#美国稳定币监管

10小时前

美国的美债压力之下，被扶持的不是稳定币，而是CIRCLE。 2025 年通过的 GENIUS Act，7月已经在联邦层生效。 1、只承认“支付型稳定币”（USDC），不承认你乱七八糟的币。聚焦支付+结算功能显式把它定性为数字资产（digital asset），不是数字货币有投融资 / 收益分配 / 算法调节的那一堆，统统不在“主路”上。只有那种“我给你 1 美元，你给我 1 枚稳定币，随时能换回来”的模式才是主角。完全就是 USDC 模式。 2. 谁能发？门槛高得离谱——典型“华尔街+USDC 朋友圈” GENIUS 把发行人限定为所谓的 “许可的支付稳定币发行人”：受保存款机构（FDIC 保险银行）的子公司联邦层面许可的非银行发行人或符合统一联邦标准的州级发行人并且：发行规模超过 100 亿美元的，必须接受联邦监管小一点的可以在满足联邦标准的前提下按州框架运作这套门槛基本把局面锁死在： “合规大银行 + 有强监管背景的金融科技（如 Circle）” 小团队、去中心化 DAO、纯 crypto 原生团队基本玩不起。 3. 储备金怎么管？——只认“美元+美债”那一挂 GENIUS 和前面几个草案，在储备要求上高度一致：必须 ≥ 1:1 准备金（没有再 Hypo、杠杆那一套）储备资产限定为：现金 / 活期存款美国国债（T-bills 等短债）回购 / 逆回购等超低风险资产以及监管机构批准的同等级低风险资产法案是直接把 USDC 的模式写进法律，变成行业标准。 4.监管链条：美联储 + 财政部 + 新设委员会 + 全套 AML/BSA 美联储：总管货币和系统性风险货币监理署（OCC）、FDIC：管银行 / 存款机构财政部 + 新的“稳定币认证审查委员会”：管牌照和评审所有发行人都要遵守：《银行保密法》（BSA）反洗钱（AML）反恐融资（CFT）一整套消费者保护义务结论：监管强度 = 银行级别。稳定币发行人，从法律地位上被拉进了美国金融系统的“核心圈”。谁已经在这个圈子里？ Circle、美国大银行、受监管信托公司。美国通过 GENIUS 这类法案，把“USDC 这类、帮美国买美债的稳定币”写成了标准答案；被扶正的是“USDC 模式”，不是整个稳定币大类。 USDC = 被制度选中的“合规美元 API” GENIUS = 给这条 API 上了“国家背书 + 游戏规则写死”的法案

美国参议院通过GENIUS法案，稳定币监管新规引发热议· 51 条信息

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