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【Fiona的日报频道】2026-01-08 ━━ 宏观要闻 ━━ 1️⃣美股高位震荡： 道指与标普500在创下历史新高后小幅回落，市场正屏息等待周五即将公布的美国12月非农就业报告及失业率数据。 2️⃣避险情绪抬头： 受特朗普国防预算增支计划及全球贸易不确定性影响，亚洲防务板块集体走高，金价与油价在震荡中小幅反弹。 3️⃣中国经济数据发布：国家统计局公布上半年经济数据，二季度GDP同比增长4.7%，上半年同比增长5.0%，整体呈现回升向好态势。 4️⃣印度：交易员表示，印度央行可能再次出手支撑卢比。美元兑印度卢比从89.9775跌至89.8550。 5️⃣战争预测市场升温：交易员押注美国对伊朗古巴哥伦比亚空袭的可能性 ━━ AI新闻 ━━ 1️⃣智谱AI（Zhipu）港股挂牌： 中国大模型领军企业智谱AI于1月8日正式在香港联交所上市（）。智谱AI发布新一代基座大模型GLM-4.1，声称在多方面性能有显著提升，并向开发者开放。 2️⃣英伟达开源Alpamayo模型： 黄仁勋在CES吹风会上发布专为自动驾驶设计的开源“推理型”AI模型，引入思维链（CoT）逻辑，旨在解决智驾系统在长尾场景下的决策黑盒问题。 3️⃣谷歌CES展示AI汽车深度整合： 谷歌宣布与高通、奔驰加强协作，将其新一代Gemini车载模型深度集成至数字化座舱，实现完全语音控制的复杂路径规划与情感交互。 4️⃣Nvidia 在 CES 2026 发布新一代 AI 平台 Vera Rubin，以超强性能和更低运行成本为核心，支持大规模AI推理与数据中心应用。 5️⃣Lenovo 发布新 AI 个人助理平台 Qira，预计将覆盖手机、电脑与可穿戴领域，助力设备生态智能化 6️⃣OpenAI调整模型访问：据报道，OpenAI将推迟发布其新的“草莓”AI模型，并调整了部分模型的API访问策略，引发开发者社区关注。 7️⃣美光加速HBM4芯片扩产。 8️⃣三星公布创纪录利润，AI推动存储市场增长。 9️⃣Anthropic计划以3500亿美元估值融资100亿美元。 ━━ 机器人新闻 ━━ 1️⃣中国具身智能出海潮： 在CES 2026现场，宇树、智元等中国头部机器人企业展示了具备高柔顺灵巧手的人形机器人，重点强调其在家庭烹饪和工业分捡场景的落地能力。 2️⃣蓝思科技扩大产能： 消息称中国工业机器人巨头蓝思科技计划在2026年大幅扩充人形机器人组装线，预计年出货量将首次突破3000台，带动稀土永磁材料需求激增。 3️⃣Geek+（极氪家）股权解禁： 全球仓储机器人龙头Geek+迎来上市后首个基石投资者解禁期，主要股东雄安基金表态将长期持有，支持其将总部迁往雄安后的全球化扩张。 4️⃣Arm 正式成立 “Physical AI” 单元，聚焦机器人与汽车等实体智能领域，标志AI与机器人深度融合。 5️⃣Hyundai 汽车集团在 CES 推出机器人与AI战略，未来将在制造和产业链中部署人形机器人以提升效率。 ━━ 其他要闻 ━━ 1️⃣苹果折叠屏供应链传闻： 分析师郭明錤指出，苹果已加速折叠屏 iPhone 的零部件认证，预计 2026 年量产，将带动三星显示与相关铰链厂商的股价上扬。 2️⃣IPO与融资咨询：人工智能药物研发公司「英矽智能」据悉已向港交所递交上市申请，计划在港股主板挂牌。 3️⃣重要展会前瞻：世界人工智能大会（WAIC）将于下周在上海举行，预计将有多项前沿AI技术和产品集中发布。 ━━ 产业新闻 ━━ 1️⃣存储芯片结构性转牛： 受英伟达 ICMS 平台（上下文存储平台）推动，市场对企业级 SSD 和高性能 DRAM 的需求从周期性转向结构性增长，美光 $MU 等标的获机构上调评级。 2️⃣半导体“推理革命”： CES 现场反馈显示，芯片厂商竞争重心已从“训练算力”全面转向“推理能效比”，低功耗推理芯片成为中小厂商在 2026 年突围的关键。
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SK到止盈位置先卖出，虽然感觉会卖飞。但还是尊重挂单
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挂单出奇迹 这可比我自己手动卖的强多了 现在看app的频率也真的低到卖出几天了才能发现卖了
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美股真的简单模式！ $MU CES喊單大會進行時
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科技界的春晚CES正如火如荼地开展。 2026 年被公认为 “实体的 AI 元年” (Physical AI Year)，科技叙事已从“屏幕里的对话框”正式转向“现实世界的劳动力”。 看点1️⃣：算力霸权的权力更替 老黄（ $NVDA ）带着 Rubin 平台 再次炸场，重点从只拼算力大小，转移到了拼 “推理成本”。推理成本骤降至 1/7，意味着 AI 规模化商用的门槛彻底消失。 同时，苏妈（AMD）靠着 OpenAI 和蓝色起源的背书，正式开启了航天级芯片的争夺战。 看点2️⃣：如果说 2025 是 AI 的“动嘴年”，那么 2026 CES 宣告了 “动手年” 的到来。 “Physical AI”（物理 AI） 成了全场唯一的真神。从波士顿动力 Atlas、三星的双臂家务机器人到 NVIDIA 的 Cosmos 世界模型，AI 正在从云端降落，正式接管物理世界。 中国具身智能军团占比直接过半。宇树要展示最新交互，智元更是带着全系产品线第一次直面北美市场，加上维他动力、银河通用、云深处这些实力派，这阵仗前所未有。 看点3️⃣：终结智能手机的“刺客”出现了 OpenAI 的无屏终端、Meta 的 AR 眼镜、以及各种智能戒指。 市场正在寻找下一个 iPhone 时刻。2026 年，我们的交互可能不再需要那块发光的玻璃，而是手势、语音和眼神。 看点4️⃣：智能驾驶的新纪元 英伟达新推出了Alpamayo 的智能驾驶系列。Alpamayo 不是一个简单的芯片，而是一个开源的推理型 AI 模型家族。它是专门为解决自动驾驶中那些罕见、复杂的“长尾场景”而设计的。 核心身份： 全球首个专门面向自动驾驶的 VLA（视觉-语言-动作） 推理模型。老黄定义： “物理 AI 的 ChatGPT 时刻已经到来。” 更有意思的是它的定位：「教师模型」。这套包含 100 亿参数模型、AlpaSim 仿真环境和 1700 小时真实数据的开源全家桶，不是为了直接塞进车里，而是为了让车企拿去「蒸馏」和训练自己的轻量化模型。英伟达这招非常高明，通过开源定义了下一代开发标准——不仅教你怎么跑得快，更教你怎么跑得明白。 根据英伟达公布的规划，Alpamayo 将透过 Drive AV 软件系统，率先导入奔驰 CLA 量产车型，并预计于 2026 年第一季度在北美市场上线，随后逐步扩展至欧洲与亚洲市场。 补充阅读：《CES 2026 最疯狂的 25 个脑洞，全在这里了》
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我的2026年展望：2026 AI和太空经济、军工并行的一年 前提： AI不是泡沫，而是未来。且2026AI仍然是美国经济增长的核心驱动力。看多/增持美股 选标的要求： 1️⃣有真实的数据/业务/营收，最好是盈利或者即将盈利 2️⃣题材：热门题材，基金资本愿意介入 3️⃣防御性：极端行情下的表现 自己的直觉选择： 1️⃣Google：感受我日常生活的含G含量超级高，gemini的突破性发展和TPU 2️⃣阿里巴巴：抖音IPO之前的最好选择 3️⃣宁德时代：机器人绕不过的一环 4️⃣NVDA：数据中心最大的成本 5️⃣RKLB：spaceX之前最好的选择，spaceX会带来一次太空热 6️⃣SK+MU：内存超级周期，先上车再看。 新基建：AI电力带来新的万亿基建机会。现在PE被低估？
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告别“垃圾场里挖金子”：一个交易者的2025归零笔记 这是一封迟到的年终总结和新年展望。 痛苦的记忆，需要时间来钝化。 往年的这个时候，我通常已经写好了年终总结。那时候的我，像个考了100分的孩子，急于把“胜利经验”晒出来，骄傲地等着家长签字。毕竟，过去三年的连续盈利，让我一度以为自己掌握了某种永恒的真理。 然而，2025年，市场给了我一记响亮的耳光。 1️⃣2025年的我，一个普通的币圈交易者，不发币无内幕，在并不算太好的市场里认认真真炒币了10个月，没有像链上达人/p小将一样抓到那么多百倍千倍的大机会，我遵守着自己的法则和一亩三分地，赚自己能力圈内的钱。 直到10月11日，那一根毫无征兆的“针”。 我记得那个早上，我茫然地坐在电脑前，看着屏幕上的红绿数字疯狂跳动。我看着挂单被接走，看着仓位被强平，看着账户在在几分钟内归零。 难受吗？当然。但更多的是一种怔愣：当你赖以生存的法则失效时，你该如何自处？ 2️⃣如果你信任的法则失效，你会怎么做？ 熟悉我的朋友应该知道，我非常信任“右侧”，但是在过去的一年中，这个策略变得更加难以执行。 ”右侧“：什么是右侧？追涨杀跌是右侧。 我曾对“右侧交易”深信不疑。但在2025年，这个策略变得无比沉重： 行情的持续性极差，追涨即山顶。 无尽的震荡，每一次“右侧入场”都是在磨损本金。 当一年中365天有300天都在失效，策略还是好策略吗？ 需要优化自己的策略，但我懒惰了，懈怠了，我选择了最错误的一种方式。 3️⃣潘多拉魔盒：只要大于1，都是杠杆 我打开了潘多拉的魔盒——”杠杆“ 2倍杠杆也是杠杆，只要大于1，都是杠杆。 为了在无聊的波动行情里收取更大的收益，我加上了杠杆。最终在10月11日的极端情形下，单一账户清零。 那一刻我也回想了自己一些自欺欺人的话语。 我说“2倍杠杆我就当现货拿着”； 我说”不可能爆，爆到我大家都死了，市场too big to fall”。 最后我所认为的“不可能”发生了。这次的事件真的是黑天鹅么？还是“灰犀牛”，只是我们都选择视而不见一家独大的恶果？更重要的问题是：接下来怎么做？ 4️⃣停止在“垃圾场里寻找黄金”。 全面拥抱真正性感的叙事。 去中心化的故事历史已经在2025年谱写了一个结尾——《天才法案》。大家拥抱合法化、拥抱SEC、拥抱KYC。如果区块链只剩下一层技术外壳，它还值得我们如此狂热吗？ 现在的市场，日益“赌场化”。我决定停止在垃圾堆里寻找黄金。除了BTC作为“数字黄金”和“能源货币”值得长期坚守，对于其他的空气叙事，我会保持最苛刻的审视。 我仍然相信且持有BTC，但是其他的呢？我会对其他项目所诉说的叙事更严格，对他的收入来源更谨慎。 5️⃣跳出围墙：“太空” “AI” 会帮我们拓展想象力的边界 既然旧的故事已经讲完，那就去听听更宏大的叙事。 2026年，真正的想象力边界在AI、太空经济、机器人。这些不再是虚无缥缈的白皮书，而是正在落地的现实。 我相信2026会是AI的一年，会是太空经济的一年，也或许会是机器人的一年。有太多我们期待已久的事情，会在这一年里逐步成为现实。 拥抱股市，无论是美股还是港股，去倾听更可持续的故事，在里面找到我们的未来。 6️⃣防御 地缘政治风险不断加剧，我还是坚持一贯的原则“——君子不立于危墙之下。同时，我会更加关注大宗、军工企业，增加相对应的敞口。 希望2026年，自己更努力、更健康、更知行合一、情绪平和有上进心，把目标一点点实现。
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昨天看了这个视频，故事里的男主人公来自山西一个贫困农村。他应该是最适合移民美国这一类国家的人。 出身贫寒、勤劳肯干、关心家人、耐得住寂寞（甚感知不到寂寞），在美国他赚到了足够的钱来供家人好好生活，而他也为这样的生活感到满足。 他高考失利后，决定去美国搏一搏。他把一穷二白的自己申请到美国签证视作是“上帝”给他的仁慈。他3个月的暑期工生活让他清醒明白了，要来美国打工，同工不同酬，地理套利的收益太大了。 小时候被灌输的勤劳致富，其实是需要因地制宜。在中国，勤劳似乎不一定可以致富。很多钟点工阿姨时薪30-50人民币，在社区跑多户人家，勤劳艰辛地谋生；快递员外卖小哥为了不超时怕投诉像陀螺一样不停转着。 但是在台湾、美国这些单位时间劳动报酬较高的国家，勤劳可以带来相对体面的生活。台湾的保洁时薪基本在400-500台币每小时，而且总是供不应求。
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离岸人民币兑美元再度升破 7.0 关口 😭
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VC在投AI时的四大主题
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刚好今天看到“Yardeni Research上调金价预期：2026年剑指6000美元，2029年达1万美元” 想到之前洪灏他们卖出黄金，就看这次谁蒙对了
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2025 年 12 月下旬，美联储主席的换届已进入倒计时，这不仅是华尔街关注的焦点，更是全球金融市场的“终极悬念”。 鲍威尔的美联储主席任期将于 2026 年 5 月 15 日正式结束。虽然他的美联储理事任期要到 2028 年才结束，但按照惯例，卸任主席后通常会直接离开美联储。 目前，下任主席的角逐已演变为“双 Kevin”之争，伴随几位实力派黑马。 下任主席的角逐已演变为“双 Kevin”之争，伴随几位实力派黑马。 🏆 核心热门人选（Top Tier） 凯文·哈塞特 (Kevin Hassett) 身份： 现任国家经济委员会 (NEC) 主任，特朗普的铁杆经济顾问。 主张： 他被视为最能贯彻特朗普意志的人选。他曾预言 AI 爆发将带来生产力激增，认为美联储应因此大幅降息。 优势： 特朗普极其信任他，认为他能将货币政策与白宫的财政刺激（如减税）完美配合。但是太偏向特朗普也或许成为他的缺点。 凯文·沃什 (Kevin Warsh) 身份： 前美联储理事，曾任职于摩根士丹利。 主张： 他批评美联储目前的运作模式“过于官僚”，主张进行结构性改革。 优势： 他在金融危机期间（2008年）的表现深受好评。特朗普近期在白宫与他进行了深度面谈，并称赞他“懂市场”、“支持降息”。他是华尔街最青睐的人选，因为他既懂政治又懂市场规则。 这场换届之争的核心矛盾在于：特朗普想要一个听话的美联储，而美联储又想保持其独立性。 🌟美联储主席的产生流程 第1️⃣步：总统提名。 美国总统从现任的美联储 7 位理事中选择一人，或同时提名一人为理事及主席。 第2️⃣步：参议院听证。 候选人需参加参议院银行委员会的公开听证会，接受关于经济观点、货币政策立场和个人背景的严厉质询。 第3️⃣步：全院表决。 参议院全体投票，简单多数通过即可上任。
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2025年，“数字黄金”输给了“真实黄金/白银”。 白银+128.47%、黄金+66.59%、铜+35.45%、纳指+19.7%、标普+16.2%、罗素+13%、BTC -6%、ETH -12%
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2025年各类资产回报对比： 白银+128.47%、黄金+66.59%、铜+35.45%、纳指+19.7%、标普+16.2%、罗素+13%、BTC -6%、ETH -12%
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2025年数据一览：为何说AI虽然看似泡沫，但其实有坚实的基础 1️⃣GDP 的 1.2%–1.3%： AI 投资正在爆炸式增长，科技巨头正竞相获取其庞大训练项目与快速增长的推理需求所需的 芯片、数据中心与电力资源。资本开支已经达到了历史上极为显著的水平，其中数据中心资本开支已占美国 GDP 的 1.2%–1.3%。 2️⃣44% & 9%： 9% 的美国公司报告已在生产流程中整合 AI，44% 的公司正在为某种 AI 模型或平台付费。2023 年只有 3%，2024 年 12% 3️⃣100倍： 推理成本的“摩尔定律”，从 GPT-4 到现在的开源模型和推理模型（如 Gemini 2.0 / Llama 系列），每百万 Token 的成本在过去 18 个月内下降了 约 95%-99%。AI正在变得“廉价到无法拒绝”。 当计算成本指数级下降，AI就不再是奢侈品，而是像电力一样渗透进每一个 SaaS 软件。 4️⃣2000亿美元： 科技巨头的“真金白银”赌注如果这是泡沫，那这是人类历史上最贵的泡沫。2025年，微软、谷歌、Meta和亚马逊四大巨头的资本支出（Capex）总额预计将突破 2000亿美元。其中绝大部分流向了AI基础设施。 5️⃣锁单1年/2年 从美光的惊人财报，到Blackwell 架构芯片在未来 12 个月的订单已经 全部排满。 6️⃣终极幻想的实现：太空 AI 数据中心AI 已经突破了地球的限制。之前提过的 Starcloud-1 卫星将英伟达 H100 送入轨道，算力比之前在轨的任何 GPU 强 100 倍。 这意味着 AI 正在成为全球（甚至星际）基础设施的一部分，而不仅仅是一个聊天机器人。 算力已成为一种像石油一样的“数字能源”。 泡沫可能会在股价上破裂，但物理世界的 AI 建设才刚刚进入加速期。 #AI #Nvidia #Micron #TechTrends2025 #Investing
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马上周一啦！复盘一下过去一周的操作： 抄底了 $BTC $GOOG $BMNR 周五开盘买了 $NBIS $AVGO 卖了 $PLTR Alts短期内不会买了，准备用BMNR来代替我的山寨持仓（更高波动率） 相信AI叙事没有结束，且Google会占据优势地位，同样也看好阿里巴巴。 接下来关注PCE（这是美联储真正关注的通胀指标），初请失业金数据，非农就业数据。
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昨天台北车站的烟雾弹杀人伤人事件的震惊还历历在目，今晚出门散步也遇到了一个“怪人”。 今晚8点40分左右，我和我老公婆婆三人在家附近散步。同样散步的人还不少。这时候有一个身影小跑超过我们，正正好好停在了我们三人前一点的位置，然后他开始频频回头看我们。 我觉得很奇怪，就小声嘟囔“怎么了？”尴尬的对视持续了一分钟左右，那个停在我们身前的男子（准确说应该是男孩）问我“阿姨，几点钟了？” 他穿着亮色的外套，身高大概178，听声音应该是个中学生，还没有变声。我确定他是问我，是因为他一直眼神直愣愣地看着我，没有看我身边的两人。 我老公看了眼手表，告诉他8点42了，但是他完全没有离开，反正进一步欺身上前。问我，你用的是苹果手机么？当时我一下子愣住了。他的压迫感、奇怪的话语和眼神都让我非常不安。 在他碰到我身体之前我婆婆和我老公立刻挡在了我身前，（谢谢婆婆！感动地快哭了，只是当时害怕得不知道做什么）我婆婆厉声喝问他想要干嘛，我老公也进入了十分戒备状态。 他被这一变故惊到愣住，我趁机赶紧跑了（对不起家人，我太怕了我先跑了）我老公和婆婆随即追上了我。 让我庆幸的是我们是三人一起，同时其他两人超级给力。这个男孩举止奇怪，但是没有带什么武器。 但是让我们持续不安的是，这个男生还有一个同伴，在我们身后大概30米的位置。且最后我们又走了一公里才回家，这个过程中两个男子一直跟在我们身后。所幸最后无事发生。
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Oracle不是没选择，只是没有便宜的选择了。Blackstone 这类 PE equity 是“最后一级资本”，要求的回报率也会更高。对 Oracle 来说，资金成本显性与隐性都更高。 AI 基建正在从“谁有钱谁赢”， 进入“谁能用最便宜、最稳定资本活下来”的阶段。 Blue Owl 退出 = 风控信号 Blackstone 接棒 = 风险定价上移 这其实让我联想到了最近暴雷的浙金中心。恰恰也是失去所有便宜合规的融资方式，银行不借，发债失败，最后也把魔爪伸向了老百姓的口袋。
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Hashkey 一如既往稳定发挥
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我对于现在的行情，没有太多的情绪，没有过度悲观或者无限乐天精神。 10月11日之后到现在的预测，都是市场进入了熊市。走法也和我的预测基本一致。 无论是我个人还是很多公司比如Hyperliquid都在美股市场寻找第二增长曲线。 但是无论如何，现在都不是简单模式或者好的市场了。AI美股泡沫化的讨论也愈来愈多，甲骨文和coreweave会是戳破泡沫🫧的那根针么？ 但是我还是相信，钱会消失但是也会回来。市场上真正有价值的公司会穿越周期。 10月以来，我的持仓风格从激进转防御，永远留有足够生活的现金，真的钻石底，该出手则出手。希望我们都有美好的未来。
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怎么和我想象中的圣诞行情不一样😂 BTW 买回了一些 $BTC 和 $GOOG 做了一个小波段，现金还有2成5
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宇宙数据中心事实上和我们没有那么远，毕竟现在太空里就已经有H100在运行中了。 ‘Greetings, earthlings’ 2025年11月，一家名为Starcloud 的初创公司，发射了一颗搭载英伟达 H100 图形处理单元（GPU）的卫星，将一颗计算能力比此前太空中任何 GPU 高出 100 倍的芯片送入了外太空。” 现在，这家公司的 Starcloud-1 卫星正在轨道上运行来自 Google 开源大语言模型 Gemma。 .
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突发：Oracle 股票 $ORCL 因 OpenAI 部分数据中心的交付被推迟至 2028 年的报道而下跌超过 -7%。
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金银突发跳水
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昨天，甲骨文 $ORCL 财报带崩了全场。AI杠杆里最弱的一环要爆了了么？ （一）杠杆、垄断和泡沫 故事还是离不开这些我们最熟悉的要素。2025年至今 OpenAI一口气签下了 价值一万亿美元的算力采购协议，它要买下来自英伟达、AMD、甲骨文、CoreWeave等等公司的算力。 但问题是 OpenAI目前的年营收只有120亿美元。这笔钱究竟要从哪里来？ 这就离不开现在AI生态里的“循环经济”。目前被讨论最多的这个三角关系 ：甲骨文、OpenAI和英伟达。 总体来看， 1️⃣英伟达投资OpenAI 2️⃣OpenAI为甲骨文运营的数据中心付款 3️⃣甲骨文又从英伟达那里购置芯片的 典型循环融资结构 （二）算力为王？Google入局改写逻辑 今年一直以来的逻辑是：谁拥有最多的算力，以及谁能最快地让算力上线，谁就会在这场残酷的战争上占据领先。 直到Gemini3的横空出世，他在客观基准测试、推理能力、语义一致性、多模态理解等几个关键维度对 GPT-5 系列形成了反超。 🔥 “谁拥有更多算力 = 谁赢 AI 战争”这个逻辑 已经不成立了（至少不完全成立） 算力仍重要，但不再是决定性的唯一变量。能最快将算力 → 模型 → 产品 → 生态，才是胜负关键。 （三）OpenAI和Oracle，唇寒齿亡 OpenAI 是 Oracle 的最大客户之一，Oracle 云（OCI）因为 NVIDIA GPU 供货、液冷集群、RDMA 网络出众，而得到 OpenAI 的大规模采用。 Larry Ellison 多次公开强调：“OpenAI 是我们最大的 GPU 训练客户之一。” 随着OpenAI 的模型规模逐级升级，“GPT-4 → GPT-4o → GPT-5 → o 系列 → Realtime → Video”，每一代算力暴涨 5–20 倍。 这意味着： OpenAI 用多少 GPU，就决定 Oracle 的增长质量。 Open AI最近的日子可是不好过，一边亏钱（规模越大亏得越多，订阅收入不足以覆盖推理成本），一边面对后来者的强大攻势（Gemini 3 在推理、数学、长语境、多模态上领先；Anthropic Claude 3.5 推理能力持续加强；xAI Grok 3 在速度与效率上逐步追近） 大家对于甲骨文的RPO可以实现的信心可就受到了巨大冲击。9月，甲骨文宣布合同积压规模激增至4550亿美元，这一消息曾推动股价大涨。但建立订单积压是一回事，但能否将这些订单真正转化为营收，才能体现公司是否具备满足需求的能力。 （四）举债扩张就像走钢丝，交易员用钱下注 季度自由现金流（FCF）为-100亿美元，预计年度资本开支将比原来预料的多出大约150亿美元。 事实上，甲骨文的债台高筑已经持续一段时间了公司近期发行了约180亿美元新的投资级债券，其未偿债务总额已超过1000亿美元，成为所有拥有投资级评级的大型科技公司中债务规模最大的一家。 甲骨文高管在财报发布后的电话会议上表示，公司目前预计，在截至2026年11月的财年中，资本开支将达到约500亿美元，较9月给出的预期上调了150亿美元。 甲骨文首席财务官Doug Kehring在电话会上表示： “我们绝大多数资本开支都用于直接创造收入的数据中心设备，而不是用于土地、建筑或电力设施，这些基础设施整体通过租赁方式解决。在数据中心及配套公用设施交付给我们之前，甲骨文并不需要为这些租赁支付费用。” 不管甲骨文如何解释，市场已经用钱投票。甲骨文五年期CDS成本已升至2023年10月以来的最高水平附近，交易员押注这家科技巨头激进的AI基建投资可能引发债务风险。