#USDF

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0xTodd
1个月前
借着 $FF 上线热度，今天再聊聊 Falcon。 DeFi 的总 TVL 已经重回到 DeFi Summer 的高点，但前十里几乎已经完全换新，因为新的模式正在快速接管赛道。 Ethena 就是一个例子：2024 年才上线，不到两年就冲到 DeFi TVL 第四。这个爆发式增长证明了市场认可基于套利基金的合成美元模式。 Falcon 同理，它 25 年年初上线，背后是 DWF。现在 USDf 的 TVL 已经到了 20 亿美金。 这种套利基金的合成美元模式，说白了，你投了它们，本质上就是在投了一支套利基金。 不过它给了你一个凭证，例如 $USDE 或者 $USDF ，它们背后由不同的基金负责人来管理，Ethena 就是 Ethena 的策略组，Falcon 就是 DWF。 这个基金有两个特点： （1）开放式。灵活存取，存是立刻完成，取是等待 7 天； （2）无敞口。只做套利，不赌方向。 所以你虽然拿到的是一个基金份额代币，但是这个代币却能锚住一美金。 原因很简单，根据稳定币的定律，只要是保证金充足 + 自由赎兑，这个币就可以稳定地锚住一美金。 其实，如果往广义了说—— USDT 和 USDC 也可以被视作基金，Tether 和 Circle 都把用户的钱买成了美债赚利息，只不过这些利息它们不给用户分而已。 说回来，相同的模式，其实看的归根到底就是基金管理人的能力，这是 Falcon 的优点。 接下来，来一起看看 Falcon 到底跑了什么套利策略？ 官网做了一定的披露，可参考官网 Docs 里的 Yield Generation 部分的内容。 不过，这里也根据 reserve 资产尝试倒推模拟一下究竟是什么套利策略。 主力仓位（50%）是比特币（45%）和MBTC（5%），并且理论上应该是作为保证金开了等值的空单，所以没有敞口。 过去 30 天比特币的累计费率大概是 5-6%，这部分算是底仓。 另外之前专门采访过项目方相关成员，他们说这里的 $MBTC 是 Merlin 上的 BTC。 所以这些 MBTC 还可额外多拿一些利息。Merlin BTC 现在总量是 1.5w，Falcon 持仓的 800多枚 MBTC 数量大概占 Merlin上总量的 5% 左右。 接下来 35% 是稳定币，推测可能是在做 U 本位的一些跨所套利策略、一些小币合约的保证金和一部分未实现浮盈。 再下面是 Doge 币 5%，Doge 现在空单费率大概是 7% 左右。 再接下来是有 Staking 机制的小币，包括 FET、TRX、TON，合计占比大概 6% 左右。 调查了一下，根据 Staking Rewards/Tonstakers （30 天 APR）和 Coinglass 数据（最近 30 天累计）： FET：Staking 6% + 空单费率 10%，合计 16% 年化； TRX：Staking 3.3% + 空单费率 3.3%，合计 6.6% 年化； TON：Staking 3.1% + 空单费率 4.2%，合计 7.3% 年化。 其中，TRX 和 TON 都属于高流动性安全资产，虽然 FET 流动性稍差，但是它属于创收项，是把平均 APR 往上拉的部分。 剩下的资产都是占比低于 1% 的部分，例如 ETH、NEAR，另外小币也不少，但是考虑到总量不大（全家桶加一起占比 4%），也算是而可以接受的范围。 当然，实际的策略执行取决于 DWF，以上只是推测。 接下来，关于资金分布的问题。 目前合计 20 亿美金的资产，大概 1/3 托管在 Ceffu 和 Fireblocks，这两家都是专业的托管商，另外 2/3 处于多签中。 Falcon 还有一家第三方的审计公司叫 DT Digital，它每周会发出资金审计报告。 因此，对于 DT 也做了一些调查，这家审计公司专做数字货币，拆分自成立于 1940 年的英国老牌会计师事务所 Harris & Trotter LLP，从审计角度是一家符合资质的公司。 这次 Falcon 是多角度一起参与😂（1）第一期一共挖了 6000w+ Miles 积分；（2）买了临期 40%+ USDF PT 若干；（3）分号投了 Buidlpad 若干。 之所以做这个调查，是因为在考虑是否还要参加 Falcon Miles 的第二期。 第二期为期三个月。另外，还有一个比较骚的操作是，它规定了如果第一期的 $FF 领后复投，还能多拿 10%-25% 的boost，希望大家一起 3,3。 另外再说说 $FF ，$FF 代表着：协议分润和治理权，未来不排除也作为储备资产。 做个比喻的话，拿 USDf 相当于是投了一支套利基金当 LP，拿 FF 则类似于成为这支基金的 GP。 看到 $FF 同时上了 Upbit 和 Binance，开盘也开到 0.6，这轮没白参与，希望 Falcon 后面一切顺利。 【非财务建议】 【欢迎评论区交流】
#Falcon #USDF #DWF #套利基金 #DeFi
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0xTodd
1个月前
$FF 这个开盘真的震撼到我了 以及神仙打新平台 Buidl 同样震撼 我宣布 Buidl 世界第一 （我充了 3000 USDF 进去降低估值） 最后中签了 $FF 居然有 10 多倍将近 20 倍😂
#FF #BUIDL #USDF #新币 #高收益
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Rui
1个月前
简单聊聊FF： 这个周期出来的很多合成美元项目，底层差异并不大，使用场景也趋同。真正的差异化在于项目的 设计与定位。 FF 由 DWF 支持，它并不是一个单纯的稳定币项目 —— 而是定位为 首个通用超额抵押基础设施，以 USDf 作为其合成美元。这意味着“稳定币”只是外层包装，核心是在构建一个可以吸收多种抵押资产（BTC、ETH、稳定币，未来甚至包括 RWA）并将其引入收益策略的系统。 其中一个值得关注的例子是 innovative mint 模块，它支持一篮子多样化资产。这些资产可以通过对冲策略（例如 delta-neutral 套利、质押 + 做空资金费率）来捕捉波动溢价，并将真实收益分配给持有 USDf/sUSDf 的用户。 因此，TVL 并不是“闲置储备”，而是 Falcon 真实收益引擎的燃料。而这正是 $FF 的作用所在：通过 协议分润、Miles 加成、治理权，以及未来的抵押用途 来捕获价值。 参考同类项目如 Ethena，逻辑很清晰：要吸引并留住资金，协议必须提供 高于市场“无风险”利率 的收益。Falcon 的 USDf 当前年化收益率约 9.85%，是同类产品中最高的，而 $FF 进一步叠加了治理和协议奖励的价值捕获。 从这个角度来看，FF 的价格发现并不是谜题，而是市场如何定价 高收益 + 低估值 + 代币价值捕获 的组合。 随着 TGE 的到来，所有目光都聚焦在 $FF 身上。这次上线将是真正的考验，看 Falcon 能否复制，甚至超越 Ethena 已经证明过的增长曲线。
#FF #USDF #超额抵押基础设施 #收益策略 #Falcon
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来吧，加入战队，手续费全给你我不要。一起加入大卡车🚛战队 🚛卡车教程： 1️⃣建议你们一个号里面 放10000颗 $Aster ，这样你的手续费还能减免！加上这个30% 很便宜！ 2️⃣直接拿USDT/USDF Mint成USDF 一边交易 一边吃 16%利息 3️⃣无脑梭哈就算了，ETH 年底7000美金！
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Aster 作为CZ 重点关注，Bnbchain 最具战略性的 Perpdex 基建，狮兄个人觉得虽然挖矿已经很长时间，但未来 10 天发币，散户补票接近白嫖博个低保的确定性还是比较大的。 刚刚研究了一下 Aster 第二阶段分数的规则，给一些参与建议： 1、用 USDF 作为保证金参与交易。 既然是 Perpdex，那么肯定大头还是要交易的。交易就需要存入保证金，USDF 是 Aster 自己的稳定币，兑换需要在网页版的 Aster 官网上进行操作。 链接上你有 BSC USDT 的钱包，在用 USDT 兑换成USDF 后，在永续菜单页面可以点击右下角的存款，把 USDF 存入作为合约交易的保证金使用。这样的好处是你可以额外获得持有 USDF的 Rh 积分。 AsBnb 也是 Aster 自己的 Bnb，但显示的年化收益来源是过去一年 holder 空投等的收益，现在肯定是低了非常多，我自己就不放了，不如拿去参加 booster。 2、交易量得分 这个简单，交易量越高积点越多，其中主动吃单给 2 倍，挂单 1 倍。 如果博低保空投的策略，那也不用刻意追求量大，弄两个账号一个开空一个开多对冲一下挂着也可以，放个几天操作一次。注意保证金和倍数，别一个波动一边爆仓了就行。 3、持仓时间得分 持仓时间越长，得分越高，但总积分最高为当周交易量的 2 倍。 这个规则可能针对的是那些频繁开单关单博交易量的 bot 和钻漏洞玩家，所以我上一条建议如果图低保，没功夫来回折腾开单关单，对冲挂着也挺好的，还没太多交易磨损。 4、加入团队 在官方规则里，团队和邀请系统是一个重要的积分来源，所以不要排斥加入团队作战。团队总量越高，个人的额外加成也会随之提高，团队贡献情况会影响你的 Rh 排行分数。 之前我看到有几百位朋友已经加入我团队了，现在最后 10 天可以一起再冲一波。 团队传送门： 5、善于利用网格 熟悉我的朋友都知道我是很爱网格工具的，Aster 是为数不多的提供了合约网格工具的 Perpdex，下次打算入手抄底某个币的时候，在 Aster 上用合约网格抄其实是个很不错的方式。 ~~~~~~~~~~~ 其他关于现货交易参与了是否有空投之类，我觉得目前Rh 积分规则没看到就不清楚了。但随着普天同庆，交互就给空投的趋势减弱，越来越多的项目是精打细算的给空投了。 最好的就是老老实实去跟着项目的指引去玩，而且我也不太建议再用 bot 去刷，毕竟这次项目方明确表示目标是奖励真实的，长期的用户。 随着 Hyerliquid 的成功，Perpdex 现在已经越来越进入主流合约玩家视野，也越来越成熟。我自己在过去一段时间强迫自己更多链上开单后其实也感觉逐步适应，或许现在也是时候大家往链上 Perpdex 迈进了。
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