勃勃OC

META确实厉害，$650强势反弹 基本面最差的其实就是TSLA，甚至比HOOD/HIMS还要差 原因主要就是两个，甚至都和政治无关 1）欧洲销量暴跌50%，有在2025年归零的趋势。因为欧洲人完全可以买比亚迪，和欧洲自己生产的汽车，完全没有必要去买特斯拉。 当然你可以说，特斯拉不是车企，不靠卖车为生了。fine，这可能是上个星期股价暂时反弹（出现逃命波）的原因。 2）更重要的：在中国方面，中国政府摆明不允许特斯拉美国数据中心训练道路数据，而美国政府也不允许特斯拉将自己的算力搬到中国；双方进入彻底死局 中美关系紧张终于影响到了特斯拉。中国政府也完全有动机让自家的AI技术垄断市场，而非引入美国特斯拉。最终结果很可能是FSD中国难产，支付一大笔费用让友商支援（笑）。DeepSeek的诞生证明了，中国完全有能力实现自己的FSD。 如果FSD没有竞争力，那特斯拉还不如直接license 中国车产的自动驾驶技术，而非把自己的FSD license给别人。倘若如此，这就颠覆了特斯拉在FSD上的全部故事，让空头笑死。 一方面，FSD在中国现在可能暂时并不重要，因为未来Robotaxi的主要市场在美国；但另外方面，中国现在又是特斯拉全球第一大市场，唯一还有死忠消费者的全球第一大增量市场。 这种冲突是极其矛盾的，基本上给特斯拉未来FSD估值创造出一个上限，这个上限应该是之前的不到50%。也就是FSD的价值从之前的1万亿，下跌到了不足0.5万亿。 意识到这个上限，这才是最近Buy Side 疯狂出清投特斯拉的根本原因。