Han Qin

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Han Qin
1个月前
最近大家都在讨论为什么Facebook高薪招聘来的AI人才又在快速流失。结合我自己当年在Facebook工作过的经历来看，这和公司使命是有直接联系的。 Facebook的Mission是connect everyone，这和AI本身并没有直接联系。虽然内部也有众多的ranking算法和big data analysis，但总体和最前沿的LLM并无承前启后的关系。 研究型人员在Facebook内部并不被重视。许多被招来的研究员原本在学术界或 Google/DeepMind 有自由探索的空间，能做长期、前沿的研究。在 Facebook，AI 更多被要求服务于广告、推荐系统和内容审核等短期业务目标，研究人员容易觉得缺乏长期愿景或突破性意义。 Facebook 本质上是一家以“move fast”驱动的消费互联网公司，强调快速上线、直接影响公司业绩。这样基因让研究人员觉得缺乏学术环境，也难以和同行保持声望。 同时研究与产品部门割裂严重，研究成果很难直接落地产品，产品团队也不完全理解研究的价值。回顾之前内部 AI 投资转向 Metaverse、AR/VR，大量研究人员更感到方向和资源不匹配。 “金手铐”在硅谷顶尖人才中其实一直以来都并没有那么有效，这一点并非只在今天的Facebook的情况中得到体现。况且往往“金手铐”同时与“无用功”同时存在，一旦接受金手铐，就必须接受做不出真正的创新与成绩。明知不可为却每日忙碌，扼杀了动力。 这也是硅谷的魅力所在，没有任何一家大公司可以完全用资本控制人才。小公司在革新上却可以有绝对的吸引力。
#Facebook #AI人才流失 #公司使命 #研究不被重视 #金手铐
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Han Qin
1个月前
如果说高杠杆长期是不可持续的只是数学计算，那有朋友问说我是不是足够幸运就可以了？ 只能说我们还不了解黑天鹅事件对高杠杆来说有多致命。 1/ 杠杆会放大一切波动 杠杆的本质是用小的自有资金撬动更大的仓位。 在正常市场波动下，杠杆可以成倍放大利润，但一旦遇到极端行情（黑天鹅），亏损同样会被放大。 举例：5倍杠杆时，价格只需下跌 20% 就能让本金归零。 2/ 黑天鹅事件往往是跳跃式波动 黑天鹅往往伴随突发消息（战争、监管禁令、重大黑客事件、金融危机等）。 这种冲击不是线性下跌，而是直接“跳空”大幅下挫，导致止损单来不及触发。 杠杆仓位瞬间穿透保证金，直接爆仓，甚至负债。 3/ 流动性枯竭与强平连锁反应 黑天鹅来临时，市场流动性骤减，买盘消失，卖盘堆积。 高杠杆仓位被强制平仓, 导致被动砸盘， 然后进一步加剧下跌， 重复更多强平，更多下跌，最后螺旋式崩盘。 杠杆交易者往往最先成为这个连锁反应的“燃料”。 4/ 风险无法提前对冲 普通风险可以通过风控、止损、对冲来部分规避。 黑天鹅的特点是无法预测、无法提前定价，因此杠杆账户几乎没有防御空间。 即便有人尝试买保险（期权、对冲头寸），在极端情况下也可能失效或流动性不足。 5/ 心理与资金管理失效 杠杆越高，心理承压越大。黑天鹅行情下，恐慌和贪婪会让交易者错过逃生机会。 而低杠杆或无杠杆的投资者，至少还有“活下来、等反弹”的余地。高杠杆则“一刀毙命”。 总结： 黑天鹅事件带来不可预期、不可控制的极端价格波动，而杠杆把这种不可控风险放大到“爆仓级别”，因此对高杠杆交易者是致命的。
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#高杠杆 #黑天鹅事件 #爆仓风险 #市场波动 #风险管理
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Han Qin
1个月前
虽然讲了很多，但是我们毕竟生活在交易员神话存在的真是世界里。那我们来用程序模拟一下： 过去1年里，如果有10000个交易员，策略是用10倍杠杆每天交易一次以太坊，到今天还有几个还没有爆仓？ 我们按以下可复现实验做模拟： 10,000 名交易员 连续 365 天（2024-08-16 → 2025-08-15，每天 1 次） 每天以 10x 孤立杠杆在当日开盘价开仓、收盘价平仓 清算规则：多头若日内 Low ≤ Open×(1−10%) 爆仓；空头若日内 High ≥ Open×(1+10%) 爆仓 日内价格用符合以太坊常见波动（年化波动≈0.85）的 GBM 过程细分为 ~15 分钟步长模拟 每位存活交易员每日方向独立随机（50% 多/空），盈亏复利；爆仓后停止交易 结果 在这套模拟条件下，10,000 个交易员到今天全部爆仓，存活人数为 0。 更细一点的统计： 中位数爆仓时间：第 26 天（大约 2024 年 9 月 11 日） 也就是说，大多数人在第一个月左右就被清算掉了 随机策略 + 10 倍杠杆，在以太坊这种波动率环境下，长期存活几乎不可能 最长存活的交易员坚持到了第 208 天，也就是 2025 年 3 月 12 日 才爆仓。 按每月月末的存活人数（基于这次模拟路径）： 2024-08：10,000（100.00%） 2024-09：2,487（24.87%） 2024-10：324（3.24%） 2024-11：72（0.72%） 2024-12：9（0.09%） 2025-01：5（0.05%） 2025-02：3（0.03%） 2025-03 及之后：0（0.00%） 那如果我们提高总人数呢？ 结果是即便有 10 万人参赛，到 2025 年 4–5 月也只剩下零星的 1 人，最终在 2025 年 6 月前全部爆仓。
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#以太坊 #10倍杠杆 #交易员爆仓 #高波动风险 #量化模拟