#美股AI泡沫

2周前

美股AI泡沫？英伟达 $NVDA 11月7日市盈率52.8，近五年高点240(2023年7月高点)。博通 $AVGO 11月7日市盈率87.16，近五年高点229(2024年12月)。超威 $AMD 11月7日市盈率115.01，近五年高点1376(2023年7月)。微软 $MSFT 11月7日市盈率35.2，近五年高点40(2024年7月)。谷歌 $GOOGL 11月7日市盈率27.08，近五年高点38(2021年4月)。亚马逊 $AMZN 11月7日市盈率34.16，近五年高点323(2023年3月)。 $META 11月7日市盈率 26.77 近五年高点37(2023年7月)。不能光看股价上涨就说是泡沫吧？！市盈率是股价除以每股收益，这适合反应泡沫。这里用的是PE-TTM，等于总市值除以过去4个季度的净利润，当然也等于股价除以过去4个季度的每股收益之和。英伟达最新的财报还没出来，只要最近一个季度的净利润大于去年同期的净利润，那市盈率就会比现在这个数还低。所以这里说明两件事：第一，美股AI可能有泡沫，但不至于很大。AI股价高，底层对应着一定的利润增长，并不是粹的预期泡沫。第二，市场明显怕高，所以 $NVDA市值>$AVGO市值>$AMD市值，反而$NVDA市盈率<$AVGO市盈率<$AMD市盈率。英伟达和标普500在11月7日都插针，这可能是一个阶段底的信号。当然，前提是没有黑天鹅。美国政府持续停摆这个事是利空不假，但这个事件没有爆发性。除非是产生了突发性较大的负面影响，这是黑天鹅。

英伟达市值破四万亿，AI芯片霸主地位稳固？· 209 条信息

#美股AI泡沫 #英伟达(NVDA) #市盈率分析 #阶段底信号 #市场恐高情绪

TraderS | 缺德道人

3周前

如今整个美股AI生态，几乎都在玩同一个游戏——一个看似技术革命，实则金融循环的庞氏式闭环。微软、英伟达、博通、亚马逊、Meta、超微，这些名字不同的公司，其实都在同一个账本上做文章，互相吹气、互相抬价，左脚踩右脚，玩出一套“梯云纵螺旋升天”的资本体操。最典型的，是Nvidia—CoreWeave—OpenAI—Microsoft这一条闭环。英伟达先投资CoreWeave，拿到股权；CoreWeave再用这笔钱大规模采购英伟达GPU； CoreWeave再把这些GPU租给微软和OpenAI做算力服务；微软再通过Azure credit把钱输回生态内部。资金兜一圈，英伟达的出货量、收入和利润都被推高，而微软的AI叙事也变得更宏大。这种“Vendor Financing”（供应商融资）模式，早在2000年代电信设备泡沫时期就玩过——只是那时候卖的是光纤交换机，现在换成了GPU。 Meta的玩法更隐蔽一些。 Jim Chanos最近就质疑，Meta把AI服务器和GPU的折旧期延长到10年以上，而实际上这些设备的真实寿命可能只有2-3年。折旧一拉长，利润自然更漂亮，现金流看起来更稳健。但AI芯片的迭代速度是以月为单位计算的，真要按12年摊销，恐怕连英伟达都要笑出声。至于Amazon，自己投资自己的生态公司，再把内部交易计作收入；微软发放Azure Credit，让合作伙伴买算力不用真掏现金；英伟达投钱给客户买自家卡；博通和各大云厂商玩订单预售； AMD被传内部确认营收时“超前确认”…… 整个AI产业链已经变成一个巨大的金融闭环：你投我、我买你、我们一起涨。这一切并非秘密，更像是共识—— 从白宫到美联储，从SEC到散户，全都心知肚明，却又装作无事发生。因为没有这个泡沫，美股的市值就会塌；没有AI的繁荣幻觉，美国的GDP增长故事也讲不下去。 AI不是骗局，但它确实成了当代最精密的一场“资本幻术”。芯片、云服务、融资、会计、股价，像五重嵌套的套——层层相扣，环环相保。直到有一天，其中某一个环不再有人接盘，这场“AI梯云纵”才会从天而降。

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#美股AI泡沫 #Vendor Financing #英伟达 #微软 #资本幻术

1个月前

人类第五次康波周期中，核心驱动力就是 AI 技术革命，现在： AMD：市值 3,000 亿美元台积电：市值 15,000 亿美元英伟达：市值 45,000 亿美元如果把这三家公司放在一条技术演进曲线上，你会发现我们正处在 AI 爆发的前半段正如当年的蒸汽机、电气化、互联网，每一次技术浪潮，都会把产业龙头推向难以想象的高度。英伟达如今已经在 AI 领域确立了绝对霸主地位，但在 GPU 赛道上， $AMD 是英伟达唯一的全球级对手。今天 AMD 仅 3,000 亿市值，如果未来在 AI 行业中继续放大份额、成为全球算力供应链的双寡头之一，保守估计翻一倍到 6,000 亿，只是合理定价，而非疯狂幻想。这是周期决定的结果，不是选择题，而是必然题。利益相关：我今天已清空了crypto，尽情享受美股AI的泡沫。

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#AI技术革命 #英伟达霸主地位 #AMD潜力 #美股AI泡沫 #算力供应链

高级分析师

9个月前

不是说Deepseek戳破美股AI泡沫，导致美国崩溃的呢？怎么等了一个星期了，美国还没有崩溃呢。

#DeepSeek #美股AI泡沫 #美国崩溃