#市场预期

如之前预测，今天披露的PCE数据符合预期，密歇根消费者信心指数好于预期。目前美股已经开始反弹，现在就耐心等待crypto市场的反弹

4月PCE通胀率——美联储偏好的通胀指标——降至2.1%，低于市场预期的2.2%。 核心PCE通胀率降至2.5%，与预期一致。 目前PCE通胀率处于自2024年9月以来的最低水平。

控盘不是买下3T，而是用结构杠杆撬动市场预期。 2000万美元买远期ITM Call，是用期权结构把“大象引向跳板”。 这不是在买股票，是在“布阵”。

5.28 #要闻：美联储会议纪要指出，基于期权价格隐含的基准政策路径（代表市场主流预期）在此期间小幅下移，预示到年底可能降息 1 至 2 次（每次 25 个基点）——仅比 3 月 FOMC 会议时的预期略多。

金观平：“适度宽松”基调稳市场稳预期

经济日报金观平：“适度宽松”基调稳市场稳预期

昨晚纽约时段黄金的反弹也是受益于市场强化了对美联储降息的预期。 作为不付息资产，它很在意美元、国债收益率的脸色。

昨晚美国4月份的CPI数据出来后，经济学家们认为通胀未传导到位的观点仍然不绝于耳。 也就是他们在目前的硬数据面前，仍然对未来抱着悲观的预期。 那我们关注宏观，就不能仅看他们的预期，仅把经济学家的预期（悲观或乐观）当成参与市场的主要参考。 他们的预期要被硬数据验证后才有效。 所以，自己要建立起屏障，去隔绝这样的噪音，从硬数据中去验证预期，同时做到言之有物。

通胀数据： •CPI环比（CPI MoM）：0.2%，预期为0.3% •CPI同比（CPI YoY）：2.3%，预期为2.4% •核心CPI同比（CPI Core YoY）：2.8%，与预期一致（2.8%）

特斯拉在财报上最让我感到放心和踏实的一个信息其实是10辆这个数字。说明这公司完完全全在按照自己的节奏在决策和执行。 没有因为外界任何噪音而操作变形，更不care外界的预期，仿佛外界的声音完全不存在。 团队的自信和定力可见一斑。 这样的状态，已经完全脱离了其他六巨头的模式，好像这家公司从来不是来挣钱的，就是来干事的，只是碰巧还挣钱。 这应该是一个CEO能给公司贡献的最大的价值之一。相比那些今天宣布

借着Owen的分析聊一下QT的问题； 之前我们一直在猜测QT停止的时间，但其实整个市场一直没有一个确定性的预期，目前市场比较主流的声音是QT将会在6~7月份期间停止； 个人感觉，QT停止的意义不在于流动性层面是否可以恢复，而在于美联储给到的指导性方向，它更像是情绪提振而不是资金提振； 因此，并不是说QT结束后，市场会立即转向QE交易，在这轮周期中，QE已经变得越来越像一个不到万不得已不会使用

待完成房屋销售环比上涨6.1%，预期为1.0%，前值为2.1%。 房地产这次是彻底完了，永远彻底100%

3月PPI月环比为-0.4%，低于市场预期的+0.2%。

超出市场预期！一季度挖掘机内销强劲同比增近四成，出口稳增

川普的对等关税超过市场预期，这是把世界经济秩序彻底打乱的节奏，让全球回到上世纪的大萧条时期。

2月份PCE通胀率为2.5%，符合市场预期的2.5%。 核心PCE通胀率上升至2.8%，高于预期的2.7%。 1月份核心PCE通胀率也被上修至2.7%。 核心通胀重新走高。

美国经济是不是衰退了？ 这是我能回答的问题吗？ 我最多就是从华尔街主流财经媒体中看到市场有在预期并计价衰退的现象。 但这只是一种情绪上的预期。 没有一个硬数据在表明经济出现衰退。 鲍威尔都无法确定是否衰退，就有很多“键盘经济学家”，斩钉截铁地说美国经济衰退了。

Nick：经济学家预计，2月份的CPI通胀将比1月份温和，尽管这并不意味什么，因为1月份的通胀数据相当高。 市场预期，整体CPI和核心CPI按季调后将分别上涨0.28%，使得12个月同比增速略微下降。

之前预期美股25年应该可能是深V 20%然后反弹，全年横盘 现在看来，这个深V20%的时间尺度可能要拉到至少整个上半年 在特朗普下台，解散DOGE或者完全放弃关税贸易战之前（也就是4/2日） There is no hope

可能大选后美股所有的收益，本来就不应该存在 早就应该想到这一点的

京东集团美股盘前涨幅扩5%。财报显示第四季度营收3470亿元，同比增13.4%。 第四季度调整后运营利润率3％，上年同期2.5％，市场预估2.68％。经调整EBITDA利润率3.6％，上年同期3.2％，市场预估3.41％。

剛公布的中國2月份製造業PMI50.2，超出預期。

Snowflake Inc. 公布了其2025财年第四季度及全年财报，业绩大幅超出市场预期。 公司报告每股收益（EPS）为0.30美元，高于预期的0.17美元，收入为9.86亿美元，超过市场预估的9.559亿美元。这推动其股价在盘后交易中上涨13.5%。 主要财务亮点包括产品收入同比增长28%至9.43亿美元，净收入留存率达126%，以及剩余履约义务增长33%至69亿美元。 Snowflake

英伟达业绩、指引均超市场预期 黄仁勋感叹Blackwell芯片需求惊人

美国2月消费者信心指数降至98.3 低于市场预期