华尔街观察 Xtrader

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我看到的最棒的人口地理学分析。 之前，我分析过中国的政治地理架构： 两江、两广为什么鸿富，而两湖为什么油腻…… 山河四省的地理分析，下面这个说法最真切：
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有人嘲笑中国的4.5-5%增速，这是胡扯蛋的偏见 你知道目前中国是什么体量吗？世界第一第二的体量，如果12%增速，全世界的消费、投资、人口增速都支撑不了，你知道吗？要有经济学知识 。 另外，人口增速目前的水平，4-5%的经济增速跟当年10%的增速是一样的。 看懂的，转发。
#中国经济 #经济增长 #世界经济
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标普指数实际上全球指数垫底
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2月16日，智谱官方宣布启动“算力合伙人”招募计划。智谱称，尽管已经多次对国产芯片集群进行扩容，并限量发售了 GLM Coding Plan 套餐，但依然无法彻底解决当前供不应求的局面。 谁还在怀疑token不值钱？
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mini max是token使用量排名第一 已经向全球出口 中国这次悄悄地把电力、芯片、工程师劳动……以一种token的方式卖给了老外 活该中国出口世界第一
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当光子取代电子，世界将重新洗牌 为什么NVIDIA的GPU能卖到天价？ 为什么AI数据中心耗电如此恐怖？ 为什么苹果、谷歌、微软都在疯狂抢购光模块？ 答案只有一个：光子，正在取代电子！ 这是一场足以颠覆世界的技术革命！而美国，正在这一战上疯狂布局！ 🔬 什么是硅光子？为什么要用它？ 传统的芯片，用的是电子。电子有个致命缺点——发热！ 你想啊，一个数据中心几万台服务器，每台都在发烧，散热成了最大的难题。电费每个月就是几亿！ 而光子呢？ • 不发热——光信号几乎零损耗 • 速度快——光速是电子的100倍 • 省电——能耗只有电子的1/10 这就是硅光子技术 🏭 美国关键公司藏宝图 1️⃣ 光学芯片与元件（核心大脑） 负责设计和制造处理光信号的核心半导体元件 • INTC (Intel) —— 老牌芯片巨头，早就在搞硅光子 • AVGO (Broadcom) —— 全球最大光通信芯片厂，苹果供应商 • NVDA (NVIDIA) —— AI教父，买光模块买到手软 • COHR (Coherent) —— 光通信龙头 • MRVL (Marvell) —— 数据中心光芯片新贵 2️⃣ 硅光子晶圆代工厂（生产制造） 负责硅光子芯片的生产与制造 • TSM (TSMC) —— 台积电，全球最强芯片代工 • INTC (Intel) —— 自己设计自己造 • GFS (GlobalFoundries) —— 美国本土晶圆厂 3️⃣ 磷化铟元件工厂（激光器核心） 专门制造激光器和探测器的工厂 • COHR (Coherent) • LITE (Lumentum) 4️⃣ 专业封测工厂（封装测试） 负责芯片后段封装与测试 • ASE (日月光) —— 全球最大封测厂 • AMKR (Amkor) 5️⃣ 电子制造服务（组装连接） 负责系统组装以及光电连接器制造 • APH (Amphenol) —— 连接器巨头 • FN (Fabrinet) —— 光模块代工之王 • JBL (Jabil) 6️⃣ 光模块收发器厂商（成品供应） 生产可插拔式光收发模块 • COHR (Coherent) • LITE (Lumentum) • AAOI (Applied Opto) 7️⃣ 光学系统OEM（设备整合） 开发整合型光学系统设备的制造商 • ANET (Arista Networks) —— 数据中心交换机巨头 • CSCO (Cisco) —— 老牌网络设备商 • CIEN (Ciena) —— 光通信设备龙头 8️⃣ 网络设备商（交换机路由） 提供企业与数据中心交换机、路由器 • ANET —— 最近涨疯的那个！ • CSCO • NVDA 9️⃣ 电信设备商（运营商设备） 专注电信运营商等级通讯架构设备 • CIEN • NOK (Nokia) • ERIC (Ericsson) 🔟 基础材料供应商（最底层） 光纤、电缆、化合物衬底 • GLW (Corning) —— 康宁，光纤之王 • AXTI (AXT Inc) —— 化合物衬底供应商 💰 投资机会在哪里？ 这场革命意味着什么？ 1. 数据中心爆发 —— AI需要海量光模块，需求直接爆炸 2. 能耗降低 —— 光子芯片省电，省电就是省钱 3. 速度飞跃 —— 光速传输，延迟降低，AI训练更快 最关键的是：这些公司都在涨！ • ANET (Arista Networks) —— 一年涨了3倍！ • LITE (Lumentum) —— 订单接到手软 • COHR (Coherent) —— 并购整合，行业龙头 中国在光模块领域确实有领先（旭创、光迅等），但在上游芯片、光刻机、晶圆代工方面，仍弱！ 美国这场“光速革命”，不只是在革技术的命，更是在革产业的命！ 📌 总结 硅光子不是未来，而是现在！ • AI数据中心需要它 • 新能源车需要它 • 6G通信需要它 • 元宇宙更需要它 这是一个万亿级的超级赛道！ 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
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中国的事儿，我说一个我的观察， 但凡是汉传佛教影响区的，江浙、广东、福建，经济都好一点。 但凡是儒教区，山东及往北，就有点儿麻烦，
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26年将是光通信和液冷年。 1）液冷：网传谷歌在本周开启国内厂审（未证实）；谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W，其机柜将采用100%全液冷架构。 2）光通信：2026年Scale Up光互联方案渐行渐近，潜在市场是Scale Out的5-10倍，以谷歌为代表的CSP可能在2026年H2率先使用Scale Up的光互联方案。
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一块H100 GPU里，光是那8颗HBM3e内存，成本就超过4000美元，占整卡近一半！而这些HBM全靠三星、SK海力士、美光三家供应，产能卡得死死的。2024年底到2025年，HBM价格直接翻倍，而且有钱都未必买得到。 这种情况下，英伟达将会十分被动，对利润率无疑是致命伤害： → 英伟达的毛利率可能被压； → 云厂商（比如微软、Meta）可能因为成本太高，放缓AI服务器采购； → 更糟的是，如果地缘政治一紧张，HBM断供，整个AI算力扩张就可能“断电”。 假如你作为英伟达股东，可能也比较担心，英伟达虽然“技术无敌，但最后可能被一颗内存芯片卡脖子”。 所以Groq解决方案就显得尤为重要，它不用HBM，全靠片上SRAM。他们的芯片不接外部HBM，而是把220MB的SRAM直接集成在芯片上，相当于把“小仓库”建在工厂车间里，不用跑老远去大仓库（HBM）搬货。结果是：延迟极低、推理速度飞快、功耗还低。 虽然这种设计做不了大模型训练（因为SRAM容量有限），但干推理？简直降维打击。比如跑Llama2-70B，Groq能飙到500+ tokens/秒，比很多GPU都快，而且不用抢HBM。 所以看到这里就明白了，英伟达怒砸200亿，挖人挖技术，其实英伟达不是要复制Groq，而是要把这种“无HBM依赖”的技术路线变成自己的Plan B。万一HBM真出问题，它手里就有备胎，甚至可能推出新一代低HBM依赖的推理芯片，专攻边缘AI、实时服务、金融风控这些高价值场景。 更重要的是，Groq有一支“编译器梦之队”。硬件再强，也得靠软件跑起来。Groq最牛的地方，不是芯片，而是它的编译器。它能把AI模型“完美翻译”成芯片能高效执行的指令，硬件利用率接近100%。而传统GPU因为架构太通用，调度复杂，实际利用率常常打七折。 英伟达有CUDA护城河，但在推理端，TensorRT、Triton这些工具还不够“极致”。现在把Groq的编译器团队挖进来，等于直接空降一支特种部队，帮它把软件栈再提一代。未来你用英伟达的推理芯片，可能又快又省电，还不贵，这才是真正的生态壁垒。 最妙的是，英伟达没吞掉Groq，而是让它继续独立运营。这样做有两个好处，第一，Groq还能继续对外卖服务（比如GroqCloud），验证技术；第二避免反垄断审查，也避免吓跑其他潜在合作方。 对持有英伟达的股东来说，这就像吃了一剂定心丸，既防住了Groq未来变成竞争对手（它本来在云厂商里已经有口碑了），又把它的核心能力吸收到自己体内。黄仁勋这招，可谓是“借壳练功，不留后患”。 从这次200亿的投资合作，能看出来黄仁勋的眼光之犀利，这也极大增强了我对英伟达“抗供应链风险能力”的信心。我们投 #NVDA，从来不只是赌GPU销量，而是赌它能持续定义AI算力的未来。现在它在内存墙、软件栈、人才储备上全维度加固，说明管理层比市场想得更远。 中短期HBM继续涨价，可能还会存续一段时间(如👇图3)，毕竟让英伟达都感觉到紧迫感，不容小觑。目前内存涨价和硬盘涨价，还在持续当中，这里利好美股三家企业，分别是美光科技(#MU)，希捷科技(#STX)，西部数据(#WDC)
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南京博物馆的事儿， 列位看官，只看到馆长，那就格局小了， 看过康生的传记么？
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今年七月我预言美国工业机器人和人形机器人产业崛起 美国制造业回流会非常强劲，现在第一个“机器人”来了 AI缝纫机，能缝制衣服 一件牛仔裤劳务费降到了匪夷所思的“0.33”美元 中国的劳动密集型产业，岌岌可危
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历史上突破4000的2次，第一次突破4000之后，4个月到达6124；第二次突破4000之后，3个月到达5178；今天10/28上证第三次时隔10年突破4000点。 平均三个半月！切记。
#上证指数 #4000点 #历史新高 #股市 #突破
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转： 𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗟𝗲𝗮𝗱𝗲𝗿𝘀（当下主线） 这些公司代表当前市场信心的核心——机构已经重仓、趋势已确立： $NBIS Nebius $HOOD Robinhood $CRWV CoreWeave $CLS Celestica $SYM Symbotic $STX Seagate $INSM Insmed $PLTR Palantir $MU Micron $UI Ubiquiti $BABA Alibaba $GEV GE Vernova $NET Cloudflare $NRG NRG Energy $ORCL Oracle $GLW Corning $SOFI SoFi 𝗡𝗲𝘅𝘁-𝗚𝗲𝗻 𝗟𝗲𝗮𝗱𝗲𝗿𝘀（下一代领军股） 这些公司是潜力周期的早期信号，在AI、电力、算力与国防产业交汇处积蓄能量： $IREN IREN $LEU Centrus Energy $BE Bloom Energy $APLD Applied Digital $VSAT Viasat $SNDK SanDisk $PL Planet Labs $KTOS Kratos $PGY Pagaya $TEMP Tempus AI $AVAV AeroVironment $LIF Life360 $AMSC American Superconductor $MVST Microvast $NXT Nextracker $HIMS Hims&Hers 𝗦𝗽𝗲𝗰𝘂𝗹𝗮𝘁𝗶𝘃𝗲 𝗟𝗲𝗮𝗱𝗲𝗿𝘀（前沿投机股） 这是最前线的高风险区，但往往能捕捉未来主题的最早信号： $TMC The Metals Company $UAMY United States Antimony $OKLO Oklo $BMNR Bitmine Immersion Tech $MP MP Materials $LTBR Lightbridge $QBTS D-Wave Quantum $OPEN Opendoor $ONDS Ondas $ASTS AST SpaceMobile $CIFR Cipher Mining $GRAL GRAIL $AEVA Aeva Tech $QURE uniQure $EOSE Eos Energy $BITF Bitfarms $QS QuantumScape
#市场信心 #AI #电力 #算力 #国防产业
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七月，我自驾考察美国三大城市群，访谈了很多老友，又看了各地一些新建项目，当时我就得出结论，美国的制造业投资热潮，正在兴起，是整整惹上 最近，摩根斯坦利最近一个报告，证实了我七月的观点，美国制造业投资高潮是真的。未来十年是十万亿。 美股十年长牛，当时我的结论是这个。七月的结论。 之后，我没想到美股会走那么快，但，迄今为止，我依然认定七月的观点：ALL in 美股十年有效。
#美国制造业投资 #摩根斯坦利报告 #美股十年牛市 #经济乐观 #七月观点