#滞胀风险

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美联储传声筒 Nick Timiraos 的最新发声，美联储给市场泼冷水，美股的轻松模式结束了。 核心思想： 现在最担心的，或许不是通胀或失业，而是市场太相信他会救市。美联储的降息节奏管理已进入从“引导市场相信降息”转向“防止市场过度定价降息”。 意味着对美股的宏观环境意味着三个根本性转变： 1. “躺赢”的阶段过去了 过去： 股市上涨，不是因为公司多赚钱，而是因为大家“预期”美联储马上要降息了（放水）。 现在： 别想得太美，12月降不降息还未必（五五开）。这意味着，靠幻想降息来推动股价上涨的好日子可能到头了。 2. 市场要开始坐过山车了 过去： 美联储会给个明确的信号，告诉大家“下一步我打算这么干”（前瞻指引），市场很安心。 现在： 美联储内部存在分歧，对经济、就业、物价都看不准。又成了摸着石头过河。 结果： 以后每次发布新的就业或物价数据，都会在经济衰退和通胀重燃的担忧之间反复拉扯市场都会放大波动。因为没人知道美联储到底会怎么想。 3. 从宏观放水到企业是否赚钱 最吓人的是： 美联储开始小声出现“滞胀”这个词了。 什么是“滞胀”？ 就是“经济停滞”（大家不挣钱）+“通货膨胀”（物价还死贵）。这是最糟糕的组合。 经济停滞打击企业盈利（E），持续通胀压制估值（P/E） 结果： 市场强制从美联储给不给水转向企业自己赚不赚钱。在估值无法扩张的背景下，只有能实现超预期盈利和健康现金流的质量股才能穿越周期，而高估值、高杠杆和强周期性板块将面临严峻考验。 总结： Nick 的放风是在明确告知市场：告别幻想，美联储不再是确定性的“救市主”。股市的简单模式已经结束，接下来要进入拼真本事和抗波动的困难模式了。
鲍威尔鹰派言论致市场预期骤降，降息前景不明· 30 条信息
#美联储 #降息预期 #市场波动 #滞胀风险 #企业盈利
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Rocky
1个月前
现在的主要矛盾是：就业在持续恶化，但通胀依旧居高不下！降息降多了，推高通胀。假如不降息，又担心就业出问题！ 典型滞胀的前期征兆，鲍威尔还算克制的，明年假如换了一套川宝的班组，可能美联储就失去独立性了，通胀对富人影响不大，疯狂降息大力印钞才是王道！🥲
美联储维持利率不变，降息现分歧，7月预期降温，关注9月· 461 条信息
#就业恶化 #通胀高企 #滞胀风险 #美联储政策 #鲍威尔
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财经金军
3个月前
加密市场中长线获利盘和矿工的抛压 ，再加上下一周鲍主席的讲话，将是比特币最大的变数？ 下周五（8月22日）美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔会议发表讲话，全球市场高度关注。当前经济呈现“冰火两重天”：7月PPI批发价格暴涨0.9%推高物价，就业市场却趋冷，滞胀风险加剧。 摩根士丹利预警，鲍威尔可能成为“预期杀手”，或淡化市场对9月降息50基点的押注，仅为25基点降息留余地，甚至对降息态度模糊。此前PPI数据公布后，9月降息概率已从100%降至85%，市场脆弱性凸显。 特朗普则一边施压降息，一边物色美联储主席替代人选，加剧美联储政治压力，让局势更复杂。 鲍威尔讲话前夕，比特币成市场潜在变数。在滞胀阴云下，币圈投资者开始布局：若降息落地，热钱可能流向比特币，其“抗通胀叙事”吸引力上升；滞胀环境中，比特币因总量固定，被视为股票、债券之外的“另类对冲工具”；特朗普带来的政策不确定性，也让去中心化的比特币更受避险资金青睐。 不过风险仍存：若鲍威尔释放强烈鹰派信号（如暗示不降息），比特币等风险资产可能随市场大幅下跌。 接下来市场需重点关注三大信号： 1. 8月30日公布的PCE通胀数据，作为美联储更看重的通胀指标，其表现可能直接影响政策走向； 2. 特朗普动态，若其加码关税威胁，可能进一步引爆滞胀风险； 3. 币圈链上数据，若机构钱包出现增持迹象，或暗示比特币短期存在机会。 鲍威尔讲话引发的市场分歧下，精准捕捉信号的投资者更易占据主动，下周金融市场或迎来剧烈波动。
美联储维持利率不变，降息现分歧，7月预期降温，关注9月· 461 条信息
#鲍威尔讲话 #比特币 #滞胀风险 #市场波动 #降息预期