一块H100 GPU里，光是那8颗HBM3e内存，成本就超过4000美元，占整卡近一半！而这些HBM全靠三星、SK海力士、美光三家供应，产能卡得死死的。2024年底到2025年，HBM价格直接翻倍，而且有钱都未必买得到。 这种情况下，英伟达将会十分被动，对利润率无疑是致命伤害： → 英伟达的毛利率可能被压； → 云厂商（比如微软、Meta）可能因为成本太高，放缓AI服务器采购； → 更糟的是，如