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商务部发推文“表扬”美光 $MU 毕竟美光承诺在美国投资额度已经从最初的750 亿美元扩大到 2000 亿美元。 作为美国本土最大的记忆体公司，和特朗普政府保持如此友好关系，美光你的好日子在后头。
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Fiona的0119-0125宏观周报：地缘政治/PCE/达沃斯 🌟 本周必须关注的 3 个事件（Must Watch） 第1️⃣件事：通胀 & 利率预期 公布时间2026/01/22 这周最重要的不是 headline CPI，而是 PCE。 只要核心 PCE 再次证明通胀“黏”，市场对 2026 年降息的幻想会继续被往后推。 目前市场仍在 price-in“2026 年会有 1–2 次降息”，但主流大行在往“更少甚至不降”那边迁移。因为 FOMC blackout（噤声期）开始，短期内“官员讲话给指引”的信息变少，预期更容易被数据（比如 PCE）牵着走 第2️⃣件事：🌟 AI 核心财报开始“算账”，这一轮财报季不是讲故事，是验证 AI 的 ROI 周二 1/20 盘后： $NFLX 周三 1/21 盘后： $TSLA （情绪与波动率） 周四 1/22 盘后： $INTC （AI + CPU 叙事关键） 下周预期（提前预热）： $MSFT / $GOOG / $META 看点：AI 是否带来收入增量，而不是只推高 CapEx 第3️⃣件事：Davos 周＝嘴炮密集周 ———— 本周变数 ———— 伊朗问题 + 格陵兰时间点（地缘 + 资源） 伊朗： 新制裁与军事表态仍在持续发酵。市场已部分消化，但任何升级都是尾部风险。 格陵兰岛： 本周内有美国/北约高层在北极安全与资源问题上的公开行程与表态。 影响：稀土、航道、原油、贵金属、有色金属。
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讲真 Reddit服年度选股含金量爆炸了 📈 Reddit 2026 年度选股包括但不限于 $RKLB – Rocket Lab USA, Inc. $ASTS – AST SpaceMobile, Inc. $AMZN – , Inc. $NBIS $GOOGL – Alphabet Inc. Class A $RDDT – Reddit, Inc. (Reddit 自身的股票代码)这个可能有水分 $MU – Micron Technology, Inc.
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【Fiona的日报频道】 2026-01-15 ━━ 宏观要闻 ━━ 1️⃣🌟 美股走“偏 risk-off 的科技回撤”：道指 -0.08%、标普 -0.53%、纳指 -1.00%；盘面在美-伊朗问题下，资金偏防守/均衡”。📌 $SPX $QQQ $DIA 2️⃣纳指下跌背景下，中概相对抗跌：金龙指数小幅回落，阿里 ADR 逆势涨约 +1.7%。📌 $BABA 3️⃣特朗普：对未用于美国AI的进口芯片征收25%关税。 4️⃣伊朗局势——①特朗普称已被告知伊朗的“杀戮”正在停止，也没有处决计划。②美国官员称美国正从中东多个主要基地撤出人员。③英媒：特朗普政府已获50个伊朗高价值军事目标清单。④伊朗革命卫队称已达最高战备状态，导弹库存已增加。⑤美侦察机沿伊朗边界飞行。⑥多国敦促其公民离开伊朗。 5️⃣从80%提至100%，沪深北交易所调整融资保证金比例。 评价：盘面在美-伊朗问题下，资金偏防守/均衡”。观察此时的强势标的。 ━━ 有色金属（重点：金银铜铝） ━━ 1️⃣🌟 金银铜锡集体创高/冲高：避险 + 地缘 + 宏观不确定性共振。黄金一度到约 $4,641/oz、白银突破 $90、铜到约 $13,4xx/吨附近，LME 铝小涨、铜小跌、锡继续强势；这波“贵金属+工业金属同涨”更像风险事件驱动。📌 $GC $SI $HG $COPX $GLD $SLV 有色评语：贵金属仍在强叙事里，但回撤或许也会更暴力。 ━━ 产业新闻（持仓相关优先） ━━ 1️⃣🌟 XPEV：公司内部目标 2026 年销量 55–60 万辆（约同比 +28%~40%），属于“指引型催化” $XPEV 2️⃣UNH：联合健康启动加速部分乡村医院 Medicare Advantage 付款的试点（现金流/医疗供给侧稳定性叙事）。📌 $UNH 3️⃣RBLX：平台爆款 UGC 游戏热度被投行拿来“验证飞轮”，但股价仍受科技盘整体回撤拖累。📌 $RBLX 4️⃣携程被立案调查，过去一年已被多次约谈。此前网络有传闻其涉嫌洗钱。 ━━ 加密 ━━ 1️⃣🌟 美股现货 BTC ETF 出现显著净流入回暖（单日约 $7.5 亿级别的报道口径），对 BTC 风险偏好/趋势延续是加分项（尤其在大盘科技回撤背景下）。📌 $BTC $IBIT $FBTC $ETH
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买了些put对冲战争风险
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看polymarket赔率 战争真的一触即发
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【Fiona的日报频道】 2026-01-14 ━━ 宏观要闻 ━━ 1️⃣🌟 🌟 🌟 美国 CPI 通胀数据符合预期，股指波动但年内降息预期仍存。 美国 12 月 CPI 同比 2.7%（与预期持平），降低短期通胀担忧，市场继续押注 2026 年内至少两次降息，同时大盘股期指震荡。 2️⃣🌟美国放宽对英伟达H200芯片出口中国的管制。 3️⃣现货白银日内涨幅扩大至4%。此前，芝商所推出100盎司白银合约瞄准散户，现金结算无实物交割。 4️⃣LME铜库存降22%，降至六个月低点。 5️⃣中国海关总署：美国是我国第一大出口目的地，第三大进口来源国。 6️⃣伊朗局势——①欧盟正在商讨额外对伊制裁措施。②特朗普：已取消与伊朗官员的所有会晤，伊朗当局将“付出巨大代价”。③万斯定于今晨与国家安全团队举行会议，主导制定对伊朗的战略。 评价：美股市场在通胀数据与企业财报之间犹豫不决。市场对银行板块盈利忧虑使风险偏好略降。 有色金属大年，黄金银铜分别保障，重金属持续关注中。 ━━ AI新闻 ━━ 1️⃣🌟 阿里巴巴：阿里云云2026年目标：拿下中国AI云市场增量的80%。阿里巴巴视频号发布消息，1月15日10:00将召开千问APP发布会，见证AI如何“开启办事时代”。 2️⃣微软承诺将自行覆盖在美数据中心的电力成本。 3️⃣Meta：据悉有意将Ray-Ban AI眼镜产量翻倍，Meta开始裁员，将资源从VR和元宇宙转向AI设备。 4️⃣ MiniMax开源首个Coding Agent评测集。 评价：阿里好消息频出，价格也突破磨了很久的区间。冲呀 阿里！ ━━ 机器人新闻 ━━ 1️⃣ 海关总署：2025年我国成为工业机器人的净出口国。
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现在每天都感受到我们深处牛市中，一轮接一轮的狂欢，一个题材又一个题材的轮动。 世界上永远有市场在牛市之中，关键是找到他！
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马斯克： 我认为我们会在2026年达到AGI。到2030年，AI的智力将超过所有人类的总和，而且这个预测非常保守。如果你明年达到AGI，从那一点到通过算法改进实现千倍、万倍的自我提升。 还不快来学AGI：Google出的免费开放课程，快来解放生产力
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【美国核心CPI年率低于预期】金十数据1月13日讯，美国12月未季调核心CPI年率录得2.6%，与11月持平，市场预期为2.7%。 美国12月CPI数据公布后，美国股指期货拉升转涨，道指期货现涨0.14%，标普500指数涨0.2%，纳指期货涨0.23%。
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关于 “中国将分阶段取消电池出口增值税退税，刺激短期抢出口”稍微多说两句： 说大白话就是“出口电池的“隐性补贴”要慢慢收回了。 过去几年由于有增值税退税的存在，中国电池在全球市场更便宜、更有侵略性。 而现在这个政策要现在政策改成：“分阶段退出”。 在退税彻底消失之前，卖方会为了退税和更高的毛利抢出货，提前把能出的货都出掉。 对海外客户来说：知道中国电池以后会更贵，也会选择 提前锁量 / 提前下单。 和之前关税实施之前的抢出口潮非常类似。 $ALB $SQM $LIT
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【Fiona的日报频道】 2026-01-13 ━━ 宏观要闻 ━━ 1️⃣🌟 “Powell 被刑事调查”升级为 Fed 独立性担忧，避险资产被点燃：黄金一度突破 $4,600/oz、美元走弱，市场对政策不确定性更敏感。 2️⃣美股周一收盘再创新高，但走的是“谨慎 risk-on”：SPX +0.2%、DJIA +0.2%、NDX +0.3%、小盘 RUT +0.4% 相对更强，显示风险偏好尚可但更偏均衡轮动。 $SPX $DIA $QQQ $IWM 3️⃣特朗普：即刻起，任何与伊朗伊斯兰共和国有业务往来的国家，在与美利坚合众国进行的所有商业往来中，均须缴纳25%的关税。 4️⃣特朗普发言：停止让美国人为科技巨头的电费买单！首个与微软接触，本周起调整策略，确保数据中心能耗不转嫁给普通家庭。 $META 评价： 市场对政策不确定性更敏感；短线倾向“风险资产不崩、但对冲需求上升。 ━━ AI新闻 ━━ 1️⃣🌟 苹果与谷歌达成多年协议：Gemini 将集成进“新版 Siri”（预计 2026 年晚些时候）。 $GOOGL $AAPL $MSFT 2️⃣🌟 Nvidia 与 Eli Lilly 计划 5 年投入 $10 亿共建联合研究实验室：偏向“AI+制药/科研”落地，利于带动医疗 AI 训练/推理需求与行业示范效应。 评价：这是 Alphabet 在 AI 生态的关键分发胜利（直达苹果海量设备），也会加剧与 OpenAI 等的竞赛。 ━━ 机器人新闻 ━━ 1️⃣中国人形机器人公司“X Square Robot”获 10 亿元人民币融资：由字节跳动、红杉中国系等领投，叙事集中在 VLA（视觉-语言-动作）与产业试点落地。 2️⃣Walmart 扩大与 Alphabet 旗下 Wing 的无人机配送：计划未来一年覆盖新增 150 家门店、目标到 2027 年超 270 个站点，利好“零售履约自动化/低空配送”主题。 ━━ 其他要闻 ━━ 1️⃣晨星：泡泡玛特四季度国内营收增速或放缓 ━━ 产业新闻 ━━ 1️⃣🌟 中国将分阶段取消电池出口增值税退税，刺激短期抢出口 → 锂价大涨：锂盐期货单日跳升、市场交易点在“短期电池产量/备货拉动”与“中期产能过剩治理”之间的再定价。 碳酸锂主力合约日内涨幅达11.00%，现报172740元/吨。 $ALB SQM $LIT / (BYD) / $CATL
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2026年 $MU 产品开发关键节点，看完就懂为何2026是对美光科技无比关键的一年。 四大核心产品： 1️⃣HBM3E 12层（当前重心） 2️⃣HBM4（下一代杀手锏） 3️⃣1γ (1-gamma) 制程节点 4️⃣企业级存储：SSD & NAND Q1：利润保卫战 重点： HBM3E 12层工艺良率爬坡，目标 80%+。 影响： 决定 2026 上半年的毛利率（Gross Margin）上限。 Q2：制程突破口 重点： 1γ (1-gamma) 制程（首引入 EUV 光刻）样品产出。 影响： 决定美光能否在 2nm 时代缩小与三星的技术代差。 Q3：顶级认证期 重点： HBM4 送样至英伟达，配合 Rubin GPU 进行最后验证。 影响： 2027 年长期订单的定心丸，也是股价二次爆发的引信。 Q4：存储密度革命 重点： 300层以上 3D NAND 量产，满足多模态 AI 爆发的 SSD 需求。 影响： 巩固在企业级数据中心市场的占有率。
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炒币的不幸在股市狂飙的模式下，更加明显和戳心了。 还好我弃暗投明了🥲 钱还是在好赚的市场里赚
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【Fiona的日报频道】 2026-01-12 ━━ 宏观要闻 ━━ 1️⃣沪深两市成交额午后突破3.5万亿，突破2024年10月8日创下的历史纪录。 2️⃣司法部罕见传唤鲍威尔，特朗普回应：我毫不知情。鲍威尔强硬回应刑事调查：刑事传票是“政治借口”，誓言顶住特朗普压力。 3️⃣美财长解释MBS购债计划：美联储缩表多少，特朗普政府就买多少 4️⃣摩根大通不再预计美联储将在2026年降息。此前预期1月份降息25个基点，摩根大通预计美联储将在2027年第三季度进行一次25个基点的加息。 评价：中国股市持续高潮，流动性流向风险资产。美股期货受鲍威尔传唤消息影响下跌 ━━ AI新闻 ━━ 1️⃣存储芯片价格飙升，消息称谷歌、微软等美科技巨头派团队赴韩抢购 DRAM 2️⃣Google宣布与Shopify,Etsy,Wayfair,Target和Walmart合作创建了通用商务协议。这是一个新的开放标准，允许Agent与系统在购物旅程中的每一步进行相互沟通。AI agent替我们购物的时代即将真正到来。 $GOOG 3️⃣OpenAI和软银向“星门”合作伙伴SB Energy投资10亿美元。 4️⃣核能助推AI革命：Meta签下巨额订单，Oklo与Vistra股价齐飙升。 $OKLO $VST 评价：数据中心导致的缺电让能源投资也成为AI投资的主线。AI的普及和各种通用协议的推进，AI agent替我们购物的时代即将真正到来。 ━━ 产业新闻 ━━ 1️⃣市场消息称小鹏汽车()正聘请银行为其飞行汽车部门在香港进行首次公开募股。 $XPENG
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【Fiona的日报频道】 2026-01-10 ━━ 宏观要闻 ━━ 1️⃣非农数据正式出炉： 美国劳工部周五公布 12 月非农就业新增 15.8 万人，显著不及市场预期的 19.5 万人，为近半年最低增幅；然而失业率意外降至 3.6%，薪资环比增长 0.4%，这种“就业量缩、薪资质涨”的矛盾数据导致市场对 3 月降息的争论进入白热化。 2️⃣日元汇率剧震： 日本央行行长暗示春斗薪资谈判若超预期将加快加息步伐，日元兑美元瞬间拉升 150 点，引发跨境套利交易平仓潮。 3️⃣伊朗：全国性抗议进入新一轮爆发，互联网大范围被切断，局势紧张或对地区稳定与能源市场带来扰动。 ━━ AI新闻 ━━ 1️⃣Minimax： MiniMax Group 在香港成功 IPO，首日股价大涨100%+，MiniMax作为第一批中国 AI 公司IPO 引发资本热潮。 2️⃣XPeng： 小鹏汽车宣布战略转型为“物理 AI”（Physical AI）企业，聚焦自动驾驶、机器人等智能系统部署 3️⃣Perplexity 开启 IPO 辅导 4️⃣a16z 成立 150 亿美元巨额基金： 硅谷风投 Andreessen Horowitz 今日宣布完成 150 亿美元新一轮募资，明确表示将重点扶持“具有美国国家利益”的 AI 安全（Safety） 与 物理 AI 公司。 ━━ 机器人新闻 ━━ 1️⃣追觅（Dreame）CES 发布具身新品：全球首发 Aglaya 系列 工业人形机器人，展示了通过视觉语言模型（VLM）自主修复流水线故障的能力 2️⃣万仞 AI “悉悉”机器人批产： 国内新锐万仞 AI 今日宣布其人形机器人“悉悉”完成首批百台量产试制，主打低成本自研执行器，将人形机器人的准入门槛降至 15 万人民币以内。 评论：在实现量产走进车间的前夜，似乎已经开始价格战的苗头～ ━━ 其他要闻 ━━ 1️⃣特朗普：将推行为期一年的信用卡利率上限政策，限定为10% 2️⃣2026年首周海南离岛免税购物金额超12亿元 3️⃣美国抵押贷款利率多年来首次跌破6%，特朗普称其解决了拜登留下的高房贷利率难题，为美国家庭减轻负担 4️⃣特朗普施压大型石油公司在委内瑞拉投资1000亿美元 ━━ 产业新闻 ━━ 1️⃣苹果 Vision Pro 2 供应链定案：1 月 10 日最新供应链消息称，苹果已锁定二代 Vision Pro 的微型 OLED 供应商名单，旨在通过大幅降重和降低售价在今年 6 月重振 XR 市场。 $AAPL 2️⃣HBM 产能“双轨化”： 受 AI 推理与端侧计算需求分化影响，三星与 SK 海力士今日宣布将 2026 年生产线划分为“云端高带宽”与“端侧低功耗”两类，反映出 AI 硬件正向边缘端迁移。 $MU ━━ 加密新闻 ━━ $BTC / $ETH ETF 均净流出， $SOL ETF小幅流入
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知道格陵兰岛大，但是他有1/4个中国的面积还是惊到我了
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整理了最新英伟达CEO黄仁勋在CES的讲话中点名的 App、合作方及底层逻辑梳理： 1️⃣ 企业级智能体 -Palantir $PLTR : 全平台深度集成 NVIDIA 加速，数据分析正式进入“自动驾驶”时代。 -ServiceNow $NOW : 重构 UI 界面，从“填表单”进化为“跟智能体聊天”。 -Snowflake $SNOW : 数据平台与 AI 深度融合，让云端数据直接变为可对话的知识。 NetApp $NTAP: 存储巨头转身，集成语义 AI 实现智能化客服与数据检索。 Salesforce $CRM: 利用 Nemotron 模型强化其 AI Agent 生态。 2️⃣ 生产力与安全 Cursor: (老黄私心最爱) 彻底重塑了 NVIDIA 内部的编程范式。 CodeRabbit: NVIDIA 全员普及的 AI 代码评审工具。、 CrowdStrike $CRWD: 打造“以 AI 对抗 AI 威胁”的底层安全护栏。 Hugging Face: 与 NVIDIA 深度合作，成为 GR00T 和 Cosmos 等模型的主要开源阵地。 3️⃣ 物理 AI 与工业落地 (Physical AI) 奔驰 CLA 级首发 Alpamayo 自驾推理模型。 JLR (捷豹路虎) & Lucid $LCID : 紧随其后的自驾技术合作伙伴。 Siemens (): 投入数百名专家，深度集成工业 AI 与数字孪生。 Uber $UBER: 利用 Alpamayo 系统推进 L4 级自动驾驶落地。 ━━ 核心范式转移：为什么是 2026？ ━━ -DeepSeek R1 的逆袭： 老黄公开盛赞其为“开源推理系统的里程碑”，标志着开源模型正式闯入 Frontier（前沿）阵营。 -上下文是新瓶颈： “存储必须被重构！” NVIDIA 推出 ICMS 存储平台，将内存（DRAM）和 SSD 从“配角”拉到了推理的“前线”。 -混合架构 Nemotron 3： 混合 Transformer-SSM 架构解决长序列成本，让 AI 真正能“长时间深度思考”。 -世界模型 Cosmos： 赋予机器人（如 GR00T）“常识”，AI 终于开始理解重力、摩擦力和惯性。
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MINIMAX上线当日上涨超100% 市值超1000亿的公司又多了一家 #Minimax
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有一个我觉得两岸差异很大的点是: 对塑化剂的在意程度有天壤之别。 大陆还在逐步认知这个概念的阶段。而台湾对塑化剂极其重视，部分有娃人群甚至到了谈之色变。 塑化剂被公认为内分泌干扰物，同时会造成生殖与发育风险（孕妇、儿童最敏感） 会加速塑化剂释放的情形有: 1️⃣ 高温（最危险） 温度↑ → 分子运动↑ → 塑化剂迁移速度暴增 🔥典型场景： 微波炉加热塑料盒; 塑料杯装热水、热汤 夏天车内的塑料瓶水 2️⃣ 油脂 / 高脂食物 塑化剂是脂溶性的： 油炸食物; 奶油、乳制品; 肉汤、辣油、麻辣锅底 3️⃣酸性/酒精/老化 等等 这两年逐步把家里的各种塑料制品尤其和吃喝有关的都换成不锈钢陶瓷或者玻璃的，减少塑料的使用也是对地球🌍尽一份绵薄之力。
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有一个很简单但是很本质的选股逻辑，你的生活里被什么包围，你在用什么且觉得好用离不开，那就买什么？ $BABA 承包了我的购物 $GOOG 承包了日常、出行、工作 $AAPL 承担了我的电子设备全家桶
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【Fiona的日报频道】 2026-01-09 ━━ 宏观要闻 ━━ 1️⃣美联储——①米兰：预计在2026年将进行约150个基点的降息。②特朗普称已决定下一任美联储主席人选。③贝森特敦促美联储进一步降息，并称预计特朗普将在本月宣布美联储主席人选。 2️⃣美国总统特朗普就核裁军条约和台湾问题发表讲话：他表示将允许美俄《新削减战略武器条约》到期并认为这是正常，同时就台湾问题强调由习近平决定，但美方仍“非常不满”任何改变现状。 3️⃣中国对日本实施出口管制针对军事用途的双重用途物项，区域安全局势紧张加剧。 4️⃣沪指新高：沪指上破4100点再创十年新高，日内涨0.4%，深成指涨0.6%。商业航天、多元金融等板块涨幅居前。 5️⃣美参议院推进限制特朗普对委内瑞拉军事行动的决议：参议院以窄幅多数向前推进一项决议，要求国会授权才能进一步军事行动，此举反映国会对总统战争权力的制衡趋势。 评价：区域安全变数重重，台海问题在特朗普任期内愈添变数。港A热度持续，美股官网新年第一份非农。 ━━ AI新闻 ━━ 1️⃣Minimax： 港股AI大模型公司MiniMax()扩大涨幅，现涨超52%，总市值达770亿港元。 2️⃣摩尔线程：正式发布开源大模型分布式训练仿真工具SimuMax的1.1版本。 3️⃣英伟达支持的数据中心公司Nscale据悉寻求20亿美元融资。 $NVDA 4️⃣商务部回应审查Meta收购Manus：企业从事对外投资等活动须符合中国法律法规 $META ━━ 太空经济 ━━ 马斯克宣布星舰大规模量产：可能每年生产 1 万枚星舰SpaceX 首席执行官马斯克最近公布了航天业有史以来最雄心勃勃的制造目标之一“每年生产 1 万艘星舰飞船”。#SPACEX ━━ 机器人新闻 ━━ 1️⃣智元登顶全球人形机器人出货量榜首：根据全球权威市场研究机构Omdia最新发布的《通用具身机器人市场雷达》报告，2025年全球人形机器人总出货量达1.3万台，中国厂商领跑全球。其中，智元（AGIBOT）以超5100台出货量及39%市场份额，拿下全球出货量与份额双第一。 2️⃣乐聚机器人与阿里云达成全栈AI合作：双方将基于阿里云算力、AI平台、千问模型，共同开展人形机器人训练场合作。 3️⃣金力永磁：2025年净利同比预增127%-161%，具身机器人电机转子及磁材产品已有小批量交付。 ━━ 其他要闻 ━━ 1️⃣铜资源争夺白热化，嘉能可与力拓重启合并谈判 2️⃣仙工智能继续推进港股 IPO 计划：作为机器人控制系统龙头企业，在港交所上市预期仍备受市场关注 3️⃣重大跨境赌诈犯罪集团头目陈志被押解回国。 ━━ 产业新闻 ━━ 1️⃣淘宝闪购称要达到市场绝对第一：阿里巴巴面向投资者的最新交流信息显示，淘宝闪购在最新季度取得关键进展。同时，阿里集团对于淘宝闪购 2026 年的投入战略也明朗化：闪购首要目标是份额增长，会坚定加大投入以达到市场绝对第一。 ━━ 加密新闻 ━━ 1️⃣Truebit被盗 8536～ETH约 2600万美金 2️⃣美国总统特朗普无意赦免SBF - 在接受《纽约时报》采访时表示，他无意赦免
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都不知道是不是心理作用，感觉最近听到战斗机的频率越来越高，飞得越来越低（变大声了）...
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英伟达：TPU GPU ICMS 币安：鱼头酒，人生自传，山东学，嘿嘿嘿
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At CES 2026, 老黄提出了一个新的观点：数据中心新的卡脖子的压力，已经从 “insufficient compute” 变成了“insufficient context” ，提出了“Context is the new bottleneck — storage must be rearchitected.” 1️⃣那这里的Context指的具体是什么呢？ Context是一个非常核心的AI概念！用最通俗的话来解释： 上下文长度，就是AI模型在处理你的当前问题时，能“看到”并综合考虑的之前文本（或对话历史）的总量。 你可以把它想象成模型的“短期工作记忆”或“参考书页数”。 假设你有一位记忆力有限的老师： 上下文长度短（如 4K tokens）：这位老师只能记住你们最近几分钟的对话。如果你突然问他：“我们刚才讨论的那本书的作者还写了什么？”，如果他“记忆窗口”里已经没有这部分内容了，他就无法回答。 上下文长度长（如 128K tokens）：这位老师能记住你们过去几小时甚至几天的完整对话。他可以轻松地回顾很久之前提到的细节，并在此基础上进行复杂的推理和总结。 2️⃣在技术上，上下文长度通常以 “令牌” 来衡量。一个token大约等于0.75个英文单词或一个中文字符。 🌟4K tokens：约3000个英文单词，或一篇短文。 🌟128K tokens：约10万个英文单词，相当于一本中长篇小说的长度。 🌟1M tokens：约75万个英文单词，相当于好几本长篇巨著。 3️⃣为什么它如此重要？ 上下文长度直接决定了模型能处理任务的复杂度和连贯性： -长文档处理：要总结、分析或翻译一本数百页的书籍，这需要超长的上下文窗口。 -复杂多轮对话：在客服、心理咨询或复杂的创意协作中，对话可能持续数十甚至上百轮。长上下文能确保模型不忘记最初的设定和目标，保持对话的一致性和深度。 -“大海捞针”能力：这是衡量长上下文模型效能的关键测试。即在几万字的文本中故意埋藏一个事实，强大的长上下文模型能准确找到答案。 -减少信息丢失：在短上下文中，当新信息输入时，旧信息会被“挤出去”。这会导致模型失忆、前后矛盾。长上下文极大地缓解了这个问题。 4️⃣那当上下文成为新的瓶颈，又会带来什么样的技术革命和投资机会呢？ 其实看这几天的盘面已经非常明显，无论是强势的闪迪 $SDNK 、美光 $MU 三星、SK都显示了。新的技术瓶颈也将带来新的机会。 这推动了存储架构和内存子系统的革命（如HBM高带宽内存、CXL协议、NVIDIA的ICMS平台等）。 5️⃣储存超级周期或许真的到来！ 这一波逻辑改变，让原本属于“配角”的内存和存储，拿到了 AI 基础设施周期的“主角”剧本。 内存板块（ $MU , 三星, 海力士）：不再仅仅是随手机/PC波动的周期股，而是 AI 系统的“扩容基石”。 高性能存储（ $SNDK/WDC）：企业级 SSD 的逻辑从“容量竞赛”转向“推理加速竞赛”。 网络与 DPU（NVIDIA 自身）：老黄通过 BlueField-4 和 Spectrum-X 把内存、存储、GPU 连成了一体，这意味着英伟达不仅卖芯片，还在定义**“数据如何在机器内流动”**的规则。