可预测。简而言之：稀有性、极大冲击性、事后可预测性。而我们每个人，都是那只不知道黑天鹅事件的火鸡。觉得自己的工作稳定、房价会涨、关系会持续、明天和今天差不多。 1000天的经验让我们相信，第1001天也会一样。但历史从来不是这样运作的。塔勒布自己就见过天堂变地狱。他出生在黎巴嫩的一个贵族家庭，那地方被称为“中东天堂”——法语文化、地中海气候、基督徒和穆斯林和平共处了13个世纪。出租车司机都很友好，这是天堂的明证。 1975年内战爆发。几个月时间，天堂变成地狱。 13个世纪的和平积累在几周内灰飞烟灭。战争持续了超过15年。更震撼的是人们的反应。所有人都说“战争只会持续几天”，然后在塞浦路斯、希腊的酒店等待返乡。超过15年后，一些人还在等。塔勒布的叔叔记得，30年前巴勒斯坦富人逃到黎巴嫩时，也以为只是权宜之计，60年后还住在那儿。但当塔勒布问“我们是不是也会这样”，叔叔说：“不会，当然不会，这里的情况不一样。” 我们总觉得“这次不一样”。更可怕的不是黑天鹅本身，而是我们对它的盲目。历史不会爬行，只会跳跃。从一个断层跃上另一个断层。但我们的大脑拒绝接受这一点。这里有两个有趣的例子可以证明。 1982年夏天，美国大银行几乎亏光了从开业至今赚的所有钱——全部利润，一个夏天归零。南美国家集体违约。那些银行家穿西装打领带，每季度发布报告证明自己多么“稳健”。几十年的数据显示：贷款坏账率低，风险可控。直到所有客户同时还不上钱。然后是我最喜欢的例子。 1998年，长期资本管理公司破产。这家公司有两个诺贝尔经济学奖得主，用他们发明的数学模型管理风险。模型说：我们的策略极度安全，亏光的概率小到可以忽略。而危机发生，几个星期，破产。他们的模型基于“钟形曲线”——假设市场波动是正态分布的，极端事件极其罕见。但现实是“肥尾分布”，黑天鹅比数学模型预测的频繁得多。最讽刺的是：这两个人获得诺贝尔奖，正是因为发明了这套期权定价公式，假设黑天鹅不存在。获奖第二年，他们用这个公式管理的基金破产了。塔勒布说，问题出在我们以为世界是“平均值主导”的。在身高体重这种领域，极端值不重要，一个人再高也高不过三米，平均值就能说明问题。但在财富、战争、金融市场、技术创新这些领域，一切由极端事件主导。比尔·盖茨一个人的财富超过一亿普通人的总和。我们总是用“平均值”的思维去理解“极端值主导”的世界。认清这一点之后，问题就变了。不是"怎么预测黑天鹅"——那不可能。而是：怎么在黑天鹅的世界里活下来，甚至变强。塔勒布的答案分两步。第一步：认清两个极端。黑天鹅不都是坏的，它有两个极端。负面黑天鹅——坏的意外。 2008年金融危机，雷曼兄弟倒闭。 9·11恐怖袭击，双子塔倒塌。 1987年股市暴跌，一天跌掉23%。正面黑天鹅——好的意外。互联网的发明，没人预料到它会改变世界。青霉素的发现，本来是实验失败。《哈利·波特》的成功，被12家出版社拒绝过。区分它们，是因为应对策略完全相反。第二步：分别应对。对负面黑天鹅，要防御；对正面黑天鹅，要进攻。先说防御。最具体的方法是《反脆弱》里提到的杠铃策略。把85%～90%的资产放在极度保守的地方（现金、国债），剩下10%～15%投向高风险高回报。这样配置，两种黑天鹅你都不怕。负面黑天鹅来了——市场崩盘、经济危机，你最多损失那10%，90%的本金还在。正面黑天鹅来了——你投的某个项目意外大爆发，收益可能是几十倍、上百倍。坏事来了，你输得有限。好事来了，你赢得很大。千万别搞"中等风险"策略。那看似稳健，实际上负面黑天鹅来袭时会被一锅端，正面黑天鹅来临时又赚不到大钱。这不仅适用于投资，也适用于人生。选行业，关键看一点：意外对你有利还是有害。正面黑天鹅行业——电影、出版、科研、风险投资。拍一部电影，最坏亏几百万，最好赚几十亿。出一本书，最坏亏印刷费，最好版税几千倍（这也是为什么我选择内容创作）。做一个实验，最坏是失败，最好改变历史。损失有限，收益无限。负面黑天鹅行业——银行贷款、巨灾保险。银行借钱，最好赚点利息，最坏血本无归。巨灾保险，最好收保费，最坏赔到破产。收益有限，损失无限。所以要往正面黑天鹅行业走，远离负面黑天鹅行业。再说进攻。对正面黑天鹅，关键是抓住机会。机会比你想象的少得多。如果重要人物向你发出邀请，取消原来的全部计划。这扇门可能永远不会再开。去大城市生活，去参加聚会，反复尝试。因为你不知道哪一次会成功，但只要成功一次，就足以弥补所有失败。最后，记住：不要预测，而要准备。不要试图预测下一只黑天鹅什么时候来、从哪里来。那不可能。你要做的是让自己既能抵御负面黑天鹅的冲击，又能从正面黑天鹅中获得最大收益。把精力放在增强抵抗力上，而不是预测上。塔勒布自己就是这么做的。 1987年股灾，别人血本无归，他从小额投资中获得巨大收益。他从不预测黑天鹅什么时候来。他只知道：脆弱的系统，黑天鹅来了就必将瓦解。而他能做的，就是让自己不成为那只火鸡。而是成为那个在感恩节前夜，清空农场的人。成为那个在别人恐慌时，早有准备的人。成为那个在黑天鹅降临时，能够说一句：“我等你很久了”的人。

#黑天鹅事件 #塔勒布 #不可预测性 #风险管理 #杠铃策略

自由李亿freeliyi

1个月前

我用了三年才真正看懂《反脆弱》。第一次读的时候，觉得塔勒布在卖弄—— 一个交易员写这么厚一本书讲哲学，还动不动骂经济学家和银行家。但三年后再翻，我发现他说的每一句话都是对的，只是我当时没资格懂。这本书最狠辣的地方，是它揭穿了现代生活最大的谎言：稳定。我们被教育要追求稳定——稳定的工作、稳定的收入、稳定的关系、稳定的人生规划。整个社会都在贩卖这个幻觉：只要你足够努力，就能得到一份“稳定”的生活。但塔勒布说，这是在自杀。因为真实世界不是线性的。你以为躲开了小波动，积累的能量会在某一天以黑天鹅的形式爆发。 2008年，那些在大银行工作的人，以为自己端着铁饭碗，结果一夜之间全部失业。那些一辈子没生过病的人，一场大病就垮了。那些从不吵架的夫妻，离婚时最决绝。为什么？因为他们从来没有接受过小的压力测试，失去了自我修复的能力。塔勒布举了个例子我一直记得。如果你给一个包裹贴上“易碎品”的标签，你是在乞求搬运工小心翼翼地对待它。但现实是，没有人会真的小心。这个包裹迟早会被摔。真正的解决方案，不是乞求别人小心，而是让包裹本身能扛摔，甚至摔了之后变得更结实。这就是——反脆弱。而且塔勒布书里还有一个观点震撼了我：大部分的创新不是来自规划，而是来自试错。我们以为是科学家在实验室里发明了技术，然后工程师拿去应用。但历史的真相是反过来的——工匠在瞎搞的过程中发现了有用的东西，然后科学家写论文解释它为什么有用。蒸汽机不是牛顿力学的产物，是工匠修修补补搞出来的。飞机不是空气动力学的产物，是莱特兄弟摔了几百次摔出来的。但我们的教育系统、公司管理、职业规划，全都建立在一个错误的假设上：你要先想清楚再去做，你要有完美的计划，你要能预测结果。这种思维最致命的地方是——它剥夺了你试错的权利。它让你觉得失败是可耻的，是说明你没想清楚。所以大家都不敢动，都在等一个“完美的时机”。但塔勒布说，反脆弱系统的特征，就是大量的小试错。每一次小失败都在给系统提供信息，让它知道什么不该做。只要你控制好每次试错的成本，让它不至于毁掉你，那么随着试错次数的增加，你遇到大机会的概率就在不断上升。这彻底改变了我对失败的看法。以前我怕失败，因为觉得失败意味着我不行。现在我知道，只要我控制好风险敞口，失败就是在给我反馈。它在告诉我什么不该做，同时在缩小未知的范围。只要每次失败的成本是可控的，那么失败得越多，我离成功就越近。这才是反脆弱——不是不失败，而是让每一次失败都让你变得更强。真实的成长曲线，不是斜向上的直线，而是长期平缓然后突然爆发。我玩推特两个月，前七周每天发内容，涨粉慢得让人怀疑人生。我在做各种尝试：德国留学就业分享、编程科普、语言学习技巧、生活碎片。每条只有几个赞，每天涨粉个位数。但我不知道哪个方向是对的，只能不断试错。直到第八周，我发了一条读书笔记，突然爆了。一周涨的粉丝，是之前七周的十倍以上。那一刻我才明白——不是我的留学经历不够精彩，不是我的编程知识不够硬核，而是大家喜欢我写读书笔记的那种文风。那种直白、有观点、不端着的表达方式。如果我在第六周因为“看不到成效”放弃了，就永远不会发现这一点。如果我一开始就笃定“我要做留学博主”，就不会尝试读书笔记这个方向。这就是塔勒布说的——可选择性。前七周看起来在乱试，其实是在积累选择权。每一次小失败都在告诉我什么不行，同时在缩小搜索范围。而那个突然爆发的第八周，不是运气，是大量试错之后，终于碰到了那个非线性的爆发点。那么，怎么在这个充满不确定的世界里生存？塔勒布给出了一个具体的方法：杠铃策略。杠铃策略的意思是，把资源分配到两个极端：一头极端保守，一头极端激进，避开中间地带。在投资上，就是90%的钱放在几乎零风险的地方，10%投在高风险高回报的机会上。最坏的情况是损失10%，但收益没有上限。而那些百分之百投资“中等风险”的人，会因为风险计算错误而完全毁灭。中等风险最危险，因为它给你一种“稳定”的错觉，但其实既没有安全垫，也没有爆发力。看完这本书，我开始用杠铃法则重新分配生活，整个人的状态变了。以前我总想在工作和创业之间找平衡，结果两边都做不好。工作不敢太投入怕没时间创业，创业不敢全力以赴怕没收入。看起来在平衡，其实是在两头摇摆，焦虑得要死。后来我明白了，塔勒布说的“杠铃”不是妥协，而是极端化。一头极端保守：上班，拿工资，这是我的安全垫。我不追求在公司里升职做到高管，也不幻想靠这份工作实现财务自由。它的作用只有一个——让我活下来，给我时间。一头极端激进：创业项目，all in，不设上限。失败了最多损失的是时间和小额成本，但成功了收益是指数级的。我不再追求那种“稳步上升”的幻觉。因为在一个非线性的世界里，稳步上升本身就是个伪命题。我上班的这几年，不是在浪费时间，而是在买一个保险。它保证了即使我的创业项目全都失败，我也不会流落街头。有了这个保底，我才敢在创业项目上真正冒险，去尝试那些回报很高但不确定性也很高的方向。没有这个杠铃结构，我要么困在舒适区不敢动，要么破釜沉舟赌一把然后爆掉。而现在，我在用时间换可选择性。每一个失败的项目都在给我反馈，告诉我什么行不通。每一次小规模的成功都在积累势能。我不知道哪一个项目会真正起飞，但我知道——只要我一直在场、一直在试错，我遇到它的概率就在增加。这才是杠铃策略的精髓——用确定性保护你的下限，用可选择性打开你的上限。这才是真正的反脆弱——不是跑得最快，而是活得最久。世界不会变得更稳定，只会更混乱。与其追求一个不存在的稳定，不如让自己成为那个能在混乱中获益的人。

#反脆弱 #塔勒布 #杠铃策略 #试错 #非线性增长