华尔街观察 Xtrader

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中国的事儿，我说一个我的观察， 但凡是汉传佛教影响区的，江浙、广东、福建，经济都好一点。 但凡是儒教区，山东及往北，就有点儿麻烦，
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26年将是光通信和液冷年。 1）液冷：网传谷歌在本周开启国内厂审（未证实）；谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W，其机柜将采用100%全液冷架构。 2）光通信：2026年Scale Up光互联方案渐行渐近，潜在市场是Scale Out的5-10倍，以谷歌为代表的CSP可能在2026年H2率先使用Scale Up的光互联方案。
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一块H100 GPU里，光是那8颗HBM3e内存，成本就超过4000美元，占整卡近一半！而这些HBM全靠三星、SK海力士、美光三家供应，产能卡得死死的。2024年底到2025年，HBM价格直接翻倍，而且有钱都未必买得到。 这种情况下，英伟达将会十分被动，对利润率无疑是致命伤害： → 英伟达的毛利率可能被压； → 云厂商（比如微软、Meta）可能因为成本太高，放缓AI服务器采购； → 更糟的是，如果地缘政治一紧张，HBM断供，整个AI算力扩张就可能“断电”。 假如你作为英伟达股东，可能也比较担心，英伟达虽然“技术无敌，但最后可能被一颗内存芯片卡脖子”。 所以Groq解决方案就显得尤为重要，它不用HBM，全靠片上SRAM。他们的芯片不接外部HBM，而是把220MB的SRAM直接集成在芯片上，相当于把“小仓库”建在工厂车间里，不用跑老远去大仓库（HBM）搬货。结果是：延迟极低、推理速度飞快、功耗还低。 虽然这种设计做不了大模型训练（因为SRAM容量有限），但干推理？简直降维打击。比如跑Llama2-70B，Groq能飙到500+ tokens/秒，比很多GPU都快，而且不用抢HBM。 所以看到这里就明白了，英伟达怒砸200亿，挖人挖技术，其实英伟达不是要复制Groq，而是要把这种“无HBM依赖”的技术路线变成自己的Plan B。万一HBM真出问题，它手里就有备胎，甚至可能推出新一代低HBM依赖的推理芯片，专攻边缘AI、实时服务、金融风控这些高价值场景。 更重要的是，Groq有一支“编译器梦之队”。硬件再强，也得靠软件跑起来。Groq最牛的地方，不是芯片，而是它的编译器。它能把AI模型“完美翻译”成芯片能高效执行的指令，硬件利用率接近100%。而传统GPU因为架构太通用，调度复杂，实际利用率常常打七折。 英伟达有CUDA护城河，但在推理端，TensorRT、Triton这些工具还不够“极致”。现在把Groq的编译器团队挖进来，等于直接空降一支特种部队，帮它把软件栈再提一代。未来你用英伟达的推理芯片，可能又快又省电，还不贵，这才是真正的生态壁垒。 最妙的是，英伟达没吞掉Groq，而是让它继续独立运营。这样做有两个好处，第一，Groq还能继续对外卖服务（比如GroqCloud），验证技术；第二避免反垄断审查，也避免吓跑其他潜在合作方。 对持有英伟达的股东来说，这就像吃了一剂定心丸，既防住了Groq未来变成竞争对手（它本来在云厂商里已经有口碑了），又把它的核心能力吸收到自己体内。黄仁勋这招，可谓是“借壳练功，不留后患”。 从这次200亿的投资合作，能看出来黄仁勋的眼光之犀利，这也极大增强了我对英伟达“抗供应链风险能力”的信心。我们投 #NVDA，从来不只是赌GPU销量，而是赌它能持续定义AI算力的未来。现在它在内存墙、软件栈、人才储备上全维度加固，说明管理层比市场想得更远。 中短期HBM继续涨价，可能还会存续一段时间(如👇图3)，毕竟让英伟达都感觉到紧迫感，不容小觑。目前内存涨价和硬盘涨价，还在持续当中，这里利好美股三家企业，分别是美光科技(#MU)，希捷科技(#STX)，西部数据(#WDC)
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南京博物馆的事儿， 列位看官，只看到馆长，那就格局小了， 看过康生的传记么？
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今年七月我预言美国工业机器人和人形机器人产业崛起 美国制造业回流会非常强劲，现在第一个“机器人”来了 AI缝纫机，能缝制衣服 一件牛仔裤劳务费降到了匪夷所思的“0.33”美元 中国的劳动密集型产业，岌岌可危
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历史上突破4000的2次，第一次突破4000之后，4个月到达6124；第二次突破4000之后，3个月到达5178；今天10/28上证第三次时隔10年突破4000点。 平均三个半月！切记。
#上证指数 #4000点 #历史新高 #股市 #突破
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转： 𝗠𝗮𝗿𝗸𝗲𝘁 𝗟𝗲𝗮𝗱𝗲𝗿𝘀（当下主线） 这些公司代表当前市场信心的核心——机构已经重仓、趋势已确立： $NBIS Nebius $HOOD Robinhood $CRWV CoreWeave $CLS Celestica $SYM Symbotic $STX Seagate $INSM Insmed $PLTR Palantir $MU Micron $UI Ubiquiti $BABA Alibaba $GEV GE Vernova $NET Cloudflare $NRG NRG Energy $ORCL Oracle $GLW Corning $SOFI SoFi 𝗡𝗲𝘅𝘁-𝗚𝗲𝗻 𝗟𝗲𝗮𝗱𝗲𝗿𝘀（下一代领军股） 这些公司是潜力周期的早期信号，在AI、电力、算力与国防产业交汇处积蓄能量： $IREN IREN $LEU Centrus Energy $BE Bloom Energy $APLD Applied Digital $VSAT Viasat $SNDK SanDisk $PL Planet Labs $KTOS Kratos $PGY Pagaya $TEMP Tempus AI $AVAV AeroVironment $LIF Life360 $AMSC American Superconductor $MVST Microvast $NXT Nextracker $HIMS Hims&Hers 𝗦𝗽𝗲𝗰𝘂𝗹𝗮𝘁𝗶𝘃𝗲 𝗟𝗲𝗮𝗱𝗲𝗿𝘀（前沿投机股） 这是最前线的高风险区，但往往能捕捉未来主题的最早信号： $TMC The Metals Company $UAMY United States Antimony $OKLO Oklo $BMNR Bitmine Immersion Tech $MP MP Materials $LTBR Lightbridge $QBTS D-Wave Quantum $OPEN Opendoor $ONDS Ondas $ASTS AST SpaceMobile $CIFR Cipher Mining $GRAL GRAIL $AEVA Aeva Tech $QURE uniQure $EOSE Eos Energy $BITF Bitfarms $QS QuantumScape
#市场信心 #AI #电力 #算力 #国防产业
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七月，我自驾考察美国三大城市群，访谈了很多老友，又看了各地一些新建项目，当时我就得出结论，美国的制造业投资热潮，正在兴起，是整整惹上 最近，摩根斯坦利最近一个报告，证实了我七月的观点，美国制造业投资高潮是真的。未来十年是十万亿。 美股十年长牛，当时我的结论是这个。七月的结论。 之后，我没想到美股会走那么快，但，迄今为止，我依然认定七月的观点：ALL in 美股十年有效。
#美国制造业投资 #摩根斯坦利报告 #美股十年牛市 #经济乐观 #七月观点