#通缩炼狱

3天前

樊纲说，中国当下比日本难多了，樊纲是中国著名经济学家，社科院的研究员，中国居民掏空“六个钱包“买房的概念，就是他提出来的。他公开说，中国目前的状况比日本30多年前难多了，他应该是有数据支撑的，也只能说这么多了，再深说，就是政治不正确了。看了一组数据： 1990年，日本家庭金融资产以现金及存款为主，占比超过45%，其次是保险和养老金准备金（占13%至26%），以及股票和其他权益类资产（占8%至20%）。其余的金融资产如信托、债券等约占总资产的8%。也就是说，1990年代，日本房地产泡沫破裂时，房地产在居民资产中的占比并不高，可能只有3成，日本家庭资产中极高的现金（现金等价物例如养老金债券等）比例，对经济危机提供了非常重要的缓冲。而中国，房地产占居民家庭资产的7-8成，房地产跌落，直接“击穿”居民家庭资产负债表，硬着陆冲击非常大。回头看，日本很多地方的房子事实上已经跌没了，但损失依旧可控。中国的房子跌没了，那可是要了亲命了，等于清空“六个钱包”，而中国未来大部分地区的房子跌到完全没有价值、彻底失去流动性，是大概率事件。家庭的金融资产，是经济危机的重要防线，可以说是第一道防线，中国人现在意识到了，开始拼命存钱，但已然来不及了，中国是发展中经济体，资本积累本来就没有当时的发达经济体日本深厚。目前中国失业率高企，内卷加剧，居民收入增长停滞，如果居民再从牙缝里存钱，将严重打击消费，事实上中国的物价这几年也停止增长了，陷入实质性通缩，央行每次货币政策报告都念叨说要促进物价合理回升。最麻烦的，生育率也比日本1990年代低很多，日本那时候还有1.5以上，而中国现在可能在0.9以下了。中国年轻人就业困难，收入低，躺平摆烂，不婚不育，因此，中国未来的经济危机会随着老龄化而持续深化，更加没有缓冲，没有年轻劳动力，没有年轻人的充分就业，债务没办法化解的，如果一个家庭父母老了，需要用钱的时候，年轻人不但不能提供收入支撑，还需要继续啃老，而政府由于债务太重，福利制度不完善，根本帮不上忙。日本社会当时的终身雇佣文化，保持了就业稳定，日本1990年代的失业率并没有超过8%，即使是在危机最深的时候失业率都不高的。中国社会目前的宏观杠杆率已经超过300%，而日本在上世纪90年代，还不到170%。日本政府债务当时只有GDP的70%，而中国地方中央加在一起已经超过GDP100%了，这还不考虑中国GDP数据的严重掺水状况，如果把中国GDP中的水分挤掉，中国政府的广义赤字率目前可能突破15%。日本社会极高的储蓄率以及完善的福利制度，能让日本的长期利率保持在1%以下，中国不敢降息，担心资本外逃和人民币贬值。目前中国的债务状况，失业状况都比日本1990年代要严重，政府施策的空间太小了，而且外部环境比日本恶劣太多，日本1990年代都开始吃中国红利了。而现在中国正在与美国硬刚，准备重写国际秩序，实现民族伟大复兴，这个宏大目标，必须让屁民脱层皮啊，我看脱一层皮都不够，至少要脱三层皮。所以我一直说，人口通缩(老龄化)是对中国人的“凌迟”，慢刀子割，而持续的经济通缩就是中国人的“炼狱”。未来几十年，中国人将在炼狱里遭受凌迟。中国人，你们准备好了吗？

#中国经济困境 #房地产风险 #人口老龄化 #通缩炼狱 #樊纲